Hello and welcome to Market Domination. I'm Josh Lipton live from our New York headquarters. Tech stocks are rallying on AI optimism and overall major indices are getting a boost, but right now there's under an hour to go with the closing balance stocks.They are higher. Let's take a quick look at the popular averages here. The Dow up 280 points.Your broad day S&P 500 is up about half a percent and your tech heavy NASDAQ is rallying about 1%. Let's welcome our data and markets editor Jared Blickery. Jared, w ...

投资策略观点 - 建议长期持有而非交易苹果公司股票 因其持续推出全球最受欢迎的产品 [1] - 公司拥有最佳产品将驱动消费者购买 并最终推动股价上涨 [1] 公司业务概览 - 公司业务包括设计销售iPhone、Mac、iPad、可穿戴设备及配件 [2] - 提供订阅服务平台 如Apple Music、Apple TV+和Apple Arcade [2] - 提供数字支付服务 包括Apple Pay和Apple Card [2]

公司战略转型 - 高盛在第三季度财报中宣布推出名为“One Goldman Sachs 3 0”的全新运营模式，该模式围绕人工智能构建，旨在实现更集中的运营 [1] - 此次转型是一个多年的推进计划，将重新设计从前到后的业务流程，涵盖销售支持、客户 onboarding、贷款工作流、监管报告和供应商管理等领域，目标是实现可衡量的效率、规模和风险控制 [3] - 管理层强调，3 0版本并非扭亏为盈计划，而是由技术进步驱动的重新设计，旨在改变公司的运营方式，而不仅仅是交易方式 [4][5] 人工智能应用与效率目标 - 首席执行官David Solomon表示，人工智能推动的新运营模式预计将提升效率并为未来增长创造空间 [4] - 自动化将释放资源以重新投资于增长，人工智能是公司持续效率议程的核心 [4][5] - 公司将在未来两个季度用更清晰的指标衡量成效，并列出六大衡量标准：客户体验、盈利能力、生产力/效率、韧性/规模、员工体验和风险管理 [5] 消费者业务与信贷状况 - 信贷损失拨备为3 39亿美元，主要反映了信用卡组合的净冲销，表明信用卡信贷正常化仍构成拖累，尽管拨备金额环比有所下降 [6] - 平台解决方案收入增至6 7亿美元，其中5 99亿美元来自消费者平台，但同比大幅增长主要由于去年同期与已退出的通用汽车卡相关的损失造成的基数效应 [6] - 公司重申信用卡业务并非其未来重点，对大众市场消费者风险敞口持谨慎态度，同时更侧重于支付相关的企业间活动 [7] 财务业绩与运营数据 - 公司公布每股收益为12 25美元，净收入为151 8亿美元，净资产收益率为14 2% [8] - 公司向股东返还32 5亿美元，包括20亿美元的回购，并宣布每股4美元的股息 [8] - 受校园招聘推动，员工人数环比第二季度增加5%，管理下的资产规模在560亿美元长期净流入帮助下攀升至创纪录的3 5万亿美元 [8] - 管理层预计今年将筹集约1000亿美元的另类投资，旨在将收入结构转向更持久、基于费用和融资的收入 [8]

公司战略转变 - 高盛可能正在考虑再次进军大众零售市场[1] - 公司在《金融时报》刊登整版广告并在CNBC投放广告以营销其资产管理业务 这种面向零售客户的营销方式对公司而言很罕见[2] - 公司全球资产与财富管理主管表示这些促销活动是营销其广泛可用的共同基金和ETF的努力之一[2] 市场机遇与战略重点 - 行业趋势显示零售市场的增长速度整体快于机构市场[2] - 公司正投入大量时间研究如何以正确方式进入零售市场[2] - 公司试图挖掘零售客户并提升其作为资产管理公司的声誉[3] 历史挑战与行业背景 - 公司在零售银行业务方面有曲折的历史 其以消费者为中心的Marcus业务因战略失误 未达盈利目标 高昂技术成本和高层紧张关系而在近年失败[4] - 大型华尔街公司从大众富裕阶层业务撤退并重新聚焦高净值核心客户的情况并不少见 如瑞银 美国银行和摩根大通近年关闭了机器人顾问服务[4] - 公司于2022年开始出售Marcus业务部分 并在2024年4月将其机器人顾问平台出售给Betterment[6] - 公司与苹果公司在Apple Card和Apple Savings账户上的合作似乎也将结束[6]

监管行动终止 - 消费者金融保护局终止了两项针对Washington Federal银行的和解令 [1] - 两项终止令分别涉及2013年10月和2020年违反《住房抵押贷款披露法案》的行为 [2] - 在2020年的案件中消费者金融保护局提前五年结束了Washington Federal银行的合规要求 [4] Washington Federal银行案件细节 - Washington Federal银行已履行2020年和解令下的多项义务包括支付20万美元民事罚款并制定和实施合规计划 [3] - 2013年的和解令迫使Washington Federal银行因2011年抵押贷款交易数据不准确而支付3.4万美元罚款 [4] - 对于2013年案件消费者金融保护局同样确认银行已履行包括支付罚款在内的多项义务 [4] 其他相关监管案例 - 消费者金融保护局近期还提前终止了对美国银行和苹果公司的和解令 [5] - 美国银行在2023年12月被责令支付2070万美元因其冻结了ReliaCard持有人的失业救济金 [5] - 美国银行已履行义务包括支付1500万美元民事罚款进行要求的赔偿付款并采取措施实施禁令救济 [6] - 针对美国银行的五年强化合规合作期被提前三年多免除 [6] - 针对苹果公司的和解令于2024年10月发布指控其未能将数千起Apple Card消费者争议发送给合作伙伴高盛银行 [7] - 苹果公司支付2500万美元罚款是消费者金融保护局提前四年多终止该执法行动并免除任何所谓不合规行为的原因 [7]

监管行动终止 - 消费者金融保护局提前终止了对美国银行和苹果公司的同意令 [1] - 针对美国银行的增强合规期被提前超过三年终止 [5] - 针对苹果公司的同意令于2024年10月发布，亦被终止 [6] 美国银行案例详情 - 美国银行因在2020年夏季冻结ReliaCard持有人的失业救济金而被责令支付2070万美元 [2] - 银行辩称冻结是由于反欺诈措施，当时州失业救济金发放量出现了40倍的增长 [2] - 银行声称该措施防止了超过3.75亿美元的欺诈，并向各州返还了数亿美元的可疑账户资金 [3] - 消费者金融保护局曾指控美国银行在某些情况下未能为账户发生未经授权转账的消费者提供临时信贷 [3] - 美国银行履行了同意令下的义务，包括支付1500万美元民事罚款和进行赔偿付款 [4] - 美国银行在同一案件中还从货币监理署处获得了另一笔1500万美元的罚款 [5] 苹果公司案例详情 - 消费者金融保护局指控苹果公司未能将数千起苹果卡消费者争议转交给合作银行高盛 [6] - 监管机构认定高盛未能妥善调查其收到的争议 [6] - 苹果公司在此次两家公司中受到的处罚较轻 [6]

核心观点 - Jim Cramer将苹果公司股票评级为买入 并指出历史数据显示iPhone新品发布后12个月内股价平均上涨13% [1] 公司业务 - 公司主营智能手机 电脑 平板 可穿戴设备及配件 同时通过App Store提供云服务 AppleCare和数字内容 [2] - 公司订阅平台包括Apple Music Apple TV+ Apple Arcade 金融服务包括Apple Card和Apple Pay支付解决方案 [2] 投资观点 - 尽管承认苹果投资潜力 但认为部分AI股票具备更大上涨空间和更低下行风险 [3] - 提及可关注受益于特朗普时期关税和回流趋势的低估值AI股票机会 [3]

历史表现 - 过去30年苹果股票总回报率达68,660% 若1995年8月投资1,455美元当前将获得七位数美元组合价值 [1] 业务结构 - iPhone仍是核心产品 2025财年第三季度贡献47%总收入 但功能更新缺乏革命性变化可能对销售增长构成压力 [4][5] - 服务业务快速增长 第三季度收入达274亿美元占比29% 同比增长13.2%且毛利率高达76% [6] - 服务业务预计在未来5-10年收入占比将持续提升 [6] 增长前景 - 公司过去12个月收入达4,080亿美元 规模庞大制约高速增长预期 [8] - 华尔街共识预测2024至2027财年收入年复合增长率仅5.7% [8] - 正开发人工智能驱动的智能家居硬件设备 包括桌面机器人、家用安防摄像头和智能音箱等新产品 [9] - 新产品线预计仅能逐步成为收入的小幅贡献来源 [10] 公司优势 - 拥有无与伦比的品牌影响力、强大的生态系统锁定用户能力、创新历史和卓越盈利能力 [11] - 这些特质促使伯克希尔哈撒韦对公司进行重大投资 [11] 估值预期 - 当前市盈率达35倍 结合增长前景平淡 未来十年可能表现逊于整体市场 [12]

收购苹果信用卡组合 - 摩根大通收购苹果信用卡组合可能大幅提升其长期前景 该交易可为摩根大通带来1200万客户 [1] - 分析师认为该收购使摩根大通成为"买入"评级标的 [1] 分析师背景 - 分析师William拥有超过十年的股票市场研究经验 专注于政治经济学对宏观经济的影响 [1] - 分析师擅长通过基本面分析发现潜在投资机会 目前主要从事数据分析和财经写作 [1] 注：文档2和文档3内容均为披露声明 与核心分析无关 已按要求跳过

苹果信用卡业务合作变动 - 苹果即将结束与高盛的信用卡合作关系 并已提议退出合同[4] - 苹果接近与摩根大通达成协议 后者将成为其新信用卡合作伙伴[3] - 合作变动源于高盛遭遇重大亏损 希望解除本应持续至2029年的合作计划[5] CoreCard公司业务风险 - CoreCard为苹果信用卡提供特色功能支持 包括月初账单和利息成本支付轮显示[2] - 公司估值在苹果信用卡推出后达到4.9亿美元峰值[5] - 苹果是CoreCard最大客户 但合作关系可能因摩根大通接手而终止[2][5] 行业竞争格局 - 支付处理行业由少数巨头主导 没有其他主要银行使用CoreCard服务[5] - 摩根大通拥有内部处理能力 可能不再需要CoreCard的技术支持[6] - CoreCard处于非常独特且奇怪的市场处境 任何新发行方接手都可能带来相同风险[6]