行业技术专利纠纷 - 为取得TCL中环旗下Maxeon的BC专利授权，爱旭股份和隆基绿能曾就TOPCon、BC技术在全球多地产生专利纠纷 [1] - 晶澳科技和正泰新能就TOPCon技术问题闹上法庭 [1] - 天合光能因专利问题向阿特斯发起索赔，要求后者赔偿10.58亿元 [1] TCL中环业绩与财务 - TCL中环预计2025年亏损82亿-96亿元，较上年同期98.18亿元的亏损有所改善 [1] 爱旭股份业绩与财务 - 爱旭股份预计去年亏损12亿-19亿元，同比减亏 [1] - 2025年ABC组件销售量同比实现翻倍以上增长 [1] - 报告期内经营性现金流、制造成本、组件销售毛利率、资产减值同比均有明显改善 [1] - 截至去年三季度末，爱旭股份货币资金48.45亿元，负债总额288.45亿元 [1] - 资产负债率77.6%，较6月底的85.75%下滑约8个百分点 [1]

光伏ETF市场表现 - 截至2026年1月9日11:07，光伏ETF(159857)盘中换手率达8.29%，成交额为1.88亿元，其跟踪的中证光伏产业指数(931151)冲击五连阳 [1] - 成分股表现分化，罗博特科领涨5.27%，科士达上涨5.02%，帝尔激光上涨3.76% [1] 光伏产业指数与产品 - 光伏ETF(159857)跟踪中证光伏产业指数，该指数覆盖硅料、硅片、电池片、组件制造及光伏电站运营等全产业链上市公司，全面反映中国光伏行业整体表现 [2] - 该指数具有显著的成长性和波动性特征，能较好体现产业链发展动态 [2] - 光伏ETF(159857)对应的场外指数基金代码为A类011102和C类011103 [2] 太空光伏新趋势 - 行业领军企业晶科能源与天合光能释放信号，将目光投向太空光伏领域 [2] - 太空环境下光伏组件平均发电量是地面的7至10倍，能有效破解间歇性和衰减瓶颈，具备近乎永久的发电潜力 [2] - 钙钛矿技术因其轻薄、柔性及高转换效率特性，被视为适配太空环境的理想技术路径，天合光能表示将加快推进其量产化 [2][3] - 业内认为太空光伏潜力巨大，但当前商业航天运输成本过高是制约大规模发展的核心瓶颈 [3] - 随着技术进步与政策支持，太空光伏有望从概念走向现实，成为光伏产业下一个万亿级蓝海市场 [3] 光伏行业基本面与机构观点 - 国内光伏新增装机延续“稳中有升”态势，1-10月累计装机达252.87GW，同比增长39% [3] - 政策驱动下的抢装潮推动5月单月装机高达92.92GW [3] - 行业供给侧在2025年迎来系统性“反内卷”拐点，多晶硅价格自7月低点上涨近50% [3] - 多晶硅行业整合启动，预计2026年价格中枢将稳定于60-80元/kg，龙头公司盈利有望显著修复 [3] - 技术端，BC技术凭借背面无遮挡设计实现高端分布式溢价，钙钛矿技术正式迈入GW级量产元年，去银化进程加速 [3]

文章核心观点 - BC（背接触）技术正从实验室的“技术标杆”转向“市场主流”，成为光伏行业打破“内卷”困局、开启新一轮增长的核心引擎 [1][6] 技术性能与突破 - BC电池将正负极全部置于背面，正面无栅线遮挡，可增加受光面积，提高转换效率 [6] - 实验室测得的BC电池片转换效率已达27.55%，较其他普遍技术有1.2%以上的优势 [8] - BC组件在防遮挡、防热斑、抗隐裂方面表现优异，其高温遮挡环境下表面温度比常规TOPCon技术低40摄氏度以上，热斑效应显著降低 [8] - BC组件已通过TÜV莱茵防火认证，抗遮挡性获得A+最高等级认证 [8] 应用场景拓展 - BC技术显著提升了在遮挡屋顶（如农村）的适用性，使户用光伏选客户成功率从约30%（10户选3户）提升至约60%（10户选6户），降低了获客成本和火灾风险 [9] - 爱旭已推出适用于集中式、山地、海上/水面等多种场景的BC产品，例如为集中式场景提供双面率高于80%的产品 [9] - 爱旭ABC组件中标三峡南疆塔克拉玛干沙漠实证基地项目2.1MWp，实现在“沙戈荒”极端环境场景下的重要突破 [9] - 在沙漠极端环境下，ABC组件相比传统组件具有更低的功率衰减，并提供更强的机械载荷能力和耐候性 [10] - 预计未来几年，BC在集中式场景的市场份额会以每年10%的速度增长 [11] 市场表现与价值 - BC技术重新定义了光伏产品的价值维度，从单纯的价格竞争转向为客户创造场景化价值 [19][21] - 爱旭ABC组件已连续34个月蝉联Taiyang News全球组件量产效率榜首，满屏ABC组件量产效率高达25% [22] - 在欧洲分布式市场，爱旭ABC组件在德国、意大利、西班牙、瑞士、英国的市占率达20%，在荷兰、瑞士、捷克超过30% [22] - 在户用和工商业分布式市场，BC组件凭借全黑无栅线的高美观度、高安全性及更高单瓦发电能力，塑造了高端产品形象，在欧洲、日本等市场打开了利润增长空间 [23] - 在欧洲高电价（如户用场景3-4毛欧元/度电）地区，BC产品通过提供美观、安全等更高价值来分享价值 [22] 产业生态与协作 - BC技术的发展催生了“一盘棋”式的开放创新生态，从“供应链”关系转向“创新共同体” [12][15] - 生态内企业“既独立，又依赖”，在攻克技术难题、服务客户的目标上深度绑定、协同创新 [16] - 核心设备供应商拉普拉斯指出，BC技术量产工艺要求极高（如热制程和镀膜），一致性是巨大挑战，需产业链共同努力攻克 [16] - 帝尔激光为配合爱旭需求，将研发中心“搬”到其车间，双方24小时不间断实验，最终攻克激光微蚀刻技术，并实现在该领域接近100%的市场占有率 [16] - 材料商彩虹新能源在加入BC生态圈后，重新定位产品，将玻璃透光率从94.5%进一步提升至94.7%乃至95%，从建材供应商跃升至高科技电子材料提供商 [17] - BC生态的共荣与协同增强了对知识产权的保护，并将行业竞争焦点拉回到技术创新和效率提升 [17][18]

专利诉讼和解 - 隆基绿能与晶科能源于2025年9月19日达成全球专利诉讼和解 结束全部专利纠纷法律程序 [1] - 双方同意对部分核心专利进行交叉授权许可 并达成相关商业安排 [1] 技术领域地位 - 晶科能源是TOPCon技术龙头 拥有国内最多TOPCon技术专利 [2] - 隆基绿能是BC技术龙头 拥有国内最多BC技术专利布局 [2] 行业影响 - 和解体现对知识产权保护的认同 为行业树立可持续知识产权伙伴关系典范 [2] - 推动光伏行业从价格竞争转向技术创新驱动的高质量发展阶段 [1] - 鼓励更多企业投入研发创新 形成良性竞争生态和健康知识产权环境 [2] 未来合作方向 - 双方将继续加大新技术研发投入 加速先进技术商业化与应用创新 [2] - 未来可能探讨更深层次合作 提升双方市场竞争力 [2] 行业技术发展特征 - 当前主流技术为TOPCon、BC和异质结三大路线 [2] - 技术迭代升级周期约三至五年 需持续进行重大技术升级 [3] - 需构建新型专业技术壁垒和工艺壁垒作为未来发展方向 [3]

核心事件 - 隆基绿能与晶科能源于9月19日联合宣布在全球范围内达成专利纠纷和解 结束全部法律程序 并就部分核心专利达成交叉授权许可[3] - 双方未来计划加大新技术研发 加速先进技术商业化 并探讨更深层次合作[3] 专利纠纷背景 - 隆基绿能于2025年3月3日在美国得克萨斯州东区联邦地区法院对晶科能源提起专利侵权诉讼 指控其TOPCon技术及多款光伏组件侵权[4] - 隆基绿能于2025年2月在山东省济南市中级人民法院对晶科能源提起专利侵权诉讼 该案原定3月20日开庭[4] - 晶科能源自2024年12月起在中国 日本 澳大利亚等地对隆基绿能发起6起专利诉讼 主要涉及TOPCon电池技术及组件设计制造[4] 技术优势格局 - 晶科能源在TOPCon专利领域处于行业领先地位[3] - 隆基绿能在BC技术专利领域领跑行业[3] - 双方此前专利纠纷主要围绕TOPCon技术 互为原被告[3] 行业竞争态势 - 2025年起光伏企业竞争白热化 从价格战蔓延至专利战 专利纠纷持续高企[5] - 除上述两家外 天合光能 阿特斯 晶澳科技 正泰新能等企业均卷入本轮专利纠纷[5] 行业领袖观点 - 隆基绿能创始人李振国公开表示担忧专利互殴现象 认为专利武器化会加剧行业秩序混乱[5] - 阿特斯董事长瞿晓铧反对以专利保护之名行恶意竞争之实 认为专利战会延误中国原创技术发展[5] - 天合光能董事长高纪凡透露已联合产业链10余家企业共建制造业创新中心 通过联合研发和共享专利打破各自为战局面[6]

核心事件 - 隆基绿能与晶科能源宣布结束全球范围内全部专利纠纷法律程序并达成和解协议 [1] - 双方及关联公司就部分核心专利达成交叉授权许可的商业安排 [1] - 未来将继续加大新技术研发和商业化应用创新并探讨更深层次合作 [1] 专利技术背景 - 晶科能源在TOPCon专利方面处于行业领先地位 [3] - 隆基绿能在BC技术专利方面领跑行业 [3] - 此前专利纠纷主要围绕TOPCon技术且双方互为原被告 [3] 诉讼历史 - 隆基绿能2025年3月3日在美国对晶科能源提起专利侵权诉讼指控TOPCon技术侵权 [3] - 隆基绿能2025年2月在济南法院对晶科能源提起专利侵权诉讼预计3月20日开庭 [3] - 晶科能源自2024年12月起在中国日本澳大利亚等地对隆基绿能发起6起专利诉讼涉及TOPCon核心技术 [3] 行业动态 - 2025年起光伏企业竞争从价格战蔓延至专利战专利纠纷持续高企 [4] - 天合光能阿特斯晶澳科技正泰新能等企业均卷入本轮专利纠纷 [4] - 多家企业反对专利战阿特斯创始人反对以专利保护之名行恶意竞争之实 [4] - 天合光能联合产业链10余家企业共建创新中心通过共享专利推动技术成果转化 [4] 企业观点 - 隆基绿能创始人李振国曾表达对专利互殴现象的担忧 [3] - 李振国指出专利若变成武器会加剧行业下行期的混乱秩序 [4]

核心事件 - 隆基绿能与晶科能源于9月19日发布联合声明 宣布就全球范围内的专利诉讼达成和解协议 [1] - 和解协议内容包括结束全部专利纠纷法律程序 并就部分核心专利达成交叉授权许可的商业安排 [1] 公司战略定位 - 两家公司均将技术创新和产品创新置于战略核心 持续投入研发并积极布局全球知识产权 [1] - 隆基绿能市值为1280.69亿元 股价16.9元 晶科能源市值为535.28亿元 股价5.35元 [1] 行业影响 - 和解体现对创新价值和知识产权保护的高度认同 为行业树立长期可持续知识产权伙伴关系典范 [2] - 隆基在BC技术专利储备居行业首位 晶科在TOPCon技术专利储备居行业首位 [2] - 双方专利交叉授权形成覆盖BC与TOPCon两大主流技术路线的"最强组合" [2] 技术发展前景 - 行业逐步从价格竞争转向技术创新驱动的高质量发展阶段 [1] - 双方将继续加大新技术研发 加速先进技术的商业化与应用创新 [2] - 合作将为BC技术的快速降本创造有利条件 [2] 竞争格局演变 - 中小企业在BC与TOPCon专利储备普遍不足 [2] - 竞争态势或将加速行业出清进程 推动淘汰落后产能 [2]

专利诉讼和解 - 隆基绿能与晶科能源于2025年9月19日达成全球专利诉讼和解协议 结束全部专利纠纷法律程序 [1][3] - 双方同意对部分核心专利进行交叉授权许可 并达成相关商业安排 [3] - 和解体现尊重知识产权和合作共赢意愿 为行业树立知识产权伙伴关系典范 [3] 技术领域与行业地位 - 晶科能源是TOPCon技术龙头 拥有国内最多TOPCon技术专利 [4] - 隆基绿能是BC技术龙头 拥有国内最多BC技术专利 [4] - 两家不同技术领域龙头企业和解 有望提升双方市场竞争力 [4] 行业发展趋势 - 光伏行业正从价格竞争转向技术创新驱动的高质量发展阶段 [3] - 行业技术迭代升级较快 约每三五年需一次重大技术升级或迭代 [4] - 未来需构建新型专业技术壁垒和工艺壁垒 形成良性竞争生态 [3][4] 研发与创新投入 - 两家公司将持续加大新技术研发投入 加速先进技术商业化与应用创新 [3] - 双方未来将探讨更深层次合作 鼓励更多企业投入研发创新 [3] - 行业需将精力集中于未来技术发展和工艺突破 而非存量专利争夺 [4]

光伏行业供给侧改革与技术趋势 - 行业协会及主要厂家正积极进行供给侧改革尝试 后续效果值得期待 [1] - 下游盈利承压背景下 投资性价比高的0BB POLY-Finger及提效明显的BC技术有望受益 [1] 风电设备行业展望 - 2025年国内风电装机受2024年大规模招标促进 预计将实现高速增长 [1] - 陆上风电招标价格企稳有利于产业链盈利 [1] - 海上风电随着政策等因素逐步清晰 招投标陆续启动 [1] - 深远海项目及各地竞配项目保障行业未来成长性 [1] 环保产业投资工具 - 碳中和50ETF（159861）跟踪环保50指数（930614） 该指数从沪深市场选取清洁能源 废物管理 污染控制等业务的上市公司证券 [1] - 指数具有较高行业集中度和鲜明主题特征 较好体现环保领域投资机会 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证环保产业50ETF联接A（012503）和联接C（012504） [1]

行业政策与倡议 - 中国机电商会发布倡议反对不正当竞争 抵制低于成本价出口等行为 推动光伏行业对外贸易高质量发展[1] - 倡议要求企业遵守公平竞争原则 控制产能扩张节奏 推动落后产能出清 聚焦技术创新与品质提升[1] - 工信部将加强光伏等重点行业治理 以标准提升倒逼落后产能退出 中央财经委员会要求依法治理低价无序竞争[1] 供需状况与价格表现 - 2024年底主产业链各环节产能均突破1200吉瓦 2025年全球需求仅580吉瓦左右 供给超出需求一倍有余[2] - 2024年第四季度组件价格同比下降18% 部分企业报价跌破0.6元/瓦 全产业链利润空间被严重挤压[2] - 全产业链价格回升幅度达20%-30% 海外市场价格随国内市场价格回升同步提高[5] 企业经营状况 - A股光伏板块多数公司2025年半年度净利润预告为负 仅横店东磁 福斯特 石英股份 福莱特 南玻A等少数公司预告为正[2] - 受"531"抢装潮影响 市场需求量有限 行业量价齐升局面还需要时间 多数企业依然有压力[2][4] 技术发展与创新 - N型电池已成为市场主流 TOPCon技术产能占比超75% HJT BC等前沿技术加速商业化[6] - 隆基绿能HIBC技术实验室转换效率突破27.81% 爱旭股份BC组件在欧洲分布式场景市场占有率超40% 溢价空间达15%以上[6] - 头部企业加大研发投入 加速N型电池 BC技术迭代 通过全球化布局开拓新兴市场[7] 行业转型与展望 - 光伏产业正从规模扩张向质量跃升战略转型 从规模竞争向质量竞争转变[1][6] - 行业调整期是锻造核心竞争力关键期 企业聚焦逆周期研发创新 提升产品质量[7] - 出口企业需关注出口退税政策变化 产品出海和产能出海需更加理性团结 保护行业积累优势[9]