美国政府限制对华技术出口 - 美国政府暂停部分允许美国公司向中国商飞出售产品和技术的许可证 [1] - 此举旨在削弱中国开发C919客机的能力 是对中国限制关键矿产出口的回应 [6] - 外交部回应称美方将经贸科技问题政治化 中方将坚决维护自身权益 [6] 中国商飞及C919发展现状 - C919是中国首架单通道客机 2022年12月交付 2023年5月商业首飞 现已覆盖北京上海等城市 [3] - C919正在挑战波音737和空客A320 但包括发动机在内的许多零部件仍依赖欧美进口 [3] - 公司成立于2008年 正迅速追赶波音和空客 后者过去五年供应全球九成以上单通道飞机 [3] 中国航空发动机研发进展 - CJ1000A CJ2000等大涵道比涡扇发动机 AES100 AEP100等通航动力已在航展展出 [4] - 国家已建立完整航空发动机产业链 多款产品投入市场并达到国际同类水平 [6] - 分析预计中国将在未来两到三年投入更多资源研发国产喷气发动机 [1] 行业影响与未来展望 - 出口限制短期内可能推迟中国发动机国产化进程 但将坚定自主创新决心 [1] - 商飞短期内或被迫放缓生产 但长期有望与波音空客争夺全球市场份额 [1] - 专家指出中国正寻求自主研发解决方案 减少对外依赖 包括开发配套部件 [1]

华泰证券指出，在"十四五"中期调整，行业人事变动，低成本采购等因素影响下，军工板块2024年业绩 下滑明显。国防军工（中信）板块2024年实现营收4191.79亿元，同比-12.85%，实现归母净利润152.58 亿元，同比-45.03%。2025Q1板块实现收入773.29亿元，同比-14.36%，归母净利42.01亿元，同 比-28.87%，虽然行业因素对板块利润表的影响仍在，但上游信息化、新材料等上游领域的部分标的在 需求、订单甚至业绩层面已出现明显好转迹象，或表明军工板块基本面已进入反弹阶段。维持"一主两 率"投资框架，建议关注信息化、新材料、航空发动机、新质新域方向。 航空航天ETF天弘（认购代码：159241）跟踪国证航天航空行业指数（代码CN5082，简称国证航 天），该指数由沪深北交易所航空航天行业的证券组成，以反映该行业证券的整体走势。指数覆盖中国 军工领域核心公司，一举配置军工、航空、航天、低空经济等概念股。 从行业分布看，国证航天申万一级行业中军工行业占比达99.1%，申万二级行业中航空装备、军工电 子、地面兵装及航天装备分别占比达：66.4%、16.0%、7.8%及6.9%，指数前三大 ...

市场表现 - A股5月7日大幅高开 上证指数涨064%报333723点 深证成指涨019% 创业板指涨04% 北证50涨067% 科创50涨04% 中证A500涨039% [1] - 半日成交额达989032亿元 军工股掀涨停潮 地产股涨幅居前 大金融概念股发力上涨 [1][5] - 上涨个股1500家 下跌738家 持平85家 [2] 货币政策 - 央行开展1955亿元7天期逆回购操作 利率150% 全额中标 [3] - 2025年5月15日起下调金融机构存款准备金率05个百分点 汽车金融公司和金融租赁公司下调5个百分点 [3] - 2025年5月8日起下调个人住房公积金贷款利率025个百分点 首套房5年以下利率降至21% 5年以上降至26% [3] 监管动态 - 证监会将发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 要求基金设立清晰业绩比较基准 三年以上考核权重不低于80% [4] 板块涨跌 - 涨幅前三板块：大飞机涨338% 军民融合涨333% 商业航天涨278% [6] - 跌幅前三板块：Sora概念跌108% 英伟达概念跌083% 短剧游戏跌073% [6] 大飞机产业链 - 中国商飞采用"主制造商-供应商"模式 推动本土供应商发展 但机载系统仍依赖国外技术 [7] - CJ1000A航空发动机已进行试飞 未来有望装备国产C919客机 [7] - 产业链重点公司：润贝航科受益航材需求增长 广联航空与上海临港战略合作 安达维尔拓展抗坠毁座椅业务 三角防务开发新型锻件产品 [10][11][12][13][14]