地方政府产业基金设立动态 - 昆山市设立总规模50亿元人工智能产业基金，首期20亿元，重点投向人工智能核心硬件、算力基础设施、大模型、AI+制造等领域 [2] - 四川凉山州将设立不低于40亿元的商业航天产业专项基金，支持火箭、卫星研制及应用、航天大数据等企业落地 [2] - 洛阳市产业发展基金拟联合发起设立规模20亿元的“顺新具身智能机器人股权投资基金”，主要投资于人形机器人全链路未上市企业 [2] - 乌鲁木齐米东区设立总规模2亿元的“工源动力产业投资基金”，重点投向石油化工、新能源、新材料、装备制造、数字产业五大领域 [3] - 北京亦庄星箭联合多方发起设立总规模10亿元的亦庄空天产业基金，专注投资可重复使用火箭、卫星关键载荷、卫星互联网应用等商业航天核心环节 [3] - 济源示范区拟合作设立产业引导基金，聚焦低空经济、有色新材料、高端装备等特色领域，构建“母基金+子基金”联动体系 [5] - 四川引导基金旗下“福创成果转化基金”完成设立，基金规模5亿元，旨在推动科技成果转化 [5] - 杭州市余杭区发布新版政府投资基金管理办法，基金分为引导类和效益类，重点投向人工智能、集成电路、生物医药等领域，并建立容错机制 [18] 母基金/引导基金子基金征集 - 杭州上城资本公开征集专项子基金，其管理的总规模100亿元产业基金拟围绕“人工智能”与“先进制造”设立2只子基金，单只子基金出资原则上不超过2亿元，出资比例不超过30%-40% [6] - 西部（重庆）科学城高新启航创业投资基金公开征集专注于半导体领域的子基金管理机构，要求子基金规模不低于10亿元，母基金出资比例原则上不超过子基金总规模的30% [7] - 总规模50亿元的宜兴新动能母基金公开遴选子基金管理机构，重点围绕新能源、集成电路、生命健康等产业集群，要求管理机构实缴资本不低于1000万元 [7] 专项产业基金与S基金 - 无锡惠山区首支S基金“无锡锡创盈泰股权投资合伙企业”设立，总认缴规模5亿元，专注于私募股权二级市场，旨在盘活存量资本 [8] - 北工投资联合发起设立规模2亿元的“北工集智创业投资基金”，投资方向聚焦AI+、新一代信息技术、智能制造、未来产业等领域 [8] - 武汉长江新区产业基金联手元航资本设立创投基金，聚焦新材料、商业航天、智能制造等前沿领域 [9] - 电科投资发起设立规模20亿元的“中电科电子基础产业股权基金”，旨在服务集团主责主业，支撑电子基础领域发展 [9] - 扬州首支CVC生物医药产业子基金“爱博弘盛（扬州）股权投资基金”完成设立，总规模5亿元，由爱博医疗、扬州市生物医药产业投资基金等共同出资 [13] 上市公司参与设立产业基金 - 凌云股份拟出资1亿元参与设立总规模20亿元的“顺新具身智能机器人股权投资基金”，间接持有基金总出资额的5% [10][11] - 正泰电器控股子公司出资1.5亿元参与设立总规模10亿元的户用光伏投资基金，认缴15%的基金份额，聚焦户用分布式光伏项目 [11] - 优必选出资3亿元与柳州政府资本共设规模6.6亿元的智能机器人产业基金，优必选占股45.45% [12] - 歌华有线拟出资1亿元认购“顺新具身智能机器人股权投资基金”份额，占该基金总认缴出资额20亿元的5% [12] - 天健集团子公司拟出资2亿元参与设立总规模5亿元的新质生产力储能产业基金，占基金总规模的40%，聚焦新型储能电站等 [13] - 西子洁能拟出资1亿元参设总规模2.4亿元的产业基金，占认缴总额的41.67%，基金聚焦人工智能、具身智能、AIDC数据中心能源等方向 [14] - 德龙激光拟出资1000万元认购“元禾重元战新基金”首期份额，占首期规模3.45亿元的2.8986%，基金聚焦新一代信息技术产业 [14] - 何氏眼科拟出资8000万元参与设立生物医疗产业基金，目标总规模不低于10亿元，首次募集规模为2.85亿元 [15] - 翱捷科技全资子公司拟1045万元受让海望资本10%股权，布局私募基金管理领域，海望资本管理资产规模近200亿元 [15] - 肯特股份出资360万元参投总规模1200万元的创业投资基金，占比30%，基金聚焦集成电路、新材料、新能源等先进制造领域 [16] - 中国人寿拟出资40亿元参与设立总规模50.515亿元的“汇智长三角私募基金”，基金要求投资于人工智能领域的比例不低于实缴出资额的70% [16] - 道生天合拟出资3000万元参设总规模1亿元的产业基金，占比30%，基金重点投资于新能源、新材料、半导体等战略新兴产业 [17] - 科力远拟出资2.49亿元牵头设立目标规模20亿元的储能产业基金，公司持有合伙企业49.80%的份额 [17] - 兴瑞电子、沿浦股份及福赛科技三家上市公司各出资2000万元，共同参与设立总规模2亿元的“杭州西湖上电科人形机器人创业投资基金”，各自出资占比10% [18]

临港新片区2026年营商环境与制度创新规划 - 临港新片区于2026年将对照上海营商环境9.0版方案，结合制度型开放优势与产业特色，推出多项重点改革举措，旨在打造营商环境的“临港样本” [1] 金融开放创新举措 - 将进一步提升跨境投融资便利化水平，推动离岸金融更大力度开放 [1] - 重点拓展离岸贸易、非居民并购、财资中心、离岸租赁、再保险五大业务场景 [1] - 更大力度支持链主企业建立CVC基金，并利用好临港启航基金，专注“投早、投小、投硬科技” [1] - 扩大“拨改投”试点覆盖范围，以充分发挥金融对创新创业的支持和助推作用 [1] 数字化与“数字综保区”建设 - “数字综保区”建设将进一步提速，推动企业活动、政府监管、园区运营全面数字化 [1] - 将拓展数字船燃加注、电子提单等应用场景 [1] - 以数字化手段赋能保税加工制造、绿色再制造、国际贸易分拨等保税新业态发展 [1]

行业拐点判断 - 创投行业拐点已到，数据上和情绪上均支持该结论，但要回到过去高点较难[6] - 2025年前三季度创投市场新设基金和投资规模分别有10%-20%的增长，退出规模上升1倍有余[12] - 基于数据，创投行业至少已走出低谷，对2026年可持乐观态度[3][44] 市场资金格局 - 国资是市场最主要的出资人，占比高达七成半到八成[15] - 长钱明显增多，如社保、AIC、国家级创业基金等，这些基金存续期超长、收益驱动、市场化运作[19] - 行业面临从“钱从哪来”到“投什么”的转变，存在“幸福的烦恼”[20] - 国资对并购基金的出资占比较7年前提升21个百分点，约为2018年的3倍多[34] 资产配置驱动力 - 科技是核心驱动力，中国已在多个科技领域取得突破，为创投提供丰富主题[8] - 政策是重要驱动力，如《国家集成电路产业发展推进纲要》等政策已显化出优秀投资案例[8] - 2014年《预算法》修订后政府引导基金的设立，为市场打下厚实出资基础，应对了后续冲击[9] 主要出资方动向 - 上市公司因需为股东服务，在过去长周期、风险厌恶环境下，参与创投基金的意愿和规模有较大向下调整[22] - 偏好投资一级市场的上市公司，其VC/PE渗透率高，如近年港股上市的医疗公司VC/PE渗透率接近100%[25] - 保险公司已完成一级市场底仓配置，出资行为趋于保守，出资规模变小且更倾向于投资已显现实绩的基金[26] 产品类型偏好 - CVC是LP最受欢迎的基金类型，因其产业认知深、能撬动产业链资源，收益下限高[29] - 中国有CVC参与的交易金额占VC总投资金额的38.08%，美国为61.24%[33] - 并购基金在国内规模远小于创投基金，占比约12%-14%，与美国市场结构倒置，但国资关注度显著提升[33][34] - S基金在国内尚属小众，交易频次和规模不高，但国资认为其能快速出收益，是拿时间换空间的产品[35][44] 基金业绩表现 - 2014年的投资项目至今仍有70%尚未退出，低流动性市场制约LP信心[3][37] - 2014-2017年新设基金的整体TVPI表现高于前序年份[37] - 中国基金的业绩兑现程度（DPI/TVPI）高于美国，原因包括流动性问题和中国市场对估值相对保守[40][42][43] 国资平台调研 - 国资平台资金来源主要为自有资金和财政资金，科创债在2025年规模有很大提升[44] - 国资认为并购基金能做大资产规模并提供发债平台，对其态度积极[44]

市场整体复苏信号强劲 - 2024年9月，机构LP出资活跃度创下年内峰值，环比增长40.3%，同比增长38.3% [5] - 2024年第三季度，机构LP出资活跃度环比增长9.9%，同比增长11.9%，创2024年以来新高 [5] - 2024年9月新备案私募股权、创业投资基金共计557只，环比激增51.4%，同比大涨84.4% [5] - 2024年第三季度新备案私募股权、创投基金环比增长11.6%，同比增长37.4%，连续两个季度环比增长 [5] LP类型结构全面复苏 产业型LP重夺市场主导 - 2024年9月，产业型LP在机构LP出资中占比最高，达40.95% [9] - 2024年第三季度，产业型LP出资活跃度首次超过政策型LP，重回市场主导 [12] - 2024年9月，产业型LP出资活跃度环比激增64%，其中非上市公司出资活跃度较8月增长67% [12] - 上市公司出资增速环比高达86% [12] - 非上市企业贡献了产业型LP超八成的出资额 [12] - 中微半导体设立15亿元CVC基金，重点投资半导体设备产业链 [13] - 四川长虹出资5亿元参与总规模40亿元的绵阳市链通未来股权投资基金 [13] - 片仔癀出资2亿元参与中金医疗基金 [13] 政策型LP保持关键资金来源 - 2024年9月，政策型LP出资占比34.17%，是市场最大的资金来源方之一 [9][15] - 2024年9月，政策型LP出资活跃度较8月上升17%，出资规模环比增长41% [17] - 政府机构及出资平台单笔出资规模巨大，达数十亿乃至上百亿人民币级别，例如粤财控股出资百亿设立广东省产业发展投资基金，合肥建投集团出资超54亿元 [17] - 政策型LP投资高度聚焦国家战略新兴产业，如集成电路与半导体、人工智能与数字经济、新能源与低空经济、生物医药与健康、高端制造与新材料、航空航天与空天信息等领域 [17] 金融机构LP持续复苏 - 2024年9月，金融机构LP出资占比4.60% [9] - 2024年9月，金融机构LP出资活跃度环比增长74%，出资规模环比提升44% [20] - 保险资金在金融机构LP中占据主导地位，出资占比达63% [20] - 保险资金单笔出资规模庞大，普遍达数十亿级别，例如中国人寿出资20亿元投向河北成达临空股权投资基金，大家人寿出资18亿元注入天津家寓股权投资基金 [20] 财务型LP出资热情回升 - 2024年9月，财务型LP出资占比20.05% [9] - 2024年9月，财务型LP出资活跃度环比上升74%，出资规模环比增长41% [21] - 财务型LP出资方向与地方产业基础密切贴合，例如广东重点布局半导体与AI算力领域，上海参与生物医药与集成电路赛道，江苏围绕先进制造与新材料领域发力 [21] 区域布局特征 浙江省出资活跃度全国领先 - 2024年9月，机构LP出资最活跃的地区为浙江省，广东省、江苏省紧随其后 [23] - 浙江省内出资以杭州、宁波、嘉兴构成三大核心，贡献近七成的出资 [23] - 杭州以42.5%的全省出资占比稳居核心，出资方向聚焦云计算、AI大模型与基因治疗领域 [25] - 宁波以13.4%的全省出资占比成为核心极，出资赛道聚焦汽车零部件、高端装备与氢能技术 [25] - 嘉兴以12.9%的全省出资占比形成差异化优势，核心定位是承接上海、苏州产业外溢，并尝试跨区域合作 [25] 不同区域策略分化明显 - 长三角地区（上海、江苏、浙江、安徽）政府资金互动频繁，形成跨区域协同投资网络，大量区县级基金深度参与 [18] - 京津冀地区以北京为核心，中央及市级国资平台扮演主角，投资更具国家级战略视野，侧重于关键硬科技领域 [19] - 中西部地区以四川、湖北等为代表，积极承接产业转移并培育本地特色，策略上主动链接东部资本，同时进行差异化布局 [19] 活跃LP观察 - 2024年9月，工银资产（金融机构）以8次出资成为最活跃的LP之一 [27] - 广西投资引导基金、中金资本、梁溪科技城创新投、杭州资本、孚腾资本、束章投资（均为政策型）各出资5次 [27] - 泸州老窖（产业型）出资5次 [27] - 建信投资（金融机构）出资4次，高信资本（财务型）出资4次 [27] - 工银资产围绕全国重点城市与战略性新兴产业展开布局，聚焦18个AIC股权投资试点城市及广东、山东、江苏等经济强省 [28]

论坛主题与目标 - 论坛以未来产业与国有资本赋能上市公司为主题 贯彻国家创新驱动发展战略 响应证监会强化科技创新引领 促进上市公司质量提升的指导精神 [1] - 聚焦前沿科技与上市公司融合 探索利用科技实现产业升级 创新发展及提升企业治理水平 推动科技在上市公司广泛应用 [1] - 明确三大核心目标 包括科技转化加速器 区域经济新引擎 未来产业创新生态 持续深化平台价值 [5] 论坛结构与模块 - 设置四大创新模块 包括高层对话 平行论坛 权威榜单 实地对接 构建产业协同新范式 [3][4] - 高层对话聚焦上海市未来产业规划 上市公司与未来产业发展 人工智能赋能上市公司等主题 政府 学界及上市公司领袖共探产业突围方案 [3] - 五大平行论坛分别围绕产业链龙头 国有资本 金融科技 未来科技及浦东区域发展展开讨论 通过资源整合 技术协同 资本运作 政策解析与区域对接全方位赋能上市公司 [4] - 组织上市公司浦东行实地对接 考察张江科学城等重点园区 推动与华民投已投生物医药 集成电路企业深度合作 促进技术交叉应用与产业链整合 [4] 权威评选与资本对接 - 联合六棱镜科技推出未来产业之星上市公司评选 从技术壁垒 产业化能力等维度遴选领军企业 入选企业可对接华民投产业基金及上海天使清芬基金 [4] - 依托执中数据发布最佳国资机构榜单 推动国资从资金供给向生态构建转型 [4] - 通过基金赋能重点投资上市公司CVC基金及未来产业项目 协同推进上市公司产业升级 [5] 区域发展与生态构建 - 依托华民投地方基金网络 引导上市公司在长三角 大湾区 京津冀 中西部等重要区域设立研发中心或生产基地 促进区域产业梯度转移 [5] - 依托浦东国际化开放优势 构建上市公司 前沿科技 国有资本与区域经济协同发展的创新生态系统 整合国际顶尖创新资源与技术力量 [5] - 打造具有全球竞争力的未来产业集群 推动上市公司与未来产业发展要素深度融合 [5] 参与价值与历史成果 - 上市公司可直击前沿政策风向 获取精准产业资源对接与专业资本运作支持 在AI 量子信息等未来赛道找准布局坐标 [6] - 国资机构能深度探索国有资本创新投资模式 高效提升区域产业能级 实现资本与实体产业深度耦合与价值共创 [7] - 投资者有机会近距离挖掘未来产业赛道优质标的 抢占新质生产力发展浪潮中的投资先机 [7] - 前两届论坛共吸引超过1000家上市公司 投资机构及行业精英参与 围绕未来产业发展 新质生产力科技创新 资本对接与产业并购等主题深入交流 推动众多项目落地实施 [7] 论坛基本信息 - 第三届论坛时间2025年9月21日 地点上海国际会议中心 规模300家上市公司 200家国资机构 共800人参与 [9] - 论坛由华民投作为核心策划方与主办方 联动各地政府资源同步举办 每年定期举办一届 [7]

全球与中国资本市场动态 - 全球经济复苏动能分化，科技创新与产业变革加速演进，中国成为推动全球资本流动与产业升级的关键变量 [1] - 母基金作为多层次资本市场的"稳定器"和"放大器"，在培育新质生产力、促进科技自立自强、引导长期资本配置等方面发挥重要作用 [1] - 2025年是中国企业和中国资产崛起的一年，中国资本市场迎来新一轮制度创新与资本效率深度变革 [1] - 中国证监会发布"1+6"政策，通过设立科创成长层、重启未盈利企业上市通道等举措，提升科创板对硬科技企业的包容性 [1] - 国资LP投资决策效率历史性提速，多地政府引导基金优化返投机制、简化审批流程、引入数字化风控 [1] - 中国在六代机、造船工业、机器人、新能源汽车及人工智能等领域正追近甚至反超美国 [1] 2025母基金年度论坛 - 论坛将于2025年9月4-6日在厦门国际会议中心酒店召开，主题为激活"长期资本+产业资本+创新资本"的乘数效应 [3][4] - 主办方为FOFWEEKLY，会议框架包括主会场·母基金年度论坛和分会场·新经济投资论坛 [4][9] - 论坛集合国内千余家国家级母基金、地方政府产业引导基金、金融机构、产业CVC等LP和GP机构 [11] - 活动包括LPXGP对接交流会、企业参访+产业生态圈闭门会，聚焦半导体、新能源、生物医药等领域 [12][13] - 论坛将发布《LP全景报告2025》和2025"投资机构软实力"榜单 [14][15] 中国一级市场现状与福建表现 - 2024年全国基金备案规模同比下降19.6%，延续2022年以来的收缩趋势 [16] - 福建2024年基金备案规模逆势增长32%至1488.95亿元，厦门贡献主要增量，增速达60% [16][18] - 福建现象驱动因素：政府引导基金主导（目标规模1300亿元）、产业资本深度参与（认缴金额增长300%）、区域集中度提升 [18] - 厦门创新推出全国首支上市公司CVC母基金——自贸领航上市公司CVC母基金，目标规模100亿元 [19] - 2024年福建投资金额微增6.5%至248.86亿元，单笔投资金额从9651万元增至1.42亿元，资本向中后期优质项目集中 [21] - 福建聚焦电子信息、生物医药、新材料等领域，早期投资占比提升至70% [21] 往届峰会回顾 - 2024母基金年度论坛于6月27-28日在厦门集美海景皇冠假日酒店举办 [24] - 2023母基金年度论坛于7月7-8日在厦门特房波特曼七星湾酒店举办 [27] - 2022中国母基金峰会于9月7-8日在厦门香格里拉大酒店举办 [30] - 2020中国母基金峰会于9月10-11日在厦门国际会议中心举办 [33] - 2019中国母基金峰会于9月25-26日在厦门国际会议中心酒店举办 [36] - 2018中国母基金峰会于9月28日在北京举办 [37] 其他行业动态 - FOFWEEKLY启动「2025投资机构软实力排行榜」评选 [39] - 发布《2025中国CVC影响力报告》和《LP全景报告2024》 [39]