David Tepper的投资组合调整 - 知名投资者David Tepper的Appaloosa Management在截至2026年3月31日的季度内，将其亚马逊持仓增加了约214万股，增幅约98%，使亚马逊成为其最大单一持仓，约占投资组合的15% [3] - 同期，该基金削减了英伟达持仓约13%，并削减了AMD持仓约32% [3] - 此次调整被视为典型的获利了结和主题轮换，从估值已高的半导体股票转向购买这些芯片的云服务提供商 [4] 亚马逊的AI投资主题与业务表现 - 投资亚马逊的核心AI逻辑在于其云服务AWS，AWS在2026年第一季度收入达到375.9亿美元，同比增长28%，创下15个季度以来的最快增速，运营利润率为38% [6] - AWS增长呈现加速趋势：2025年第二季度增长17%，第三季度增长20%，第四季度增长24%，2026年第一季度增长28%，表明企业AI需求具有持续性 [6] - 亚马逊的自研芯片业务达到超过200亿美元的年度营收运行率，并保持三位数的同比增长，已获得重要承诺：从2027年起为OpenAI提供约2吉瓦的Trainium芯片产能，并为Anthropic提供高达5吉瓦的产能 [7] 公司财务与估值比较 - 亚马逊2026年第一季度每股收益为2.78美元，远超1.73美元的市场预期，超出幅度达61% [7] - 公司给出的2026年第二季度营收指引为1940亿至1990亿美元 [7] - 从估值角度看，亚马逊的市盈率约为34倍，远低于AMD高达202倍的市盈率，提供了更具性价比的AI主题投资方式 [4][7] 公司其他业务表现 - 亚马逊的广告业务在过去十二个月收入超过700亿美元，并以24%的速度增长 [8] - 零售业务单元增长健康，为AI投资主题提供了多元化的盈利基础 [8]