产品发布与更新计划 - 苹果计划在10月推出首发M5芯片的iPad Pro和升级款Vision Pro 采用台积电N3P制程[3] - Vision Pro升级包括更新处理器和新款头带 但非换代产品 重大升级计划于2027年推出[6] - 下一代MacBook Pro（代号J714/J716）、MacBook Air（J813/J815）及两款Mac显示器（J427/J527）预计2024年底至2025年第一季度量产[6] - 2025年上半年将发布iPhone 17e、新入门款iPad和升级款iPad Air iPhone 17将"明显优于iPhone 17e"[6] 产品性能表现 - A19 Pro芯片在PassMark CPU单核性能排行榜以5,147分登顶 超越M3 Ultra（5,136分）及英特尔Ultra 9 285K（5,096分）等桌面处理器[3][5] - M5芯片与A19 Pro均采用台积电N3P制程 能效进展引发业界关注[3] 市场表现与销售情况 - 苹果股价本月累计涨幅超过10% 距离历史新高仅差不到2%[1] - iPhone 17 Pro系列首发销售未受"划痕事件"影响 外观改变带来积极市场反响[7] 生产与供应链动态 - 橙色版iPhone 17 Pro Max仍由中国生产 折叠屏iPhone在中国以外地区生产的可能性存疑[9] - 苹果调整产品产地标注方式 如AirPods和Apple Watch包装标注"中国/越南出品"而非具体制造地[9] 人工智能研发进展 - 苹果开发代号"Veritas"的全功能聊天机器人 支持对话交流、编辑照片和搜索个人数据 但暂不向消费者推出[8] - 公司同步开发通用知识检索产品、AI网络搜索工具及AI大模型支持的Siri语音助手[8]

每经编辑｜金冥羽 潘海福 据智通财经，北京时间周日晚间，知名苹果爆料人马克·古尔曼在最新一期通讯中披露了即将在未来几个月上阵的苹果硬件新品，以及"苹果智能"的开发进 展。 爆料显示，苹果很有可能在10月推出首发M5芯片的iPad Pro，以及升级款的Vision Pro。 相较而言，Vision Pro的升级更加常规，包括更新处理器和配备新款头带。古尔曼表示，这次的升级称不上换代，苹果计划到2027年推出更重大的头显设备 升级。 爆料也显示，苹果正在接近量产下一代MacBook Pro（代号J714和J716）、MacBook Air（J813和J815），以及两款全新的Mac显示器（J427和J527）。这 些设备计划在今年底至明年第一季度间发布。 古尔曼也透露，明年上半年的重要苹果新品包括iPhone 17e，以及新入门款iPad和升级款iPad Air。与iPhone 16与iPhone 16e的定位冲突不同，iPhone 17将"明 显优于iPhone 17e"，有助于厘清整条手机产品线布局。 "苹果智能"方面，和媒体此前报道一致，古尔曼透露，苹果公司已开发了一款类似ChatGPT的iPhone应用， ...

产品路线图 - 苹果计划在2025年至2026年上半年密集推出多款新品 包括搭载M5芯片的iPad Pro和智能家居中枢等全新产品类别 [1] - 搭载M5芯片的iPad Pro预计最快10月推出 将率先采用下一代M系列芯片 性能提升并重新加入直立自拍镜头 [1] - MacBook Pro搭载M5芯片可能延后至明年初推出 MacBook Air搭载M5芯片规划2026年第一季度上市 [1] 产品更新计划 - Vision Pro将迎来更新 配备新头带与更快处理器 但非第二代产品 真正大改款要等到2027年才会大幅变薄变轻 [2] - AirTag 2将搭载新款无线芯片 可扩大搜寻范围与提升定位能力 [3] - 苹果研发两款Mac外接显示器 至少一款最快今年底或明年初问世 [3] - 智能家居中枢预计明年春季登场 搭载次世代语音助理Siri 是苹果近年第一个新推的主要产品类别 [3] iPhone发展策略 - iPhone 17e规划明年上半年推出 采用与iPhone 17相同的A19芯片 [3] - 苹果推出2TB版本iPhone 定价达2000美元 为未来更多高端机型的前兆 [3] - 后续三大趋势包括特朗普关税 明年将登场的折叠iPhone 及2027年全玻璃曲面设计的iPhone 20周年机型 都可能推升产品价格 [3] 供应链影响 - 苹果供应链鸿海 台积电 大立光 仁宝 精元等有望受惠新品推出 为下半年旺季运营添动能 [1] - 鸿海及仁宝为iPad组装厂 鸿海取得多数iPhone高端机型代工份额 大立光为iPhone镜头主力供应商 精元供应苹果笔记本电脑键盘 [1] - 苹果供应商将积极争取新品订单 新品上市后将有助供应链业绩 [3]

公司业绩与市场地位 - 戴尔科技在2026财年第二季度客户解决方案集团收入为125亿美元，同比增长1% [1] - 公司是过去一年中顶级的商用AI PC品牌，在提供新型AI优化计算解决方案方面处于领先地位 [2] - 公司利用由Windows 10生命周期结束推动的PC更新周期，以抢占市场份额并扩展其产品组合，包括AI就绪设备 [3] AI PC产品与性能 - 戴尔简化的AI PC产品组合包括Dell Pro和Dell Pro Max型号，与早期型号相比，用户可预期电池续航延长高达67%，图形性能提升92%，CPU性能增强36% [2] - 公司专注于中小型企业市场，该市场显示出强劲的需求增长，并在2026财年第二季度推出了针对入门级商用PC市场的新商务笔记本 [4] - 拥有包括英伟达、AMD和英特尔在内的强大合作伙伴基础，是AI PC增长的主要驱动力 [4] 市场竞争格局 - 戴尔在PC市场面临来自惠普和苹果等公司的激烈竞争 [5] - 惠普受益于持续推出新创新产品，对生成式AI功能PC的兴趣增长以及Windows 11升级和可能的PC更新周期，可能在2025年及以后推动新的PC需求 [5] - 苹果Mac业务受益于对M4系列芯片的强劲需求，2025财年第三季度Mac销售额为80.5亿美元，同比增长14.8%，占其总销售额的8.6% [7] 股价表现与估值 - 戴尔年初至今股价上涨8.8%，表现逊于Zacks计算机与技术板块18.3%的回报率，但优于计算机-微型计算机行业同期下跌8.9%的表现 [8] - 戴尔股票估值较低，远期12个月市销率为0.76倍，相比之下计算机与技术板块为6.87倍，其价值得分为A [11] - 市场对2026财年每股收益的一致预期为9.54美元，过去30天内上调了0.95%，暗示同比增长17.20% [13]

众所周知，苹果近年来因产品设计缺乏新意而饱受诟病， 而iPhone 17 Air体现了该公司8年来在设计上的最大革新 。 在一定程度上，这款 产品被视作苹果首席执行官蒂姆·库克对该公司创始人、设计天才史蒂夫·乔布斯的效仿。 17年前，乔布斯推出了苹果公司首款MacBook Air，在介绍这款超薄笔记本电脑时，乔布斯将其从一个马尼拉信封中取出，直观展示了其 便携性。 iPhone Air的名称和设计语言都借鉴了这款笔记本电脑，这或许正是果粉们多年来梦寐以求的：一款外观与市面上其它产品截然不同，每平 方毫米都蕴含着精湛硬件工程技术的设备。 北京时间9月10日凌晨1点，苹果举行了主题为 "Awe Dropping"（前方超燃）的秋季新品发布会。发布会的主角是iPhone 17系列，其中iPhone 17 Air 因其独特的轻薄设计和全新的定位，受到了广泛关注。 iPhone 17 Air被称为 "史上最薄" iPhone，厚度仅5.6mm，比三星电子S25 Edge的5.8毫米还要薄，重量约165g，采用钛金属边框，搭 载苹果最新的A19 Pro芯片，并且首次在全球范围内全面采用eSIM技术，起售价为999美元。 ...

市场整体表现 - 2025年第二季度中国大陆PC市场出货量达1020万台 同比增长12% [1][3] - 平板电脑市场出货量达910万台 同比增长18% [1][3] - 消费端和商用端需求均表现良好 出货量分别同比增长13%和12% [3] 品牌竞争格局 - 联想领跑PC市场 独占三分之一份额 [1] - 华为超过苹果在平板电脑市场登顶 [1] - 苹果凭借定价更具竞争力的新款MacBook Air实现强劲增长 [2][3] AI PC发展态势 - 2025年第二季度AI PC出货量占整体PC市场28% [1][4] - Canalys预计AI PC渗透率2026年将升至52% 2025年达34% [1][6] - 联想AI PC采用率达30% 高于全球20%-25%平均水平 [5] 政策推动因素 - 国补政策是各品牌实现快速增长的重要因素 [2][3] - 2025年8月发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 提出2027年AI设备普及率达70% [6] - 政策将加速本地AI基础设施建设及边缘设备普及 [6] 产业链动态 - AMD推出全新Ryzen AI系列芯片 Radeon RX 9060 GPU和Ryzen 9000系列处理器 [3] - 英特尔和AMD在第二季度对前代产品提供大幅折扣 使整机成本下行 [3] - 中国本土AI生态系统快速发展 包括寒武纪、昇腾芯片及统信UOS、鸿蒙操作系统 [4] 产品创新方向 - 厂商瞄准游戏玩家、创作者和休闲娱乐用户推出针对性产品 [7] - 联想在IFA2025展示自适应形态产品、AI工作站、手持游戏掌机等多款AI新品 [4] - 小米推出首款游戏平板 更多厂商预计跟进 [7] 市场前景预测 - Canalys预计中国大陆PC市场2025年同比增长2% 2026年同比增长3% [6] - 到2029年底大中华区预计累计出货约1.07亿台AI PC [6] - 未来3-4年内AI PC普及率预计达70%-80% 4-5年内几乎所有PC都将是AI PC [5]

市场表现与策略 - 2025年9月4日A股市场全线下跌，上证指数收于3765.88点（跌1.25%），深证成指收于12118.70点（跌2.83%），创业板指收于2776.25点（跌4.25%），科创50指数收于1226.98点（跌6.08%），北证50指数收于1538.98点（跌0.80%）[1][7] - 分规模看，小微盘股表现相对抗跌，中证2000指数跌1.45%，而中盘股中证500指数跌2.48%；分行业看，商贸零售、美容护理、银行领涨，电子、通信、综合板块跌幅居后[7][8] - 全市场成交额25818.93亿元，较前一交易日增加1862.11亿元，多空分歧加剧，资金避险情绪升温，消费板块逆势走强[8] - 策略观点认为短期调整接近尾声，建议静待企稳信号，中期维持乐观，重点关注宏观经济数据改善、美联储政策转向及成交量变化，配置上建议关注消费板块（政策受益+国庆假期预期）和贵金属板块（避险属性+弱美元环境）[8][9] 基金与债券市场 - 9月4日LOF基金价格指数跌1.52%，ETF基金价格指数跌2.23%，其中华夏上证50ETF跌1.72%，华泰柏瑞沪深300ETF跌2.04%，南方中证500ETF跌2.32%；日经225ETF涨2.42%，标普500ETF涨0.55%[11] - 债券市场利率小幅上行，1年期国债收益率升至1.38%（+0.97bp），10年期国债收益率升至1.81%（+0.76bp），期限利差42.83BP；国债期货主力合约微涨，10年期合约涨0.13%[13] 宏观经济与政策 - 央行9月5日开展10000亿元3个月期买断式逆回购操作，以维持流动性充裕[14][15] - 9月4日央行公开市场净回笼2035亿元，7天逆回购操作利率1.40%持平[16][17] - 财政部与央行联合工作组召开会议，强调财政与货币政策协同，保障政策落地见效[18][19] - 国家能源局推动深远海海上风电、光热发电等新兴产业发展，要求加快新能源电价改革和"十五五"可再生能源规划编制[20][21] - 海关总署对原产于美国的进口相关光纤实施反规避措施，要求商品编号申报为90011000.01[22] - 工信部印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，目标规模以上制造业增加值年均增7%，全行业营收年均增5%以上，2026年服务器产业规模超4000亿元[23][24] 行业动态 - 京津冀特高压直流输电工程（蒙西至京津冀±800千伏）计划9月底全面开工，总投资171.78亿元，年输送绿电360亿千瓦时[25] - 长沙国际工程机械展东南亚分展在马来西亚举办，11家企业签约超20亿元，三一重工、中联重科等参与[26][27][28] - 2025Q2中国大陆PC出货量1020万台，同比增12%，消费端和商用端均增13%和12%；AI PC占比28%，预计2025年渗透率升至34%[29][30] 公司研发与创新 - 海思科创新药HSK47388片获临床试验批准，用于自身免疫疾病治疗，临床前显示显著药效和安全性[31][32] - 方盛制药子公司妇科止血消痛颗粒获药物临床试验批准，用于产后恶露不绝（气虚血瘀证）[33][34] 区域经济与投资 - 湖南省发改委公示2025年重大铁路项目前期经费支持，涉及长九高铁、怀桂高铁等6个项目，总支持1150万元[35][36]

中国大陆PC市场出货量 - 2025年第二季度中国大陆PC市场（不含平板电脑）出货量达1020万台 同比增长12% [1] - 消费端和商用端出货量分别同比增长13%和12% [1] - 苹果因新款MacBook Air在政策补贴助力下表现突出 华为稳居平板电脑市场首位 [1] 市场增长驱动因素 - 本轮增长主要得益于持续的消费补贴政策和国有企业、政府采购的强劲需求 [1] - 中国大陆平板电脑出货量同比增长18% 达910万台 [1] - Canalys预计2025年全年中国大陆PC市场同比增长2% 2026年增长3% [1] AI PC市场发展 - 2025年第二季度AI PC占整体PC市场的28% [1] - 预计2025年全年AI PC渗透率达34% 2026年进一步升至52% [1] - 到2029年底大中华区AI PC累计出货量预计达1.07亿台 [1] 平板电脑市场展望 - 平板电脑市场2025年将增长8% 但2026年将下降9% [1]

中国大陆PC市场整体表现 - 2025年第二季度中国大陆PC市场（不含平板）出货量达1020万台，同比增长12% [1] - 消费端和商用端需求均表现良好，出货量分别同比增长13%和12% [1] - 增长主要受消费补贴及国有企业、政府强劲采购活动推动 [1] - 平板电脑出货量同比增长18%，达910万台 [1] - 预计2025年PC市场增长2%，2026年增长3%；平板2025年增长8%，2026年下降9% [1] 厂商竞争与产品策略 - 苹果凭借定价更具竞争力的新款MacBook Air及政策助力实现强劲增长 [3] - AMD推出Ryzen AI系列AI PC芯片、Radeon RX 9060 GPU及Ryzen 9000系列处理器，定价具备竞争力 [3] - Intel和AMD在2025年第二季度对前代产品提供大幅折扣 [3] - 尽管新品发布，PC平均售价环比下降 [3] - 平板市场厂商瞄准游戏玩家、创作者等群体，推出小尺寸游戏平板及AI高性能机型 [8] - 小米推出首款游戏平板，苹果和华为在高端平板市场保持强势领导地位 [8] AI PC发展与政策推动 - 2025年第二季度AI PC出货量占整体PC市场28% [5] - 中国本土AI生态系统快速发展，涵盖寒武纪、昇腾等AI芯片及统信UOS、鸿蒙操作系统 [5][6] - 政府发布《人工智能+行动》，目标2027年AI设备普及率70%，2030年AI软件普及率90%，2035年全面进入AI时代 [6] - 政策将加速本地AI基础设施建设及AI PC等边缘设备普及 [6] - 预计AI PC渗透率2025年达34%，2026年升至52% [6] - 到2029年底大中华区累计出货约1.07亿台AI PC [6] 市场份额与厂商表现 - 联想PC出货量340万台，市场份额34%，同比增长13% [9] - 华为PC出货量100万台，市场份额10%，同比下降15% [9] - 华硕PC出货量90万台，市场份额9%，同比增长33% [9] - 华为平板出货量250万台，市场份额28%，同比增长24% [10] - 苹果平板出货量220万台，市场份额24%，同比增长9% [10] - 小米平板出货量120万台，市场份额13%，同比增长26% [10] - 联想平板出货量80万台，市场份额8%，同比增长54% [10]

市场整体表现 - 2025年第二季度中国⼤陆PC市场（不含平板电脑）出货量达1020万台 同⽐增⻓12% [1] - 消费端和商⽤端需求表现良好 出货量分别同⽐增⻓13%和12% [1] - 平板电脑出货量同⽐增⻓18% 达910万台 [1] - 预计2025年PC市场增⻓2% 2026年增⻓3% [1][5] - 平板电脑市场2025年预计增⻓8% 但2026年将下降9% [1][7] 厂商竞争格局 - 联想以340万台出货量位居PC市场榜首 市场份额34% 同⽐增⻓13% [7] - 华为PC出货量100万台 市场份额10% 同⽐下降15% [7] - 华硕出货量90万台 市场份额9% 同⽐⼤幅增⻓33% [7] - 惠普和软通动力出货量均为80万台 市场份额分别为8% [7] - 平板电脑市场华为以250万台出货量领先 市场份额28% 同⽐增⻓24% [8] - 苹果平板出货量220万台 市场份额24% 同⽐增⻓9% [8] - ⼩⽶平板出货量120万台 市场份额13% 同⽐增⻓26% [8] AI PC发展态势 - 2025年第二季度AI PC出货量占整体PC市场28% [5] - 预计2025年AI PC渗透率达34% 2026年进⼀步提升⾄52% [5] - 到2029年底⼤中华区预计累计出货约1.07亿台AI PC [5] - AMD推出全新Ryzen AI系列芯⽚ Radeon RX 9060 GPU和Ryzen 9000系列处理器 [2] - 中国本⼟AI⽣态系统快速发展 包括寒武纪、昇腾芯⽚及统信UOS、鸿蒙操作系统 [5] 政策与市场驱动因素 - 消费补贴政策推动市场增⻓ 国补是⼚商取得成功的重要因素 [1][2] - 国有企业和政府强劲采购活动带动商⽤端需求 [1] - 中国政府发布《⼈⼯智能+⾏动》 提出2027年AI设备普及率达70% 2030年AI软件普及率达90% [5] - 上游CPU⼚商竞争推动设备升级 ⼤量⾼性价⽐PC产品进⼊市场 [2] - Intel和AMD在2025年第⼆季度对前代产品提供⼤幅折扣 [2] 产品与技术创新 - 苹果新款MacBook Air定价更具竞争⼒ 贡献强劲增⻓ [2] - 平板电脑厂商推出⼩尺⼨游戏平板和配备AI功能的⾼性能机型 [7] - ⼩⽶推出⾸款游戏平板 更多⼚商预计跟进 [7] - 规格升级、产品组合多元化和AI功能成为新常态 [7] - PC平均售价环⽐下降 尽管⼚商发布新品 [2][3] 市场前景与挑战 - 平板电脑渗透率已达较⾼⽔平 厂商⾯临扩⼤市场份额和提升盈利能⼒的挑战 [7] - AI融合等增值创新技术和内容⽣态成为关键差异化因素 [7] - 本地AI基础设施建设和边缘设备普及将加速 [5] - AI智能体与助⼿在未来⼏年将实现商业化落地 [5]