业绩总结 - Neflamapimod在DLB患者中的16周安慰剂对照研究中，40mg TID组与安慰剂组相比，认知功能显著改善，特别是在注意力方面[11] - 在161名参与者的24周安慰剂对照研究中，Neflamapimod组的CSF总tau和磷酸化tau水平显著降低，显示出疾病进展减缓的证据[11] - 159名参与者被随机分配到Neflamapimod 40mg TID或安慰剂组，主要疗效分析显示CDR-SB的统计功效接近100%[20] 用户数据 - 参与者的平均年龄为71.4岁，男性占比为85.5%[27] - 研究中，Neflamapimod组的CDR-SB评分在基线时为4.45，安慰剂组为4.23，显示出基线特征的相似性[27] 安全性与不良事件 - 研究显示，Neflamapimod在治疗过程中未出现严重不良事件的显著增加，安全性良好[36] - 在安慰剂组中有1例因不明原因死亡的早期停药，Neflamapimod治疗组有3例因不良事件停药[37] - 安慰剂组报告8例严重不良事件(SAE)，Neflamapimod治疗组报告5例，除1例外均被认为与治疗无关[37] 新产品与技术研发 - RewinD-LB研究中，Neflamapimod的平均C trough为3.9 ng/mL，标准差为1.5，低于目标浓度[42] - 在双盲阶段，Neflamapimod的生物利用度低于预期，可能与胶囊的年龄有关[49] - 新批次胶囊在开放标签扩展研究中表现良好，预计能达到目标的5 ng/mL的平均C trough[44] 未来展望 - 正在进行的临床研究评估80mg BID在DLB中的安全性和药代动力学[49] 其他信息 - 在Neflamapimod组中，40mg TID的治疗效果在没有高水平plasma ptau181的参与者中最为显著[11] - 研究中，Neflamapimod组的认知测试结果显著优于安慰剂组，尤其是在注意力方面[11] - 参与者在治疗过程中ALT/AST升高超过5倍ULN，停止治疗后恢复，未符合Hy's Law[37] - 在安慰剂组中，跌倒事件发生率为18.8%，Neflamapimod组为15.2%[38] - 在Neflamapimod组中，COVID-19发生率为10.1%，而安慰剂组为3.8%[38] - 参与者在开放标签扩展研究中，使用新胶囊的68人，使用旧胶囊的55人[48]

政策支持与市场增长 - 我国罕见病药物市场快速升温，55款罕见病用药获批上市，210条罕见病药物研发管线临床试验，累计超90种罕见病用药进医保[1] - 2023年共批准45个罕见病药品上市，2024年获批罕见病药品达到55个品种，其中20个品种通过优先审评审批程序加快上市[3] - 国务院办公厅发布意见明确对符合条件的罕见病用创新药减免临床试验，将罕见病药注册检验批次由3批减为1批[5] - 国家医保局联合国家卫生健康委出台措施对创新药物的研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持[6] 市场规模与潜力 - 全球罕见病市场规模预计到2028年将达到3000亿美元，占全球处方药市场规模的20%[4] - 中国罕见病药物市场规模预计从2020年的13亿美元增长至2030年的259亿美元（约合人民币1800亿元），年复合增长率高达34.5%[4] - 中国罕见病患者群体已超过2000万，且每年新增患者超过20万[4] 企业布局与研发动态 - 辉瑞、罗氏、默克、诺华等国际制药巨头加速布局中国罕见病药物市场[1][6] - 2024年中国约有210条罕见病药物管线正处于临床试验阶段，其中近38%正处于三期临床阶段[6] - 默克与和誉医药达成协议共同推进针对腱鞘巨细胞瘤的I类创新药Pimicotinib的商业化，并收购美国生物技术公司SpringWorks覆盖更多罕见肿瘤适应症[7][9] - 复星医药的芦沃美替尼片、北海康成的注射用维拉苷酶β、泽璟制药的盐酸吉卡昔替尼片等罕见病新药获批上市[3] 研发挑战与行业趋势 - 罕见病药物研发成本通常高于常见病药物，患者池有限，商业成功高度依赖于开拓更多适应症或进入更多国家医保体系[8] - 资源储备及抗风险能力更强的巨头在罕见病领域更具优势，企业间的资源整合与协同创新能降低风险[8] - 社会认知缺失、临床样本不足给罕见病药物的开发与销售带来巨大挑战，如腱鞘巨细胞瘤患者从初次感到不适到确诊平均需要耗费2.9至3.7年[9]

PIMCO CEFs最新动态 - 重点分析PIMCO封闭式基金(CEFs)的最新覆盖范围和估值水平 [1] - 探讨PIMCO最新市场展望对收益分配策略的影响 [1] 投资工具与服务 - 提供包含收益率和风险管理考量的定制化收益投资组合 [1] - 推出交互式投资者工具 覆盖BDC CEF OEF 优先股及婴儿债券市场 [1] - 发布CEFs 优先股及PIMCO CEFs投资者指南 [2] - 提供无风险体验通道 支持2周免费试用服务 [2]

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来 源： 内容 编译自 businesskorea 。 6月29日，业内消息人士透露，尽管Compute Express Link (CXL)内存的量产准备工作在技术上 已经完成，但由于需求不足，其商业化计划陷入停滞。这一进展凸显了在NVIDIA主导的蓬勃发展 的AI半导体领域中，三星电子和SK海力士等主要厂商在将下一代内存技术推向市场方面面临的持 续挑战。 三星电子和 SK 海力士一直在努力将 CXL 和内存处理 (PIM) 技术商业化。三星预计去年下半年 CXL 内存市场将出现激增，但与主要客户的质量认证程序仍未完成。与此同时，由于生态系统扩 展延迟，SK 海力士自 2022 年以来开发 PIM 技术的努力尚未进入实际产品阶段。尽管存在这些障 碍，但行业专家强调为这些技术建立生态系统基础的重要性，并预测 AI 内存需求结构将逐渐多样 化。 高带宽存储器 (HBM) 需求强劲，尤其得益于 NVIDIA 在其主要加速器产品中重点关注这项技 术，这推动了封装和键合设备的大部分订单。这种偏好推迟了旨在在能效和可扩展性方面补充 HBM 的 CXL 和 PIM 技术的应用。一 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“Attractive（有吸引力）” [4] 报告的核心观点 - 本周中国医疗行业有多项重要进展，包括政策发布、企业建设新设施、药物获批等，同时展示了行业内公司的研发进度和A股资金流向情况 [1][2][8] 根据相关目录分别进行总结 行业动态 - 国家卫生健康委员会发布“2025三级医院评审标准”实施指南，强调推进医院评审过程，监督三级医院关键功能能力实施 [2] - 药明生物成都微生物制造工厂动工，有15,000L微生物发酵罐，年支持80 - 110批原料药生产，有扩至60,000L潜力，还有中国首条双腔冻干生产线，年药品产能超1000万瓶 [2] - 国家药监局授予Sac - TMT与tagitanlimab组合疗法突破性疗法认定，用于一线治疗无可行基因组改变的局部晚期或转移性非鳞状非小细胞肺癌 [2] 本周发布报告 - 《药明康德生物技术有限公司：催化剂回顾与近期股价上涨的市场反馈》（2025年6月9日） [7] - 《药明生物开曼群岛有限公司：对成都新微生物商业制造工厂的看法》（2025年6月11日） [7] - 《中国医疗保健：药明系股票上涨——投资者如何看待估值？》（2025年6月12日） [7] - 《中国医疗保健：本周图表——新冠》（2025年6月13日） [7] - 《太平洋双林生物制药：CNPG收购PL生物21%股份》（2025年6月10日） [7] - 《迈瑞医疗：投资者日要点总结》（2025年6月12日） [7] 其他新闻和更新 - 上海微创医疗机器人核心产品累计订单超130台，其中图迈腹腔镜手术机器人全球累计订单70台，2025年新增近20台，商业装机超50台，临床手术超10000例 [8] - 科伦药业SKB315获国家药监局批准开展临床试验，用于治疗胃/胃食管交界癌 [8] - 华东医药0.3%罗氟司特泡沫（Zoryve）获国家药监局批准开展治疗脂溢性皮炎的3期临床试验 [8] - CSPC创新SYS6040获美国FDA批准开展临床试验，是结合特定生物标志物释放毒素裂解肿瘤细胞的抗体药物偶联物 [8] - 默克KGaA的pimicotinib上市申请获国家药监局受理，用于治疗成人腱鞘巨细胞瘤，可能加速审评 [8] - 中国生物制药TQC3721启动慢性阻塞性肺疾病III期临床试验，是全球研发进度第二的PDE3/4抑制剂 [8] - 华东医药HDM1010片获美国FDA批准开展2型糖尿病I期临床试验，是自主研发的固定剂量组合药物 [8] 研发进度 | 公司 | 研发进展 | | --- | --- | | Abbisko | 国家药监局药品审评中心受理pimicotinib治疗TGCT的申请 [9] | | CSPC | FDA批准SYS6040治疗晚期实体瘤的美国试验 [9] | | 华东医药 | 获0.3%罗氟司特泡沫（Zoryve）治疗脂溢性皮炎3期试验批准；HDM1010片获美国FDA 2型糖尿病I期临床试验批准 [9] | | 科伦生物 | CLDN18.2 ADC SKB315联合Tagolizumab的IND获批 [9] | | 药明生物 | Sac - TMT联合tagitanlimab获国家药监局突破性疗法认定 [9] | | 中国生物制药 | 获TQC3721慢性阻塞性肺疾病III期注册临床试验批准 [9] | | SSY集团 | 氨甲环酸氯化钠注射液、左卡尼汀口服溶液获国家药监局批准 [9] | A股资金流向 - 本周（2025年6月9 - 13日）医疗保健行业A股资金净流出，1周净流出2476万元，1个月净流出4443万元，1个季度净流出10936万元 [15] - 医疗保健各子行业均有资金净流出，医疗保健器械、医疗保健服务等子行业流出比例较高 [16]

代理人工智能（Agentic AI）在智能手机中的发展 - 核心观点：GenAI智能手机正从通信中心转变为具备情境感知能力的智能自主伴侣，硬件升级是实现这一转变的关键[1][3] - 行业趋势：智能手机将超越"你+"辅助模式，进入"你²"模式，AI成为用户的数字延伸，由边缘运行的个性化学习模型支持[3] 硬件挑战与升级需求 - 关键挑战：在电池寿命、处理能力和内存限制内支持AI功能增长，需边缘处理以实现低延迟、隐私保护和个性化[3] - 硬件升级方向：处理器（SoC）、内存、存储、电池、传感器、互连及热管理需全面升级[3] - 内存子系统：内存带宽增长滞后于计算性能，传统DRAM方案已接近瓶颈，需架构创新[5] 内存技术创新 1. **高级LPDDR标准** - LPDDR5X：当前标准，速度达10.7 Gbps[5] - LPDDR6：即将推出，带宽超14.4 Gbps，功率效率更高[5] 2. **内存处理（PIM）架构** - 将计算功能集成到内存中，降低延迟和功耗，潜力巨大但需标准化支持[7] 3. **宽I/O接口与先进封装** - 通过3D堆叠等技术扩展数据路径，提升带宽并优化热管理[11][13] 软件与模型优化 - **量化技术**：降低模型精度以减少内存和计算需求，保持准确性[15] - **小型语言模型（SLM）**：结合硬件创新，实现设备上高效AI性能[15] 行业协作与标准化 - 需SoC设计师、内存供应商、OEM、操作系统开发者和AI研究人员深度合作[16] - JEDEC等机构需加速LPDDR6等技术的标准化，确保互操作性[17] 未来展望 - 移动设备将实现完全自主的智能，需全行业共同投资下一代技术[17] - 目标是将智能手机转变为"真正智能的伙伴"，而不仅是硬件性能竞赛[17]

文章核心观点 CervoMed公司聘请Marco Verwijs博士加强CMC领导团队，推进neflamapimod的3期测试和商业批次准备，预计2026年年中启动该药物在DLB的3期试验 [1][3] 分组1：公司领导变动 - 2025年6月Marco Verwijs博士加入CervoMed担任技术运营执行副总裁，其曾在多家知名波士顿生物技术公司担任领导职务，有丰富的药物开发经验 [2] - 公司CEO认为Marco将在确保产品质量方面发挥关键作用，助力neflamapimod在2026年年中进入DLB的3期试验并为未来监管申报和潜在商业发布做准备 [3] 分组2：激励授予 - 2025年6月9日公司授予Verwijs博士一项期权，可购买54,000股公司普通股，行权价7.74美元，期权将在3年内分36期按月归属 [4] 分组3：公司业务 - CervoMed是临床阶段公司，专注开发与年龄相关神经疾病的治疗方法，目前正在开发neflamapimod，该药物正在DLB患者的2b期研究中进行评估 [5]

医药生物 - 和誉 - B总市值66亿港元，入选至今涨跌幅125.8%，产品管线含16种肿瘤候选药，与Merck协议金额达6.055亿美元[2] - 科笛 - B总市值34亿港元，入选至今涨跌幅76.5%，2025年3款重磅产品商业化[2] - 宜明昂科 - B总市值54亿港元，入选至今涨跌幅90.2%，眼科和外科产品有竞争优势，贝伐珠单抗临床试验推进顺利[2] 其他行业 - 阅文集团旗下“作家助手”集成大模型，提升内容创作效率，总市值285亿港元，入选至今涨跌幅10.5%[2] - 灵宝黄金总市值145亿港元，入选至今涨跌幅0%，黄金需求强劲，公司降本增效有望提升业绩[2] - 九兴控股总市值121亿港元，入选至今涨跌幅35.0%，是高端鞋履ODM制造商，客户和品类结构提升带动利润率上升[3] - 康耐特光学总市值169亿港元，入选至今涨跌幅345.1%，2020 - 2023年镜片销量CAGR为9.89%，2023年归母净利润同比增长29%[3] - 哈尔滨电气总市值114亿港元，入选至今涨跌幅110.3%，煤电新增订单同比增长101.6%，受益于抽水蓄能需求增长[3] - 小米集团 - W总市值13869亿港元，入选至今涨跌幅275.9%，手机等业务高增长，汽车业务盈利有不确定性[3] - 比亚迪股份总市值12113亿港元，入选至今涨跌幅9.3%，2025年1 - 5月累计销售179万辆，同比增长39%[3]

资产收购协议修订 - BioVaxys与Horizon Technology Finance Corporation正式签署了对2024年2月11日资产购买协议(APA)的修订案 涉及收购基于DPX™免疫教育平台技术的IMV Inc全部资产及知识产权组合 [1] - 原协议第12条要求公司在2024年12月31日前完成1000万美元融资 后延期至2025年6月30日 最新修订将融资门槛大幅降低至2,028,636美元 截止期限调整为2025年9月30日 [2] - 作为对价 BioVaxys将向Horizon发行280万份认股权证 向Powerscourt Investments XXV LP发行120万份 行权价均为0.06加元/股 有效期至2028年5月31日 [3] 许可收入分成条款变更 - 协议第7(c)(i)条"许可收入分成期限"从原定的交割日第八周年延长至2033年8月11日 在此期间BioVaxys需按预定比例与Horizon分享净许可非销售收入 [4] - "许可非销售分成期限"定义为与现有或被许可方协议相关的付款期 截止于相关IMV专利最后有效权利要求到期日或2033年8月11日 [5] 公司技术平台与管线 - BioVaxys是临床阶段生物制药公司 专注于基于DPX™免疫教育技术平台和HapTenix©新抗原肿瘤细胞构建平台的创新免疫疗法 适应症涵盖癌症 传染病 食物过敏脱敏等 [6] - 核心管线包括针对复发难治性弥漫大B细胞淋巴瘤和铂耐药卵巢癌的maveropepimut-S(MVP-S) 目前处于IIB期临床 该药物通过 survivin 癌症抗原肽段诱导特异性抗肿瘤免疫反应 [6] - 其他开发项目包括同时靶向survivin和MAGE-A9的双抗原免疫疗法DPX™+SurMAGE 以及针对呼吸道合胞病毒 花生过敏预防的疫苗管线 [6] - 公司已将其脂质体递送平台授权给Zoetis Inc和SpayVac-for-Wildlife Inc用于特定动物健康领域 [6] 资本市场信息 - 公司普通股在加拿大证券交易所(CSE)上市 代码BIOV 同时在法兰克福交易所(FRA:5LB)和美国OTCQB市场(BVAXF)交易 [7]

公司合作 - Life Time与Kiehl's建立合作关系，将健康生活方式与护肤品牌结合，提升会员健康体验 [1] - 合作将在Life Time位于曼哈顿和布鲁克林的健身俱乐部推出Kiehl's产品，支持高性能和自我护理生活方式 [2][3] - 会员将独家使用Kiehl's精选产品，包括氨基酸洗发水、葡萄柚沐浴露等，这些产品将在更衣室和俱乐部淋浴间提供 [4] 公司战略 - Life Time致力于提供沉浸式体验，通过与Kiehl's合作，将全球知名护肤品牌融入其九家纽约俱乐部，提升会员日常护理体验 [5] - Kiehl's表示合作不仅是关于护肤，更是提升整体健康体验，通过高效产品支持会员追求内外巅峰表现 [6] - Life Time的2025年健康调查显示，超过80%的受访者每周会抽出几天时间进行自我护理和快乐活动 [5] 产品与服务 - Kiehl's产品将补充Life Time的恢复服务和空间，包括 rejuvenation suites、水疗床、冷冻疗法等 [6] - Life Time还提供其专有的LTH补充剂和健康产品线，进一步支持自我护理和恢复 [6] - Kiehl's将推出一系列营销活动和合作内容，包括Life Time的Experience Life杂志和俱乐部数字资产 [7] 公司背景 - Life Time在美国和加拿大拥有180家健身俱乐部，提供健康生活、健康老龄化和健康娱乐社区 [9] - Kiehl's成立于1851年，是L'Oréal USA旗下品牌，以其独特的化妆品、药品和草药知识融合而闻名 [10] - Kiehl's产品包括Ultra Facial Cream、Calendula Toner等，采用高效天然成分和严格测试 [10]