公司2026年1月业务表现 - 2026年1月，公司旗下东风襄旅海外市场一举斩获332台轻卡改装订单及100台VAN车改装订单 [1] - 同期，东风襄旅国内市场原厂厢销量预计突破700台，同比大幅攀升185%，其中新能源厢式车及定制化厢体表现尤为突出 [1] - 1月，东风轻型商用车埃及旗舰店在开罗开业，标志着公司在埃及的销售与服务网络步入品牌化、体系化运营新阶段 [1][5] 公司战略与业务布局 - 东风襄旅作为公司战略重启并实体化运营的重要单元，于2025年9月重装起航，依托公司全产业链优势与绿色智能战略导向 [2] - 东风襄旅以“产销协同构建高效联动生态、升级大客户服务模式、开拓新能源和租赁市场新渠道”为核心举措，满足客户个性化和市场适配需求 [2] - 公司积极融入“国内国际双循环”新发展格局，埃及旗舰店的开业是其深度融入共建“一带一路”、推进“国际化跃迁”的重要里程碑 [5] - 埃及旗舰店集整车销售、金融服务、售后支持与客户体验于一体，全面覆盖燃油及新能源轻型商用车产品线，从筹建到开业仅用时四个月 [7] 转型成果与未来目标 - 东风襄旅的扎实开局验证了公司战略调整与业务重启的前瞻性，是公司在专用车领域战略布局落地见效的重要成果 [4] - 公司转型举措彰显了其在汽车产业向绿色化、智能化转型浪潮中主动求变、领跑行业的决心与实力 [4] - 2026年，公司将持续完善产品矩阵、构建高效服务体系，推进全球市场布局与品牌建设 [9] - 公司的战略目标是实现“轻型商用车总销量重回行业TOP2，新能源销量和品牌价值行业TOP1” [9]

活动背景与调研方法 - 活动由《卡车之友网》主办，已连续举办九届，旨在聚焦用户实际运营、产品性能与品质，反映行业真实声音 [1] - 九年来，主办方一线记者走访了数万卡车司机、车主及物流企业管理者，积累了海量用户真实数据 [1] - 第九届评选紧扣新能源核心赛道，将电动重卡、轻卡、微卡、VAN车、皮卡等关键车型列为调研重点 [3] - 调研地域精准聚焦京津冀、长三角、大亚湾等重型车集聚高地与新能源轻卡主流市场，通过定向调研捕捉真实动态与需求 [3] 行业发展趋势 - 政策支持持续完善，充电补贴、路权优先等利好政策落地，有效激发市场潜力 [3] - 新能源卡车价格趋于亲民化，准入门槛降低，助力更多从业者转向绿色运输 [3] - 电池技术日趋成熟，轻量化、大电量成为主流，有效破解里程焦虑，客户认可度显著提升 [3] - 新能源卡车运营成本优势凸显，在运价承压背景下成为司机盈利关键，倒逼行业绿色转型 [3] - 细分场景适配性升级，定制化车型不断涌现，应用边界拓宽，市场渗透率稳步提高 [3] - 新能源商用车销量与渗透率持续攀升，呈现多品类齐头并进、区域梯次发展、出口优势凸显的格局 [5] - 行业未来发展需以“提质、降本、增效”为核心，进一步挖掘潜力 [5] 企业参与与技术实践 - 宁德时代与亿纬锂能等电池企业代表分享了技术创新如何突破场景局限及赋能重卡物流绿色升级的实践成果 [6] - 活动吸引了中国重汽、福田汽车、东风柳汽、比亚迪商用车、江铃汽车、庆铃汽车、法士特、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等数十家行业龙头企业积极参与 [8] - 当前卡车市场呈现传统能源与新能源共生共荣格局，在长途干线、专用作业车等领域，传统燃油车仍具不可替代作用 [8] - 传统与新能源车型将依托各自优势深耕细分场景，共同构筑完整行业生态 [8] 未来计划与行业价值 - 主办方计划在2026年（活动十周年）之际，全面梳理十年调查数据并展开深度分析 [8] - 将重磅发布《中国卡车用户运营白皮书》，聚焦成本控制、车队管理、低碳转型、后市场增值等核心议题 [8] - 该白皮书旨在为行业战略决策、模式升级以及研发创新提供高价值参考 [8]

行业洞察 - 远程汽车发布星智F3E新车，定价8.99万元，基于第三代城市新能源轻型车平台打造，定位智慧宽体长续航 [3] - 长安汽车发布宽体舒适旗舰小卡“星塔”和跨越8方智享轻客“跨越星光”两款新品，聚焦用户体验和全场景适配 [7] 产品分析 - VAN车市场在2024年恢复两位数增长，销量达68.3万辆，同比增长10.6%，2025年1-9月销量55.2万辆，同比增长13.8% [14] - 新能源VAN车渗透率快速提升，2025年1-9月达到46.8%，销量25.9万辆，近5年提升32.3个百分点 [12] - 传统能源VAN车中，仅汽油车销量增长，2025年1-9月销量16.9万辆，同比增长7.1%，柴油和天然气车销量分别下滑6.9%和18.4% [12] - VAN车结构变化显著，中VAN比例快速增长至36.4%，小VAN比例下降至39.6%，大VAN比例下降至24.1% [14] - 明窗VAN销量高速增长，2025年1-9月达40.5万辆，同比增长53%，比例上升至73.3%，盲窗VAN销量大幅下滑39.1%，比例降至22% [19] - 专用车市场表现稳定，2025年1-9月销量2.6万辆，同比增长18.2% [19] 销量预测 - 2025年VAN车新能源渗透率预计达到50%，其中大VAN渗透率约18%，中VAN渗透率96%，小VAN渗透率21.5% [24] - 2026年VAN车总体新能源渗透率预计提升至60%，其中大VAN渗透率25%，中VAN渗透率97.3%，小VAN渗透率24% [24] - 2025年轻商市场整体销量预计为282.6万辆，同比增长3.7%，驱动因素包括政府投资、内需扩大、电商消费增长及物流需求提升 [26] - 2026年中国经济增速预计放缓至4.2%，可能对市场增长构成压力 [18]

行业现状与发展环境 - 中国商用车市场保有量已达4390万辆，但年度新增销量不足90万辆，市场已从增量竞争转向存量竞争 [3] - 全球经济增长放缓与贸易区域化对传统出口构成考验，“双碳”目标驱动新能源转型，年轻司机从业意愿走低、物流集团化采购兴起，市场供应充裕 [3] - 行业面临供需矛盾导致价格持续承压，燃油及新能源轻卡价格较峰值期下降25%至34% [3] 行业挑战与机遇 - 行业核心挑战包括技术快速迭代迫使企业持续投入，以及新能源商用车的全生命周期成本优化尚需突破 [3] - 产业转型升级中孕育着清晰机遇，全球交通脱碳趋势与国内“双碳”政策体系持续发力，驱动新能源商用车发展 [3] - 中国商用车在“三电”系统、智能座舱等局部领域已形成比较优势 [3] 公司战略与研发投入 - 公司正坚定向智能新能源方向转型，2025年1至10月，集团研发投入达33亿元，同比增长24%，投入强度超9% [3] - 公司展望“十五五”期间将聚焦轻卡、VAN车等核心业务，通过三大关键举措系统性重构企业能力 [3] 公司核心举措一：技术驱动 - 公司将持续维持高强度研发投入，重点布局并攻坚高效热管理、高度集成电驱、智能底盘等高价值整车技术 [3] - 在智能化领域，将联合头部企业共同开发智能驾驶技术并探索商业化落地路径 [3] 公司核心举措二：生态赋能 - 公司将致力于构建“人-车-货-场”智能生态体系，通过多元化商业模式整合运力平台、金融服务、保险业务、补能网络及二手车业务 [3] - 目标是通过生态体系打通产业价值链，提升用户全生命周期价值 [3] 公司核心举措三：国际进阶 - 公司将深耕东南亚、中东、拉美等新兴市场，并积极拓展欧洲高端市场 [3] - 着力构建“整车+零部件+金融”一体化出海模式，深度参与共建“一带一路” [3] 行业倡议 - 呼吁行业同仁共同秉持“长期主义”精神，将发展重心聚焦于核心技术突破与全生命周期成本优化 [3] - 目标是构筑可持续的核心竞争力，共建共生共赢的产业生态 [3]

公司10月产销表现 - 10月整体汽车产量为6,536辆，去年同期为9,088辆，销量为7,336辆，去年同期为11,032辆 [1] - 10月客车单月销量仅为397辆，去年同期为930辆 [1] - 本年累计汽车产量为90,288辆，同比下降23.40%，累计销量为99,482辆，同比下降21.43% [2] - 轻型货车本年累计产量为84,852辆，同比下降20.84%，累计销量为93,258辆，同比下降18.43% [2] - 客车本年累计产量为3,342辆，同比下降60.84%，累计销量为4,085辆，同比下降59.66% [2] - 10月新能源汽车销量为1,544辆，去年同期为2,154辆，本年累计新能源汽车销量为16,333辆，同比下降17.52% [2] - 东风康明斯发动机本年累计销量为180,175台，同比增长11.72% [2] 公司前三季度财务表现 - 前三季度营业收入为70.1亿元，同比下降12.1% [3] - 前三季度归母净利润为1.02亿元，成功扭亏，去年同期亏损1.15亿元 [3] - 前三季度扣非归母净利润为亏损2.03亿元，去年同期亏损3.0亿元，亏损额有所减少 [3] - 第三季度单季营业收入为19.8亿元，同比下降9.22% [4][8] - 第二季度单季营业收入为24.03亿元，同比下降4.32% [8] - 第一季度单季营业收入为26.28亿元，同比下降20.03% [8] - 公司已连续三个季度营业收入同比及环比均呈下降趋势 [7] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2.58亿元，较上年同期的-23.14亿元有所改善 [3] 公司盈利质量分析 - 前三季度非经常性损益合计3.04亿元，其中政府补助金额为2.49亿元 [5] - 非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益为8,375万元，政府补助为2.49亿元，金融资产公允价值变动等损益为942万元 [6] - 公司账面利润扭亏为盈主要与非经常性损益有关，主营业务承压 [4]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入70.11亿元，同比下降12.13% [1] - 2025年前三季度归母净利润约为1.02亿元 [1] - 业绩同比改善得益于采取稳定价格、调整销售结构、降本节支等措施以及资产处置产生收益 [1] 业务合作与市场拓展 - 公司与某铁路局再次达成重要合作，成功交付147台东风御风V9+斗式工程车 [1] - 该批车辆将全面投入铁路日常维保工作，承担巡检与运输任务 [1] - 东风御风获得铁路局的持续采购，体现了产品实力和服务保障 [1] - 此次交付使东风御风斗式工程车在铁路系统的保有量进一步扩大，展现了在细分市场领域的深度布局能力 [1] 公司业务与产品 - 公司是国内领先的轻型车整体运营解决方案提供商 [1] - 主营产品包括轻卡、小卡、专用车、工程自卸、VAN车、轻客、城市公交及专用底盘 [1] - 发动机产品包括东风康明斯系列柴油发动机、东风及日产系列轻型柴油发动机 [1]

公司基本情况 - 公司是东风汽车集团股份有限公司的控股子公司[1] - 公司主营业务为全系列轻型商用车整车以及动力总成的研发、生产制造和销售服务[1] - 公司产品涵盖轻型卡车、VAN车、客车及底盘[1] 公司市值与投资者关系 - 投资者关注公司持有赛力斯的市值远超于自身市值[1] - 公司坚持长期健康发展并努力为投资者创造真实价值[1] - 公司高度重视对投资者的价值回报，自上市以来坚持进行分红[1] - 公司持续加强与投资者的交流和沟通，提高投资者对公司价值的认可[1]

自动驾驶技术进展 - 公司高级别自动驾驶智能环卫车具备L4级自动驾驶能力 [2] - 自动驾驶环卫车辆已在湖北省襄阳市实现公开道路商业化运营 [2] 销售业绩与产品规划 - 上半年国内实际终端销售6.9万辆 同比增长7% [2] - 下半年将推出全新途逸纯电车型、搭载东风康明斯发动机全新车型及大电量纯电车型 [2] 战略举措部署 - 国内市场推进油电网络融合及渠道建设以提升商品竞争力 [2] - 出口端依托东风集团资源加速海外市场布局 [2] - 通过商品、渠道、管理三维度改革提升整体运营效率 [2] 海外业务拓展 - 主要出口产品包括轻卡、小卡和VAN车 [2] - 重点出口区域覆盖南美、非洲及亚太地区 [2] - 借助东风集团海外渠道资源强化海外市场拓展能力 [2]

行业概况 - 2025年上半年商用车总销量212.2万辆，同比增长2.58% [4] - 轻型商用车（LCV）销量93.5万辆，同比增长4.94% [4] - 国内燃油LCV销量58.7万辆，同比下滑4.47% [5] - 国内新能源LCV销量21.5万辆，同比增长47.94% [5] - 出口LCV销量13.3万辆，同比增长1.3% [5] 公司经营表现 - 营业收入50.31亿元，同比下滑13.22% [2] - 归属于上市公司股东的净利润0.97亿元，同比增长48.66% [2] - 扣除非经常性损益后净利润为-0.87亿元，同比改善18.2% [2] - 汽车总销量6.89万辆，同比下滑18% [5] - 国内市场销量6.18万辆，同比下滑13% [5] - 出口市场销量0.71万辆，同比下滑45.7% [5] 财务指标变化 - 经营活动现金流量净额-5.77亿元，较上年同期-27.49亿元大幅改善 [2] - 投资活动现金流量净额-8.45亿元，同比下降294.11% [8] - 货币资金27.87亿元，较年初下降33.66% [8] - 存货12.69亿元，较年初下降15.83% [8] - 研发支出1.22亿元，同比下降45.76% [8] 业务发展举措 - 推进油电网络融合和管理一体化，提升资源效率 [6] - 强化大区营销精细化管理，保障订单及时交付 [6] - 整合商研组织资源，提高市场响应速度 [6] - 强化出口市场风险管控，聚焦重点市场培育 [6] - 新能源VAN车及燃油VAN车已于上半年投放市场 [7] 产能与制造 - 襄阳轻型商用车智能制造和绿色工厂升级项目已开工，累计投入13.72亿元 [9] - 构建8大核心应用系统，推进制造数字化转型 [8] - 形成湖北襄阳的轻型商用车整车及中重型发动机生产基地 [3] - 湖北十堰的轻型发动机生产基地 [3] 关联交易 - 向关联方销售商品及提供劳务金额4.50亿元 [14] - 在东风汽车财务公司日存款最高余额11.18亿元 [15] - 获得东风汽车金融公司金融贴息0.50亿元 [15]

核心观点 - 东风股份通过专用底盘2025下半年采购签约仪式和智能制造工厂调研活动，展示了行业领军实力并推动物流行业发展[1][3] - 公司以"向用户而生"理念为核心战略，在产品、技术、制造、服务四大维度深化布局[5] - 与盛辉物流集团等三家企业签订购车协议，加速推进"数字化东风轻型车"建设[7] - 活动为政企协合作推动襄阳物流产业高质量发展的重要里程碑[13] 战略布局 - 公司秉持"向用户而生"理念，在产品、技术、制造、服务四大维度深化布局，坚持高质量发展[5] - 加速推进"数字化东风轻型车"建设，在新能源、智能网联领域成果卓著[7] 合作签约 - 与盛辉物流集团等三家企业签订购车协议[7] - 活动汇聚物流力量共谋发展，夯实与襄阳物流行业会员单位的合作信任基础[3][11] 行业影响 - 活动彰显公司行业领军实力，擘画物流发展新蓝图[1] - 公司高品质产品、先进技术与完善服务体系将助力襄阳物流运输行业提升与发展[11] - 活动为政企协携手推动襄阳物流产业高质量发展的重要里程碑[13] 产品展示 - 物流企业代表实地考察轻卡、小卡、VAN车及前沿新能源产品矩阵生产阵地[3] - 公司领先的研发实力、精湛的制造工艺与可靠的品质保障获得高度评价[3]