蛋白食品饮料赛道成为大众健康消费增长极 - 蛋白食品饮料已从术后康复、健身补剂等垂直圈层，突破成为大众健康消费中一条确定性较强的赛道，是今年消费市场上为数不多的增长极[1] - 赛道的热度正带动中国头部企业，将投资投向此前未进入战略视野的深加工领域[1][4] 乳清蛋白原料价格大幅上涨且供应紧张 - 乳清蛋白价格居高不下，近两年浓缩乳清蛋白（WPC）价格累计上涨108%，分离乳清蛋白（WPI）价格涨幅高达139%[2] - 具体来看，WPC80（蛋白纯度80%）欧洲基准价从2025年6月的约10500-12000欧元/吨，涨至2026年5月末的约26450欧元/吨，涨幅约120%-150%，优质现货逼近29000欧元/吨[6] - 2025年，蛋白含量80%以上的乳蛋白进口均价为14203美元/吨，同比上涨30.52%，有预测称2026年价格涨幅也将超过30%[6] - 价格上涨源于美国本土需求增加导致产能被预订，客户转战欧洲后，欧洲主要生产商产能也已告急[7] - 原料涨价已传导至下游企业，例如康比特2025年营业成本同比上涨23.47%，毛利率同比下降6.57个百分点至32.84%，净利润同比下滑55.85%[7] 市场需求被多因素驱动迅速扩容 - **健康意识提升**：全球范围内“蛋白补充”意识加速觉醒，高蛋白食品饮料从健身、康复的小众场景拓展至日常消费[3] - **政策引导**：欧美国家政府引导国民提升蛋白摄入以降低医保慢病负担，例如《2025-2030年美国居民膳食指南》将蛋白质优化推荐摄入量定为每公斤体重1.2-1.6克[9] - **中国存在巨大市场空间**：中国居民日均蛋白质实际摄入约60.4克，低于美国的93.9克，且蛋白质消费结构中来自乳制品的比例仅为2%，远低于美国的19%和欧洲的24%[9] - **GLP-1减肥药催生新需求**：GLP-1类药物使用者需大量补充高蛋白以防止肌肉流失，美国使用过此类药物的人群比例从2024年2月的5.8%上升至2025年的12.4%[10][11] - 全球近30亿人进入超重或肥胖状态，在美国每8个成年人中就有1人使用抗肥胖药物，2024年中国16个部门联合启动“体重管理年”[11] 终端品牌商积极进行产品创新与市场布局 - **国际品牌**：星巴克在中国推出高蛋白拿铁PRO系列，一杯473毫升咖啡可补充20克蛋白，其在北美市场的高蛋白饮品已成为销售额增长推动力之一[4] - **国内乳企**：伊利、蒙牛加码高蛋白牛奶布局，蒙牛发布每瓶蛋白含量达15克的M-PLUS每日蛋白奶，两家公司还切入“蛋白水”新赛道，新品可补充9-10克蛋白质[4] - **运动营养品牌**：蒙牛旗下迈胜密切关注GLP-1药物使用者需求，已上线为能量管理者设计的代餐产品并做好产品储备[11] - **渠道合作案例**：迈胜蛋白饮三进山姆会员店，通过改进包装、增加口味、开展试饮、调整产品名称和卖点，第三次上架后三周内销量同比增长40%以上，并观察到女性用户比例高于男性，显示产品正在破圈[13][14] - **产品形态趋势**：消费者期望下一代蛋白产品更营养、便捷、美味并具社交属性，带动蛋白棒、高蛋白饮料、高蛋白酸奶、透明蛋白水等新颖剂型发展[15] - **应用场景拓展**：汤臣倍健正通过产品创新拓展蛋白营养应用场景，覆盖从日常增强免疫力到术后康复等全生命周期细分健康需求[15] 产业链上游积极扩产与进行技术布局 - **国际巨头投资产能**：菲仕兰食品配料考虑到需求持续上涨，正加大对乳清蛋白产能投资，包括收购美国威斯康星乳清蛋白公司，并投入9000万欧元升级荷兰三大生产基地[17] - **中国市场的特殊性与依赖度**：中国乳清蛋白粉进口依赖度超过90%，主要从美国、欧盟、新西兰、白俄罗斯进口，根源在于国内缺乏成熟奶酪消费习惯，企业缺乏副产品加工动力[18] - **国内企业探索破局路径**：蛋白赛道火热给予企业动力攻克深加工难题[19] - **蒙牛的技术路径**：其奶立方业务部发布B端乳原料品牌MnmpX，采用自研GOSS良好有序解析系统，通过多技术融合将生鲜乳成分无损有序分离和提取，可按顺序产出高纯度乳铁蛋白、膜分离酪蛋白和脱盐乳清粉等原料[19] - **飞鹤的布局**：飞鹤与康比特签署战略合作协议，围绕乳源蛋白原料供应、产品联合研发合作，其在黑龙江、内蒙古、宁夏加速建设三大乳蛋白深加工基地，采用自研膜分离技术从鲜牛奶中直接靶向提取乳清蛋白、酪蛋白等，预计2024年8月三个工厂日处理鲜奶规模将从1000吨扩至3000吨[19] - **市场规模**：仅国内乳原料进口一项就接近千亿元，高蛋白需求正在激活更大市场[19]