交易方案结构 - 岚图汽车以介绍上市方式登陆香港联交所 东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%股权按持股比例向全体股东分派 [1][3] - 东风汽车集团(武汉)投资有限公司作为吸并主体 向控股股东东风汽车支付股权对价 向其他小股东支付现金对价 [3] - 总体收购价格为10.85港元/股 其中现金对价6.68港元/股 岚图股权对价4.17港元/股 [3] 交易影响与意义 - 交易采用"岚图介绍上市+东风集团股份私有化退市"的创新性组合模式 两大核心环节互为前提同步推进 [1][3] - 方案有望强化东风战略布局 树立改革创新新标杆 [1] - 实现对东风集团股份(0489 HK)的100%控制 [3]

行业旺季与市场表现 - 消费电子行业旺季"金九银十"来临 A股相关公司股价开始异动 [1][5] - Wind消费电子产业指数自6月温和上涨 8月加速上涨 本周累计涨幅达7.74% [6] - 全球消费电子行业2025年上半年继续温和复苏 智能手机全球出货量微增 国内同比下滑 [3][4] 歌尔股份财务表现 - 公司市值重回千亿 距前次登顶已隔半年 [2] - 2025年上半年营收375.49亿元同比下降7.02% 归母净利润14.17亿元同比增长15.65% [8] - 第二季度营收212.4亿元同比增长0.83% 净利润9.48亿元同比增长12.12% 扭转第一季度下降趋势 [6][8] 业务板块表现 - 智能声学整机业务营收83.24亿元同比减少34.9% 占比22.17% 毛利率9.93%同比增0.1个百分点 [8] - 智能硬件业务营收203.4亿元同比增长23.49% 占比54.17% 毛利率11.51% 主要为VR/MR/AR产品 [10] - 精密零组件业务营收76.04亿元同比增长20.54% 占比20.25% 毛利率23.49% [11] 新产品与技术布局 - 全球TWS市场2025年第一季度出货量7800万台同比增长18% 创2021年以来最高增速 [9] - 2025年全球TWS出货量预计达5亿台 公司智能声学业务有望随新机发布改善 [10] - 2025年全球VR/AR/AI眼镜总出货量预计1226万台 公司在XR声光学领域具先发优势 [10] 战略转型与投资方向 - 公司从VR转向AI/AR领域 AI智能眼镜成为新重点 2024年申请十余项相关技术专利 [16][17] - 7月收购米亚精密强化AI智能硬件创新升级 8月拟借1亿美元收购Plessey加码Micro-LED显示技术 [17] - 持有Micro-OLED龙头企业视涯科技股权 2018年投资WaveOptics 2023年收购驭光科技强化光波导技术 [18] 市场前景与公司定位 - AI智能眼镜成为AI大模型端侧落地重要载体 具备语音交互和拍摄识图功能的产品已形成可观市场规模 [19] - 公司持续跟进AI智能眼镜整机及零组件设计研发 积极与行业头部客户沟通获取业务机会 [19] - VR头显市场2024年出货量同比下降12% 连续第三年下滑 AI/AR声势超越VR [14][15][16]

公司背景与历史 - 施普林格·自然成立于2015年 但汇聚了多个超过180年历史的出版品牌 包括Springer Macmillan和Scientific American 以及创立150多年的Nature [1] - 公司旗下拥有3000种高水平学术期刊 每年出版1.4万种新书 [1] - 与中国学术界的合作源远流长 20世纪初Macmillan公司在中国任命首位销售代理 20世纪70年代施普林格通过广交会与中国内地建立联系 [2] - 2000年初在中国设立代表处 近二十年交流合作更为频繁密集 [3] 中国市场战略与成果 - 与中国合作超越简单出版与订阅关系 走向更深层次的战略协作与知识共建 [1] - 每年出版近1000种中国学者的书籍 增长势头非常迅速 [4] - 通过出版传播中国优秀科研成果 促进国际学术交流合作 助力中国学者提升研究可见度和全球影响力 [4] - 中国在自然指数2025科研领导者榜单中高质量科研产出位居世界第一 并扩大领先优势 在化学 地球和环境科学 物理科学 计算机科学 工程学 生命科学等领域表现突出 [4] 开放获取模式 - 开放获取模式使论文和书籍的阅读量和引用率显著更高 [5] - 开放获取是小型研究机构或发展中国家研究者接触前沿成果的唯一机会 [5] - 未来希望看到更多中国学术著作以开放获取形式出版 让优质成果跨越地域和资金限制 [5] 人工智能应用与策略 - AI的价值是辅助而非替代 真正创新永远来自人类 AI不能成为作者 人类必须对内容负责 [5] - AI可帮助总结核心进展 优化表达形式 但真正新知识仍源于人类创新与洞察 [5] - AI对出版行业的影响主要体现在三大领域 出版流程革新 作者支持升级 阅读体验与商业模式创新 [5] - 技术进步显著 最新AI生成图书语言更自然易读 能模拟人类表达逻辑 [5] 技术风险与行业挑战 - 大型出版机构可能因规模效应抢占更多优势 小型专业出版机构生存空间被挤压 [5] - AI滥用可能伪造论文和编造数据 破坏学术诚信 需要明确指导原则 透明AI应用标准和适配法律框架 [5]

美联储政策信号 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上暗示美国经济可能需要降息 尽管通胀仍受关注 但就业市场风险上升可能使美联储在9月降息 同时强调需谨慎行事 [1] - 鲍威尔的表态被市场解读为九月降息的积极信号 美股三大指数在讲话期间集体上扬 道指一度上涨至45748.82点 再创盘中新高 [1] - 截至北京时间8月23日0:20 道琼斯指数报45716.74点 上涨931.24点涨幅2.08% 纳斯达克指数报21440.66点 上涨340.35点涨幅1.61% 标普500指数报6463.11点 上涨92.94点涨幅1.46% [2] 市场与政治压力 - 美国总统特朗普不断向鲍威尔及美联储成员施压 要求尽快大幅降息并试图安插更多鸽派人士进入决策层 特朗普要求美联储在短时间内迅速降息3个百分点 [4] - 美国财政部长斯科特·贝森特指出 联邦基金利率至少应比当前的4.25%～4.50%区间低1.5个百分点 [4] - 鲍威尔的任期将在明年年初结束 特朗普一直在催其提前离任 几个月前出台的"大而美法案"带来大规模财政开支 需要通过债券融资 使美联储承受更多政策层面的隐形压力 [5] 经济数据表现 - 美国劳工部8月1日公布的数据显示 7月非农业部门新增就业人数7.3万 低于预期 失业率小幅上升至4.2% 5月和6月的新增非农就业数据被大幅向下修正 [6] - 7月份核心消费者价格指数同比上涨3.1% 高于美联储2%的长期目标 部分官员担心今年加征的关税将进一步推高消费价格 [6] - 瑞银财富管理投资总监办公室亚太经济学家Philip Wyatt预计 美联储将在9月会议上降息25个基点 并在今年年底至明年二季度累计降息约100个基点 [7] 亚洲市场影响 - 美联储降息对亚洲的经济与资本市场可能成为积极力量 中国和印度之外的许多小型开放型经济体高度依赖贸易 降息有助于缓冲下半年出口放缓的压力 [8] - 亚洲的通胀压力并不大 各国央行早已获得降息的绿灯 2025年或将呈现前强后弱的增长格局 上半年表现亮眼但下半年受出口放缓影响动力减弱 [8] - 大型内需驱动型经济体如中国和印度仍有足够政策空间维持增长 债券市场的收益率可能进一步下行 股票投资需更谨慎筛选 尤其关注高分红和人工智能相关领域 [8]

（原标题：高燕：让世界看到中国的文化自信｜十五运365天365人） 编者按： （海报设计：王冰、实习生宿悦琪） "大型体育赛事的开幕式不是'人海战术'，而是用真诚的创意，讲述最动人的故事。"第十五届全运会开 幕式执行总导演高燕这样定义她的工作。目前，她和团队已全面进驻奥体中心，舞台搭建、工程制作、 演出排练、音乐视频、科技及服装、道具等工作正紧锣密鼓推进，7月已启动外场排练，不久后将进入 现场排练。 从舞者到编导，再到执掌多部大型舞台剧及国际文体活动的导演，高燕在艺术道路上始终秉持精益求精 的态度。作为本届全运会开幕式的执行总导演，她与团队不仅注重前期创作的灵感碰撞与思维激荡，更 追求创意在开幕式现场的精准落地。"我们要让每一个环节都经得起推敲，让每一处细节都承载情感与 意义。"高燕强调。 "这场开幕式不仅是一场视听盛宴，更是一次中国文化自信的当代表达。"高燕介绍，开幕式以"圆梦未 来"为主题，将深度融合粤港澳三地文化元素，依托前沿科技手段，通过"同根同源""同心同缘""同梦同 圆"三大篇章，展现粤港澳大湾区的壮阔图景。 "我们要让科技有温度，让创意有灵魂。"高燕表示，团队始终坚持"以人为本"的导向，力求通过 ...

公司股价表现 - 英维克股价年内累计涨幅超过112% 总市值达到636亿元 [1] - 2024年9月至今股价暴涨接近300% 市值从不足两百亿攀升至636亿元 [11] - 动态市盈率高达131倍 对应2025年预测业绩市盈率达99倍 [15] 财务业绩表现 - 上半年营业收入增长50.25%至25.73亿元 净利润增长17.54%至2.16亿元 [1] - 二季度单季净利1.676亿元 环比增长约249% 同比增长37.98% [16] - 中期毛利率为26.15% 较去年同期下降超过2个百分点 [2] - 存货余额12.39亿元 同比增长40.1% [2] - 经营活动净现金流为-2.3亿元 较去年同期-4565.71万元持续扩大 [17] 业务发展历程 - 2006年拿下国内基站节能温控设备单体最大项目400套系统 [5] - 2008年自主研发EC系列空调节能产品入围中国移动集团集中采购 [5] - 2011年成为华为一级供应商 次年晋升为核心供应商 [6] - 2016年上市募资近3亿元 海外收入占比达10% [8][9] - 营业收入从2016年5.18亿元增至2024年45.89亿元 增长7.86倍 [10] - 净利润从2016年7232.87万元增长至2024年4.54亿元 增长5.31倍 [10] 液冷技术发展机遇 - 英伟达GB300 NVL72机柜系统功耗达135kW至140kW 推动液冷技术成为刚需 [13] - 预计2026年全球数据中心液冷渗透率提升至30% 市场空间约688亿元 [13] - 公司Coolinside全链条液冷解决方案通过英特尔验证 [14] - UQD产品被列入英伟达MGX生态系统合作伙伴 [14] - 机房机柜业务仍是公司盈利增长主力 [14] 产品与客户布局 - 为字节跳动、腾讯、阿里巴巴等大型数据中心提供产品 [14] - 上半年机房温控节能产品收入13.51亿元 超过总营收一半 [16] - 算力设备及机房液冷相关营业收入超过2亿元 [16] - 境外收入2.59亿元 占总营收10% 境外毛利率保持较大增长 [16] 产能扩张计划 - 拟投资超10亿元建设精密温控节能设备研发中心及生产基地 [14] - 项目满足数据中心、5G通讯基站、储能等精密温控设备生产需求 [14] 行业竞争格局 - 国内服务器厂商纷纷自研液冷技术：浪潮建成亚洲最大液冷基地 中科曙光旗下曙光数创毛利率达30% 华为推出单机柜功率密度100kW方案 [17] - 国际企业维谛、CPC、奇宏占据液冷市场主要份额 [17] - 亚马逊云研发直冷芯片技术可能重构产业价值链 [17] 战略布局 - 绑定英伟达MGX生态 深耕国内互联网巨头客户 加速海外布局 [18] - 2025年7月启动泰国SAP ERP项目 推进全球化战略 [18] - 公司从二次侧芯片冷板到一次侧冷源等环节均可自主研发生产 [14]

全国统一大市场建设战略 - 国家市场监督管理总局将在"十五五"时期以更大力度破除地方保护和市场分割 全力推动全国统一大市场成为各类经营主体公平竞争的大舞台 [1] - 中国拥有由14亿多人口 全球最大规模中等收入群体和超过1.91亿户经营主体组成的超大规模市场 是全球最具成长性的超大规模市场 [1] - 需要通过建立优胜劣汰机制激发市场内生动力和企业创新活力 通过规模效应与聚集效应释放市场需求潜力 [1] 超大规模市场优势与建设需求 - 超大规模市场优势可对资源集聚 创新激励 产业升级和经济增长起支撑作用 并提高国家竞争力 [2] - 实现规模效应必须建设统一大市场 尽管已取得重要进展 但仍需要纵深推进全国统一大市场建设 [2] - 市场监管总局负责起草法律法规草案和组织综合执法工作 处于建设前沿 包括反垄断 知识产权等领域执法 [2] 法律制度体系完善 - 需要持续完善公平竞争法律制度体系 健全政府不当干预市场竞争行为治理规则 [2] - 需细化反垄断反不正当竞争配套规则 包括推动反垄断法大修和反不正当竞争法修订 [2] - 应建立负面清单强化刚性约束 制定反垄断反不正当竞争执法裁量基准并明确具体情形 [2] 法律法规落地与消费者保护 - 需要确保法律法规有效落地 以消费者保护为着力点加强市场秩序监管执法 [3] - 当前侵权假冒伪劣商品 虚假宣传等现象较多 食品安全尚需健全全链条监管 [3] - 通过消费者维权向市场和企业传递法治治理 需要更广泛有效的消费者保护行动 [3] 建设着力点与部门责任 - 两大着力点包括限制滥用行政权力干预市场破除地方保护 以及以消费者权益为核心做好市场监管执法 [3] - 市场监管部门在制度构建 执法监管和公平竞争环境建设等领域承担重大责任 [3] - 应不断提升公平竞争治理水平 持续优化市场环境 推动全国统一大市场建设取得更大成效 [3]

算力板块市场表现 - 寒武纪以20%涨停报收 总市值达5200亿人民币 [1] - 中芯国际A股上涨14.19% H股上涨10.06% A股创去年10月以来最大单日涨幅 [1] - 新易盛上涨6.19% 中际旭创上涨5.16% 两者续创新高 [1] - 中科曙光涨停报收 市值接近去年11月高点 [1] - Wind半导体指数收涨7.31% 创2022年4月以来新高 [2] - Wind科技大类指数上涨3.07% 续创历史新高 [2] DeepSeek-V3.1技术突破 - 使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 [2][4] - 实现深度思考与快思考融合 迎合OpenAI、Qwen等模型产品结构特征 [2] - 通过牺牲通用性提升推理性能 最大限度发挥国产芯片理论算力和能效比 [4] - 新增支持FP8精度和国产芯片 推动国产算力生态加速落地 [5] 国产芯片发展态势 - 寒武纪思元590芯片支持7nm工艺 算力达512TOPS 推理能效比超越国际巨头 [6] - 思元590在部分训练任务表现接近英伟达A100 整体性能达A100的80%水平 [6] - 华为昇腾910D采用达芬奇架构3.0 理论算力峰值有望超越英伟达H100 [6] - 国产芯片在中文NLP、智能驾驶、智慧城市等本土化场景进行专门优化 [6] 产业链应用进展 - 思元590已应用于字节跳动、百度、阿里云云端训练及省级智算中心项目 [6] - 华为昇腾芯片在政府、金融等行业应用逐步扩大 [5] - 腾讯透露推理芯片供应渠道多元化 国产推理算力芯片成为助力 [5] 行业趋势判断 - 思考与非思考模式融合成为大模型发展必然趋势 [3] - DeepSeek R系列可能融合进通用V系列 不再独立迭代 [2] - 国产模型有望在特定场景实现超越海外头部模型性能 [4]

美联储政策信号 - 美联储主席鲍威尔暗示美国经济可能需要降息 强调需谨慎行事 [1] - 鲍威尔表态被视为谨慎中透灵活的姿态 非急于大幅宽松或完全坚持紧缩 [2] - 美联储可能在9月会议上正式启动降息进程 降息25个基点 预计年底至明年二季度累计降息约100个基点 [2][6] 经济数据表现 - 美国7月非农新增就业人数7.3万 低于预期 失业率小幅上升至4.2% 5月和6月数据被大幅向下修正 [5] - 7月核心消费者价格指数同比上涨3.1% 高于美联储2%的长期目标 [5] - 经济正进入工资表衰退而非传统失业衰退 低失业率不阻止美联储降息 [6] 政治与市场压力 - 美国总统特朗普不断向美联储施压 要求尽快大幅降息并安插鸽派人士进入决策层 [2] - 特朗普要求美联储在短时间内迅速降息3个百分点 财政部长认为利率应比当前4.25%～4.50%区间低1.5个百分点 [3] - 鲍威尔任期明年年初结束 特朗普催其提前离任 大规模财政开支通过债券融资使美联储承受政策隐形压力 [4] 对亚洲市场影响 - 美国降息对亚洲经济和资本市场形成积极力量 缓冲出口放缓压力 [7] - 亚洲通胀压力不大 各国央行已获得降息绿灯 2025年增长或前强后弱 [7] - 债券市场收益率可能进一步下行 股票投资需谨慎筛选 关注高分红和人工智能相关领域 [7]

控股股东增持 - 长江电力控股股东中国三峡集团计划在未来12个月内通过二级市场增持公司股份 增持金额不低于40亿元且不高于80亿元 资金来源为自有资金及自筹资金 [1] 经营业绩增长 - 浙商证券上半年净利润同比增长46.49% [7] - 凯格精机上半年净利润同比增长144% [7] - 真爱美家上半年净利润1.97亿元 同比增长484.48% [8] - 思特威上半年净利润同比增长164.93% [8] - 合康新能上半年净利润同比增长732.83% [8] - 赤峰黄金上半年净利润11.07亿元 同比增长55.79% [8] - 神工股份上半年净利润同比增长926% [8] - 中国中车上半年净利润72.46亿元 同比增长72.48% [8] - 超讯通信上半年净利润同比增长155.26% [8] - 世华科技上半年净利润同比增长86.38% [8] - 宁波韵升上半年净利润同比增长179.83% [8] - 江苏银行上半年净利润同比增长8.05% [8] - 品茗科技上半年净利润同比增长270.11% [8] - 洛阳钼业上半年净利润同比增长60% [8] - 张江高科上半年净利润同比增长38.64% [8] - 长光华芯上半年净利润897.45万元 实现同比扭亏 [8] - 兆易创新上半年净利润同比增长11.31% [8] - 千里科技上半年净利润同比增长19.00% [8] - 士兰微上半年净利润2.65亿元 实现同比扭亏为盈 [8] - 华林证券上半年净利润同比增长172.72% [8] - 同花顺2025年上半年净利润增长38.29% [8] - 国安达上半年净利润同比增长136.65% [8] - 盈峰环境上半年净利润3.82亿元 同比增长0.43% [8] - 成都燃气上半年净利润2.76亿元 同比增长0.91% [8] 经营业绩下降 - 平安银行上半年实现营业收入693.85亿元 同比下降10% 归母净利润248.7亿元 同比下降3.9% [1][9] - 昆仑万维上半年净亏损8.56亿元 [9] - 万科A上半年净亏损119.47亿元 [9] - 金钼股份上半年净利润13.82亿元 同比下降8.27% [9] - 中船特气上半年净利润1.78亿元 同比下降0.55% [9] - 中煤能源上半年净利润77.05亿元 同比下降21.3% [9] - 杭钢股份上半年净亏损1.14亿元 [9] - 通威股份上半年净亏损49.55亿元 [9] - 淳中科技上半年净亏损4002万元 [9] - 舍得酒业上半年净利润4.43亿元 同比下降24.98% [9] - 片仔癀上半年净利润同比下降16.22% [9] - 长安汽车上半年净利润22.91亿元 同比下降19.09% [9] - 赣锋锂业上半年净亏损5.31亿元 [9] - 东芯股份上半年净亏损1.11亿元 [9] - 酒鬼酒上半年净利润同比下降92.6% [9] - 荣盛石化上半年净利润6.02亿元 同比下降29.82% [9] 资本运作与融资 - 华勤技术筹划发行H股股票并在香港联交所上市 以加快国际化战略及海外业务发展 [2] - 中坚科技授权管理层启动境外发行股份（H股）并在港交所上市筹备工作 [10] - 科兴制药筹划公司在香港联合交易所有限公司上市 [10] - 江苏国泰及下属子公司拟使用不超过120亿元闲置自有资金进行委托理财 用于购买中低风险理财产品 [6] 并购重组 - 泰凌微正在筹划以发行股份及支付现金方式购买上海磐启微电子有限公司的全部或部分股权并募集配套资金 预计不构成重大资产重组 [3] - 通策医疗收购上海存济口腔门诊部100%股权 交易总金额4600万元 [9] - 重庆水务拟3.54亿元收购渝江水务100%股权 [9] - 歌尔股份子公司歌尔光学拟取得上海奥来100%股权 [9] 产业投资与扩张 - 景旺电子拟使用自有资金或自筹资金50亿元对珠海金湾基地进行扩产投资 项目建设周期为2025年至2027年 主要用于提升高阶HDI、HLC、SLP的产能和技术能力 [5] - 江化微拟投资建设年产3.7万吨超高纯湿电子化学品项目 [9] - 华鲁恒升拟投资30.39亿元建设气化平台升级改造项目 [9] - 华鲁恒升控股子公司一体化项目部分装置投产 [9] - 概伦电子拟出资1.93亿元参与投资私募基金 [9] - 汇绿生态子公司签订共计450万支光模块生产基地建设合同 [9] - 圣阳股份拟与多方共同投资设立开源鸿蒙（山东）数字科技有限公司 [9] 股东减持 - 万业企业第二大股东三林万业拟减持不超过2.76%公司股份 [10] - 安乃达股东宁波思辉拟减持不超过2%公司股份 [10] - 顺威股份西部利得增盈1号拟减持3%公司股份 [10] - 新强联控股股东、实际控制人肖争强、肖高强拟减持公司股份 [10] - 佳缘科技部分董事及高管拟合计减持不超过3.41%公司股份 [10] - 圣诺生物股东川发投资、卢昌亮、王晓莉拟减持不超过3.43% [10] 产品与技术进展 - 思泉新材主要产品为热管理产品 应用于消费电子及新能源汽车等领域 液冷相关技术应用短期内对公司经营业绩不构成重大影响 [4] - 上海医药下属公司产品获得菲律宾药品注册证书 [10] - 九强生物取得狼疮抗凝物检测试剂盒医疗器械注册证 [10] - 中关村下属公司山东华素琥珀酸美托洛尔原料药获批上市 [10] - 普门科技取得医疗器械注册证 [10] - 康缘药业金振口服液增加儿童流行性感冒适应症获得临床试验批准 [10] - 新诺威控股子公司SYS6036注射液获得药物临床试验批准通知书 [10] - 舒泰神STSP—0902滴眼液获得I期临床研究总结报告 [10] 分红计划 - 平安银行拟每10股派发现金红利2.36元（含税） [1][9] 其他重要事项 - 新奥股份拟通过全资子公司私有化新奥能源控股有限公司 已获得国家发改委备案 [10] - 国联民生选举徐慧敏为独立董事 [10] - 众合科技子公司中标长春市城市轨道交通自动售检票系统采购项目 [9] - 今天国际股东邵健伟拟询价转让2249万股 占总股本4.96% [9] - 芯原股份6股东拟询价转让5%公司股份 [9]