市场表现 - 上证指数冲破3600点后蓄势回落但今日再度走强 万得全A指数已超越9 24行情高点 [1] - A股科技板块低开后震荡走强 人工智能AIETF(515070)持仓股中三七互娱上涨超2 7% 同方股份 石头科技 科沃斯 均胜电子等表现较好 [1] 行业动态 - WAIC2025将于7月26日开幕 3000余项前沿展品集中亮相 包括100余款"全球首发""中国首秀"重磅新品 规模创历届之最 [1] - 中金公司研报指出 自2023年ChatGPT兴起至今已近三年 大模型持续迭代进步 构建AIAgent智能体的技术基础和产品路线逐步成熟 产业期待Agent落地带来AI应用端拐点 形成完整商业闭环 [1] - 2025年被视为AIAgent"元年" 产业浪潮将持续向前 未来将在更多行业和场景实现规模化落地 成为真正意义上的智能生产力 [1] 产品与指数 - 人工智能AIETF(515070)跟踪CS人工智能主题指数(930713) 成分股为人工智能提供技术 基础资源及应用端的个股 聚焦人工智能产业链上中游 [2] - 指数成分股包括寒武纪-U 海康威视 中际旭创 中科曙光 科大讯飞 豪威集团 新易盛 澜起科技 金山办公 紫光股份等国内科技龙头 [2] - 相关产品包括华夏中证人工智能主题ETF联接A(008585)和华夏中证人工智能主题ETF联接C(008586) [3]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 CPO板块表现强势 [1] - 人工智能AIETF（515070）本周累计上涨超7% 持仓股新易盛本周累计上涨超40% [1] - 其他持仓股中际旭创、金山办公、豪威集团、海康威视等均上涨 [1] - 新易盛在指数权重占比超9% 中际旭创权重占比超7% 寒武纪权重占比超6% [1] 公司业绩与预测 - 新易盛2025年半年度预计盈利37亿元～42亿元 同比增长327 7%～385 5% [1] - 业绩增长主要受益于人工智能算力相关投资持续增长 产品结构优化 高速率产品需求增加 [1] 行业趋势与公司布局 - 2026年800G光模块需求持续旺盛 行业需求量同比有望实现翻番 [1] - 1 6T光模块渗透率有望提升 新易盛已推出单波200G的1 6T光模块产品 [1] - 谷歌、AWS、Meta、OpenAI的ASIC芯片有望在2026年大规模放量 ASIC用到的光模块数量相较GPU更多 [1] - 公司作为海外云厂商的光模块核心供应商有望受益 [1] - 公司在AEC、LPO均有布局 有望形成第二增长曲线 拉高盈利质量 [1] 相关产品 - 人工智能AIETF（515070） 华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585） 华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586） [2]

ETF资金流动概况 - 2025年7月16日共246只ETF基金获资金净流入，408只ETF基金净流出 [1] - 净流入金额超1亿元的有26只，净流出金额超1亿元的有22只 [1][3] 显著净流入ETF - 信用债ETF(511190 SH)净流入8 11亿元 [1][3] - 香港证券ETF(513090 SH)净流入4 42亿元 [1][3] - 可转债ETF(511380 SH)净流入3 59亿元 [1][3] - 证券ETF(512880 SH)净流入3 23亿元 [1][3] - 银行ETF(512800 SH)净流入3 18亿元 [1][3] 显著净流出ETF - 人工智能ETF(159819 SZ)净流出3 91亿元 [3][5] - 人工智能AIETF(515070 SH)净流出3 37亿元 [3][5] - 中证A500ETF富国(563220 SH)净流出3 36亿元 [3][5] - 创业板ETF(159915 SZ)净流出3 05亿元 [3][5] - 国债ETF东财(511160 SH)净流出3 01亿元 [3][5] 连续净流入ETF - 航空航天ETF连续15天净流入3 50亿元 [5][7] - 军工龙头ETF连续15天净流入24 34亿元 [5][7] - 中证2000增强ETF连续13天净流入1 71亿元 [5][7] - 港股红利低波ETF连续11天净流入3 31亿元 [5][7] 连续净流出ETF - 中证A50指数ETF连续25天净流出6 95亿元 [7][9] - 中证A500ETF连续22天净流出11 47亿元，基金规模快速下降至54 84亿元 [7][9] - 中证A50ETF基金连续22天净流出7 83亿元 [7][9] - A500ETF指数连续21天净流出5 72亿元 [7][9] 近5天资金流动 - 金融科技ETF近5天净流入44 54亿元，基金规模快速增长至75 83亿元 [9][10] - 科创50ETF近5天净流入34 30亿元 [9][10] - 香港证券ETF近5天净流入29 05亿元 [9][10] - 银华日利ETF近5天净流出40 99亿元，基金规模快速下降至673 78亿元 [10] - 沪深300ETF近5天净流出19 86亿元 [10]

A股科技赛道表现 - 算力核心个股及光模块龙头股大幅上涨，人工智能AIETF（515070）持仓股中新易盛大涨超14%，景嘉微、寒武纪、芯原股份、德赛西威等个股走强 [1] - 人工智能AIETF（515070）盘中大涨超2.8%，部分持仓股2025年中报预期增幅明显 [1] 公司业绩预告 - 新易盛预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润37亿元至42亿元，同比增长327.68%-385.47%，受益于AI算力投资增长及产品结构优化 [1] - 中际旭创预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润36亿元-44亿元，同比增长52.64%-86.57%，主要因高端光模块销售大幅增加及产品结构优化 [1] 行业趋势分析 - AI浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB板等环节价值量将大幅提升 [2] - 3D打印在消费电子领域加速渗透，折叠机铰链、手表/手机中框等成为潜在场景，3D打印消费电子应用元年有望开启 [2] - 端侧AI潜力巨大，耳机和眼镜有望成为端侧AI Agent的重要载体 [2] 相关产品 - 人工智能AIETF（515070）、华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586） [3]

市场表现 - 今日A股大金融板块爆发，沪指站稳3500点，科技赛道震荡走强 [1] - 人工智能AIETF（515070）持仓股寒武纪大涨超5%，用友网络、中科星图、奇安信、深桑达A均有不错表现 [1] - 人工智能AIETF（515070）盘中大涨超1.3%，成交额突破7000万元 [1] 行业分析 - 2023年初和2025年初的两轮行情逻辑差异显著：早期以海外技术迭代为锚点，2024年四季度后国内巨头的AI资本开支成为核心驱动力 [1] - DeepSeekR1大模型发布加速了国产化进程，人工智能技术仍处早期，类比消费电子发展路径，关键技术突破将催化应用场景落地与规模化发展 [1] - 产业趋势明显，自主可控和产业链势能成为新特征，叠加无风险利率下降与政策支持，为行业创造有利环境 [1] 产品信息 - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游 [1] - 前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头 [1] - 相关产品：华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586） [2]

市场表现 - 上证指数突破3500点整数关口 机器人 消费等赛道合力推动市场情绪回暖 [1] - 人工智能赛道分化 游戏影视应用端表现较好 人工智能AIETF持仓股三七互娱上涨近3% 科沃斯 昆仑万维 德赛西威 光环新网等个股上涨 [1] 工业富联业绩 - 公司发布2025年半年度业绩预告 预计上半年归母净利润119 58亿元到121 58亿元 同比增长36 84%到39 12% 首次半年盈利超百亿元 [1] - AI服务器营业收入同比增长超60% 云服务商服务器营业收入同比增长超1 5倍 [1] - 二季度800G交换机营业收入达2024年全年的3倍 [1] 行业分析 - 海内外AI训推需求共振 算力板块景气度或提升 建议关注光模块 铜连接 AIDC 交机 液冷等算力配套产业链 [1] 人工智能AIETF - 跟踪CS人工智能主题指数（930713） 成分股为人工智能提供技术 基础资源及应用端的个股 聚焦产业链上中游 [2] - 前十大权重股包括寒武纪-U 海康威视 中际旭创 中科曙光 科大讯飞 豪威集团 新易盛 澜起科技 金山办公 紫光股份等国内科技龙头 [2]

行业表现 - 科技赛道回暖，人工智能、游戏、通信等赛道表现出色 [1] - 人工智能AIETF（515070）持仓股中乐鑫科技、新易盛、浪潮信息、中际旭创、协创数据等表现较好，新易盛盘中大涨超4% [1] - 人工智能AIETF盘中上涨超1%，场内成交额突破2000万 [1] 业绩与市场预期 - 中报预期提升，AI算力、通信等赛道业绩回升明显 [1] - 机构认为三季度更多关注业绩国产大模型带来的业绩改善方向 [1] 技术进展与应用 - 视频生成模型达到1080P商用标准，影视、广告、游戏行业内容制作效率提升50%以上 [1] - AI驱动的工作流重构打开千亿级市场 [1] - 动态生成广告素材、AI剧本创作等新业态爆发 [1] 监管与挑战 - 深度伪造技术引发的伦理争议升温 [1] - 监管或加强AIGC内容标识与溯源要求，合规成本将影响企业短期盈利能力 [1] 产品与指数 - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股 [1] - 前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头 [1] 相关产品 - 人工智能AIETF（515070） 华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586） [2]

市场表现 - 金融科技赛道带动A股市场震荡上行 沪指站上3450点 [1] - 人工智能板块午后爆发 人工智能AIETF持仓股乐鑫科技、深桑达A大涨超5% 石头科技、深信服、协创数据跟涨 [1] 政策动态 - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》 提出夯实宏观经济金融基础、支持居民就业增收、优化保险保障、培育消费需求 [1] 行业趋势 - 国产开源大模型下载量年增300% 开发者社区规模突破200万 降低中小企业应用门槛 [1] - 云厂商通过模型即服务（MaaS）实现从IaaS到场景化服务升级 微调工具链、评测平台等衍生市场增速达60% [1] - 开源生态推动行业从"模型竞争"转向"服务生态竞争" 长尾场景商业化进程提速 [1] 产品信息 - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713） 成分股覆盖人工智能技术、基础资源及应用端 聚焦产业链上中游 [1] - 前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、韦尔股份、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等科技龙头 [1] - 相关产品：华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586） [2]

游戏板块市场表现 - 6月20日早盘游戏板块持续震荡下挫，游戏ETF（159869）现跌近1.5%，持仓股中电魂网络、盛天网络、天舟文化、姚记科技、冰川网络、奥飞娱乐等跌幅居前 [1] 北京市游戏产业支持政策 - 北京出台《关于促进北京市游戏电竞行业高质量发展的支持办法（暂行）》，提出推动人工智能、AIGC等科技与游戏电竞产业深度融合 [1] - 支持游戏企业通过算力构建、大模型部署、数据治理提升研发效率，给予最高不超过3000万元奖励 [1] - 鼓励企业在人工智能、游戏引擎、开发工具、交互式流媒体和扩展现实等领域布局，支持建立重点实验室开展核心技术攻关 [1] - 在文化科技领域课题中增加游戏研发相关高新技术应用的课题数量与申请比例 [1] 游戏行业AI技术应用前景 - 华创证券看好游戏行业中AI产品应用落地加速及商业化进度，重点关注AI Agent、AI陪伴、AI多模态等方向 [2] - AI Agent作为生产力工具可通过自主决策和动态交互提升效率，全年有望持续优化体验 [2] - AI陪伴满足个性化交互需求，属于泛娱乐领域 [2] - AI多模态中音视频、3D等底层模型持续迭代，驱动产业应用加速落地 [2] - AI技术正深度赋能传媒与游戏行业，商业化进程不断提速 [2] 相关ETF产品 - 游戏ETF（159869）聚焦A股IP游戏产业龙头 [2] - 人工智能AIETF（515070）全产业链布局人工智能赛道 [2]

数字货币与AI产业链共振 - 人工智能AIETF（515070）持仓股新易盛大涨超5%，中际旭创、光迅科技、神州泰岳等科技赛道个股跟涨 [1] - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股聚焦人工智能产业链上中游，包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创等国内科技龙头 [1] - 相关产品包括华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）和华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586） [2] Meta AI视频编辑功能上线 - Meta AI推出首个生成式视频编辑功能，支持50多种预设AI提示词，实现视频中服装、场景、光影等元素的智能变换 [1] - 该功能已在Meta AI应用、Meta.AI网站及Edits应用中上线，覆盖全球十余个国家 [1] 国产大模型技术进展 - 国产大模型在多模态、推理效率等关键领域逼近国际水平，技术红利向商业化落地能力强的企业倾斜 [1] - 行业进入"应用验证期"，医疗、金融等高价值场景成为竞争主战场 [1] - 技术壁垒与行业Know-How深度绑定决定长期优势 [1]