作为国内 ETF 领域的领军者，华夏基金依托多资产全能平台体系，力争打通从资产发现、定义、创设 到管理的整体业务链条，专注于指数化投资策略的深度挖掘与创新实践，切实提升投资者的获得感和持 有体验，助力投资者精准把握市场机遇。 华夏基金通过多资产全能平台，构建"资产管理+财富管理"双轮驱动生态，以产品、人才与科技体系为 支撑，为2.5亿投资者打造符合时代要求的综合性资产管理标杆。 在持续推动指数投资生态发展的同时，华夏基金积极参与由中信证券主办的第7期ETF实盘大赛。该赛 事已于2025年12月1日正式开启报名（截止至2026年1月31日），并于12月8日火热开赛，为投资者提供 了展示实战能力、交流投资策略、争夺丰厚奖励的舞台。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 芯片ETF（159995），30只成分股集合A股芯片全产业链龙头，成分股"少而精"，更加聚焦优质个股， 且流动性更高。 人工智能AIETF（515070）：指数聚集人工智能全产业链，包含AI算力芯片、国产软件系统、AI应用龙 头股，为人形机器人"大脑"提供智力支持，万物互联"基石"。 科创人工智能ETF华夏(589 ...

全球ETF市场格局与华夏基金排名 - 2025年三季度华夏基金旗下ETF管理规模达1268亿美元，全球排名从第19位提升至第18位，连续两年位次跃升 [1] - 全球前三大ETF提供商（贝莱德、先锋领航、道富银行）占据61%市场份额，美国机构垄断前5席位，市场高度集中 [3] - 华夏基金自2022年成为首家跻身全球20强的中国ETF提供商，正从境内领先走向全球头部玩家行列 [1][3] 中国ETF市场全球地位 - 截至2025年9月末中国境内ETF总规模约5.5万亿元，已超越日本成为亚洲最大的ETF市场 [1] - 彭博行业研究预测到2035年亚洲ETF市场资产管理规模有望飙升至8万亿美元，超过欧洲当前水平 [2] - 中国被预测将成为亚洲ETF市场重要增长引擎，政策支持与散户投资者采用率上升将推动资金流入创新高并吸引外资参与 [2] 华夏基金ETF业务优势 - 公司权益指数规模达9047亿元，位居行业榜首，是唯一连续8年荣获“被动投资金牛基金公司”称号的基金公司 [3] - 旗下拥有116只ETF产品，全面覆盖核心宽基、行业主题、跨境市场、商品期货等类别，形成“股、债、商”全覆盖配置体系 [4][11] - 截至2024年6月底持仓客户数达374万，行业第一，规模优势来自宽基产品与特色赛道协同发力 [6][7] 产品创新与投研赋能 - 公司采用“主动权益+被动ETF”协同模式，指数编制由投研与产品部门共同决策，使ETF具备行业趋势预判特性 [8] - 对前沿行业布局较早，如人工智能、5G通信、芯片等科技ETF均发行于2019年，并积极与指数公司沟通优化编制方法 [8] - 以“乐高思维”进行多元资产配置，创设细颗粒度资产类别，形成覆盖“全资产、全场景”的生态矩阵 [9][11] 市场开拓与投资者服务 - 2004年发行境内首只ETF（上证50ETF），开启超过20年持续深耕，规模长期稳居境内行业首位 [3][9] - 推出“红色火箭”小程序、“LetfGo”乐高式组合模块等工具，提供一站式资产配置服务并长期孵化投教内容 [12] - 公司排名提升是“规模基底+投研赋能+产品生态+长期主义”优势的集中体现，成为中国资管机构全球竞争力进阶样本 [12]

全球ETF市场格局与华夏基金排名 - 晨星2025年三季度全球前20大ETF提供商排名中，华夏基金以1268亿美元的管理规模位列第18名，较上年的第19名进一步提升 [1] - 全球ETF市场高度集中，前三大机构（贝莱德、先锋领航、道富银行）占据61%的市场份额，美国机构垄断前5席位 [4] - 华夏基金自2022年成为首家跻身全球20强的中国ETF提供商后，排名持续跃升，正从境内领先走向全球头部玩家行列 [1] 中国ETF市场的全球地位与增长前景 - 截至2025年9月末，中国境内ETF总规模约5.5万亿元，已超越日本成为亚洲最大的ETF市场 [1] - 彭博行业研究预测，到2035年亚洲ETF市场资产管理规模有望飙升至8万亿美元，并超过欧洲当前水平 [2] - 中国被预测为亚洲ETF市场未来10年的重要增长引擎，强大的政策支持和散户投资者采用率上升的潜力将推动资金流入创新高 [2] 华夏基金的规模与市场地位 - 截至2025年11月19日，华夏基金权益指数规模达9047亿元，在行业中位居榜首 [5] - 公司是境内唯一一家连续8年荣获"被动投资金牛基金公司"称号、且权益ETF年均规模连续20年稳居行业第一的基金公司 [5] - 根据基金半年报，截至6月底，华夏基金ETF持仓客户数达374万，为行业第一 [8] 华夏基金的产品生态与布局 - 华夏基金拥有116只ETF产品，全面涵盖核心宽基、热点行业/主题、商品、境内外市场及策略指数等丰富类型 [6] - 产品矩阵包括6只场外指数产品和21只量化基金产品，指数及量化产品线覆盖完备 [6] - 规模优势源于宽基产品的"压舱石"作用（如上证50ETF、沪深300ETF）和特色赛道（如人工智能AIETF、芯片ETF）的协同发力 [9] 华夏基金的投研与创新策略 - 公司采用"主动权益+被动ETF"双向赋能模式，投研与产品部门共同决策指数标的遴选、编制方式与发行时机，使ETF具备行业趋势预判特性 [10] - 指数产品并非简单复制现有指数，对前沿行业布局早且全，如人工智能、5G通信、芯片等科技ETF均发行于2019年 [10] - 公司积极与指数公司沟通优化指数编制，例如就中证红利指数样本量过少的问题提出优化建议，使编制更贴合实际 [11] 长期发展战略与竞争优势 - 公司以"乐高思维"进行多元资产配置，创设细颗粒度资产类别，形成覆盖"全资产、全场景"的生态矩阵，构筑核心护城河 [12] - 产品布局具有前瞻性，从2004年发行境内首只ETF（上证50ETF）到持续推出市场首只或首批产品，紧扣市场趋势与投资者需求 [12] - 竞争优势集中体现为"规模基底+投研赋能+产品生态+长期主义"，是中国资管机构向"全球竞争力"进阶的样本 [14]

上证指数突破4000点 - 2025年10月28日上证指数盘中突破4000点整数关口，为自2015年8月18日以来首次 [1] - 2025年10月29日上证指数收盘于4016.33点，为自2015年7月24日以来首次以收盘价形式站上4000点 [2] - 此为A股历史上第三次突破4000点，前两次分别为2007年和2015年，之后均开启大牛市 [2] 本轮行情特点 - 本轮行情被定义为“硬科技驱动”的结构性牛市，与前两轮（2007年经济高增长、2015年杠杆牛）有本质不同 [2][9] - 从2024年9月23日的2748.92点至4000点，指数上涨1251点，电子行业贡献最大，贡献比例高达34.9% [2] - 银行、有色金属、电力设备和医药生物四大行业合计贡献24.7%的涨幅，前五大行业合计贡献近60%的涨幅 [2] - 截至2025年10月29日，上证指数PE（TTM）为16.96倍，PB（LF）为1.54倍，估值水平低于2007年（PE 44.30倍，PB 4.78倍）和2015年（PE 18.04倍，PB 2.29倍），被称为“史上估值最低的4000点” [13][14] 行业表现分析 - 电子行业区间贡献点数最高，达437.12点，近一年涨幅为58.87% [3] - 通信行业近一年涨幅最高，达77.26%，但区间贡献点数为29.35点 [3] - 有色金属行业近一年涨幅为63.97%，区间贡献点数为68.16点 [3] - 食品饮料和煤炭行业近一年涨幅为负，分别为-7.63%和-1.27% [3][4] ETF市场表现与资金流向 - 科技赛道是ETF市场最强主线，5G通信ETF自“9·23”以来累计涨幅高达165.63% [6][7] - 人工智能AIETF、芯片ETF、科创创业50ETF等均实现涨幅翻倍，区间涨幅分别为151.19%、149.14%、138.97% [6][7] - 自“9·23”以来，超1.1万亿元资金借道ETF入市，被动基金持有A股市值已超过主动基金，ETF市场规模超5万亿元 [9] - 机器人ETF区间净流入额达189.88亿元，人工智能AIETF、科创半导体ETF等科技主题ETF也获得显著资金流入 [11][13] “十五五”规划投资方向 - “十五五”规划将“科技自立自强”作为首要任务，核心产业方向包括新能源、新材料、航空航天、低空经济、量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等 [17][20] - 规划建议稿在关键核心技术攻关中采用“采取超常规措施”的表述，市场密切关注后续政策 [20] - 规划定调未来10年将再造一个中国高技术产业 [38] 重点主题及相关ETF - 芯片半导体主题涵盖芯片ETF（规模293.26亿元）、半导体材料ETF、科创半导体ETF等，覆盖芯片设计、制造、封测、设备全产业链 [20][34] - 算力主题以5G通信ETF为代表，指数涵盖光模块、PCB、服务器龙头、高速铜联接等AI算力系统核心组件 [20][34] - 航空航天主题包括航空航天ETF（“航空装备+航天装备”权重超68%）和通用航空ETF基金（低空经济含量51%） [22][34] - 具身智能/人形机器人主题以机器人ETF为代表，“具身智能”含量高达61%，年内净流入超180亿元 [27][34] - 生物制造主题涵盖恒生医药ETF（覆盖港股30家最大生物科技公司）和生物科技ETF（“生物科技”浓度62%） [32][33][34]

市场整体表现 - 10月17日A股三大指数集体下跌，上证指数跌1.95%，深证成指跌3.04%，创业板指跌3.36%，北证50跌3.75% [1] - A股全天成交额达19547亿元，全市场超4700只个股下跌 [1] - 板块方面，电网设备、光伏储能、CPO、可控核聚变、培育钻石、半导体板块跌幅居前，燃气、贵金属、机场航运板块表现相对积极 [1] 交易所交易基金（ETF）表现 - 主要宽基ETF震荡回调，成交额最大的A500ETF基金下跌2.41% [1] - 人工智能相关ETF集体下挫，芯片ETF下跌3.68%，人工智能AIETF下跌2.82% [1] - AI算力硬件产业链相关ETF回落，5G通信ETF下跌4.23%，创业板人工智能ETF华夏下跌2.33% [1] 机构对市场调整的观点 - 有机构认为当前市场调整是增持中国的良机，外部扰动不会终结趋势 [1] - 该机构认为市场风格不会切换，持续看好科技、周期和金融行业 [1] 人工智能（AI）板块前景与驱动因素 - AI板块高景气方向存在密集催化，政策利好助力国内算力基建加速，如工信部专项行动开展城域“毫秒用算”计划 [2] - 国际巨头合作与投入提供确定性，AMD与OpenAI战略合作，OpenAI计划未来五年投入1万亿美元兑现算力承诺 [2] - 国内巨头加大AI投入，算力需求呈指数级增长，AI算力板块在短期调整中展现韧性，长期趋势明确 [2] 行业影响与市场关注点 - AI的繁荣已超越股票市场，开始向信贷和债券市场蔓延 [2] - 后续市场焦点包括新一轮AI叙事的持续性，如科技公司三季报的业绩和资本开支指引 [2] - 美联储降息路径和美国财政的可持续性问题将影响国内科技板块的映射 [2] - A股市场的关注点将回到增量政策、外部流动性、监管态度等因素 [2]

文章核心观点 - 公司通过践行“刺猬理论”，在市场底部进行“逆周期布局”，聚焦核心优势，最终在2024年前三季度的市场反弹中实现全系列产品业绩大爆发 [2][3][5][6] 公募基金行业整体表现 - 2024年第三季度，165家公募基金公司的主动权益基金全部获得正收益，平均收益为25.93% [3] - 在最近三年的市场长跑中，超90%的基金公司取得正收益，收益率均值为21.51% [3] 公司整体业绩表现 - 公司在市场底部坚定进行“逆周期布局”，于2024年基金发行寒冬中推出48只新基金，其中35只为指数基金，绝大多数为ETF [5][6] - 截至2024年9月30日，这批在市场底部推出的指数基金成立以来平均收益达到45%，收益中位数高达50% [8] 指数基金（ETF）业务 - 公司ETF布局蕴含主动投研思维，通过搭建“资产谱系”将资产类别细分为“基础积木”，并主动判断组合时机以契合趋势 [11] - 公司在管ETF产品已突破110只，覆盖范围广泛，年内多个赛道ETF表现强势 [11][12] - 具体ETF业绩表现：恒生医药ETF年内回报101%，黄金股ETF回报86.32%，5G通信ETF回报86.12%，人工智能AIETF回报68.94% [12] - 宽基ETF领域具备强大统治力，8只宽基ETF规模超百亿元，其中沪深300ETF华夏规模达2281亿元，上证50ETF规模达1805亿元 [13][14] 主动权益投资业务 - 102只主动权益基金跑赢市场（同期沪深300指数上涨18%），19只基金年内涨幅超50% [9][15] - 65只主动权益基金在三季度创净值新高 [15] - 华夏数字产业混合A年内收益翻倍，回报率达105.49% [9][16] - 多只主动权益基金表现突出：华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合回报90.94%，华夏成长精选6个月定开混合A回报86.25% [16] “固收+”业务 - “固收+”系列产品中，87%的产品在三季度创净值新高 [9][18] - 华夏可转债增强债券A年内回报达到32.97% [9][19] - 基金经理通过宏观研判和股债轮动策略，在行情中大幅加仓可转债并布局电子、半导体等高成长板块，获取超额收益 [19] FOF业务 - FOF系列31只产品年内全部获得正收益，半数以上产品年内收益超过10% [9][20] - 华夏聚盈优选三个月持有混合发起式(FOF)A年内回报达34.15% [9][20] - FOF投资通过挖掘黑马基金和配置小盘量化增强及科技成长赛道产品，保持领跑态势 [20]

市场整体资金流向 - 9月23日股票ETF市场整体资金净流入约80亿元 [2][3] - 9月以来股票ETF整体呈现资金净流入，累计吸金超600亿元 [2][6] - 截至9月23日，全市场1213只股票ETF总规模为4.40万亿元 [3] 资金净流入主要行业与产品 - 半导体行业主题ETF单日净流入27.8亿元，居各行业之首 [3] - 证券行业主题ETF单日净流入16.3亿元 [3] - 人工智能行业主题ETF单日净流入13.0亿元 [3] - 机器人行业主题ETF单日净流入11.8亿元 [3] - 计算机行业主题ETF单日净流入10.6亿元 [3] - 近5日资金流入证券公司指数相关ETF超85亿元，流入港股通互联网相关ETF超43亿元 [4] - 具体产品方面，嘉实科创芯片ETF、国泰证券ETF、华夏机器人ETF单日净流入均超5亿元，位居前三 [3] 资金净流出主要板块与产品 - 宽基ETF资金净流出较多，沪深300指数、创业板指、中证500指数等板块失血显著 [2][6] - 3只沪深300ETF合计净流出接近19亿元 [6] - 2只创业板相关ETF合计净流出超7亿元 [6] - 2只中证A500ETF合计净流出超4亿元 [6] - 行业主题ETF中，光伏、化工、稀土等相关ETF净流出较为靠前 [6] 主要基金管理公司动态 - 易方达基金旗下产品表现活跃，恒生科技ETF易方达净流入3.8亿元，人工智能ETF净流入1.9亿元，机器人ETF易方达净流入1.7亿元 [4] - 华夏基金ETF中，机器人ETF和恒生互联网ETF单日净流入居前，分别为5.38亿元和4.17亿元，最新规模分别达207.26亿元和336.18亿元 [4] - 易方达基金基金经理对后市表示乐观，认为在经济向好和流动性改善背景下，上市公司盈利能力和质量有望提升 [6] - 富国基金基金经理看好港股，认为南向资金持续买入和全球资金再配置需求将利好港股优质特色产业 [7]

市场表现 - 人工智能AIETF（515070）盘中成交量突破1.7亿元，最新基金规模突破85亿元 [1] - 人工智能AIETF持仓股中科大讯飞（002230）大涨超4%，昆仑万维（300418）、豪威集团（603501）、三六零（601360）等应用端个股领涨 [1] - A股科技赛道中芯片、游戏、机器人、电子等纷纷上涨 [1] 行业观点与趋势 - 阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，大模型将是下一代的操作系统，未来几乎所有链接真实世界的工具接口都将与大模型连接 [1] - 长城证券指出全球AI浪潮持续加速，催生算力需求指数级提升，国产大模型如DeepSeek的加速推进将带来国产算力需求的持续攀升 [1] - 随着国产算力基础设施的完善和AI芯片技术的提升，将带来充分的算力国产自主化空间 [1] 产品与指数构成 - 人工智能AIETF（515070）跟踪中证人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端的个股 [2] - 指数聚集人工智能产业链上中游，前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞等国内科技龙头 [2]

全球AI发展态势 - 阿尔巴尼亚任命全球首个非人类数字部长"迪埃拉"担任公共采购部长 标志着AI突破权力边界 [1] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克预测 五年内人工智能总体智慧将逼近或超越全人类智力之和 技术奇点加速临近 [1] - 全球算力竞赛激烈展开 OpenAI的GPT系列、谷歌Gemini、Meta的Llama等科技巨头持续迭代模型 推高AI阈值 [3] - 2017年Transformer架构重塑AI技术路线 2023年生成式AI成为研究前沿 2024年AI产业进入深度专业化阶段 [4][5] - 全球AI竞赛从技术突破转向生态对抗 美国主导算法与芯片 中国推动应用自主 欧洲寻求监管话语权 中东资本入场 [5] 中国AI战略布局 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 首次以顶层设计形式将AI提升为国家战略 目标2035年步入智能经济新阶段 [1][12] - 中国AI产业未来五年年均复合增长率预计达32.1% 2029年市场规模突破万亿元 [7] - 国产大模型DeepSeek实现技术突围 性能比肩国际顶级模型 成本仅为同类二十分之一 推动产业从封闭垄断走向开放平权 [8] - 中国拥有全球最完整工业门类 制造业增加值占全球28.8% 重点工业企业关键工序数控化率58.6% 为AI落地提供丰富场景 [11] - 2023年中国专利申请受理数556.2万件 PCT专利全球占比25.5% 2024年有效发明专利突破475.6万件 成为首个超400万件国家 [11] 产业应用与渗透率 - AI服务器渗透率达12% 液冷散热渗透率11% 工业软件渗透率20% AI Agent渗透率7% AIPC渗透率19% AI手机渗透率13% [11] - 国产AI软硬件协同迈进新阶段 DeepSeekV3.1发布 适配下一代国产芯片 推动"芯-模-用"一体化生态闭环 [10] - 寒武纪、科大讯飞、华为昇腾等企业被资本重新定价 体现"新质生产力"崛起 [10] 投资标的与市场表现 - 上证科创板人工智能指数(950180.CSI)覆盖全产业链优质企业 半导体权重占比47.81% IT服务15% 软件开发16.87% [13][14] - 截至9月15日 该指数年内上涨近58% 近一年涨幅达167.46% 自2022年基日以来累计收益132.95% [2][15] - 成份股2025年营业收入预测1110.84亿元 2027年有望增至1644.37亿元 [15] - 科创人工智能ETF华夏(589010)紧密跟踪该指数 截至9月12日二级市场涨幅近57% [15] - 华夏上证科创板人工智能ETF联接基金(A类:024411 C类:024412)正在发行 [2][15] - 人工智能AIETF(515070)跟踪中证人工智能主题指数 聚焦产业链上中游 [16] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数 光模块CPO权重超40% 年内上涨超80% 综合费率0.20%为同类最低 [16]

全球AI产业趋势 - 人工智能总体智慧预计五年内逼近甚至超越全人类智力之和 [2] - 全球算力竞赛烈度空前 科技巨头以空前速度迭代模型 GPT系列 Gemini Llama持续突破 [4] - AI竞赛从技术单点突破走向生态全面对抗 美国主导算法与芯片 中国强推应用自主 欧洲寻求监管 中东资本入场 [7] - AI产业告别广撒网式发展 迈入深度专业化新阶段 聚焦场景落地与生态构建 [7] 中国AI产业发展 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 首次以顶层设计形式将AI列为国家战略 [2] - 中国人工智能产业未来五年以32.1%年均复合增长率增长 2029年市场规模突破万亿元 [9] - 2023年专利申请受理数达556.2万件 PCT专利全球占比跃升至25.5% 2024年底有效发明专利475.6万件 [13] - 制造业增加值占全球比重28.8% 重点工业企业关键工序数控化率58.6% 数字化研发设计工具普及率77% [13] - AI服务器渗透率12% 液冷散热渗透率11% 工业软件渗透率20% AI Agent渗透率7% AIPC渗透率19% AI手机渗透率13% [14] 技术突破与创新 - 国产大模型DeepSeek性能比肩国际顶级模型 成本仅为同类二十分之一 [10] - 模型迭代频率从年压缩至月甚至周 创新速度逼近临界点 [11] - DeepSeekV3.1发布 以UE8M0 FP8 Scale超高参数精度重新定义国产AI性能天花板 [12] - 国产AI软硬件协同迈进新阶段 向芯-模-用一体化全生态闭环迈出关键一步 [12] 投资机会与市场表现 - 上证科创板人工智能指数年内上涨近58% 近一年涨幅达167.46% [3] - 指数成份股2025年营业收入预测1110.84亿元 2027年有望增至1644.37亿元 [17] - 科创人工智能ETF华夏二级市场5个月涨幅近57% [17] - 创业板人工智能指数年内累计上涨超80% [18] 指数产品特点 - 上证科创板人工智能指数半导体权重高达47.81% 精准卡位国产AI算力自主化核心环节 [15] - 指数精选30只科创板上市公司证券 覆盖人工智能全产业链关键环节 [16] - 前十大权重股占比71% 高度聚焦产业龙头 半导体占比47.81% IT服务15% 软件开发16.87% [16] - 20%涨跌幅机制与中小盘弹性 高研发投入与技术壁垒 政策红利发展机遇 [16]