行业趋势与市场需求 - 当代育儿观念升级，新一代妈妈追求超越基础喂养的“一站式ALL IN”精选营养方案，期望宝宝健康长肉、稳步长个并实现聪慧成长，这驱动婴幼儿配方奶粉行业向精准化、专业化深耕 [1] - 市场存在对过敏体质“敏宝”与生长缓慢“瘦宝”群体的特定营养解决方案需求 [1] 公司品牌与战略发展 - 高培爱恩思品牌故事始于创始人莱恩·莱特先生，其“I AM NZ爱恩思”品牌专注婴幼儿肠道健康与营养蛋白研究长达20年，科研成果远销全球20多个国家和地区 [2] - 2025年，在恒天然集团支持下，高培全面收购爱恩思，并将原有佳配品牌升级为全新的高培爱恩思——全球首款小分子氨基酸乳脂球膜奶粉，标志着品牌迈入全链低敏、顶奢营养新阶段 [2] - 2025年6月，公司联合中国营养学会深耕特殊宝宝喂养方案研究，并启动“敏宝瘦宝健康中国行”大型公益科普活动，计划覆盖全国20多个省份、超20000家母婴门店 [2] - 公司通过“前沿科研+专业营养师360°终端服务”的双轮驱动模式，旨在减轻宝妈喂养焦虑，让精准营养干预方案触达更多家庭 [2] 产品核心技术与配方 - 产品严苛甄选全球仅约10%的臻稀A2草饲奶牛作为奶源，这些奶牛每年超350天户外放牧，96%以青草为食，享受超2000小时自然日照，并坚持0激素催乳、0抗生素、0农药残留、0催奶剂、0转基因的纯净标准 [3] - 公司开创性地将小分子氨基酸与乳脂球膜相结合，打造“低敏小分子群”配方体系，其中5种母乳化小分子氨基酸的分子量仅为羊乳蛋白的约1/38，能快速吸收并降低致敏风险 [4] - 配方中MFGM乳脂球膜含量是普通奶粉的2.2倍，与母乳低聚糖组成双益生元系统，构建“调肠补脑”双效机制 [4] - 产品采用99.9%高纯度OPO结构脂以减少钙皂形成，并添加小分子脂肪延续深度水解奶粉的高效吸收优势，为瘦宝增重提供支撑 [5] - 配方还包含5种核苷酸、乳源OPN及乳源乳铁蛋白，以增强免疫力、平衡肠道菌群并抗菌抗炎 [5] 产品定位与价值主张 - 高培爱恩思奶粉精准呼应妈妈们的细致关切，为“敏宝”与“瘦宝”群体量身定制科学高效的营养解决方案 [1] - 产品旨在帮助特殊宝宝挣脱成长困境，实现健康逆袭，并筑牢成长防线 [1][2] - 公司强调其产品超越普通奶粉范畴，是一份精准解决特殊宝宝成长困境的科学方案 [5]

针对这一痛点，大会提出"战略养娃"方法论，给出系统性解决方案。不同于传统养育模式的零散探索， 该体系以"以终为始、系统布局"为核心，跳出分数竞争的短期目标，聚焦孩子未来核心竞争力与幸福人 生的长远构建。其核心在于推动父母角色从"管教者"向"家庭首席战略官"转变，通过高维认知与情感能 量的注入，为孩子搭建成长"护城河"；同时以科学方法激发孩子内在动力，助力其从"被动接受"转 向"主动成长"，成长为自驱自洽、能主导人生的未来创造者。这一认知升级，为深陷焦虑的中国家庭提 供清晰行动指南，推动家庭教育从"私域经验"迈向"科学体系"。 江南时报讯 在国家全面推进高质量发展、加快建设人才强国的战略背景下，家庭教育作为人才培育的 根基工程，其改革与升级已成为时代赋予的重要命题。1月9日，"未来人才高质量发展大会——战略养 娃 幸福中国节"在江苏省南京市盛大启幕。这场汇聚学界权威、教育实践者与万千家庭的行业盛会，不 止于理念宣讲，更以系统思维破解当下教育痛点、重塑亲子关系新生态，为中国家庭教育规范化、科学 化发展注入强劲动能。 破局教育迷思：实现从"焦虑内耗"到"战略布局"的认知升级 当前，家庭教育正面临深刻的范式困境：碎片 ...

2026年初国内债市格局与核心矛盾 - 2026年开年以来国内债市在多空因素交织下呈现震荡格局，现券收益率中枢小幅上移 [1] - 市场情绪受政策预期与资金面变化双重影响，核心矛盾集中于政府债供给担忧 [1] - 全国财政工作会议明确“2026年继续实施更加积极的财政政策”，引发市场对超长债供给压力的担忧 [1] 债市结构性分化趋势与供需分析 - 2026年债市结构性分化趋势或已成定局 [1] - 供给端：财政政策靠前发力将带动政府债集中发行，一季度供给压力尤为明显 [1] - 需求端：“资产荒”逻辑弱化导致稳定性资金供给减少，长端与超长端需求缺位 [1] - 股市可能持续分流资金，债市整体供需格局偏于复杂 [1] - 跨年资金压力可控，为短端利率打开下行空间 [1] - 同业存单与中短端利率债确定性较高，为债基投资提供了防御基础 [1] 可转债市场的定位与投资逻辑 - 兼具“债性”与“股性”的可转债成为平衡风险与收益的关键抓手 [1] - 当前转债市场估值维持高位，固收增强策略仍维持较高转债仓位 [1] - 核心逻辑在于三点：一是看好权益市场长期趋势，二是转债供求结构支撑估值难有大幅压缩，三是结构性挖掘空间显著大于纯债 [1] - 随着市场筹码与预期消化，叠加政策红利释放，转债市场有望持续贡献超额收益 [1] 震荡市中的债基配置策略与产品表现 - 当前震荡格局是可配置可转债的债基发挥专业配置能力的最佳场景 [2] - 通过中短端利率债与高等级信用债筑牢防御垫，同时借助把握权益市场的弹性，形成“防守+进攻”的双重布局 [2] - 民生加银鑫享债券A(003382)投资范围覆盖利率债、高等级信用债及可转债，通过同类资产内部分散投资优化收益结构 [2] - 银河证券数据显示，截至2025年四季末，该基金近一年、近三年在同类(A类-可投转债)产品排名中均位列第一(1/273、1/229) [2]

美素佳儿母公司荷兰皇家菲仕兰，荷兰超70%牧场为美素佳儿自家牧场。乳原料和部分重要营养素(如 ARA/DHA)全自供)。从牧场到餐桌的全产业链严苛的管理和品控，经过荷兰和中国政府的双重检验。 一万余名会员奶农均需接受5年以上农牧业专业教育，严格遵循菲仕兰FOQUS全链条质量管控体系的 200余项准则，涵盖动物福利、饲料安全、环境可持续等多个维度。该体系明确要求每头奶牛每日6小时 户外放牧，奶农需详细记录放牧时间，由第三方机构Qlip进行独立评定，菲仕兰同步开展监管与乳业协 暗访监督，确保标准落地。 随着婴幼儿配方乳粉行业监管趋严与消费需求升级，原料安全与供应链可控性已成为衡量品牌核心竞争 力的关键指标。市场监管总局2025年发布的《关于进一步加强婴幼儿配方乳粉原辅料管理有关事宜的公 告》明确提出，婴配乳粉生产企业应依法依规建立生产质量管理体系，设立原辅料质量安全控制要求， 完善原辅料采购验收管理制度。在此行业背景下，荷兰皇家菲仕兰旗下美素佳儿依托百年乳业积淀，构 建全链路自主生产配料体系，以高于国际标准的品质管控，持续回应新生代父母对奶粉安全的核心关 切，树立行业品质标杆。 作为深耕中国市场的国际乳业品牌，美 ...

核心观点 - 百济神州的创新药泽尼达妥单抗（百赫安）被纳入新版国家商保创新药目录，并已广泛覆盖地方“惠民保”，通过多层次支付体系显著提升药物可及性与可负担性，有望惠及更多患者并推动公司业务发展 [1][2][3] 政策与市场准入 - 新版国家基本医保目录和首版商保创新药目录将于2026年1月1日起全国实施，泽尼达妥单抗成功纳入商保创新药目录 [1] - 该药物已在北京、天津、重庆等全域及湖北、广东等部分地区的22款“惠民保”项目中获得覆盖，患者可通过“惠民保”获得相当比例的费用报销 [2] - 商保目录结合“惠民保”的多层次支付保障，将助力该创新药实现可及性与可负担性的显著提升 [2] - 已有浙江宁波地区患者通过“天一甬宁保”获得了药物费用部分报销 [2] 产品与临床价值 - 泽尼达妥单抗是中国首个且目前唯一获批用于靶向治疗HER2高表达胆道癌的双特异性抗体 [1] - 该药物于2025年5月29日获国家药监局附条件批准，用于既往接受过全身治疗的HER2高表达不可切除局部晚期或转移性胆道癌患者 [4] - 临床研究显示，在目标患者中，泽尼达妥单抗治疗的客观缓解率达到51.6%，中位持续缓解时间达到14.9个月，中位总生存期达到18.1个月 [4] - 治疗安全性良好，≥3级的治疗相关不良反应发生率仅20.7% [4] - 该药物填补了晚期胆道癌的治疗空白，传统化疗方案的中位总生存期只有11.7个月 [3] 适应症拓展与研发进展 - 除胆道癌外，泽尼达妥单抗正在胃癌、结直肠癌、肠癌、乳腺癌等多种消化道肿瘤领域进行开发 [5] - 近期ASCO GI公布的3期研究HERIZON-GEA-01结果显示，泽尼达妥单抗联合化疗或再联合替雷利珠单抗方案，在HER2阳性局部晚期、不可切除或转移性胃食管腺癌治疗中取得突破 [6] - 联合治疗方案均达到无进展生存期主要终点，与对照组相比显示出具有统计学显著性和临床意义的PFS改善 [6] - 泽尼达妥单抗联合替雷利珠单抗与化疗的方案，患者中位总生存期达到26.4个月，死亡风险降低28%，生存期较对照组延长超过7个月 [7] - 无论患者肿瘤PD-L1表达水平如何，均能从联合治疗中观察到生存获益，有望惠及PD-L1低表达亚组患者 [7] 行业与公司战略 - 公司是首批成功参与国家医保、商保双目录的创新药企业之一，认为这是对创新药物显著临床获益的肯定 [3] - 公司表示在多层次医疗保障和多元支付体系加持下，创新药企能更好兼顾药物可及性与创新性，形成产业发展的良性循环 [3] - 泽尼达妥单抗在全球范围内也是美国FDA目前唯一批准用于HER2阳性胆道癌的抗HER2双抗 [8]

公司IPO与近期财务表现 - 北京植物医生化妆品股份有限公司深交所主板IPO审核状态更新为“已问询” [1] - 公司在2022年至2024年行业挑战时期实现了营收的稳定增长与净利润的持续提升 [1] 公司发展历程与品牌战略 - 公司创立于1994年，三十年来深耕“高山植物护肤”核心赛道 [1] - 品牌通过结合中国传统高山植物智慧与现代护肤科技，打造了“石斛兰”、“紫灵芝”、“冬虫夏草”等标志性产品系列 [1] - 品牌在消费者心中建立了“天然、安全、有效”的鲜明认知 [1] 研发投入与核心技术 - 2014年，公司与中国科学院昆明植物研究所签订了长达20年的战略合作协议并联合成立研发中心 [2] - 研发团队成功从特有铁皮石斛中提取出高活性的石斛寡糖成分，并验证了其在促进胶原蛋白生成方面的显著功效 [2] - 相关“石斛活性精萃关键技术研究及其产业应用”荣获全国商业科技进步一等奖 [2] - 技术突破打破了高端护肤成分长期被国际品牌垄断的局面，使品牌从代工模式跃升为拥有自主“中国成分”的研发驱动型品牌 [2] 市场扩张与国际认可 - 自2019年在日本开设首家海外单品牌店以来，品牌以“高山植物”差异化定位进入新加坡、印度尼西亚、泰国等市场 [2] - 植物医生于2025年正式成为世博会官方授权品牌，标志着其“中国品牌，中国成分”理念获得国际高规格展示平台认可 [2] 企业社会责任与可持续发展 - 公司积极践行“敬仰自然、崇尚科学、回馈社会”的品牌理念 [3] - 自2021年起，品牌与联合国开发计划署合作开展“生物多样性-高山植物保护行动”，捐赠建设生物多样性体验园 [3] - 公司设立“吴征镒植物学奖”以激励科研创新 [3] - 这些举措将品牌内涵从产品功能层面升华至情感认同与社会责任层面，为企业可持续发展奠定根基 [3]

针对2026年营销策略，梁立艳副总经理提出"变与不变"的核心思路。她明确，组织架构、聚焦核心品类 策略、可控营销模式、价格体系、市场定位等核心根基将保持稳定；同时，将根据市场变化，优化调整 营销目标、渠道布局、促销策略及营销管理机制，以更灵活的姿态应对市场挑战。她寄语全体营销人 员："营销没有捷径可走，每一步脚踏实地地付出，都是成长与收获的积累。唯有深耕市场、精耕细 作，才能持续创造佳绩。" 会上，连锁中心、医务中心管理层分别作专题汇报，全面总结2025年工作成果、梳理存在问题，并详细 阐述2026年营销规划与实施路径。为确保规划落地见效，会议还组织了分区研讨环节，管理层与营销人 员面对面交流，逐一解答疑问、细化执行方案，推动各项工作任务闭环落实、可查可溯。 为发挥榜样引领作用，会议特别设置优秀经验分享环节。医务中心贵州医务经理梁炳剑、河南医务经理 常贯军，连锁中心重庆KA经理李在容、河南KA经理侯亚丽等优秀营销人员，结合自身实战经历，分享 了市场开拓、客户维护、团队协作等方面的宝贵经验。鲜活的案例、实用的技巧，为全体营销人员提供 了可复制、可借鉴的工作思路，为实现2026年第一季度"开门红"凝聚了奋进力量。 ...

行业趋势与公司定位 - 公众健康认知经历深刻跃迁，“体重管理”、“肠道健康”、“抗炎饮食”、“健康老龄化”等关键词已成为大众日常关切 [1] - 在“健康中国2030”国民营养计划深入推进的背景下，大健康产业正从“卖产品”向“管健康”转型 [1][9] - 公司旗下品牌燕教授，正加速构建覆盖全生命周期的科学营养解决方案体系，探索融合东方智慧与现代循证医学的差异化路径 [1] - 公司的长期目标是成为每个家庭的“健康系统公司” [9] 产品战略与研发逻辑 - 2025年《中国居民营养健康白皮书》指出，消费者不再满足于单一功能宣称，而是追求可感知、可持续、系统化的健康改善 [3] - 公司的产品逻辑回归“真实需求”，构建“问题—机制—干预”闭环，而非成分堆砌 [3] - 公司提出原创理论“平衡干预学”，将中医“治未病”、“整体观”思想与现代营养科学融合，区别于行业普遍依赖的西方成分叙事 [5] - 公司已积累19项国家专利，并与华南农业大学等校企开展联合研究，推动传统方剂的标准化与功效可视化 [5] 产品矩阵与解决方案 - 体重管理方案：“轻燃咖啡+营养简餐”组合连续稳居品牌复购率前列，通过高蛋白、低GI与MCT能量代谢协同，实现“减脂不减力” [3] - 肠道健康方案：“0担益清元”创新采用后生元+专利排浊技术，调节菌群同时促进内环境清洁，配套“千蕉控”实现餐前热量干预 [3] - 女性健康方案：“蓓活素”风味饮以植物雌激素调节路径激活巢能，结合闪澎澎胶原蛋白肽饮，实现内外协同抗衰 [3] - 多维营养方案：CP营养素覆盖多种人群，强化膳食纤维与维生素组合，支撑肠道健康与细胞内环境稳态 [3] - 东方养生转译代表：预芊饮固体饮料以经典方剂“二陈汤和八珍糕”为基底，针对现代人“脾虚湿盛”状态，采用低温瞬提技术保留活性成分，用户实证验证其对体脂分布、晨起浮肿的改善效果 [5] 服务体系与客户关系 - 公司将服务视为核心竞争力，在保健品行业信任度承压的当下，通过培养的7000余名认证公共营养师和健康管理师构建信任型健康陪伴 [7] - 服务人员通过数字化平台提供1对1饮食评估、产品搭配与阶段性跟踪，使用户年均互动频次达23次，远超行业平均 [7] - 公司的服务理念是“买产品不是终点，而是健康管理的起点” [7] 经营原则与竞争策略 - 面对行业价格战与流量内卷，公司坚持“三做三不做”原则：做最长久、最正确、最困难的事；不做热点炒作、不做低价倾销、不做无依据承诺 [9] - 公司认为健康不是风口而是长跑，强调真正的创新在于将每一个营养热词转化为用户可感知的健康价值，而非概念包装 [9]

近年来，丹阳农商银行以"变中求进、守正创新"为主线，加快推进数字化转型，有力促进了数字金融协 同发展，为普惠金融服务注入新动力。 该行积极运用科技赋能业务。上线智能财报分析系统，自动分析企业财务数据，有效辅助风险识别与授 信决策，提升流程效率。同时，构建对公数字化营销体系，明确职责分工，形成从数据分析到成效监测 的闭环管理，显著提高营销精准性与执行力。此外，创新推出移动展业平台，实现进件、审批、签约、 放款全流程线上化、无纸化办理。平台已累计服务客户超3.1万户，放款金额突破19亿元，大幅提升了 金融服务可得性与便捷性。 在风险管控方面，银行深化信用信息运用，加强内外部数据整合，通过银政、银企合作引入外部数据， 融合行内业务与管理数据，逐步积累自有数据资产。并基于客户贡献度、黏合度等维度构建客户分层管 理体系，实现对公客户的精细分类与价值挖掘，助力支行精准营销与客户价值提升。 通过一系列数字化转型举措，丹阳农商银行在普惠金融领域取得积极进展。截至目前，各项贷款较2025 年年初增长7.23%，其中普惠领域贷款增幅达8.12%，重点信贷客户数增速位列全省前列。未来，该行 将继续深化数字金融协同，依托大数据推动贷 ...

会议概况 - 太仓市人民法院与太仓金融监管支局于12月23日联合召开金融纠纷多元化解联席会议，回顾2025年工作并部署2026年任务 [1] - 会议参与者包括法院、金融监管机构、全市各金融机构分管领导及民商事调解中心代表 [1] 2025年工作回顾与数据通报 - 会议全面回顾了2025年“金枫和信.融e娄城”项目运行情况 [1] - 太仓法院立案庭负责人通报了年度调解数据 [1] - 太仓金融监管支局发布了太仓市金融纠纷调解中心第2期金融风险提示 [1] - 金融监管支局结合年度监管实践，向金融机构提出了强化贷前真实性审核、严格征信管理、建立关联客户识别与资金监测机制等风险防控与合规管理建议 [1] 2026年工作规划与方向 - 法院提出下一步要持续巩固平台功能，深化协同治理机制，着力打造行业标杆，强化风险预警能力 [2] - 金融监管部门表示2026年将继续加强与法院联动，在信息共享、风险联防、消费者权益保护等方面深化合作 [2] - 太仓法院计划持续完善金融纠纷多元化解机制，推动调解中心从“解纷平台”向“治理枢纽”升级 [2] - 目标是将其打造为服务地方发展、深化多方协同、树立行业标杆、强化风险预防的智慧载体 [2] 项目成效与未来定位 - “金枫和信.融e娄城”项目通过机制共建、效能提升、治理深化、协作畅通，初步构建了专业高效、多元共治的金融纠纷化解体系 [2] - 金融纠纷调解中心的实体化运行在2025年取得了阶段性成果 [2] - 未来将共同构建更稳固的金融风险防控体系，助力营造健康有序的地方金融环境 [2] - 项目旨在为太仓金融生态健康稳定与经济社会高质量发展贡献更坚实的法治力量 [2]