市场整体表现 - 2026年3月13日，A股主要指数全线下跌，上证指数收于4095.45点，下跌0.81%；深证成指收于14280.78点，下跌0.65%；创业板指收于3310.28点，下跌0.22%；科创综指下跌1.44%，北证50指数下跌1.03% [1] 主力资金流向 - 当日A股市场主力资金全天净流出400.95亿元，其中开盘净流出121.34亿元，尾盘净流出100.46亿元 [2] - 从近五日数据看，主力资金在3月9日、11日、12日、13日均为净流出，仅在3月10日净流入0.89亿元 [3] - 分板块看，沪深300指数当日主力资金净流出54.88亿元，创业板净流出127.24亿元，科创板净流出1.46亿元 [4] - 从近五日各板块尾盘资金流向看，沪深300在3月13日尾盘净流出17.68亿元，创业板尾盘净流出33.23亿元，科创板尾盘则净流入0.76亿元 [5] 行业资金流向 - 在申万一级行业中，仅有两个行业实现主力资金净流入，银行业以净流入24亿元居首，行业指数上涨0.39%；食品饮料行业净流入10.46亿元，行业指数微跌0.07% [6][7] - 资金净流出前五大行业依次为：计算机行业净流出200.61亿元，行业指数下跌2.41%；有色金属行业净流出124.09亿元，行业指数下跌2.41%；国防军工行业净流出106.72亿元，行业指数下跌2.32%；电子行业净流出87.85亿元，行业指数下跌1.09%；电力设备行业净流出86.32亿元，行业指数下跌1.14% [7] 龙虎榜机构动向 - 盘后龙虎榜显示，机构资金积极参与多只个股，其中大金重工获机构净买入45810.28万元，股价涨停；英科医疗获机构净买入22986.18万元，股价上涨17.70% [9][10] - 机构净卖出额较高的个股包括：光迅科技被净卖出26780.50万元，股价跌停；中钨高新被净卖出25470.10万元，股价跌停；汉缆股份被净卖出12745.13万元，股价下跌9.44% [10] 机构最新关注个股 - 多家机构发布了对个股的最新评级与目标价，其中：中信证券给予科达制造“买入”评级，目标价21.00元，较最新收盘价17.68元有18.78%上行空间；国泰君安给予航天宏图“增持”评级，目标价32.65元，较最新收盘价22.13元有47.54%上行空间；华创证券给予丽珠集团“强推”评级，目标价55.67元，较最新收盘价34.73元有60.29%上行空间 [11]

交易方案概述 - 公司拟将电子信息板块业务资产转让至深圳市弗杰科技有限公司，资产包括新辉开科技（深圳）有限公司及其合并范围子公司、湖南经纬辉开科技有限公司、株洲市新辉开科技有限公司、经纬辉开科技（深圳）有限公司 [1] - 本次交易拟采用现金方式，交易对手方将以支付现金的方式承债式收购，不涉及发行股份，不影响公司的股权结构 [1][4] - 转让资产不包括上述子公司持有的非电子信息板块资产以及公司合并范围以外的股权投资 [1] 交易性质与状态 - 根据初步研究和测算，本次交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组 [3] - 本次交易不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更 [3] - 交易尚处于筹划阶段，交易方案仍需进一步论证和沟通协商，尚需履行必要的内部相关决策、审批程序，目前公司与交易对方已签署股权转让框架协议 [3] 交易动因与战略调整 - 交易前，公司主营业务为液晶显示和触控显示模组、电磁线的研发、生产和销售、信息技术解决方案 [3] - 通过本次交易公司将剥离电子信息板块业务，聚焦于电力板块和信息技术解决方案业务的发展 [3] - 公司预期交易完成后会回笼大量资金，有助于持续扩大对新质生产力业务的资金投入，聚焦优势资源，加码布局前沿科技领域，加快实现产业转型升级 [3] 交易预期影响 - 本次交易将进一步增厚上市公司资金实力，降低公司资产负债率，优化资产结构，释放业务潜能 [4] - 公司披露的2025年度业绩预告显示，预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为亏损3.5亿至4.5亿元，上年同期盈利2145.74万元 [4] - 业绩预告中扣除非经常性损益后的净利润预计亏损3.39亿至4.39亿元，上年同期盈利1576.33万元 [5] 业绩亏损原因 - 报告期内业绩亏损的主要原因为公司所属并购子公司深圳新辉开的商誉减值影响 [5] - 公司触控显示板块受国际环境、行业竞争加剧等因素影响，经营成果同比有所下降 [5]

最新部署。 3月13日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，讨论通过《国务院2026年重点工作分工方案》， 研究建立地方财政补贴负面清单管理机制，审议通过《全国农业普查条例（修订草案）》。 全国政协常委，中国企业财务管理协会会长、中国税务学会副会长张连起在今年全国两会期间接受证券 时报记者采访时表示，建设全国统一大市场，关键在于破除地方保护和行政性垄断，清理规范各类税收 优惠和财政补贴政策，营造公平竞争的市场环境。 粤开证券首席经济学家罗志恒指出，各地为争夺税源和项目开展恶性补贴竞争，制造政策洼地与市场壁 垒，加剧区域发展差距，规范税收优惠和财政补贴政策有助于破除壁垒、优化资源配置、推动区域协调 发展。同时，过度优惠或补贴易使企业重寻租轻创新，引发盲目投资与产能过剩，规范补贴能引导企业 聚焦创新与效率，提升核心竞争力，助力高质量发展。 张连起建议，在清理范围上，应重点聚焦阶段性目标已完成的税收优惠政策，或引发"内卷式"竞争的税 收优惠政策等。对于地方违规引税返税、形成"税收洼地"的行为，也要坚决清理并予以杜绝，打破市场 分割，维护全国统一市场规则。清理规范各类税收优惠政策的同时，应继续保留并强化"战略型"税 ...

核心事件 - 贵州茅台酒股份有限公司党委委员、副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查 [1] - 公司于2026年3月13日收到遵义市监察委员会关于对公司副总经理蒋焰实施留置的通知 [1] - 目前由公司董事长陈华代行董事会秘书职责 [1] 公司应对与运营状况 - 公司公告称其生产经营正常有序，公告事项不会对公司生产经营管理产生重大影响 [1] 行业相关动态 - 在2026年2月28日，四川省宜宾五粮液集团有限公司及股份有限公司党委书记、董事长曾从钦也因涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查 [3]

监管行动 - 金融监管总局近日约谈了分期乐、奇富借条、你我贷借款、宜享花、信用飞等5家互联网助贷平台的运营机构 [1] 监管核心要求 - 平台在与金融机构合作开展借贷业务时，应切实规范营销宣传行为 [2] - 平台需清晰明确披露借贷产品息费信息 [2] - 平台必须严格遵守个人信息保护规定 [2] - 平台应依法合规开展催收活动 [2] - 平台需健全客户投诉解决机制 [2] - 监管旨在有效保护金融消费者合法权益 [2]

文章核心观点 - 全球科技巨头正掀起大规模发债潮，旨在为人工智能基础设施的巨额投资提供长期、低成本的资金，以应对算力需求的爆发式增长和激烈的AI军备竞赛 [1][2][4] 科技巨头发债规模与详情 - 亚马逊在3月10日于美国债券市场分11个期限发行了总额达370亿美元的债券，其中包含30亿美元的50年期和40年期债券 [2][4] - 3月11日，亚马逊在欧元市场首次发行债券，规模达145亿欧元（约168亿美元），创下欧元市场历史上规模最大的企业债发行纪录 [2][4] - 短短两天内，亚马逊横跨美欧两大市场，累计发行债券规模接近540亿美元 [2] - 除亚马逊外，甲骨文在今年2月完成了250亿美元债券融资，谷歌母公司Alphabet则通过多币种债券募资320亿美元 [4] AI军备竞赛与资本支出计划 - 生成式AI引发的算力需求爆发式增长，推动科技巨头陷入“不投入就出局”的AI军备竞赛 [3][4] - 谷歌、微软、亚马逊和Meta四家公司披露的2026年资本支出计划总额合计约6500亿美元，资金主要投向数据中心新建及配套设备布局 [7] - 亚马逊2026年资本支出计划达2000亿美元，较2025年约1310亿美元同比增长超五成；谷歌母公司预计在1750亿至1850亿美元之间；Meta预计可能达到1150亿至1350亿美元，比去年翻一番 [7] - 微软在截至2025年12月的第二财季资本支出达375亿美元，同比增长66%，分析师预测其整个财年资本支出或将达到1050亿美元 [7] 发债融资的动因与策略 - AI基础设施投资进入爆发期，需要巨额长期资金支持，而当前市场提供了良好的融资环境，科技巨头信用评级高，债券需求强劲 [2][5] - 亚马逊此次发行的50年期债券仅需比美债高1.3%—1.55%的溢价，融资成本低 [5] - AI投资前期重资本、回报滞后，预计到2026年多家巨头自由现金流可能转负，债务融资可避免过度稀释股权或动用储备现金 [5] - 此轮发债被视为“战略性提前融资”，旨在利率周期拐点附近锁定长期低成本债务，是对未来利率下行的“期权式布局” [8] - 公司的市场占有率直接取决于算力规模，先发优势将决定未来AI服务的定价权与生态主导权 [5] 市场反应与潜在担忧 - 尽管科技巨头大规模发债，但债券市场认购踊跃，亚马逊在美国发行的370亿美元债券获得了最高达1260亿美元的认购，认购倍数在3倍以上 [12] - 部分权益投资者对支出节奏过快、变现周期不确定表示担忧，自2025年10月以来，甲骨文股价较历史高点回撤超过50%，微软调整近30%，亚马逊和Meta也有不同程度调整 [12] - 当前生成式AI商业化变现仍有限，主要依靠云服务涨价与企业订阅，若AI投资回报不及预期，大规模债务到期可能引发再融资压力 [12] - 此轮巨额投入更可能沉淀为类似互联网云时代的“基础设施红利”，盈利窗口的形成高度依赖应用层的爆发节奏 [13] 行业趋势与预测 - AI竞赛已从算法阶段进入“物理基础设施时代”，算力、数据中心、电力网络和芯片供应链正在成为新的战略资源 [9] - 摩根士丹利预计，大型云计算公司（“超大规模企业”）2026年的借款额将达到4000亿美元，高于2025年的1650亿美元 [10]

会议背景与核心精神 - 中国证监会召开党委扩大会议，传达学习2026年全国两会精神及习近平总书记重要讲话精神，核心是围绕发展新质生产力、增强经济韧性等重大问题，为“十五五”经济社会高质量发展指明方向 [1] - 会议强调证监会系统需深入学习并落实相关精神，以推动资本市场工作，服务“十五五”开局起步 [1][2] 政策与规划部署 - 会议指出2026年政府工作报告和“十五五”规划《纲要》对资本市场工作作出重要部署，体现了中央的高度重视 [2] - 证监会将把落实两会精神与落实党的二十届四中全会、中央经济工作会议精神结合，坚持稳中求进、提质增效，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的主线 [2] - 首要任务是强化系统谋划，抓紧做好国务院重点工作任务落实和资本市场“十五五”规划编制 [3] 市场稳定与风险防范 - 强化底线思维，密切跟踪国际金融市场和内外部环境变化，强化境内外、期现货市场联动监测监管 [3] - 不断巩固和加强中国特色稳市机制建设，更大力度推动上市公司完善治理、提升价值，以增强市场内在稳定性 [3] 改革与创新服务 - 强化改革攻坚，聚焦服务新质生产力发展，持续推进科创板“1+6”、“并购六条”等政策落地显效 [3] - 发布实施深化创业板改革方案，加快优化再融资机制 [3] - 进一步拓展私募股权和创投基金退出渠道，目标是带动更多社会资本投早、投小、投长期、投硬科技，以更好激发科技创新活力 [3] 监管执法与制度建设 - 强化监管执法，突出打击财务造假、操纵市场、内幕交易、虚假陈述等重点违法违规行为 [3] - 健全资本市场法规制度，加快健全私募基金“1+N+X”监管制度体系 [3] - 持续完善投资者保护制度，以提升监管执法的有效性和震慑力 [3] 内部建设与作风 - 强化严实作风，开展树立和践行正确政绩观学习教育，全方位强化公权力监督制约，纵深推进证监会系统全面从严治党 [4] 外部沟通与建议落实 - 高度重视人大代表建议和政协委员提案，自觉接受监督，并将办理过程转化为推动资本市场高质量发展的务实举措 [5]

中国外交政策立场 - 中方坚决反对美国向中国台湾地区出售武器，美方应恪守一个中国原则和中美三个联合公报规定，停止对台军售 [2] - 中国在“十五五”时期将以构建人类命运共同体为目标，做世界上最重要的和平、稳定、正义力量，与各国合作共赢 [2] - 各方应为维护“关键矿产”全球产供链稳定与安全发挥建设性作用，反对以“小圈子”规则破坏国际经贸秩序 [3] 宏观经济与全球影响 - 评论认为中国的精准施策为市场提供了稳定预期，是成熟经济体的典范 [2] - “十五五”将为全球南方提供有益借鉴，中国将成为支撑全球经济增长的稳定力量，为动荡世界注入确定性 [2]

13日，世界乒乓球职业大联盟（WTT）官宣了新任命的核心领导层。刘国梁不再担任WTT董事会主席，该职务由国际乒联主席佩特拉· 索林接任。 2022年10月，在成都举行的WTT董事会会议上，刘国梁当选首任WTT董事会主席。13日的官网消息称，根据国际乒联执行委员会新的职责 划分，国际乒联主席佩特拉·索林和执行副主席瓦希德·奥肖迪代表国际乒联出任WTT世界乒联董事会成员。两人分别接替刘国梁与卡里尔·阿 尔·默罕纳迪此前担 任的相关职务。 责编：李丹 校对：祝甜婷 资料图：刘国梁（左一）与佩特拉·索林（左二）。新华社发（张金加 摄） 版权声明 WTT首席执行官史蒂夫·丹顿衷心感谢了刘国梁和卡里尔·阿尔·默罕纳迪，表示"他们的引导为我们奠定了如今发展的基石"。 佩特拉·索林在就任WTT董事会主席时发表讲话称："国际乒联始终是乒乓球运动蓬勃发展的基石，而WTT是推动这项运动更上一层楼的重要载体。作为 董事会主席，我将确保WTT的运营符合国际乒联创立该联盟之初所倡导的愿景：创造商业价值、富有责任心和坚持长远发展。这也是乒乓球运动应有的 发展保障。乒乓球运动的发展潜力巨大，我们有责任全力以赴，为运动员、球迷及整个乒乓球界兑 ...

在春节假期因素影响下，2月金融总量数据继续保持较高增速，支持经济平稳开局。 3月13日，中国人民银行（下称"央行"）公布的2026年2月金融统计数据显示，今年前两个月，人民币贷款增加5.61万亿元；社会融资规模增量为9.6万亿 元，同比多增3162亿元。据记者测算，2月单月新增人民币贷款近万亿元。 开年以来，宏观政策更加积极有为，财政、货币政策年初即发力，支撑金融总量保持较快增长。截至2月末M2（广义货币）同比增长9%，维持上月高增 速水平不变；M1（狭义货币）同比增长5.9%，比上月高1个百分点，显示2月资金活化程度有所提升。 业内专家认为，3月以来企业陆续进入节后开工状态，融资需求加快显现，叠加两会后各项政策密集细化落地，"十五五"重大工程项目加速落地开工，预 计将带动配套融资需求稳步释放，金融总量有望延续合理增长态势。 招商证券首席宏观分析师张静静在研报中指出，2月人民币汇率走强，企业结汇旺盛，外汇占款或持续贡献增量，叠加政府债券发行前置、资金拨付加 快，派生存款会继续支撑M2增速。此外，2月资本市场活跃，预计理财等资管产品规模继续正增长，也将发挥支撑作用。 前两个月信贷投放平稳均衡 在春节假期因素叠加 ...