苹果公司新产品发布 - 苹果公司于3月2日晚在中国官网上线新款iPhone 17e手机，起售价为4499元人民币，存储容量从256GB起步，并计划于3月4日开始接受预购 [1] - 新款iPhone 17e搭载了与iPhone 17全系产品同代的A19芯片，并配备了4核图形处理器 [1][4] - 该机型屏幕尺寸为6.1英寸，支持双卡功能 [4] 产品核心规格 - iPhone 17e前置摄像头为1200万像素原深感摄像头，后置摄像头为4800万像素融合式摄像头 [4] - 苹果公司CEO库克曾在上周预告此次新品发布 [5]

文章核心观点 - 四部门联合发布《关于加快推动科技保险高质量发展 有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》，围绕“保障谁、保什么、怎么保”提出20项政策举措，旨在加快构建同科技创新相适应的科技保险体制机制，引导保险资金投向科技创新领域，推动科技保险从被动保障向主动赋能转型升级 [1][3][6] 政策背景与目标 - 科技保险是科技金融的重要组成部分，对科技创新风险分散和资金支持具有重要作用 [1] - “十四五”时期，机构累计提供风险保障超过10万亿元，2025年，科技保险为科技创新提供保险保障约8万亿元，保费同比增长44% [3] - 目标是建立涵盖科技创新全链条、全周期的保险产品和服务体系 [3] 保障对象与领域 - 聚焦国家重大科技任务、科技型中小企业、科技创新重点领域和关键环节强化保险保障 [1] - 针对国家重大科技任务，提出健全重大技术攻关风险分散机制，包括建立全国协调推进机制、统筹多主体风险分散模式、完善多层次损失分担方式、在重点科技领域成立专业保险共同体 [3] - 目前行业已成立中国集成电路共保体、北京商业航天保险共共体等，以缓解无历史数据积累的创新领域承保难问题 [3] - 针对科技型中小企业，鼓励推广便捷便利的保险产品、扩大覆盖面，支持有条件地区提高保费补贴比例以降低企业成本，并提供结合其风险特征及“先使用后付费”等场景的灵活保险方案 [4] 行业痛点与解决方案 - 当前行业面临产品精准定价需大量产业数据支撑、复合型专业人才储备不足、科研项目保险费用列支渠道不畅通等难点 [6] - 科技创新领域技术壁垒高、首创性强，缺乏历史参考数据，导致新质生产力领域精准定价与模式创新困难 [6] - 《意见》提出通过整合数据资源、推动跨部门数据共享，以提高风险定价精准度，加速产品创新 [6] - 鼓励科技保险专业化经营，坚持“专门政策、专属产品、专营团队、专业人才、专项考核”导向，在监管评级等方面体现鼓励政策，并鼓励在科创中心设立专营机构及配备专业团队，以加强复合型人才培养和服务能力 [6] 保险资金运用与引导 - 要求充分发挥保险资金长周期和耐心资本的特点，围绕支持国家重大科技项目和创业投资提出政策举措 [8] - 具体包括：鼓励保险资金对承担国家重大科技项目的企业给予重点支持；推进保险资金长期投资改革试点，鼓励优先投资科技型企业；鼓励保险机构加大对聚焦前沿科技的创业投资机构的资金支持；健全国有保险机构参与创业投资的内部容错机制 [8] - 健全国有保险机构内部容错机制，对于消除因负债属性、监管审计等产生的顾虑，提高其参与创业投资积极性、引导资金向科技创新领域聚集具有重要作用 [8]

地缘政治事件 - 伊朗最高领袖哈梅内伊的妻子曼苏雷·霍贾斯泰因美以袭击造成的伤势过重去世 [1][2] - 伊朗最高领袖哈梅内伊本人在美国和以色列对伊朗的袭击中身亡 [3] - 哈梅内伊的女儿、女婿等4名亲属在此次事件中遇难 [4] 事件后续反应 - 伊朗政府宣布进行为期40天的全国哀悼 [3]

文章核心观点 - 2026年初A股市场结构性行情持续，可转债市场延续了2025年以来的强赎潮，强赎已成为当前转债退市的主导方式[1][3] - 随着再融资新政落地及审批流程加速，可转债供给有望提速，市场“稀缺性”或将缓解，但短期内供需偏紧格局可能持续，估值支撑的核心逻辑仍在于正股表现[6][8][10][11] 强赎潮现状与特征总结 - 截至3月2日，年内已有23只可转债摘牌退市，其中20只因提前赎回退出，占比达86.96%[1][3] - 3月2日，首华转债与天箭转债因触发强赎条款进入最后交易日，收盘价分别为167元/张和140元/张，当日涨幅分别达17.19%和9.55%[1][3] - 强赎潮的核心驱动力在于权益市场回暖，正股价格走强触及强赎触发线，同时发行人在低利率环境下有动力通过强赎促转股以降低债务和利息支出[4] - 2025年全年有171只可转债退出，其中132只因强赎退出，占比77.19%；2026年强赎退出占比进一步提升，显示发行人促转股意愿增强，市场加速出清[3][4] 可转债供给与需求展望 - 再融资新政（如引入“轻资产、高研发投入”标准至主板、前次募资满6个月可启动新一轮融资等）旨在提高灵活性和便利度，服务科技创新[6] - 可转债发行审批已提速，从董事会预案到股东大会通过的用时从2024-2025年的约280-290天，快速回落至2026年的约175天[6] - 剔除已上市品种，自2025年初以来有102只可转债处于待发行状态，其中12只已获发审委通过，5只已获证监会同意注册批复[6] - 华创证券预计，年内期望发行可转债规模为916.6亿元[7] - 2026年确定到期的转债存续规模在830亿元以上，叠加可能提前强赎退市的品种，中性预期下转债市场退出规模预计达1600亿元，上限或超2000亿元[8] - 在需求扩容背景下，供不应求的现状为转债表现提供了流动性支撑，但强赎案例增多也强化了市场对“股性”的认知，形成发行人促转股、投资者配合转股的正向循环[8][10] 市场“稀缺性”与估值影响分析 - 近年来，由于到期规模增加及转股/强赎，存续转债数量和规模明显下降，导致市场呈现“稀缺性”[10] - 机构认为，再融资提速及审批加速有望缓解可转债的“稀缺性”，转债走势的核心支撑仍在于正股表现及股市技术结构，而非单纯的供求紧张[10] - 尽管当前转债估值处于高位，但在供需格局尚未根本性转变的背景下，短期内出现主动杀估值的可能性较低，稀缺优质标的及优质新券仍将受追捧[10] - 兴业证券指出，若供给量明显放大，中枢估值倾向温和回落，尤其是偏债/平衡型品种，新券定价也将更趋理性，取决于筹码稀缺程度及转债本身资质[11] - 随着再融资新政落地，转债市场有望迎来第三轮扩容，行业结构将优化，电子、汽车、机械、医药等科技成长板块的转债占比（近75%）有望持续提升[11]

事件概述 - 美军中央司令部确认，美国东部时间1日23时3分，3架美军F-15E“打击鹰”战斗机在科威特坠毁，事故原因被初步判定为“明显遭友军击落” [1][2] - 所有6名机组人员均成功弹射并获救，目前状况稳定，事故原因正在调查中 [3] - 科威特国防部证实了“数架”美军战机坠毁且机组人员全部生还的消息 [4] 相关方声明 - 伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部发布消息称，三架美军战斗机被伊朗防空系统击落 [5] - 美国中央司令部发布声明称，截至美国东部时间3月2日7时30分，已有4名美军士兵在对伊朗行动中身亡，其中一人在最初的袭击中身负重伤后不治 [5]

文章核心观点 - 上海“沪七条”新政通过降低购房门槛、提高公积金贷款额度等组合政策，旨在激活市场预期与信心，为传统“金三银四”楼市旺季提供支持，预计将推动市场止跌回稳并释放积压需求 [1][5][7] 政策内容与要点 - **降低购房门槛**：政策明确降低购房门槛、增加购房套数，非沪籍在外环内购房社保年限从3年降至1年，粗略估算可增加购房潜力人群至少9万人 [1][8] - **优化公积金政策**：落实公积金“认房不认贷”，大幅提高贷款额度；此前最高约100多万元，新政下叠加多孩家庭、绿建项目等条件，最高可至300多万元 [1][4][7] - **支持特定群体**：政策支持多子女家庭改善型需求，并减免成年子女首套房产税 [1][7] - **扩大购房人群**：政策重点向中心城区倾斜，直接拓宽外环内区域购房人群，并新增持有居住证满5年及以上购房群体 [6] 市场现状与即时反应 - **客源与带看量**：政策出台后首个休息日，多个房地产中介门庭较为清冷，带看量、挂牌量及新客源尚未出现明显增长 [2][3] - **咨询人群变化**：近期新进咨询人群主要是社保年限较低的非沪籍年轻人、有居住证但无社保的从业者，其购房门槛因新政明显降低 [3] - **成交数据**：受春节假期等因素影响，2026年2月上海二手房总成交约1.1万套，同比降幅超30%，环比降幅超50% [6] - **价格走势**：截至2月底，上海市二手房挂牌均价为6.1万元/平方米，环比下降3.78%，同比下降6.9%；2025年下半年以来呈现环比降幅收窄、下跌反弹并存的特点 [6] 市场预期与影响分析 - **政策传导时滞**：业者认为政策传导到市场成交需要时间，加上“买方市场”心态稳固决策周期变长，二手房网签量显著增长预计至少在一个月后出现 [3] - **提振信心与流动性**：政策通过降低购房门槛形成资格、资金、成本组合发力，能有效提振供需双方信心，让潜在刚需购房者加快入市 [1][3] - **降低购房负担**：公积金贷款额度提升后，低总价房源可纯公积金贷款无需商贷，大大减轻刚需家庭购房负担 [4] - **促进市场联动**：上海楼市已步入存量市场，新房和二手房比例达1:5，政策有望提升二手房交易活跃度，增加一二手市场联动性，推动以旧换新 [8] - **行业与财政影响**：市场活跃度提升有利于改善房企去化压力与现金流状况，稳定土地市场和地方财政，形成楼市良性发展生态 [7]

中方对伊朗局势的原则立场 - 中方珍视中伊传统友谊，支持伊朗捍卫主权安全、领土完整和民族尊严，支持伊朗维护自身正当合法权益 [1] - 中方敦促美国、以色列立即停止军事行动，避免紧张事态进一步升级，防止战事扩大蔓延至整个中东地区 [1] - 中方认为国际社会对任何违反国际法的行为都应予以抵制，不能搞双重标准，大国不能凭借军事优势任意攻击他国 [2] 中方对地区局势的评估与呼吁 - 中方认为在伊美谈判取得进展背景下，美国和以色列蓄意挑起对伊朗战争，明显违背联合国宪章宗旨和原则 [3] - 中方强调当务之急是立即停止军事行动，防止战火进一步外溢，避免局势滑向无可挽回的地步 [3] - 中方指出战争外溢不符合海湾各国的根本和长远利益，支持海湾国家维护好自身主权和国家安全 [4] 国际各方对中方角色的期待 - 伊朗希望中方继续为避免地区紧张局势升级发挥积极作用 [1] - 法国期待与中方一道，为推动中东地区局势缓和降温发挥积极作用 [2] - 阿曼期待中方在当前敏感时刻和复杂形势下发挥重要作用，认为中方是可依赖的积极力量 [3] 中方提出的解决路径与自身角色 - 中方认为伊朗核问题最终还是要回到政治外交解决轨道 [2] - 中方愿发挥建设性作用，包括在联合国安理会平台主持公道，争取和平，制止战争 [3] - 中方支持海湾国家加强独立自主、反对外来干涉、发展睦邻友好、增进团结协作 [4] 相关方对谈判与局势的说明 - 伊朗表示美国第二次在伊美谈判期间对伊发动战争，伊方别无选择必须全力自卫 [1] - 法国指出美国、以色列对伊军事行动未征求联合国安理会意见，也未获安理会授权 [2] - 阿曼表示在阿曼斡旋下，伊美谈判取得前所未有的进展，但美国、以色列抛弃已有谈判成果发动战争 [3]

市场整体表现 - 2026年3月2日，A股市场整体震荡走低，上证指数收报4182.59点，上涨0.47%，深证成指收报14465.79点，下跌0.2%，创业板指收报3294.16点，下跌0.49% [1] - 两市合计成交30207.19亿元，较上一交易日增加5326.95亿元 [1] 主力资金整体流向 - 沪深两市全天主力资金净流出684.83亿元，其中开盘净流出310.38亿元，尾盘净流出48.61亿元 [2] - 最近五个交易日（2月24日至3月2日），两市主力资金持续净流出，净流出金额分别为105.34亿元、115.68亿元、300.45亿元、245.38亿元和684.83亿元 [3] 各板块主力资金流向 - 沪深300指数今日主力资金净流出162.41亿元，创业板净流出237.56亿元，科创板净流出31.37亿元 [4][5] - 从最近五个交易日数据看，沪深300板块在2月24日有51.31亿元净流入，随后四个交易日转为净流出；创业板资金连续五个交易日净流出，金额在53.25亿元至237.56亿元之间；科创板除2月24日有0.03亿元微幅净流入外，其余四个交易日均为净流出 [5] 行业资金流向 - 资金净流入居前的行业包括：通信行业（净流入47.27亿元，股价下跌1.53%）、银行行业（净流入24.83亿元，股价上涨0.71%）、煤炭行业（净流入23.91亿元，股价上涨1.76%）、国防军工行业（净流入13.93亿元，股价上涨2.66%）和钢铁行业（净流入10.04亿元，股价下跌0.24%） [6][7] - 资金净流出居前的行业包括：电子行业（净流出205.51亿元，股价下跌2.14%）、计算机行业（净流出180.71亿元，股价下跌3.35%）、医药生物行业（净流出116.58亿元，股价下跌2.50%）、传媒行业（净流出108.02亿元，股价下跌4.10%）和机械设备行业（净流出84.11亿元，股价下跌1.76%） [6][7] 机构资金动向 - 盘后龙虎榜数据显示，机构资金净买入的个股包括民爆光电（净买入1.86亿元，股价上涨15.66%）、翔鹭钨业（净买入1.25亿元，股价上涨10.01%）、白云电器（净买入1.06亿元，股价上涨9.98%）等 [10][11][12] - 机构资金净卖出的个股包括中国石化（净卖出6.02亿元，股价上涨10.06%）、湖南白银（净卖出2.86亿元，股价上涨10.01%）、潍柴重机（净卖出3.16亿元，股价下跌9.63%）、通鼎互联（净卖出1.86亿元，股价上涨5.00%）等 [10][12] 机构最新评级 - 国泰海道给予钧达股份“增持”评级，目标价110.12元，较最新收盘价90.30元有21.95%上涨空间 [13] - 广发证券给予比音勒芬“买入”评级，目标价20.09元，较最新收盘价16.42元有22.35%上涨空间 [13] - 国泰海通给予大全能源“增持”评级，目标价31.53元，较最新收盘价24.07元有30.99%上涨空间；给予工业富联“增持”评级，目标价72.57元，较最新收盘价55.53元有30.69%上涨空间 [13] - 国泰海道给予九号公司-WD“增持”评级，目标价72.2元，较最新收盘价49.08元有47.11%上涨空间 [13]

欧洲天然气价格异动 - 欧洲天然气价格于当地时间3月2日大幅走高，盘中一度暴涨超过57% [2] 价格异动原因：地缘政治冲突与供应中断 - 中东地区冲突升级，直接导致欧洲天然气价格大幅上涨 [2] - 卡塔尔能源公司旗下两处能源设施于3月2日遭到来自伊朗的无人机袭击，公司因此决定暂停液化天然气生产 [4] - 卡塔尔是全球最重要的天然气生产国之一，其天然气储量位居全球第三，2025年出口了8220万吨液化天然气 [4] 冲突局势升级：伊朗的军事行动与战略表态 - 伊朗伊斯兰革命卫队于3月2日表示，正在开展“真实承诺-4”行动的第11波导弹攻击，向以色列贝尔谢巴相关目标发射导弹和无人机 [5][6] - 伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼于3月2日表示，伊朗已为一场长期战争做好准备，将不惜一切代价保护本国利益 [7][8][9] - 伊朗总统于3月2日任命赛义德·马吉德·伊本·雷扎准将为代理国防部长，原国防部长阿齐兹·纳希尔扎德于2月28日在美以对伊朗的大规模袭击中丧生 [10][11]

文章核心观点 - 传统产业必须积极拥抱人工智能以应对产品饱和、价格不高、利润压力大的挑战，这是企业家的唯一出路[4][5] - 资本市场通过低利率和宽松政策积极支持实体产业转型，民营企业是受益者[3][8] - 运用金融工具（如生猪期货套保）管理风险、稳定收益，是企业应对周期波动、实现高质量发展的重要手段[3][8] 董事长观点与行业洞察 - 传统产业面临产品趋于饱和、价格不高、利润压力大的普遍挑战[4] - 企业家的唯一选择是了解、熟悉并拥抱人工智能[4][5] - 资本市场以较低的利率和较宽松的政策，积极支持传统企业转型升级[8] - 期货套保是产业企业防范风险的重要补充，目的是减少周期波动的影响和损失，而非套利[8] 人工智能在畜牧业的应用 - 熨平“猪周期”波动的关键在于人工智能和科技[6] - 公司正联合政府部门、研究院校和企业共同研究，旨在通过技术手段搭建预测模型，预判周期波动规律并配套调控策略[6] - 养殖规模化发展改变了传统的四年“猪周期”规律，大型养殖企业更强的养殖能力、更精准的市场预测能力及更雄厚的资金实力影响了周期运行[4] - 当前“猪周期”规律因与经济因素、社会状况叠加而变得不再清晰明确[4] 公司战略与金融工具运用 - 公司持续运用生猪期货套保管理风险，坚守实事求是原则[3] - 期货套保是应对猪周期波动、保证基本收益的工具，公司以前在做，今后也会做，但量不会太大[8] - 借助金融工具旨在稳定收益，助力企业高质量发展[3]