美国对伊朗军事行动态势 - 美国总统特朗普表示，伊朗境内“几乎已无可打击的目标”，美国对伊朗军事行动“即将结束” [1] - 特朗普近日多次表态，美国对伊朗的军事行动将“很快”结束，并在3月9日的新闻发布会上重申此观点 [2][7] - 特朗普称，关于结束战争的最终决定将在“适当时机”作出，并将考虑到所有因素 [2][4] 美以两国在决策中的互动 - 特朗普表示，结束对伊朗军事行动的决定在某种程度上将是一个与以色列总理内塔尼亚胡“共同作出的决定” [3] - 报道认为内塔尼亚胡似乎对特朗普的决策有很大影响力，但特朗普暗示美国总统拥有最终决定权 [4] - 当被问及美国停战后以色列是否会继续打击伊朗时，特朗普表示“我认为没有这个必要” [5] 对伊朗现状的评估 - 特朗普在采访中表示，伊朗现在“处于前所未有的境地，对他们来说，情况只会变得更糟” [6]

近年来，中央连续强调"做优增量、盘活存量"，提高资源配置效率成为推动高质量发展的重要抓手。 专家较为一致地认为，当前阶段需要格外重视存量管理。国家金融与发展实验室主任张晓晶表示，自2011年国家金融与发展实验室启动国家资产负债表编 制的系统性研究以来，十余年的数据积累显示：我国存量资产规模巨大。我国存量经济总量已逐步追平美国，部分年份甚至实现反超。这是一个巨大的变 化，意味着存量资源非常庞大，也进一步说明挖掘存量的潜力非常必要。 中国人民大学财政金融学院副院长、中国宏观经济论坛（CMF）主要成员马光荣表示，盘活存量的重点领域归纳起来包括存量基础设施、低效用地以及 这些用地上闲置的房产，以及近年来房地产市场调整期之下存量未售出的商品房。这三个重点领域的存量资产如果对应权属人，其中有相当大量的权属人 是政府或国有企业。 其中，存量基础设施具体涵盖"政府文化场馆、大桥、交通基础设施连带的附属设施、政府未充分利用的办公用房、国有企业在城市核心区原来所占用的 一些工业用地"等，这类资产规模庞大，市场化盘活潜力亟待释放。 张晓晶认为，闲置的、低效的、沉睡的资产包括：一些批了但供而未用，或用而未尽的闲置土地；空置的楼堂馆所 ...

霍尔木兹海峡再传大消息。 伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部发言人当天警告称，伊朗完全有能力封锁霍尔木兹海峡。 发言人明确表示："我们绝不允许哪怕一升石油在有利于 美国及其盟友的情况下通过霍尔木兹海峡。"他同时表示，西方国家企图通过外部干预来压低全球油价和能源价格的做法注定会失败。 伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部发言人还表示，伊朗以往的"对等反击"已经结束，从现在起，伊朗将实施"连环打击"（打击接踵而至）策略，不 再维持一对一的报复节奏。 发言人称，任何属于美国、以色列及其"伙伴"的船只，或其运载的石油货物，均被视为伊朗武装力量的"合法打击目标"。 据央视新闻消息，当地时间3月11日，伊朗伊斯兰革命卫队发表声明重申其对霍尔木兹海峡的绝对管辖权。声明称，美国及其伙伴已失去通过霍尔木兹海 峡的权利。 声明说，七国集团能源部长10日举行视频会议，国际能源署署长法提赫·比罗尔参加会议。 会议讨论了中东冲突对全球能源市场的影响，包括石油和天然 气供应安全以及能源价格问题。 声明称，七国集团成员国将与国际能源署及其成员国密切协调，持续关注能源市场走势， 并准备在必要时采取一切必要措施。 此外，七国集团能源部长当天 ...

美国2026年2月通胀数据概览 - 美国2026年2月季调后CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.4%；核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.5%，各项指标均与市场预期相符，同比涨幅与1月持平[4] - 当前物价水平仍高于美联储2%的通胀目标，但整体呈现持稳态势，未出现进一步走高的迹象[4] 核心通胀分项表现 - 住房价格作为核心CPI中占比最大的单一成分，2月环比微涨0.2%，同比涨幅为3%；其中房租环比仅上涨0.1%，创下2021年1月以来的最小月度涨幅，是住房价格降温的重要信号[4] - 食品价格环比上涨0.4%，同比涨幅达3.1%；能源价格环比上涨0.6%，同比上涨0.5%，整体波动幅度处于可控范围[4] - 受关税压力影响，服装价格当月环比大幅上涨1.3%，成为主要涨价品类；新车价格同比仅涨0.5%，走势平稳；二手车、汽车保险等品类价格出现回落，成为拉低物价的重要因素[4] 地缘政治对通胀的潜在影响 - 2月CPI数据采集于伊朗地缘政治冲突升级之前，近期美伊局势紧张已引发国际油价大幅飙升，纽约原油期货价格一度突破每桶100美元关口[5] - 霍尔木兹海峡通航受阻导致中东主要产油国纷纷减产，能源成本上行压力显著；市场认为能源价格波动暂未体现在2月数据中，其带来的通胀传导效应或将在未来数月逐步显现，是美国通胀走势的重要不确定性因素[5] 金融市场反应与美联储政策预期 - 数据发布后，美国国债收益率小幅走高，当日30年期、10年期、5年期、2年期美债收益率分别报4.820%、4.183%、3.761%和3.609%[7] - 美股开盘涨跌不一，道指微跌0.05%至47681.57点，标普500指数小涨0.14%至6791.06点，纳指小涨0.29%至22763.73点[7][8] - 市场普遍预计美联储在下周（3月17日至18日）的议息会议上将维持利率不变，按兵不动的概率高达99.4%[9] - 市场对年内降息的预期明显降温，交易员预计6月维持利率不变的概率升至57.3%（一个月前仅为24.8%），7月维持利率不变的概率也从15.3%升至41.4%[9] - 分析指出，2月通胀数据的平稳表现短期内不会改变美联储的货币政策节奏，叠加近期非农数据疲软，市场对美联储降息的预期集中在2026年下半年[9] - 后续通胀走势将高度依赖中东局势及能源价格变化，若油价持续高位运行，美国通胀或面临反弹风险，美联储的政策抉择也将迎来更大挑战[9]

蔚来汽车近期表现 - 2025年3月11日，蔚来-SW股价单日大涨14.05%，年内累计上涨6.2%，成为港股年内表现最佳的整车企业之一，总市值重返1000亿港元之上 [2][3] - 股价大涨的驱动因素是2025年第四季度业绩表现强劲：季度交付量达124,807辆智能电动汽车，同比增长71.7%，蔚来、乐道、萤火虫品牌季度交付量均创历史新高 [5] - 公司2025年第四季度实现净利润约2.8亿元，为成立以来首次单季盈利，而2024年第四季度净亏损约71.1亿元，2025年第三季度净亏损约34.8亿元 [5] 港股整车企业市值波动与分化 - 近年来港股整车上市企业市值波动较大，蔚来的变化是市场剧烈波动的缩影 [1][7][8] - 2026年以来企业表现呈现分化：理想汽车-W、蔚来-SW、比亚迪股份股价上涨，而长城汽车、广汽集团、零跑汽车、小鹏汽车-W、吉利汽车等股价下跌 [8] - 以“蔚小理”为例，市值排名波动显著：2021年底小鹏汽车市值超3000亿港元，超过当时约2500亿港元的理想汽车；至2022年底，理想汽车市值约1600亿港元，是同期小鹏汽车市值（不足700亿港元）的2倍以上；2023年底理想汽车市值超3100亿港元，是同期蔚来（不足1300亿港元）的2倍以上，也是小鹏汽车（不足1100亿港元）的约3倍 [10] - 从2024年开始，三家企业市值差距重新缩小，至2025年底，小鹏汽车市值超1500亿港元，实现对当时市值不足1400亿港元的理想汽车的阶段性反超；截至2025年3月11日收盘，三家企业市值均超过1000亿港元 [11] 行业结构性调整与头部企业地位 - 行业电动化、智能化进程加速，中国汽车行业经历深刻结构性调整，新能源汽车企业凭借创新实现逆袭，部分传统车企面临转型压力并在市场表现上“掉队” [13] - 部分头部企业市场地位依然稳固：自2023年初起算，港股主要整车企业中，吉利汽车、比亚迪股份股价累计涨幅均超过50%，涨幅低于同期小鹏汽车，但高于零跑汽车、长城汽车、理想汽车-W、广汽集团、蔚来-SW [13] - 凭借领先的销量，比亚迪股份牢牢占据港股整车上市企业市值第一的位置 [13]

优化资金政策供给大力提振消费 - 山东财政通过落实消费品以旧换新政策，并建立省以下配套资金分担机制和预拨付机制，对家电、手机等销售企业给予最高80%的预拨资金额度，以减轻基层和企业压力[4] - 在财政资金引导下，2025年山东限额以上通讯器材类、家用电器和音像器材类、新能源汽车零售额分别增长29.8%、12%、8.7%，并带动了新能源汽车制造及回收拆解等行业的发展[4] - 在激发“一老一小”消费需求方面，2025年省级财政统筹12亿元开展中度以上失能老年人养老服务消费补贴试点，累计发放消费券53万张；统筹52.7亿元按每孩每年3600元标准发放3岁以下婴幼儿育儿补贴；统筹7.8亿元推行免费学前教育，惠及约88万名儿童[5][6] 构建起政府投资基金闭环管理体系 - 截至2025年底，省级参股设立基金211只，累计投资项目1948个、投资金额2433亿元，带动社会资本投融资5824亿元，省级政府引导基金已连续10年跻身清科排行榜前三[8] - 围绕基金“募投管退”全流程构建闭环管理体系，包括将政府出资全面纳入预算管理、构建风险防控机制提升数字化监管水平、建立“滚动投资”机制使政府出资及收益可继续用于基金发展[9][10] - 下一步将通过完善政策体系、推动项目共享、深化财金联动等手段，持续提升基金市场化、专业化、法治化运作水平[11] 打造财政科学管理“山东样板” - 2025年山东将财政科学管理综合试点作为头号工程，研究确定60项具体改革举措[13] - 探索实施零基预算改革“345”工作法，建立“五张清单”，有效打破支出固化格局；创新实施财金协同联动提升行动，2025年推动8家省属金融企业在16市新增投资406亿元、贷款1324亿元、政策性担保1158亿元，并支持组建超160家成员单位的财金企业联盟[14] - 在全国率先探索“聚焦核心+快评快用”绩效管理新模式，并首创实施绩效评价“末位淘汰”制度，引导各部门提升绩效[14]

A股市场整体表现 - 2026年3月11日，A股主要指数多数上涨，上证指数收报4133.43点，上涨0.25%；深证成指收报14465.41点，上涨0.78%；创业板指收报3349.53点，上涨1.31%；北证50指数上涨0.41% [1] 市场主力资金流向 - 当日A股市场全天主力资金净流出192.57亿元，其中开盘净流出35.8亿元，尾盘净流出35.12亿元 [2] - 从近五日（3月5日至3月11日）数据看，主力资金流向波动较大，3月9日净流出高达365.30亿元，而3月5日和3月10日分别净流入81.80亿元和0.89亿元 [3] 主要板块资金流向 - 沪深300指数当日主力资金净流入7.65亿元，而创业板主力资金净流出80.08亿元，科创板主力资金净流入10.9亿元 [4] - 近五个交易日数据显示，沪深300资金流向在3月9日净流出116.65亿元，3月10日净流入51.68亿元，波动显著；创业板在3月9日净流出101.46亿元，3月5日净流入47.67亿元；科创板资金净流入规模相对较小 [5] 行业资金流向 - 申万一级行业中，有8个行业实现主力资金净流入，电力设备行业净流入90.46亿元居首，行业指数上涨1.10%，阳光电源是资金流入较多个股 [6][7] - 公用事业行业净流入46.29亿元（涨1.64%），银行行业净流入44.51亿元（涨0.90%），基础化工行业净流入29.99亿元（涨1.14%），煤炭行业净流入22.66亿元（涨1.53%） [7] - 资金净流出前五大行业为：电子行业净流出192.91亿元（跌0.53%），国防军工行业净流出122.14亿元（跌1.43%），机械设备行业净流出109.40亿元（跌0.30%），计算机行业净流出92.69亿元（跌0.70%），有色金属行业净流出86.73亿元（跌0.78%） [7] 龙虎榜机构动向 - 盘后龙虎榜显示，机构资金净买入额最高的个股是九安医疗，净买入9641.53万元，该股涨停（10.00%） [9][10] - 其他获机构净买入的个股包括：梅花生物（净买入2649.22万元，涨10.03%）、觅睿科技（净买入1656.36万元，涨6.17%）、嘉美包装（净买入1611.65万元，跌2.62%）、六国化工（净买入1458.81万元，涨5.10%） [10] - 机构资金净卖出额最高的个股是南网数字，净卖出16922.60万元，该股上涨8.13% [10] - 其他遭机构净卖出的个股包括：杰瑞股份（净卖出14090.39万元，跌6.50%）、宇环数控（净卖出8427.71万元，跌4.02%）、金海通（净卖出5818.63万元，跌10.00%）、泽润新能（净卖出4750.39万元，涨5.87%） [10] 机构最新个股关注与评级 - 华创证券对重庆晚酒给出“强推”评级，目标价67.00元，较最新收盘价56.22元有19.17%上涨空间 [11] - 国泰海通对中科星图给出“增持”评级，目标价87.27元，较最新收盘价70.72元有23.40%上涨空间；对浙江华远给出“增持”评级，目标价35.84元，较最新收盘价29.33元有22.20%上涨空间；对软通动力给出“增持”评级，目标价61.89元，较最新收盘价47.53元有30.21%上涨空间 [11] - 东吴证券对宁德时代给出“买入”评级，目标价618.00元，较最新收盘价396.80元有55.75%上涨空间 [11] - 广发证券对同花顺给出“买入”评级，目标价439.72元，较最新收盘价324.64元有35.45%上涨空间；对汉得信息给出“买入”评级，目标价32.70元，较最新收盘价25.60元有27.73%上涨空间 [11] - 中信建投对同花顺给出“买入”评级，目标价417.33元，较最新收盘价324.64元有28.55%上涨空间 [11] - 西部证券对中国能建给出“买入”评级，目标价3.96元，较最新收盘价3.45元有14.78%上涨空间 [11]

中方对中东局势的外交立场与行动 - 3月11日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会，就伊朗局势阐述中方立场[1] - 王毅外长过去两天先后同科威特、巴林、巴基斯坦、卡塔尔四国外长通电话，就伊朗局势交换意见[2] - 中方对当前中东局势持续紧张深感忧虑，当务之急是有关各方立即停止军事行动，尽快重回对话谈判轨道[3] - 从战事爆发第一天起，中方就明确呼吁停火止战，重回对话谈判，坚持政治解决[2] - 中国政府中东问题特使此刻正在地区穿梭访问，为缓和局势、恢复和平发挥建设性作用[2] 2026年全国两会相关活动 - 2026年3月9日至13日举办“资本市场投教”活动，活动支持方为“婴火计划”[6] - 证券时报新媒体矩阵围绕“2026全国两会”推出“两会解读·主播有约”系列内容[7][13] - 系列内容旨在解读2026年全国两会透露的信号及政府工作报告，特别是“十五五”规划相关内容[8][14] - 中银基金高级宏观策略研究员与证券时报记者参与解读[10] - 相关直播活动于3月13日上午10:00举行[11]

文章核心观点 - 深市上市公司现金分红已迈入“常态化”新阶段，在政策引导和公司实践下，形成了“融资—发展—回报”的良性循环，分红制度、参与群体和业绩支撑均呈现积极态势 [1][2] 制度赋能：从“阶段性热潮”升级为“制度化常态” - 监管层持续推动资本市场改革，新“国九条”及证监会主席表态均强调加强上市公司现金分红监管，提升治理水平和投资者回报 [2] - 2025年深市公司中期分红金额达1380.94亿元，同比增长近30%，中期分红成为缩短回报周期、提升投资者获得感的重要方式 [4] - 越来越多上市公司通过修订章程、制定中长期分红规划来增强透明度与可预期性，例如2024年有216家深市公司发布《2024—2026年股东分红回报规划》，2025年新增165家公司发布未来三年规划 [4] - 2025年，有130家公司在披露2024年报前后同步制定2025年中期分红方案，将中期分红全面纳入年度整体利润分配规划 [4] 阵营扩容：稳定分红群体持续扩容 - 深市连续3年现金分红的公司超过1000家，长期、持续、稳定的投资回报格局逐步形成 [6] - 2024年度，宁德时代、五粮液、格力电器、美的集团、比亚迪、平安银行等6家公司分红总额均超过100亿元 [6] - 美的集团2024年度分红总额占净利润的69%，自2013年整体上市以来累计现金分红超1370亿元，并在新规划中明确符合条件时每年实施两次现金分红 [6] - 民营企业踊跃参与分红，在春节前派发现金红包的深市公司群体中，有近六成为民营企业，派发金额超80亿元，单家民企分红平均金额超1.2亿元 [6] 业绩托底：“红包雨”有硬实力支撑 - 稳健业绩是现金分红的核心底气，深市公司陆续披露的2025年报显示新一轮“红包雨”正在进行 [8] - 德赛西威2025年度利润分配预案为每10股派12.50元，累计派现7.42亿元，现金分红总额占2025年归母净利润30.25%；其2025年营业收入和净利润分别为325.57亿元和24.54亿元，同比增长17.88%和22.38% [8] - 山金国际2025年度利润分配预案为每10股派4.8元，累计派现13.32亿元，现金分红总额占2025年归母净利润44.82% [8]

公司业绩与市场表现 - 甲骨文美股盘前股价上涨超10% [1][2] - 2026财年第三季度总营收为172亿美元，同比增长22%，超过市场预期的169亿美元 [2][3] - 第三财季非GAAP口径下的每股收益（EPS）实现超20%的同比增长 [2] - 多家机构上调公司目标价，例如巴克莱从230美元上调至240美元，D.A. 戴维森从180美元上调至200美元 [5] 业务增长与财务指标 - 云业务是绝对增长引擎，其中基础设施即服务（IaaS）营收同比增长84% [3] - 衡量未来收入的关键指标——剩余履约义务（RPO）同比猛增325%至5530亿美元 [3] - RPO的增量主要来自大规模AI合同，且由客户预付款或客户自购GPU支持，确保了订单真实性与资金链安全 [3] - 公司云业务的利润率预计将随时间推移提升，从合作伙伴处租赁AI芯片可获得30%至40%的利润率 [4] - 云部门客户支出的10%至20%将用于其他服务（包括数据库业务），数据库业务毛利率高达60%至80% [4] 未来展望与战略方向 - 公司预测人工智能领域的增长将至少持续至2027年 [4] - 公司将2027财年的收入预期提升至900亿美元，高于市场预期的866亿美元 [2][4] - 公司正积极采用AI编程工具，利用小型工程师团队开发新的软件即服务（SaaS）产品，以构建基于AI代理的自动化生态系统（如医疗或金融服务） [4] - 公司认为“SaaS末日”的说法适用于其他公司，但不适用于甲骨文 [4] - 分析师认为，作为AI基础设施领域债务敞口最大的巨头之一，其财报是行业的一场压力测试，能窥探AI领域支出背后是否存在泡沫 [5]