报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司2024年营收稳步提升、期间费用率稳中略降、扣非净利润大幅增长，虽因诉讼计提预计负债致净利润为负，但实际经营性利润优于表观数据；后续计划拓展国内外渠道市场，完善产品战略，加强研发推动创新；今年目标收入两位数增速、净利率提升，各业务有望持续发展 [17][18] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为海能达，所属行业为通信设备，接待时间是2025年2月19日，上市公司接待人员为投资者关系经理米赛钰 [13] 详细调研机构 - 参与调研的机构有创金合信、光正资管、朱雀基金、中泰资管、长江证券、浙商证券、长城证券、中银证券资管、摩根士丹利、海富通基金，类型涵盖基金管理公司、其它、资产管理公司、证券公司、投资公司 [14] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 公司基本情况介绍 - 2024年公司营收稳步增长，主要因国内应急行业和海外渠道业务增长；归属于上市公司股东净利润为 -32至 -37亿元，因诉讼计提预计负债，扣非净利润2至3亿元，同比增长1至2倍；诉讼法务费用同比增长1倍，剔除影响后经营性利润优于表观数据 [17] - 公司持续精细化管理，研发投入同比提升，期间费用率下降；国内应急专网建设取得领先份额，海外随“一带一路”深化渠道拓展 [17] - 后续计划拓展国内外渠道市场，国内举办经销商峰会并把握铁路、电力等行业机会，海外深化全球渠道布局 [18] - 产品领域完善“2 + 3 + 1”产品战略，窄带业务稳定增长，成长型业务快速发展、占比提升；内部完成技术委员会重组及CTO组织变革，设7个产品线含68名技术专家，后续加强研发结合5G和AI开发产品 [18] 问答交流情况 - 今年目标收入两位数增速、净利率在2024年基础上提升；费用率控制好，营收提升使费用率下降，数字化营销和渠道业务深耕提升人均效能，未来费用率有望继续下降 [18][19] - 国内业务去年增长较快，今年目标继续增长，增速依赖政府预算和商业机渠道落地情况；应急行业网络部分省份有扩容需求，已建成网络尝试提升利用率；铁路行业部分订单将启动，电力等行业推动专网规划 [19] - 从盈利能力看，公司自2020年触底后经营好转，还原法务费用影响，经营性利润表现好于表观数据，未来2 - 3年有望随主营收入增长；资产负债率可控，经营性现金流良好，将夯实法务基础解决诉讼事项 [19][20] - 公司卫星业务围绕高轨卫星做地面终端，优势在终端能力，暂未进入低轨应用侧，会跟踪低轨卫星产业发展并在应用期切入 [20]

京北方分析师会议 调研日期：2025年02月19日 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 调研行业：软件开发 参与调研的机构：东吴基金、东吴证券、裕锦投资、圆信永丰基 金、富安达基金等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 扫码关注 调研纪要精选公众号 的問悉各行业更流企业调研情况。 LIST 01 调研基本情况 02 详细调研机构 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | ...

广电运通分析师会议 调研日期：2025年02月17日 调研行业：计算机设备 参与调研的机构：海富通基金、浙商证券等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 01 调研基本情况 02 详细调研机构 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | ...

广电运通分析师会议 调研日期：2025年02月20日 调研行业：计算机设备 参与调研的机构：朱雀基金、明亚基金、信达证券等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD ...

新北洋分析师会议 调研日期：2025年02月19日 调研行业：计算机设备 参与调研的机构：西南证券等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 LIST 01 调研基本情况 02 详细调研机构 03 调研机构占比 04 主要内容资料 调研基本情况 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年 ...

齐鲁银行分析师会议 调研日期：2025年02月19日 调研行业：银行 参与调研的机构：华福证券、广发基金、农银汇理基金、银华基 金、兴银基金等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START S ...

杭州银行分析师会议 调研日期：2025年02月18日 调研行业：银行 参与调研的机构：Millennium Partners L.P.、Millennium Capital Management、Point72、Marshall Wace LLP、 Morgan Stanley Investment Management Inc等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | ...

苏农银行分析师会议 调研日期：2025年02月19日 调研行业：银行 参与调研的机构：Point72等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | 颜的集团 ...

康比特分析师会议 调研日期：2025年02月19日 调研行业：食品饮料 参与调研的机构：奥杭基金、西部证券、青岛鸿竹资管、新华基 金、东北证券等 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : / 机构调研pro小程序 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START ...

本钢板材分析师会议 调研日期：2025年02月20日 调研行业：钢铁行业 参与调研的机构：天风证券、太平洋证券等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | ...