证券代码：831087 证券简称：秋乐种业 公告编号：2024-058 二、本次委托理财情况 河南秋乐种业科技股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、授权募集资金理财情况 （一）授权现金管理的基本情况 为提高闲置募集资金使用效率，公司第四届董事会第十九次会议、第四届监 事会第十七次会议，于 2024 年 4 月 17 日审议通过了《关于使用部分闲置募集资 金进行现金管理的议案》，拟继续使用额度不超过人民币 15,000（含本数)万元 闲置募集资金进行现金管理，在上述额度范围内资金可以循环滚动使用。公司投 资的品种为安全性高、流动性好、可以保障投资本金安全的定期存款、通知存款 或结构性存款等产品，投资的期限最长不超过 12 个月，不影响募集资金投资计 划正常进行。在前述额度内，资金可以循环滚动使用，如单笔产品存续期超过前 述有效期，则决议的有效期自动顺延至该笔交易期满之日。 具体内容详见公司在北京证券交易所信息披露平台（http:/ ...

权益分派方案 - 2023年年度权益分派方案获2024年5月10日股东大会通过[2] - 以总股本165,200,000股为基数，每10股派2元现金，共派现33,040,000元[2][3] 未分配利润 - 权益分派基准日合并报表归母未分配利润160,411,119.68元，母公司145,943,043.37元[2] 税收政策 - 个人股东等持股不同期限补缴税款不同，QFII按10%税率代扣[3] 时间安排 - 权益登记日2024年5月28日，除权除息日5月29日[5] - 现金红利5月29日划入账户，公告5月21日发布[6][7]

报告公司投资评级 - 维持公司“增持”投资评级 [1][20] 报告的核心观点 - 公司2023年业绩符合快报，24Q1业绩短期承压，受玉米新品种导入周期、花生种子销售模式转变及研发费用增加影响 [1] - 转基因玉米、大豆生产经营许可发放，行业迎来历史性变革，公司与多家性状公司合作，部分品种有望通过审定或参加试验 [1] - 公司核心品种竞争力突出，未来将以种业为主体、玉米种业为龙头，进行并购重组，打造多元化作物种业公司，且河南种业集团将注入资源推动发展 [1] - 公司2024Q1利润率下滑，但增加研发投入巩固核心竞争力 [10] - 维持“增持”评级，预计2024 - 2026年归母净利润及EPS，公司有估值扩张空间 [20] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2023年总营收5.34亿元，同比+22.10%；归母净利润7942万元，同比+28.68%；扣非后归母净利润7177万元，同比+24.40%；2023Q4营收3.05亿元，同比+21.56%；归母净利润6139万元，同比+15.40% [1] - 2024Q1营收3506万元，同比 - 36.98%；归母净利润159万元，同比 - 83.71% [1] - 2023年全年综合毛利率32.09%，同比下降0.66pcts；净利率14.87%，同比增加0.76pcts；2024Q1毛利率27.66%，同比下降5.41pcts；净利率4.54%，同比下降13.01pcts [3] - 2024Q1研发费用271万元，同比+70.93%，占比营收比例为7.73%，较2023年一季度提升4.87pcts [3] 行业变革 - 2023年末我国首批转基因玉米、大豆种子生产经营许可证发放，2024年3月农业农村部发布新一批初审通过品种，涉及多家上市公司，相关种企有望受益 [1] 产品情况 - 2023年玉米种子销售收入3.38亿元，占比63.32%，同比+24.38%；小麦种子销售收入1.33亿元，占比24.93%，同比+19.96%；花生种子销售收入0.55亿元，占比10.37%，同比+12.81% [1] - 公司入选2022年度“商品种子销售总额前20强”，主推品种秋乐368、郑单958、豫花22分别入选玉米和花生“全国推广面积前10大品种” [1] 财务预测 |会计年度|营业收入（百万元）|增长比率（%）|净利润（百万元）|增长比率（%）|每股收益 (元)|市盈率 (倍)| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2022A|438|29.23|62|54.01|0.37|18.95| |2023A|534|22.10|79|28.68|0.48|14.73| |2024E|585|9.42|85|7.15|0.52|13.74| |2025E|668|14.20|106|24.78|0.64|11.01| |2026E|771|15.50|138|30.33|0.84|8.45| [4] 现金流情况 |会计年度|经营活动现金流|净利润|折旧摊销|财务费用|投资损失|营运资金变动|其他经营现金流|投资活动现金流|资本支出|长期投资|其他投资现金流|筹资活动现金流|短期借款|长期借款|普通股增加|资本公积增加|其他筹资现金流|现金净增加额| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2022A|124|62|14|0|0|35|14|-8|-14|20|-15|146|-20|0|34|152|-20|262| |2023A|50|79|14|0|-2|-61|19|-71|-24|-50|2|-25|0|0|0|0|-25|-47| |2024E|120|85|30|0|-1|3|4|-96|-95|-1|1|2|0|0|0|0|2|26| |2025E|125|106|19|0|-1|-1|2|-40|-41|0|1|0|0|0|0|0|0|85| |2026E|147|138|22|0|-2|-13|2|-49|-51|0|2|0|0|0|0|0|0|99| [6] 可比公司估值 |证券代码|证券名称|收盘价 （元）|总市值 （亿元）|2024E EPS （元）|2025E EPS （元）|2026E EPS （元）|2024E PE （倍）|2025E PE （倍）|2026E PE （倍）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |000998.SZ|隆平高科|12.15|160.01|0.42|0.59|0.81|29.19|20.54|14.97| |002041.SZ|登海种业|9.90|87.12|0.33|0.42|0.51|30.05|23.83|19.35| |300087.SZ|荃银高科|7.60|72.00|0.35|0.43|0.50|21.62|17.84|15.07| |831087.BJ|秋乐种业|7.08|11.70|0.58|0.68|0.90|12.31|10.35|7.85| [12] 主要财务比率 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入（%）|29.23|22.10|9.42|14.20|15.50| |成长能力 - 营业利润（%）|63.62|28.98|9.72|24.85|30.89| |成长能力 - 归属母公司净利润（%）|54.01|28.68|7.15|24.78|30.33| |获利能力 - 毛利率（%）|32.75|32.09|32.26|32.47|34.42| |获利能力 - 净利率（%）|14.11|14.87|14.56|15.91|17.95| |资产负债率（%）|31.46|28.89|29.16|27.43|25.09| |净负债比率（%）|45.89|40.63|41.16|37.79|33.49| |流动比率|2.82|3.20|2.95|3.15|3.45| |速动比率|2.31|2.37|2.23|2.42|2.70| |总资产周转率|0.76|0.72|0.71|0.70|0.71| |应收账款周转率|9.68|11.61|10.90|10.38|10.94| |应付账款周转率|8.03|8.96|8.51|8.27|8.45| |每股收益（最新摊薄）|0.37|0.48|0.52|0.64|0.84| |每股经营现金流（最新摊薄）|0.75|0.30|0.73|0.75|0.89| |每股净资产（最新摊薄）|2.96|3.29|3.81|4.45|5.29| |EV/EBITDA|6.36|15.37|6.70|5.50|3.65| [15] 财务报表预测 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|587|629|689|793|920| |现金|418|371|397|482|580| |应收票据及应收账款|47|45|62|66|75| |其他应收款|15|1|11|12|15| |预付账款|2|3|3|3|4| |存货|94|147|152|166|183| |其他流动资产|11|63|63|63|63| |非流动资产|127|135|198|219|246| |长期投资|3|3|4|5|5| |固定资产|72|79|126|140|161| |无形资产|46|44|59|66|72| |其他非流动资产|6|8|9|8|8| |资产总计|713|764|887|1012|1166| |流动负债|208|197|233|252|267| |短期借款|0|0|0|0|0| |应付票据及应付账款|40|41|52|57|63| |其他流动负债|168|156|181|195|204| |非流动负债|16|24|26|26|26| |长期借款|0|0|0|0|0| |其他非流动负债|16|24|26|26|26| |负债合计|224|221|259|278|292| |少数股东权益|0|0|0|0|0| |股本|165|165|165|165|165| |资本公积|182|182|182|182|182| |留存收益|147|202|287|393|531| |归属母公司股东权益|489|544|629|735|873| |负债和股东权益|713|764|887|1012|1166| |营业收入|438|534|585|668|771| |营业成本|294|363|396|451|506| |营业税金及附加|1|2|2|2|2| |营业费用|33|38|44|49|57| |管理费用|26|27|29|32|38| |研发费用|13|18|29|30|33| |财务费用|-2|-6|0|0|0| |资产减值损失|-8|-2|-4|-2|-2| |其他收益|3|2|3|4|4| |公允价值变动收益|0|0|0|0|0| |投资净收益|0|2|1|1|2| |资产处置收益|0|0|0|0|0| |营业利润|60|78|85|106|139| |营业外收入|1|3|0|0|0| |营业外支出|0|0|0|0|0| |利润总额|61|81|85|106|139| |所得税|-1|1|0|0|1| |净利润|62|79|85|106|138| |少数股东损益|0|0|0|0|0| |归属母公司净利润|62|79|85|106|138| |EBITDA|80|101|115|125|161| |EPS（元）|0.37|0.48|0.52|0.64|0.84| [23]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为 2024 年 5 月 10 日 [2] - 活动地点在郑州市花园路 116 号河南农科院学术报告厅二楼 [2] - 参会单位及人员为公司 2024 年 5 月 10 日年度股东大会的参会股东及股东代表 [2] - 上市公司接待人员是公司全体董事、监事、高级管理人员 [2] 玉米种子品种竞争优势 - 主推玉米品种有秋乐 368、秋乐 618、豫研 1501 等，秋乐 368 连续三年被选定为国家农业农村部主导玉米品种，是全国推广面积第 9 大品种 [3] - 抗病性强，秋乐 368 综合抗病性强，抗多种病害，抗锈病表现抢眼 [3] - 丰产稳产性好，秋乐 368 自审定推广以来，丰年更高产，灾年更稳产，如 2020 年在驻马店百亩测产创高产记录，2022 年在黄淮海地区收获季耐水渍、稳产性好 [3] 研发新玉米种子对业绩的影响 - 玉米种子是公司主要营业收入和经营利润来源，自主研发优质玉米新品种是公司持续发展核心竞争力和未来业绩向好关键 [4] - 2023 年公司设立秋乐科学研究院，持续研发投入，结合募投项目建设生物育种实验室，促进前沿生物育种技术研究与应用，增强自主研发能力，完善商业化育种体系，对未来业绩产生积极影响 [4] 2024 年玉米销售预算及产品竞争情况 - 2024 年预计杂交玉米种子供大于求，新产种子 17.5 亿公斤，上季有效库存 2.9 亿公斤，总供应量 20.4 亿公斤，总需求量 12.2 亿公斤，供需比 167/100 [4] - 公司谨慎制定 2024 年玉米种子销售收入预算目标，并非产品竞争力不足，秋乐 368 高产、优质、抗虫、抗病，年销售量持续增长，是全国推广面积第 9 大品种，显示较强竞争力 [4][5]

公司概况 - 公司名称为河南秋乐种业科技股份有限公司，证券代码为831087，证券简称为秋乐种业 [1] - 公司于2024年5月10日召开年度股东大会，接待了参会股东及股东代表 [2] - 公司全体董事、监事、高级管理人员参与了此次投资者关系活动 [2] 公司主要产品 - 公司主推的玉米品种包括秋乐368、秋乐618、豫研1501等 [3] - 其中公司的拳头产品秋乐368已连续三年被选定为国家农业农村部主导玉米品种，并成为全国推广面积第9大品种 [3] - 秋乐368具有抗病性强、丰产稳产性好等优势 [3][4] 研发与创新 - 公司持续进行研发投入,2023年设立了秋乐科学研究院,并建设生物育种实验室 [4] - 公司持续研发玉米新品种将对未来业绩产生积极影响 [4] 行业分析 - 根据全国农技中心的数据,2024年预计杂交玉米种子供大于求,供需比为167/100 [4] - 在此背景下,公司谨慎地制定了2024年玉米种子销售收入的预算目标 [4][5]

公司概况 - 公司是一家玉米种子、小麦种子、花生种子等农作物种子的育种、扩繁、加工、推广、销售和技术服务于一体的生物育种创新企业[1][4] - 公司市占率位于行业前列，技术竞争力强劲，研发费用逐年增加，募投项目聚焦生物育种研发[3][5] - 公司管理层经验丰富，创始人张新友先生是中国工程院院士，侯传伟先生担任董事长，李敏女士担任董事、财务负责人，张雪君先生担任总经理[6] 业绩总结 - 公司营业收入和归母净利润持续增长，2023年实现营业收入5.34亿元，同比增长22.1%，归母净利润0.79亿元，同比增长28.7%[13] - 公司长期持续发展动力强，归母净利润同比增速显著高于营收增速[47] - 营业收入持续攀升，2019-2023年间呈现稳定增长趋势[48] - 归母净利润增长较快，2023年达到120%的同比增长率[48] 产品和市场 - 公司主要产品为玉米种子、小麦种子和花生种子，包括多个品种如秋乐368玉米种、百农307小麦种等[11] - 公司营收以玉米为基础，小麦营收占比逐渐增大，2023年玉米种子的毛利率为40.13%，小麦种子的毛利率为19.96%[49] - 公司自研品种具有较强的市场认可度，如秋乐138玉米种、金娃娃635玉米种等[91] 研发和技术 - 公司研发费用逐年增加，研发费用率保持在3.0%-4.1%区间，有望增强商业化育种能力[77] - 公司自成立初期即构建研发体系，建立研发团队，积极展开对农作物种子的研发、培育、测试等工作[83] - 公司参与、完成了多项科研课题，如黄淮海耐密抗逆适宜机械化夏玉米新品种培育等[84] 市场趋势 - 全球种业市场规模逐年提升，2021-2026年CAGR为2.2%，全球种子市场集中在中美地区，市场集中度较高，CR5超过50%[52][53][54] - 我国种业市场规模增速较快，预计2021-2026年CAGR为6.2%，政策助力推动企业高速发展，2023年农业农村部发布了《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》[55] - 玉米市场供过于求，种植面积和产量均呈现增长趋势[66][68]

证券代码：831087 证券简称：秋乐种业 公告编号：2024-053 河南秋乐种业科技股份有限公司高级管理人员辞职公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律 责任。 一、辞职董监高的基本情况 （一）基本情况 本公司董事会于 2024 年 4 月 30 日收到副总经理高伟先生递交的辞职报告，自 2024 年 4 月 30 日起辞职生效。上述辞职人员持有公司股份 2,100,000 股，占公司股本的 1.2712%。不是失信联合惩戒对象，辞职后不再担任公司其它职务。 高伟先生因工作调整，不再担任公司副总经理职务。 二、上述人员的辞职对公司产生的影响 （一）本次辞职未导致公司董事会成员人数低于法定最低人数，未导致公司监事会成员 人数低于法定最低人数，未导致职工代表监事人数少于监事会成员的三分之一，未导致 董事会中兼任高级管理人员的董事和由职工代表担任的董事人数超过公司董事总数的 二分之一，未导致董事会或者其专门委员会中独立董事所占的比例不符合相关规则或者 公司章程的规定，未导致独立董事中欠缺会计专业人士。 ...

资产情况 - 2024年3月31日资产总计830,967,218.60元，较上年期末增长8.72%[4] - 2024年3月31日货币资金320,528,547.56元，较2023年12月31日的370,903,818.15元减少[18] - 2024年3月31日交易性金融资产133,000,000元，较2023年12月31日的50,000,000元增加[18] - 2024年3月31日应收账款40,423,202.62元，较2023年12月31日的44,919,216.91元减少[18] - 2024年3月31日预付款项53,672,706.57元，较2023年12月31日的2,632,989.08元大幅增加[18] - 2024年3月31日流动资产合计699,190,965.49元，较2023年12月31日的629,305,638.09元增加[18] - 2024年3月31日公司资产总计8.31亿元，较2023年末的7.64亿元增长8.71%[19] - 2024年3月31日母公司资产总计8.07亿元，较2023年末的7.55亿元增长6.9%[21] - 2024年3月31日合同负债1.32亿元，较2023年末的5324.35万元增长146.74%[19] - 2024年3月31日预付款项1.66亿元，较2023年末的9434.49万元增长76.48%[20] - 2024年3月31日交易性金融资产1.33亿元，较2023年末的5000万元增长166%[20] 营收与利润 - 2024年1 - 3月营业收入35,060,087.99元，较上年同期下降36.98%[4] - 2024年1 - 3月归属于上市公司股东的净利润1,590,051.61元，较上年同期下降83.71%[4] - 2024年1 - 3月营业总收入3506.01万元，较2023年同期的5563.45万元下降36.98%[22] - 2024年1 - 3月营业总成本3837.92万元，较2023年同期的4896.93万元下降21.63%[22] - 2024年1 - 3月公司净利润为1590051.61元，2023年同期为9763469.66元[23] - 2024年1 - 3月基本每股收益和稀释每股收益均为0.01元/股，2023年同期均为0.06元/股[24] - 2024年1 - 3月母公司营业收入为26884528.15元，2023年同期为45154049.88元[24] - 2024年1 - 3月母公司净利润为591831.60元，2023年同期为10678682.00元[24] 财务科目变动原因 - 交易性金融资产达133,000,000.00元，变动幅度166.00%，因购买的理财产品未到期[4] - 预付款项53,672,706.57元，变动幅度1,938.47%，系预付玉米制种款[4] - 研发费用2,713,035.61元，变动幅度70.93%，因新增研发项目实施[7] - 投资收益179,740.47元，变动幅度26,501.36%，因购买理财增多[9] - 信用减值损失4,051,451.43元，变动幅度536.10%，因部分政府客户回款[9] - 投资活动产生的现金流量净额 - 85,462,005.15元，变动幅度 - 3,263.92%，因购买的理财产品未到期[11] 非经常性损益与股份情况 - 非经常性损益合计929,821.64元[14] - 无限售股份总数71,150,100股，占比43.07%；有限售股份总数94,049,900股，占比56.93%[14] - 普通股股东人数为5,974人[14] - 河南种业集团有限公司持股44,156,000股，占比26.73%，为第一大股东[15] 关联交易 - 2024年日常性关联交易预计发生金额18,000,000元，第一季度实际发生465,423.10元[17] 负债情况 - 2024年3月31日负债合计2.86亿元，较2023年末的2.21亿元增长29.44%[20] - 2024年3月31日母公司负债合计2.52亿元，较2023年末的2.01亿元增长25.58%[22] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额35,086,734.56元，较上年同期下降43.38%[4] - 2024年1 - 3月经营活动现金流入小计为132879218.51元，2023年同期为181425629.45元[25] - 2024年1 - 3月经营活动现金流出小计为97792483.95元，2023年同期为119454831.32元[25] - 2024年1 - 3月销售商品、提供劳务收到的现金为129460979.72元，2023年同期为174500991.86元[25] - 2024年1 - 3月购买商品、接受劳务支付的现金为68719886.90元，2023年同期为93840173.52元[25] - 2024年1 - 3月支付给职工以及为职工支付的现金为20637960.75元，2023年同期为15040191.97元[25] - 2024年1 - 3月支付的各项税费为2060842.26元，2023年同期为1447560.72元[25] - 2024年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额为3508.67万元，2023年1 - 3月为6197.08万元[26] - 2024年1 - 3月投资活动现金流入小计为9025.29万元，2023年1 - 3月为8.95万元[26] - 2024年1 - 3月投资活动现金流出小计为17571.49万元，2023年1 - 3月为263.00万元[26] - 2024年1 - 3月投资活动产生的现金流量净额为 - 8546.20万元，2023年1 - 3月为 - 254.05万元[26] - 2024年1 - 3月筹资活动现金流出小计为60.00万元，筹资活动产生的现金流量净额为 - 60.00万元[26] - 2024年1 - 3月现金及现金等价物净增加额为 - 5037.53万元，2023年1 - 3月为5883.02万元[26] - 2024年1 - 3月母公司经营活动产生的现金流量净额为 - 1418.49万元，2023年1 - 3月为1682.45万元[27] - 2024年1 - 3月母公司投资活动现金流入小计为9025.29万元，2023年1 - 3月为8.95万元[27] - 2024年1 - 3月母公司投资活动现金流出小计为17529.70万元，2023年1 - 3月为42.41万元[27] - 2024年1 - 3月母公司现金及现金等价物净增加额为 - 9922.91万元，2023年1 - 3月为1588.98万元[27]

证券代码：831087 证券简称：秋乐种业 公告编号：2024-051 河南秋乐种业科技股份有限公司 第四届监事会第十八次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 4 月 26 日 （一）审议通过《关于公司 2024 年第一季度报告的议案》议案 1.议案内容： 根据北京证券交易所相关规定，公司编制了《河南秋乐种业科技股份有限公 司 2024 年一季度报告》，具体内容详见公司于同日在北京证券交易所官方信息披 露平台（http://www.bse.cn/）披露的公告（公告编号为：2024-049）。 2.议案表决结果：同意 5 票；反对 0 票；弃权 0 票。 2.会议召开地点：公司三楼会议室 3.会议召开方式：现场+通讯会议 4.发出监事会会议通知的时间和方式：2024 年 4 月 23 日以书面和通讯结合方式 发出 5.会议主持人：监事会主席赵博 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召集与召开、 ...

证券代码：831087 证券简称：秋乐种业 公告编号：2024-050 河南秋乐种业科技股份有限公司 第四届董事会第二十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 6.会议列席人员：公司第四届董事会董事、监事、高级管理人员 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召集与召开、议案的审议程序等,均符合《公司法》《公司章程》 及相关法律、法规、规范性文件的规定。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 4 月 26 日 2.会议召开地点：公司三楼会议室 3.会议召开方式：现场＋通讯会议 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2024 年 4 月 23 日以电话、书面相结 合方式发出 5.会议主持人：董事长侯传伟 （二）会议出席情况 会议应出席董事 8 人，出席和授权出席董事 8 人。 董事覃坤、常茂松因工作原因以通讯方式参与表决。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于公司 2024 年第一季度报告的议案》 1.议案内容： 根据北京证券交易所相 ...