担保情况 - 公司为包头骑士三笔借款提供连带责任担保，金额共4000万[3][4] - 公司为骑士牧场向光大银行2000万借款向牛享融提供2000万最高额反担保[5] - 公司为牛享融委托兴业银行向康泰仑的1000万借款提供担保[5] - 2025年董事会和股东会授权新增担保总额不超15亿元[7] - 公司拟为包头骑士三笔借款提供共4000万连带责任担保[13] - 公司为骑士牧场向光大银行2000万借款向牛享融提供2000万最高额反担保[14] - 公司为牛享融委托兴业银行向康泰仑的1000万借款提供担保[14] 业绩数据 - 包头骑士2024年资产总额473,275,220.10元，负债率53.93%[9] - 包头骑士2024年营收429,005,016.13元，净利润59,132,738.92元[9] - 骑士牧场2024年资产总额560,084,089.64元，负债率62.99%[10] - 骑士牧场2024年营收272,796,077.07元，净利润 - 2,964,663.04元[10] - 康泰仑2024年资产总额302,022,125.21元，负债率61.05%[11] - 康泰仑2024年营收123,361,963.19元，净利润 - 25,557,574.72元[11] 其他情况 - 上市公司及其控股子公司对外担保余额54088.90万元，占净资产比例61.09%[18] - 上市公司及其控股子公司对合并报表外单位担保余额为0[18] - 逾期债务、涉及诉讼、败诉应承担的担保金额均为0[18]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会于9月29日召开，通知9月12日公告，延期公告9月22日公告[2] - 出席和授权出席股东10人，持股105,507,280股，占比50.47%[3] 议案表决 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>》等多项议案同意股数105,507,280股，占比100%[4][5][6][7][8][10][11] - 《对外投资管理制度》同意股数100,653,280股，占比95.40%，反对股数4,854,000股，占比4.60%[9] - 《利润分配管理制度》中小股东同意、反对、弃权票数比例均为0%[13] 其他 - 公司董事、监事全部出席会议，董事会秘书出席，高管列席[4] - 律师认为股东会程序合法，决议有效[12] - 备查文件包括股东会决议和律师法律意见书[13]

担保情况 - 为包头骑士三笔借款合同分别担保1000万、2000万、1000万[5] - 为牛享融提供2000万反担保，为康泰仑借款提供1000万担保[6] 议案表决 - 《关于为子公司提供担保的议案》表决全票通过，无需回避和提交股东会[7][8]

会议安排 - 公司2025年9月10日召开董事会会议审议通过召开临时股东会议案[6] - 9月12日发布股东会通知公告，9月22日发布延期公告[7] - 股东会现场会议9月29日14:00召开，网络投票时间为9月28 - 29日15:00[7] 参会情况 - 出席股东会股东10人，代表有表决权股份105,507,280股，占比50.47%[10] 议案表决 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>》等多议案同意股数105,507,280股，占比100%[13][15][17][19][21][26][28][30][32][34][37][41][43] - 《对外投资管理制度》同意股数100,653,280股，占比95.40%，反对股数4,854,000股，占比4.60%[39] 决议结果 - 公司2025年第一次临时股东会决议合法有效[52]

板块表现 - 饮料乳品板块整体上涨0.9% 领先上证指数涨幅（0.9%）和深证成指涨幅（2.05%）[1] - 养元饮品领涨板块 收盘价30.3元 涨幅7.68% 成交额13.37亿元[1] - 东鹏饮料涨幅1.75% 收盘价290.55元 成交额4.8亿元[1] 个股涨跌 - 上涨个股包括庄园牧场（1.47%）、皇氏集团（1.13%）、西部牧业（0.84%）等9只股票[1] - 下跌个股以熊猫乳品为首 跌幅4.55% 成交额1.43亿元[2] - 妙可蓝多下跌1.72% 成交额1.82亿元 均瑶健康下跌1.47%[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出2.24亿元 游资净流入8899.88万元 散户净流入1.35亿元[2] - 东鹏饮料获主力净流入5624.36万元 占比11.73%[3] - 光明乳业主力净流入991.56万元 占比8.9% 维维股份净流入396.06万元[3] 成交活跃度 - 养元饮品成交量44.62万手 贝因美成交量37.05万手 维维股份成交量19.26万手[1] - 欢乐家成交额2.13亿元 熊猫乳品成交额1.43亿元 光明乳业成交额1.11亿元[2] - 燕塘乳业成交量1.14万手 成交额1878.59万元[1]

担保事项 - 公司为包头骑士向内蒙古和华夏银行各提供1000万元连带责任担保[3,7,8] - 2025年多会议审议通过为子公司及本次担保议案[5] 包头骑士情况 - 包头骑士注册资本和实缴资本均为2000万元[6] - 2024年底资产总额47327.52万元，负债率53.93%[7] - 2024年营收42900.50万元，净利润5913.27万元[7] 公司担保数据 - 公司及其控股子公司对外担保余额54088.90万元，占比61.09%[12] - 对合并报表外单位担保余额为0[12] - 逾期、涉诉及败诉担保金额均为0[12]

会议信息 - 董事会会议于2025年9月22日召开[2] - 会议应出席董事9人，实际出席和授权出席9人[3] 担保事项 - 公司拟为包头骑士向内蒙古银行、华夏银行各借款1000万元提供连带责任担保[5] 议案表决 - 《关于为子公司提供担保的议案》表决同意9票、反对0票、弃权0票，无需回避和提交股东会审议[5]

证券代码：832786 证券简称：骑士乳业 公告编号：2025-106 内蒙古骑士乳业集团股份有限公司 关于 2025 年第一次临时股东会延期公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 一、 会议召开基本情况 （一） 股东会届次 本次会议为 2025 年第一次临时股东会。 二、 延期召开股东会原因 中国结算网站（www.chinaclear.cn）将于 2025 年 9 月 27 日进行系统维护，因此 公司将延期召开本次股东会。 三、 延期后股东会基本情况 延期召开的股东会的股权登记日为 2025 年 9 月 24 日。 （二） 原股东会召开日期和时间 1、现场会议召开时间：2025 年 9 月 28 日上午 9:00-11:00，预计会期 0.5 天。 2、网络投票起止时间：2025 年 9 月 27 日 15:00—2025 年 9 月 28 日 15:00。 （三） 原股东会股权登记日：2025 年 9 月 24 日 （一） 股东会召开日期和时间 1、现场会议召开时间：2025 年 9 月 ...

核心观点 - 政策支持与人口出生率回升共同推动母婴消费市场持续扩张 2024年出生人口数量954万人 比2023年增加52万人 自2017年以来首次回升 预计未来中国出生人口数量或将维持稳定 [5][8] - 母婴消费市场规模稳步上升 2024年市场规模达7.6万亿元 预计2027年达8.9万亿元 产业链各环节均有望受益 [8] - 产业链价值分化明显 上游资源端(如骑士乳业)受大宗商品价格影响呈现周期性 中游品牌端(如英氏控股)享有高毛利率 下游渠道端(如孕婴世界)通过轻资产模式实现快速扩张 [42][108] 政策与人口环境 - 国家"三孩"政策全面放开 各地政府出台育儿补贴、购房优惠、纳税减免等政策鼓励生育 [5] - 2025年7月中共中央办公厅、国务院办公厅印发《育儿补贴制度实施方案》 从2025年1月1日起对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴 现阶段国家基础标准为每孩每年3600元 [5] - 2024年中国出生人口数量954万人 比2023年增加52万人 自2017年以来首次回升 [8] 母婴消费市场概况 - 2018-2024年中国母婴消费市场规模稳步上升 2024年市场规模为76299亿元 预计2027年达89149亿元 [8] - 以95后、00后为代表的新生代妈妈群体更加注重优生优育 母婴产品和服务更加多元化 [8] - 母婴产业链结构多元 上游为食品行业、纺织业、服装行业等 中游为母婴用品产品制造 下游为销售渠道 [12] 乳制品行业分析 - 2024年中国乳制品市场零售规模达5216.7亿元 预计2026年达5966.6亿元 [15] - 2024年奶类产量小幅下降 主因生鲜乳市场供需失衡导致生鲜乳价格持续下行 预计2025年行业有望达到供需平衡 [15] - 乳制品销售渠道仍以线下为主 2022年线上及线下零售额占比分别为17.50%和82.50% 但线上渠道增速较快 [17] - 2021-2024年生鲜乳平均价格持续下降 从2022年的4.16元/公斤下跌至2024年的3.31元/公斤 跌幅20.43% [18] 婴幼儿辅食行业分析 - 全球婴幼儿辅食市场规模从2019年的1798.6亿元增长至2024年的2257.1亿元 CAGR约4.6% 预计2029年达2921.3亿元 [23] - 中国婴幼儿辅食市场处于早期快速发展阶段 2024年市场规模559.1亿元 2019-2024年CAGR为8.9% 预计2029年达817.5亿元 CAGR7.9% [23] - 中国婴幼儿辅食渗透率较低但市场规模处于第一梯队 2024年市场规模559.1亿元 仅次于美国的595.7亿元 预计2025年有望超越美国 [26] 母婴连锁店行业分析 - 中国母婴连锁行业市场规模不断增长 2024年母婴专卖店数量12.9万家 连锁化率(以终端销售额计)不及50% [31] - 母婴连锁门店数量从2019年的2.1万家增至2024年的3.2万家 CAGR达8.5% 预计2029年达4.4万家 CAGR7.2% [31] - 终端销售额从2019年的587.4亿元增至2024年的906.2亿元 CAGR9.1% 预计2029年达1405.2亿元 CAGR8.9% [31] - 线上渠道销售占比自2019年的26.9%快速增长至2024年的46.7% 预计2029年线上、线下渠道占比趋于均衡 [32][35] - 三线及以下城市是母婴专卖店最主要市场 2024年市场规模1311.2亿元 占比65.5% 但连锁化率仅约30% 远低于一二线城市75~80%的连锁率 [37] 英氏控股分析 - 英氏控股是中国婴幼儿辅食市场销售额领先品牌 2022-2024年连续三年市场份额排名第一 [61] - 营业收入从2021年的9.44亿元增长至2024年的19.74亿元 CAGR27.9% 2025H1营收11.3亿元 yoy+18.75% [46][48] - 2024年婴幼儿辅食收入占比77.21% 同比增速5.48% 儿童食品业务同比增速达159.70% 收入占比提升至4.80% [49] - 2024年线上渠道收入占比69.51% 同比增速17.69% 线上与线下渠道毛利率分别维持在60.16%和54.77%的高位 [54] - 独创"科学5阶精准喂养体系"构筑产品壁垒 毛利率稳步提升 2024年达57.46% [46][61] 孕婴世界分析 - 孕婴世界采用"数智化+供应链+服务"的轻资产加盟模式 加盟门店数量已超2200家 [42][72] - 营业收入从2021年的5.66亿元增长至2024年的10.03亿元 CAGR21.0% 2025H1营收7.0亿元 yoy+43.4% [64][66] - 2024年母婴用品代理销售收入8.87亿元 同比增长45.68% 占总收入88.45% 数智化业务收入1.12亿元 同比增长33.17% 毛利率高达87.56% [66] - 2024年扣非后归母净利率11.62% 高于孩子王(1.28%)等以直营为主的同行 [79] - 连锁门店数量占中国母婴连锁门店总数比例约7.0% 连锁门店销售规模仅次于孩子王及爱婴室两大直营母婴连锁企业 [72] 骑士乳业分析 - 骑士乳业立足于内蒙古"黄金奶源带" 拥有高品质生鲜乳资源 核心优势在于"农、牧、乳、糖"一体化循环经济产业链 [42][92] - 营业收入从2020年的7.07亿元增长至2024年的12.97亿元 CAGR16.4% 2025H1营收6.68亿元 yoy+41% [82][85] - 2024年牧业、乳业和糖业收入占比分别为34.73%、32.20%和32.13% 乳业板块收入同比增长36.99% 毛利率26.34% [86] - 截至2024年养殖奶牛2.2万余头 其中成母牛近1.2万头 日产鲜奶350吨左右 [81] - 各项原料奶生产标准均达到或超过了美国、欧盟所规定的质量标准 与蒙牛集团和伊利集团形成合作关系 [92] 南方乳业分析 - 南方乳业聚焦高附加值的低温鲜战略 在贵州市场份额达67.84% 位居第一 [93] - 营业收入从2021年的13.26亿元增至2024年的18.17亿元 CAGR11.06% 2025H1营收8.54亿元 yoy+3.66% [96][98] - 2024年常温乳制品和低温乳制品收入占比分别为64.60%和33.84% 低温乳制品毛利率33.40% 高于常温乳制品的25.86% [99] - 2024年直销模式毛利率32.15% 经销模式毛利率25.86% 营销网络覆盖贵州全省88个县政区和100%的乡镇市场 [102] - 2025H1归母净利润同比增长78.15%至1.23亿元 主因毛利率提升以及资产处置损失减少 [96] 财务数据对比 - 英氏控股营收规模最大(2024年19.74亿元) 2021-2024年CAGR27.9% 毛利率最高(2024年57.46%) [46][108] - 南方乳业2024年营收18.17亿元 2021-2024年CAGR11.06% 盈利能力稳定 [96][108] - 骑士乳业2024年营收12.97亿元 2021-2024年CAGR13.95% 增长弹性较强 [82][108] - 孕婴世界2024年营收10.03亿元 2024年yoy+43.62% 营收增长提速 [64][108] - 各公司净利率均有所提升 2025H1英氏控股、孕婴世界、骑士乳业、南方乳业净利率分别为10.64%、12.00%、-0.78%、11.11% [46][64][82][96]

规程审议 - 2025年9月10日第六届董事会第二十三次会议审议通过该规程，表决无需提交股东会[3] 委员会构成 - 审计委员会成员由3名董事组成，独立董事应过半数且至少一名为会计专业人士[7] - 委员由董事长等提名，董事会选举产生[7] 会议制度 - 定期会议每季度至少一次，特定情况可开临时会议[18][19] - 会议提前3日通知，经同意可免除，须三分之二以上委员出席[19] 委员会职责 - 负责选聘或解聘会计师事务所并监督审计工作[13] 日常管理 - 公司内部审计部为日常办事机构，董事会秘书负责管理联络[8][23] 生效及解释 - 规程自审议通过生效，解释权归董事会[23]