公司治理与信息披露 - 优机股份于8月20日晚间发布公告 [2] - 公司第六届监事会第十次会议审议通过了《关于公司2025年半年度报告及半年度报告摘要的议案》 [2] - 会议同时审议通过了《2025年半年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告》 [2]

公司治理 - 优机股份第六届董事会第二十次会议于8月20日晚间召开 [2] - 会议审议通过了《关于公司2025年半年度报告及半年度报告摘要的议案》等多项议案 [2]

担保信息 - 公司为精控阀门向兴业银行德阳分行申请不超4000万元综合授信提供担保[1] - 公司为精控阀门向建行广汉支行申请不超1000万元综合授信提供担保[1] 审议情况 - 2025年8月19日董事会审议通过担保议案[2] - 本次担保无需提交股东会审议[2] 保荐意见 - 保荐机构认为担保信息披露真实准确完整[3] - 保荐机构对担保事项无异议[4] 担保影响 - 担保符合公司整体发展要求[4] - 担保不会对公司产生不利影响[4] - 担保不存在损害股东利益及未披露重大风险[4]

募集资金情况 - 2022年6 - 7月收到募集资金82,313,765.57元，总额90,673,576.00元，净额74,687,257.42元[3] - 截至2025年6月30日，累计投入66,301,723.33元，本年投入0元[4] - 利息收入净额102,689.61元，余额8,153,340.25元[5] 项目投入情况 - 航空零部件项目调整后投资52,896,226.42元，累计投入52,603,963.03元，进度99.45%[15] - 研发中心项目调整后投资21,791,031.00元，累计投入13,697,760.30元，进度62.86%[15] 其他情况 - 以自有资金预先投入及支付费用25,104,835.74元，已置换完毕[8] - 农行账户2024年5月21日注销，余额334,883.45元[7][8][17]

担保情况 - 为精控阀门向兴业银行德阳分行申请不超4000万元综合授信担保[3][9] - 为精控阀门向建行广汉支行申请不超1000万元综合授信担保[3][9] - 上市公司及其控股子公司对外担保余额18813万元，占比30.87%[14] 子公司情况 - 精控阀门注册资本和实缴资本均为5000万元[8] - 2024年末资产总额33694.035142万元，资产负债率55.56%[8] - 2024年营收25331.244752万元，净利润2947.453624万元[8] 会议决议 - 2025年8月19日董事会通过担保议案，9票同意[3][4] 其他 - 保荐机构对担保事项无异议[11]

会议信息 - 监事会会议于2025年8月19日在公司会议室召开[2] - 会议通知于2025年8月11日以邮件发出[2] - 会议主持人是监事会主席张燕女士[2] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[2] 审议议案 - 审议通过《关于公司2025年半年度报告及摘要的议案》，3票同意[3] - 审议通过《2025年半年度募集资金专项报告》，3票同意[4] 其他 - 公告日期为2025年8月20日[5] - 备查文件为第六届监事会第十次会议决议[5]

会议审议 - 审议通过《2025年半年度报告及摘要》等议案[3][4] - 审议通过为四川精控阀门制造有限公司申请授信提供担保的议案[7][8] 授信申请 - 拟向成都农商银行成华支行申请不高于2000万元授信，期限12个月[4] - 拟向兴业银行德阳分行申请不高于3000万元授信，期限12个月[6] 担保情况 - 成都农商银行成华支行1000万纯信用，另1000万应收账款质押[5] - 兴业银行德阳分行授信由四川精控阀门制造有限公司提供连带责任保证[6]

公司融资动态 - 优机股份向特定对象发行可转换公司债券项目获中国证监会注册批复 成为北交所注册制改革后首单定向可转债项目 [1] - 项目于2025年2月21日经董事会审议通过 3月10日股东大会通过 7月中旬取得证监会批复 [1] - 拟发行不超过1 2亿元人民币可转债 资金用于阀门智能柔性生产线及高端铸造加工改扩建项目 [2] 市场影响与创新意义 - 该项目标志着北交所在融资工具多样化和股债协同机制方面取得关键突破 [1] - 为北交所专精特新企业提供可转债融资范本 促进多层次资本市场功能完善 [2] - 填补北交所定向可转债产品服务链空白 体现开源证券在创新产品设计及执行方面的综合能力 [2] 券商战略与行业定位 - 开源证券紧扣注册制改革导向 以合规稳健高效原则完成项目申报与注册 [1] - 公司持续加大对创新型中小企业融资支持 将优机项目作为北交所首单权益类债务融资工具试点 [2] - 未来计划探索更多注册制下新型融资产品 聚焦服务国家战略及实体经济 [2]

核心观点 - 7月上半月关注高层动态、宏观政策、区域政策、产业政策四方面政策，城市发展转向高质量内涵式发展，具身智能产业链有新进展，雅下水电工程利好西南水泥及建筑企业，ESG策略有表现，北交所交易活跃且有新融资项目落地 [2][7][11][17][23][26] 高层动态 - 中央财经委第六次会议研究全国统一大市场和海洋经济发展，以整治内卷竞争推动建设走深走实 [3] - 中央城市工作会议时隔十年召开，强调五个转变和五个更加注重，部署七方面重点任务，标志城市发展战略转型 [3] - 国新办发布会提出“十五五”要把握承上启下、坚定不移、因势利导三大关键词 [3] 财政政策 - 7月11日财政部发文调整国有保险公司长周期考核机制，加强专项债券项目收益归集和资产管理 [4] 货币政策 - 延续适度宽松基调，关注货币政策传导效率，6月金融数据超预期 [4] 区域政策 - 国务院推广上海自贸区试点经验，涉及服务贸易等领域；长三角三省一市市场监管部门合作共建统一大市场先行区 [4] 产业政策 - 科技方面，央企发挥三方面职责使命，上海“十五五”建设科创中心要四链协同布局 [5] - 地产方面，33家建筑企业拒绝内卷，以科技创新促进行业升级，住建部推动建“好房子”和房地产市场回稳 [5] 电新（具身智能产业链） 行情回顾 - 25年7月14 - 18日具身智能指数涨幅2.86%，年初至今涨幅30.72%，跑赢沪深300；静态PE约41.16倍，成交量环比+30.7%，换手率9.50% [7] - 个股本周行情上涨，涨幅前五为德迈仕等，跌幅前五为豪森智能等 [7] 行业重要事件 - 北京建设具身智能机器人中试基地，Nvidia亮相链博会，宇树科技启动上市辅导等 [7] 最新观点 - 主机：海外T链项目负责人更换使板块不确定性加大，但国内产品迭代活跃，中短期看好细分场景落地能力强的主机厂，长期看好龙头和代工企业 [8] - 应用场景：25年关注细分场景应用突破，率先落地场景集中在工业物流等领域 [8] - “大小脑”：产业硬件壁垒降低，大小脑是短板，灵巧操作模型重要度提升，多种数据采集和学习方案并进 [8] - 灵巧手：本体厂商自研和第三方供应均有机会，关注技术和迭代能力强的厂商及相关材料、传感器板块 [8] - 零部件：关注头部企业量产及配套供应链、1 - 100量产阶段优势企业、应用落地重要性提升的板块 [8] 建材（雅下水电工程） - 雅下水电工程混凝土需求超4000万立方米，带动西藏水泥行业发展，运输半径限制下西南区域水泥龙头企业受益 [12][13] - 水泥“反内卷”加码，行业供需格局加速优化，后续供给调控力度加强 [14] - 雅下水电项目拉动水泥需求，叠加“反内卷”和供给优化，西南区域水泥价格有望增长，龙头企业将受益 [15] 建筑（雅下水电工程） - 建筑央国企作为水电工程勘察设计和施工主体率先受益，如中国电建、中国能建等 [18] - 西藏地区水泥和民爆需求有望提升，水泥由几家公司主导，民爆用量预计超13.93万吨 [19][20] - 投资主线一是推荐水电工程勘察设计和施工主体建筑央国企，二是推荐藏区水泥、民爆企业 [21] ESG - ESG筛选策略（沪深300）本周上涨0.28%，相对沪深300超额收益 - 0.81%，一个月总回报3% [23] - ESG舆情整合策略（沪深300）本周下跌0.57%，相对基准超额收益 - 1.66%，一个月总回报3% [24] 北交所 市场表现 - 北证50指数周涨幅 - 0.15%，各行业涨跌互现，轻工制造等行业涨幅靠前，传媒行业跌幅较大 [26] - 北交所日均成交额略回升，本周整体成交额1091.69亿元，成交量51.30亿股，换手率25.24% [26] - 北交所整体市盈率50.8倍，较上周回落，电子行业平均市盈率最高 [27] 行业动态 - 优机股份北交所首单定向可转债落地，拟募资不超过1.2亿元用于项目建设 [28] - 本周北交所企业公告涉及业务进展、权益分派等多方向 [28] 投资建议 - 北交所交投活跃度和关注度有望维持较高水平，具备长期投资价值 [29] - 2025年下半年投资推荐聚焦新兴行业和基于财务指标筛选两类公司 [29]

可转债发行 - 向特定对象发行可转债已获董事会和股东大会通过，尚需北交所审核及证监会注册[9] - 发行总额不超过12000万元，拟发行数量不超过120万张，每张面值100元[11] - 募集资金拟用于阀门智能柔性生产线及配套设施技术改造项目7000万元和高端铸造及加工改扩建项目5000万元[11] - 定向发行可转债无限售安排，新增债券发行结束后第1日起转让，转股股票18个月内不得转让[12] - 发行决议有效期为股东大会通过日起12个月，审核注册后延至发行完成日[12] 股权结构 - 发行前总股本为101,521,378股[18] - 截至2024年12月31日，无限售条件股41,202,108股，占比40.58%；有限售条件股60,319,270股，占比59.42%[19] - 罗辑和欧毅合计共控制公司44.33%的表决权[20] - 截至2024年12月31日，前十大股东合计持股7,912.83万股，占比77.93%[22] 行业数据 - 2024年机械工业累计实现营业收入31.5万亿元，同比增长1.7%，利润总额1.6万亿元，规模以上企业增加值同比增长6.0%[29] - 2024年机械工业货物贸易进出口总额达1.17万亿美元，同比增长7.5%，占全国货物贸易的19%[31] - 2022年截至12月底，机械通用零部件出口额同比增长14.39%[33] 公司业绩 - 2024年主营业务收入为95778.18万元，同比增长8.29%[102] - 2024年度新增职工薪酬1924.81万元，占当期营业收入和营业利润的比例为1.99%和19.04%[107] - 2024年度人均创收和人均创利分别为112.28万元和8.58万元，较2023年度略有下降[108] 子公司情况 - 2024年优机液压总资产为3507.96万元，净资产为349.82万元，营业收入为3701.30万元，净利润为168.48万元[94] - 优机液压收购常州铱科资产交易价格为1487.88万元，比账面价值溢价7.61%[96] 人员情况 - 2023 - 2024年行政管理人员从67名增加到96名，财务人员从28名增加到37名，销售人员从79名增加到107名[97] - 2023 - 2024年员工总数从629名增加到908名，增加279名[99] 募集资金使用 - 截至2024年12月31日，募集资金专户余额814.96万元[171] - 航空零部件智能制造基地建设项目实际投资5260.40万元，投入进度99.45%；研发中心升级建设项目实际投资1369.78万元，投入进度62.86%[174][175] 项目预期 - 2024年航空零部件智能制造基地建设项目预期新增收入5016.00万元，新增净利润916.86万元[193] - 航空零部件智能制造基地建设项目T + 2年预期营业收入6688.00万元，净利润1300.59万元[193] - 航空零部件智能制造基地建设项目T + 3年预期营业收入8360.00万元，净利润1719.68万元[193] 项目实施情况 - 航空零部件智能制造基地项目实施后，营业收入达7014.11，较2021年增长117.28%，达成预期比例75.48%[196] - 航空零部件智能制造基地项目实施后，净利润达1430.03，较2021年增长155.56%，达成预期比例94.94%[196]