投资评级 - 对苏轴股份维持“买入”评级 [1][7] 核心观点 - 公司2025年三季度业绩略低于市场预期，但剔除汇率波动影响后业绩表现稳定，欧洲汽车市场需求复苏及新建产能释放是未来主要看点 [4][7] - 2025年Q1-3实现营收5.38亿元，同比下滑1.70%，归母净利润1.18亿元，同比增长0.70% [4] - 单季度看，2025年Q3实现营收1.80亿元，同比下滑4.32%，环比下滑3.34%，实现归母净利润0.36亿元，同比下滑17.75%，环比下滑24.74% [4] - 下调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.59亿元、1.83亿元、2.12亿元，对应市盈率分别为31倍、27倍、23倍 [7] 财务表现分析 - 2025年第三季度毛利率为35.48%，环比下降2.22个百分点，主要因欧洲市场增速放缓，国内业务占比提升导致结构性调整 [7] - 2025年第三季度经营活动现金流为1.44亿元，同比增长28.29%，系销售回款速度加快及政府补助增加 [7] - 公司2025年Q1-3合同负债为123.51万元，显示在手订单较为充裕 [7] - 预计2025-2027年营业总收入分别为7.56亿元、8.75亿元、10.10亿元，同比增长率分别为5.7%、15.7%、15.5% [6] - 预计2025-2027年毛利率分别为37.4%、37.9%、37.7% [6] 运营与产能 - 公司滚针大楼目前仍未投产，2025年Q1-3在建工程为2904.81万元，同比大幅增长215.97%，尚未转固 [7] - 新增产能预计投产时间为2026年下半年，项目定位高端滚针轴承，可满足军工、航空航天等高端新兴领域需求 [7] - 公司目前产能利用率已达较高水准，新增产能达产后将解决产能瓶颈问题 [7] 市场与行业 - 欧洲汽车市场呈现复苏迹象，2025年7、8、9月份欧洲新车注册量分别为91.47万辆、67.78万辆、88.87万辆，同比增长7.4%、5.3%、10% [7] - 公司2025年上半年境外业务占比43.15%，海外订单复苏有望带动毛利率修复 [7] - 公司主要客户涵盖博世、博格华纳等多家全球头部汽车Tier 1企业 [7] - 公司在机器人等新兴领域持续推进，部分产品已处于送样阶段 [7]

wany 证券代码：920418 证券简称：苏轴股份 公告编号： 2025-108 苏州轴承厂股份有限公司 关于新增 2025 年日常性关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律 责任。 一、 日常性关联交易预计情况 | 委托关联 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 人销售产 | - | | | - | | - | - | | - | | - | - | | 品、商品 | | | | | | | | | | | | | | 接受关联 | | | | | | | | | | | | | | 人委托代 | | | | | | | | | | | | | | 为销售其 | - | | | - | | - | - | | - | | - | - | | 产品、商 | | | | | | | | | | | | | | 品 ...

证券代码：920418 证券简称：苏轴股份 公告编号：2025-109 苏州轴承厂股份有限公司 关于召开 2025 年第三次临时股东会通知公告（提供网络投票） 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律 责任。 一、会议召开基本情况 （一）股东会届次 本次会议为 2025 年第三次临时股东会。 （二）召集人 本次股东会的召集人为董事会。 （三）会议召开的合法合规性 经本公司第五届董事会第二次会议审议通过，决定召开公司 2025 年第三次临时 股东会，本次股东会会议召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公 司章程》的规定。 （四）会议召开方式 本次会议采用现场投票和网络投票相结合方式召开。 同一表决权只能选择上述投票方式中的一种表决方式。同一表决权出现重复投 票的以第一次有效投票结果为准。 （五）会议召开日期和时间 1、现场会议召开时间：2025 年 11 月 14 日 15:00。 2、网络投票起止时间：2025 年 11 月 13 日 15:00—2025 年 11 月 14 日 15:00 ...

一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 证券代码：920418 证券简称：苏轴股份 公告编号：2025-106 苏州轴承厂股份有限公司 第五届董事会第二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律 责任。 1.会议召开时间：2025 年 10 月 27 日 2.会议召开地点：公司行政大楼三楼第一会议室 3.会议召开方式：现场方式 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2025 年 10 月 17 日以书面方式送达各位董事 5.会议主持人：董事长张文华先生 6.会议列席人员：全体非董事高级管理人员 7.召开情况合法合规的说明： 本次会议召开符合《中华人民共和国公司法》《公司章程》以及公司《董事会议事 规则》的有关规定。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 9 人，出席和授权出席董事 9 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于公司 2025 年第三季度报告的议案》。 1.议案内容： 根据《北京证券交易所股票上市规则》《北京证券交易所上市公司持续监管办法(试 行)》《北京证券交易所上市公司持 ...

第五届董事会第一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 10 月 9 日 2.会议召开地点：公司行政大楼三楼第一会议室 证券代码：920418 证券简称：苏轴股份 公告编号：2025-101 苏州轴承厂股份有限公司 3.会议召开方式：现场方式 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2025 年 10 月 9 日以书面方式送达各位董事 5.会议主持人：董事张文华先生 6.会议列席人员：全体高级管理人员候选人 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议召开符合《中华人民共和国公司法》《公司章程》以及公司《董事会议事 规则》的有关规定。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 8 人，出席和授权出席董事 8 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于选举公司第五届董事会董事长的议案》。 1.议案内容： 根据《公司法》《北京证券交易所股票上市规则》等法律法规、规范性文件及《公 司章程》等相关规定，拟选举张文华先 ...

证券代码：920418 证券简称：苏轴股份 公告编号：2025-099 苏州轴承厂股份有限公司 章 程 （经 2025 年第二次临时股东会审议通过） 2025 年 10 月 | 第 | 1 | 章 | | 总则 1 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 第 | 2 | 章 | | 经营宗旨和范围 2 | | 第 | 3 | 章 | | 股份 3 | | | | 第 | 节 | 1 股份发行 3 | | | | 第 | 节 | 2 股份増减和回购 4 | | | | 第 | 节 | 3 股份转让 6 | | 第 | 4 | 章 | | 股东和股东会 6 | | | | 第 | 节 | 1 股东的一般规定 6 | | | | 第 | 节 | 2 控股股东和实际控制人 9 | | | | 第 | 节 | 3 股东会的一般规定 11 | | | | 第 | 节 | 4 股东会的召集 16 | | | | 第 | 节 | 5 股东会的提案与通知………………………………………………………………… 16 | | | | 第 | 节 | 6 股东会的召开 17 | | | | 第 | 节 | ...

证券代码：920418 证券简称：苏轴股份 公告编号：2025-102 苏州轴承厂股份有限公司董事长、高级管理人员及证券事务代表换届公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律 责任。 一、董事长、高级管理人员换届的基本情况 根据《公司法》及公司章程的有关规定，公司董事会于 2025 年 10 月 9 日审议并通 过： 选举张文华先生为公司董事长，任职期限三年，自 2025 年 10 月 9 日起生效。该人 员持有公司股份 2,674,425 股，占公司股本的 1.6459%，不是失信联合惩戒对象。 聘任彭君雄先生为公司总经理，任职期限三年，自 2025 年 10 月 9 日起生效。该人 员持有公司股份 2,645,913 股，占公司股本的 1.6284%，不是失信联合惩戒对象。 （上述人员简历详见附件） 二、聘任证券事务代表的基本情况 聘任刘文晋先生为公司证券事务代表，任职期限三年，自 2025 年 10 月 9 日起生效， 不是失信联合惩戒对象。 三、合规性说明及影响 (一)换届的合规性说明 1 / ...

证券代码：920418 证券简称：苏轴股份 公告编号：2025-104 （一） 会议召开情况 1. 会议召开时间：2025 年 10 月 10 日 2. 会议召开地点：公司多功能厅会议室 3. 会议召开方式：现场 苏州轴承厂股份有限公司 苏州轴承厂股份有限公司工会第三届一次职工代表大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律 责任。 一、会议召开和出席情况 4. 发出职工代表大会会议通知的时间和方式：2025 年 9 月 30 日以书面通知方式发 出 5. 会议主持人：华艳 6. 召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召集、召开符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 （二） 会议出席情况 会议应出席职工代表 60 人，出席和授权出席职工代表 60 人。 二、议案审议情况 1.议案内容： 根据《公司法》及《公司章程》等相关规定，公司不再设置监事会和监事，并在董 事会中设置一名职工代表董事，现提名并选举华艳女士为公司第五届董事会职工代表董 事，任期自本次会议审议通过之日起至第五届董事会届满 ...

证券代码：920418 证券简称：苏轴股份 公告编号：2025-103 苏州轴承厂股份有限公司 第五届董事会专门委员会换届公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律 责任。 苏州轴承厂股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会非职工代表董事已经 公司 2025 年第二次临时股东会选举产生。为完善公司治理结构、促进公司规范运作， 公司于 2025 年 10 月 9 日召开第五届董事会第一次会议，审议通过《关于选举公司第五 届董事会专门委员会委员的议案》，现将有关情况公告如下： 一、换届基本情况 3.董事会战略与可持续发展委员会 战略与可持续发展委员会由 3 名委员组成，选举董事张文华先生、董事彭君雄先生、 独立董事刘亮先生为公司第五届董事会战略与可持续发展委员会委员，其中董事张文华 先生为主任委员（召集人）。 公司第五届董事会各专门委员会委员任期三年，自第五届董事会第一次会议审议通 1 / 2 过之日起至第五届董事会任期届满之日止。期间如有成员因辞任或者其他原因不再担任 公司董事职务，自动失去专门委员 ...

证券代码：920418 证券简称：苏轴股份 公告编号：2025-105 苏州轴承厂股份有限公司职工代表董事任命公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律 责任。 一、职工代表董事任命的基本情况 （二）人员变动对公司的影响 本次任命符合《公司法》及《公司章程》等相关规定，有利于促进公司规范运作， 不会对公司生产、经营活动产生不利影响。 三、备查文件 （一）《苏州轴承厂股份有限公司工会第三届一次职工代表大会决议》。 特此公告。 1 / 3 苏州轴承厂股份有限公司工会于 2025 年 10 月 10 日召开第三届一次职工代表大 会，选举华艳同志为第五届董事会职工代表董事。 选举华艳女士为公司第五届董事会职工代表董事，任职期限至第五届董事会届满之 日止，自 2025 年 10 月 10 日起生效。并与公司第五届董事会非职工代表董事共同组成 第五届董事会。该人员持有公司股份 0 股，占公司股本的 0%，不是失信联合惩戒对象。 （上述人员简历详见附件） 二、合规性说明及影响 （一）人员变动的合规性说明 公司新任职 ...