业绩表现 - 总销售额同比增长1%符合预期 啤酒销售同比增长3% 白酒销售同比下降34% [1] - 经常性EBIT为71亿元人民币同比升11%符合预期 啤酒经常性EBIT同比增长14% [1] - 净利润57.9亿元 经常性净利润53.5亿元同比升13% [1] 产品结构 - 普高档及以上啤酒销量同比升10%超预期9% 占总量约25% [1] - 喜力品牌销量同比升20% [1] 盈利能力 - 整体毛利率上升2个百分点至48.9%超预期48.1% [1] - 啤酒业务毛利率提升2.5个百分点至48.3% 受益高端化与原材料成本下降 [1] 现金流与资产处置 - 中期股息派息率维持26%与去年同期相同 [1] - 出售土地予合资公司获利8.27亿元人民币 产能优化成本2.41亿元人民币 [1]

财务表现 - 公司未经审核综合营业额239.42亿元 同比增长0.8% [1] - 未计利息及税项前盈利76.91亿元 同比增长20.8% [1] - 股东应占溢利57.89亿元 同比增长23.0% [1] - 中期股息每股0.464元 较去年同期增长24.4% [1] 啤酒业务 - 啤酒销量6487万千升 同比上升2.2% [1] - 啤酒业务未计利息及税项前盈利同比增长13.8% [1] - 啤酒业务股东应占溢利同比增长17.3% [1] - 普高档及以上啤酒销量同比增长超过10% [1] 白酒业务 - 白酒业务营业额7.81亿元 [1] - 大单品"摘要"贡献白酒业务营业额接近八成 [1]

财务业绩 - 2025年上半年综合营业额239.42亿元同比增长0.8% 未计利息及税项前盈利76.91亿元同比增长20.8% 股东应占溢利57.89亿元同比增长23.0% [2] - 中期股息每股0.464元较去年同期增长24.4% [2] - 百威亚太同期收入31.36亿美元同比下降5.6% 净利润4.09亿美元同比下降24.4% [2] 业务运营 - 啤酒销量648.7万千升同比上升2.2% 其中普高档及以上啤酒销量同比增长超过10% [2] - 喜力品牌销量突破两成增长 老雪销量同比增长超过70% 红爵销量实现翻倍增长 [2] - 百威亚太总销量43.63亿公升同比下降6.1% [2] 战略发展 - 2017年启动"3+3+3"九年战略 首个三年关停低效产能 第二个三年开启高端化发展 第三个三年决胜高端 [3] - 2025年上半年业绩全面赶超百威亚太 提前完成"3+3+3"战略目标 [4]

股价表现 - 午后股价拉升一度涨超7%至28.66港元 创4月初以来新高 [1] 财务业绩 - 2025年上半年未经审核综合营业额239.42亿元 同比增长0.8% [1] - 未计利息及税项前盈利76.91亿元 同比增长20.8% [1] - 股东应占溢利57.89亿元 同比增长23.0% [1] - 啤酒业务未计利息及税项前盈利同比增长13.8% [1] - 啤酒业务股东应占溢利同比增长17.3% [1] 股息分配 - 宣派中期股息每股0.464元人民币 较去年同期增长24.4% [1]

华润啤酒"国麦振兴"战略 - 公司作为国内啤酒龙头企业，历经四年探索成功开辟"国麦振兴"产业发展路径，以应对原料大麦严重依赖进口导致的供应链不稳定问题 [1][3] - 通过产学研协作建立覆盖大麦种子到酿造全链条的标准化流程，在呼伦贝尔建立1.6万余亩标准化种植基地，带动当地大麦种植面积增加50% [3][4][5] - 项目成果包括推出"垦十四"啤酒产品，实现从种植到酿造的全产业链融合，提升麦芽优级品率至媲美进口加麦水平 [3][5][6] 产业链升级与经济效益 - 项目采用优质优价订单模式，带动农户增收并促进合作伙伴设备升级改造，形成规模效应和经济价值 [5][6] - 呼伦贝尔农垦集团计划将国麦啤酒品鉴融入当地文旅消费，去年接待游客3400万人次，延伸产业链绿色价值 [6] - 项目实现经济效益、生态效益和社会效益共赢，被评价为突破产业"卡脖子"困境的关键举措 [4] ESG融合与行业影响 - 公司通过"国麦振兴"将ESG理念深度融入全产业链，优化水耗能耗降低碳排放，建立"ESG中国·国麦实践基地"示范平台 [7][8] - 项目响应国家乡村振兴战略，带动同行企业加入，形成政企学研用协同创新模式，为农业产业链升级提供可复制样本 [4][5][8] - 中国啤酒行业90%啤麦依赖进口，该项目通过本土化实践提升供应链安全，为行业高质量发展提供"华啤样本" [7]

华润啤酒2025年上半年业绩 - 公司综合营业额同比增长0.8%至人民币239.42亿元 [1] - 毛利率创新高至48.9% [1] - 税前盈利同比增长20.8% [1] - 股东应占溢利同比增长23.0% [1] 啤酒业务表现 - 啤酒销量同比增长2.2%至约6487000千升 [1] - 普高档及以上啤酒销量增长超过10% [1] - "喜力"、"老雪"和"红爵"销量均实现显著增长 [1] - 啤酒业务营业额同比增长2.6%至人民币231.61亿元 [1] - 啤酒业务毛利率同比上升2.5个百分点至48.3% [1] 白酒业务表现 - 白酒业务营业额为人民币7.81亿元 [2] - 大单品"摘要"贡献白酒业务近八成营业额 [2]

股价表现 - 华润啤酒午后涨超7% 截至发稿涨5 86%报28 18港元 成交额5 21亿港元 [1] 财务业绩 - 2025年上半年营业额239 42亿元 同比增加0 83% [1] - 股东应占溢利57 89亿元 同比增加23 04% [1] - 每股基本盈利1 78元 [1] - 拟派发中期股息每股0 464元 同比增长24 4% [1] 业务表现 - 啤酒销量64 87亿升 同比上升2 2% [1] - 普高档及以上啤酒销量同比增长超过10% [1] - "喜力"销量突破两成增长 [1] - "老雪"销量同比增长超过70% [1] - "红爵"销量实现翻倍增长 [1]

业绩概览 - 2025年上半年营业额239.42亿元 同比微增0.8% [1] - 股东应占溢利57.89亿元 同比大幅增长23.04% [1] - 营业额增速低于净利润增速 呈现利润增长快于收入增长态势 [2] 啤酒业务表现 - 啤酒销量648.7万千升 同比增长2.2% [2] - 啤酒业务营业额231.61亿元 同比增长2.6% [2] - 平均销售价格同比上升0.4% 主要受高端产品带动 [2] - 普高档及以上啤酒销量同比增长超过10% [2] - 核心高端产品表现突出："老雪"销量同比增长超70% "红爵"销量实现翻倍增长 [2] 白酒业务表现 - 白酒业务营业额7.81亿元 较上年同期下滑近4亿元 [2] - 白酒业务面临行业深度调整压力 [2] - 大单品"摘要"贡献白酒业务营业额接近80% [2]

财务表现 - 2025年上半年综合营业额239.42亿元，同比增长0.8% [1] - 公司股东应占溢利57.89亿元，同比增长23% [1] - 每股基本盈利1.78元，拟派中期股息每股0.464元 [1] - 毛利率同比上升2.0个百分点至48.9% [1] 啤酒业务 - 啤酒销量64.87亿升，同比上升2.2% [1] - 高端啤酒产品销量同比增长超过10% [1] - 喜力®销量突破两成增长 [1] - 老雪销量同比增长超过70% [1] - 红爵销量实现翻倍增长 [1] - 啤酒业务营业额231.61亿元，同比增长2.6% [1] - 平均销售价格同比上升0.4% [1] - 啤酒业务毛利率同比上升2.5个百分点至48.3% [1] 白酒业务 - 上半年未经审计营业额7.81亿元 [2] - 大单品摘要贡献白酒业务营业额接近八成 [2] - 白酒业务毛利率基本持平 [2] - 未经审计的EBITDA为2.18亿元 [2]

股息派发安排 - 华润啤酒将于2025年10月22日派发中期股息 [1] - 派发中期股息每股0.464元人民币 [1]