评级和目标价 - 华润啤酒2024年目标价为47.0港元，维持“买入”评级[1] - 华润啤酒（291 HK Equity）的目标价从38.0港元上调至47.0港元，评级维持买入[15] - 华润啤酒（291.HK）的买入评级和目标价分别为58.8港元[16] 业绩展望 - 公司预测2024年啤酒业务的毛利率将继续录得较大幅度的扩张，主要由于高端产品增速较快带动产品结构持续升级[1] - 公司有信心在2024年核心经营利润保持“较好的双位数增长”[2] - 公司预测2026年归母净利润将达到8,900百万美元，同比增长2.3%[13] 风险提示 - 原材料价格涨幅高于预期、次高端价格带产品增速慢于预期、市场竞争加剧是投资风险[2] 财务数据 - 2024年预计营业收入为41575百万人民币，同比增长6.8%；核心归母净利润为6259百万人民币，同比增长19.0%[2] - 2026年预测营业收入为783.66亿人民币，同比增长0.9%[3] - 2026年预测税前溢利为62亿人民币，同比增长3.0%[3] - 2026年预测净利润为29.24亿人民币，同比减少3.0%[3]

业绩总结 - 公司23年营业收入为389.32亿元，同比增长10.4%[1] - 公司23年归母净利为51.53亿元，同比增长18.6%[1] - 公司23年啤酒核心净利为52.45亿元，同比增长15%[4] 用户数据 - 喜力销量增长60%，预计全年纯生销量将突破80万吨[3] - 白酒在23年消化库存8亿，大单品开瓶率提升至24%[5] 未来展望 - 公司下调24-25年白酒盈利预测，预计24-26年整体收入增长6%[5] - 公司预计24-26年归母利润增长17%/17%/15%，维持买入评级[5] 新产品和新技术研发 - 主营业务收入预计在2026年达到46,617百万人民币，增长率为6.4%[7] - 每股收益预计在2026年达到2.49人民币，较2021年增长76.6%[7] 市场扩张和并购 - 公司股息率增加19%至59%，中长期看分红率有提升空间[5] - 风险提示包括喜力放量不及预期、区域市场竞争加剧和白酒进展低于预期[6]

业绩数据 - 公司2023年实现营业额389.32亿元，同比增长10%[1] - 公司2023年归属于公司股东利润为51.5亿元，同比增长19%[1] - 公司2023年净利润为5153百万元，同比增长18.6%[4] - 公司2024年预计净利润将达到6335百万元，同比增长22.9%[4] - 公司2024-2026年预测归母净利润为63.35/74.74/86.59亿港币，同比增长23%，18%，16%[2] - 公司2023年啤酒业务实现吨酒价格3306元/吨，同比提升4%[3] - 公司2023年白酒业务实现收入20.67亿，EBIT率达39%[5] 评级和目标价 - 公司维持买入评级，认为啤酒结构升级有望持续拉动净利率增长，维持买入评级[2] - 买入（BUY）：股价预计将上涨20%以上[9]

公司业绩 - 公司2023年实现营业收入389.3亿元，同比增长10.4%[1] - 公司23H2收入同比增长5.7%至150.6亿，核心EBIT同比增长152%至7.6亿[1] - 公司30周年特别派息0.3元/股，全年派息0.936元/股，分红率从2022年的41%提升至59%[1] - 公司23年啤酒业务量价分别同比增长0.5%、4.0%，次高以上销量同比增长18.9%至250万吨[1] - 主营业务收入预测2024年为41,206百万，同比增速5.8%[2] - 华润啤酒2023年上半年营业收入为23,871百万元，同比增长13.6%[3] - 归母净利润（还原后）为4,720百万元，同比增长24.1%[3] - 毛利率为46.0%，较去年同期提升3.8个百分点[3] - 销售费用率为16.4%，较去年同期下降1.1个百分点[3] - 2023年下半年预计销量为458万千升，同比下降4.6%[3] - 次高端以上销量预计为105.6万千升，同比增长10.0%[3] - 吨价预计为3,050元，同比增长2.8%[3] - 吨成本预计为2,079元，同比增长4.32%[3] - 华润啤酒2023年中报净利润同比增长率为22.4%[4] - 华润啤酒2023年中报净利润增速为3.5%[4] - 华润啤酒2023年中报显示，营业总收入预计将在2026年达到47,037百万元，呈现稳定增长趋势[5] - 预计2026年的净利润将达到8,044百万元，同比增长13.5%[5] - 公司的ROE预计将在2026年达到16.9%，呈现逐年下降的趋势[5] - 华润啤酒（00291.HK）2023年中报显示，每股净资产逐年增长，分别为9.34、11.21、13.39、15.87[6] - 公司的P/E比率逐年下降，分别为21.2、18.0、15.5、13.7[6] 评级和目标价 - 24年稳健向好，中长期潜力充足，低位重申“强推”评级，目标价53港元[2] - 考虑天气及消费疲软致23H2销售承压，调整24-26年啤酒业务EPS预测至1.91/2.22/2.51元[2] - 华创证券对华润啤酒的PE-Band和PB-Band进行了评估[4] - 华润啤酒（00291.HK）2023年中报点评中，公司投资评级为中性，预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间[17]

评级和目标价变化 - 招银国际环球市场投资评级为买入，预计股价未来12个月的潜在涨幅超过15%[9] 财务数据预测 - FY23E销售收入预计为414.49亿人民币，同比增长17.5%[2] - FY24E净利润预计为68.59亿人民币，同比增长25.6%[2] - 2025年预计销售收入将达到472.29亿人民币，较2024年增长7.1%[4] - 2025年预计净利润为79.49亿人民币，较2024年增长16.1%[4] 公司业务展望 - 华润啤酒2023年下半年营收同比增长6%，净利下降7%[1] - 特别分红将派息比例提升至59%[1] - 喜力和纯生销量预计将分别达到75-80万吨[1] - 金沙长期百亿营收目标不变，摘要营收企稳[1] - 目标2024年销量维持，价格单位数增长[1] 风险提示 - 本报告提到的任何投资都可能涉及相当大的风险，投资者应该独立评估投资和策略，并咨询专业财务顾问以作出投资决定[9]

业绩总结 - 华润啤酒2023年销售额同比增长10.4%，归母净利润同比增长18.6%至51.5亿人民币，利润率有所改善[1] - 华润啤酒2024年预测收入为41,328百万人民币，净利润为5,336百万人民币[1] - 2023年毛利率为41.4%，同比增长3.8%，预计2024年毛利率将达到44.4%[3] - EBIT率（除一次性项目）同比增长30.0%，达到7,102百万人民币，预计2024年将增长至7,660百万人民币[3] 高端产品销售 - 华润啤酒2023年高端产品销量增长，管理层预计2024年同比增长可达15-20%[1] - 次高档及以上啤酒销量占比预计将从2023年的22.4%增长至2026年的36.5%[6] 股票信息 - 华润啤酒(291 HK)的目标价为43.90港币，评级为买入[7] - 华润啤酒(291 HK)预计2024年的收入为413.28亿元人民币，净利润为53.36亿元人民币[8] 投资建议 - 公司维持对华润啤酒的买入评级，下调目标价至43.9港元[1] - 交银国际对华润啤酒(291 HK)的评级为买入，预期未来12个月的总回报高于相关行业[9]

业绩总结 - 公司二零二三年綜合營業額为人民幣38,932,000,000元，较去年增长10.4%[1] - 公司二零二三年未计利息及税前盈利为人民幣6,961,000,000元，股东应占溢利为人民幣5,153,000,000元，分别较去年上升33.2%和18.6%[2] - 公司二零二三年整体啤酒销量较去年同期上升0.5%至约11,151,000千升，次高档及以上啤酒销量约2,500,000千升，较去年上升18.9%[3] - 公司二零二三年每股基本盈利为人民幣1.59元，较去年增长18.6%[9] 用户数据 - "喜力®"品牌啤酒于二零二三年销量同比增长接近60.0%[4] - 喜力®品牌啤酒在中国的销量达600,000千升，成为喜力®全球第二大市场[19] 未来展望 - 公司董事会拟派发末期股息每股人民幣0.349元，特别股息每股人民幣0.300元，连同中期股息每股人民幣0.287元，二零二三年度派息总额为每股人民幣0.936元[7] - 公司已完成收购贵州金沙窖酒酒业有限公司55.19%股权，导致公司功能货币由港币变更为人民币[42] 新产品和新技术研发 - 公司于2024年1月29日与附属公司签订了原料供应框架协议[118] 市场扩张和并购 - 公司已确认固定资产及存货减值损失为404百万人民币[44] - 公司完成对贵州金沙的收购，以人民币11,054百万元收购了50.58%的股权，产生商誉约为人民币7,421百万元[70][71] 其他新策略 - 公司致力于维护高水平的企业治理，构建卓越的董事会[109] - 公司自2003年11月起实施企业治理规范和目标，采纳企业治理手册[110]

公司概况 - 公司名称为華潤啤酒（控股）有限公司，股份代号为00291(HKD)和80291(RMB)[1] - 公司专注于生产、销售和分销酒类产品[2] - 公司致力于与消费者、股东、员工和商业伙伴共同引领商业进步，共创美好生活[3] 财务概要 - 公司截至2023年6月30日止六个月的營業額达到人民幣23,871百萬元，比2022年同期增长了13.6%[7] - 公司股东应占溢利为人民幣4,649百萬元，比去年同期增长了22.3%[7] - 每股基本盈利（人民幣）为1.43，比去年同期增长了22.2%[7] - 公司股东应占权益为人民幣30,710百萬元，比去年同期增长了13.6%[7] - 公司總權益达到人民幣34,771百萬元，比去年同期增长了28.5%[7] 业务表现 - 公司啤酒业务在2023年上半年的毛利较去年同期上升16.6%，毛利率上升至45.2%[13] - 公司白酒业务于2023年上半年的营业额为人民币977,000,000元[15] - 公司白酒业务于2023年上半年的未计利息及税前盈利为人民币71,000,000元[15] 股东相关 - 公司宣布向二零二三年六月三十日止六个月的股东派发中期股息，每股人民幣0.287元[10] - 公司股本于2023年6月30日为3,244百万股，面值为14,090百万人民币[94] 环境保护 - 二零二三年上半年，本集团溫室气体排放总量同比下降超过4%[129] - 本集团增设碳排放管理专兼岗位，加强碳管理人才培养和能力建设[126] 企业管治 - 公司自2003年11月起实施了自己的企业管治标准和目标，并于2005年4月8日采纳了《企业管治常规手册》[172] - 公司在截至2023年6月30日的六个月期间遵守了企业管治守则所载的守则条文，但在某些情况下未完全遵守[175]

财务业绩 - 2023年上半年未经审计综合营业额为238.71亿元，较去年同期上升13.6%[2][5] - 2023年上半年未计利息及税项前盈利和公司股东应占溢利分别为62.45亿元和46.49亿元，较去年同期分别上升21.1%和22.3%[2][5] - 2023年上半年集团营业额238.71亿元，2022年同期为210.13亿元[11] - 2023年上半年集团本期溢利46.98亿元，2022年同期为38.03亿元[11] - 2023年上半年基本每股盈利1.43元，2022年同期为1.17元[11] - 截至2023年6月30日止六个月，公司营业额为238.71亿元，2022年同期为210.13亿元[16] - 2023年上半年除税前溢利为63.18亿元，2022年同期为52.75亿元；本期溢利为46.98亿元，2022年同期为38.03亿元[16][17] - 2023年上半年利息收入为2.08亿元，2022年同期为1.4亿元；财务成本为1.35亿元，2022年同期为0.24亿元[16][17][18][19] - 2023年上半年税项为16.2亿元，2022年同期为14.72亿元；中国内地适用所得税税率为25%，香港利得税税率为16.5%[16][17][19] - 2023年上半年员工成本（含董事酬金）为27.83亿元，2022年同期为27.48亿元[21] - 2023年上半年已售货品成本为128.8亿元，2022年同期为121.35亿元[21] - 2023年董事会宣派中期股息每股0.287元，总额约9.31亿元；2022年每股0.234元，总额7.59亿元[21] - 2023年上半年公司股东应占溢利46.49亿元，2022年为38.02亿元；每股基本盈利1.43元，2022年为1.17元[22] - 2023年上半年集团未经审计综合营业额238.71亿人民币，同比上升13.6%，未计利息及税项前盈利和公司股东应占溢利分别为62.45亿和46.49亿人民币，同比分别上升21.1%和22.3%[32] 啤酒业务情况 - 2023年上半年整体啤酒销量约657.1万千升，较去年同期上升4.4%[2] - 2023年上半年次高档及以上啤酒销量约144.4万千升，较去年同期增长26.4%[2] - “喜力®”品牌销量录得接近60%增长[2] - 2023年上半年啤酒平均销售价格较去年同期上升4.4%[2] - 2023年上半年整体啤酒销量较去年同期上升4.4%，次高档及以上啤酒销量增长26.4%[7] - 2023年上半年啤酒业务毛利较去年同期上升16.6%，毛利率上升2.9个百分点至45.2%[7] - 2023年上半年集团整体啤酒销量约657.1万千升，同比上升4.4%，次高档及以上啤酒销量约144.4万千升，同比增长26.4%，平均销售价格上升4.4%[33] - 2023年上半年集团啤酒业务营业额228.94亿人民币，未计利息及税项前盈利62.02亿人民币，同比分别约上升9.0%和20.0%，毛利同比上升16.6%，毛利率上升2.9个百分点至45.2%[32][33] - 2023年上半年集团啤酒业务销售及分销费用受市场推广及广告费影响，同比上升10.0%，已确认产能优化相关费用约9400万人民币[33] - 2023年6月底集团在中国内地24个省、市、区运营63间啤酒厂，年产能约1900万千升[33] 白酒业务情况 - 2023年上半年白酒业务营业额和未计利息及税项前盈利分别为9.77亿元和7100万元[2] - 剔除收购贵州金沙无形资产摊销影响，白酒业务未计利息及税项前盈利为3.95亿元[2] - 2023年上半年白酒业务营业额为9.77亿元，未计利息及税项前盈利为7100万元，剔除无形资产摊销影响后为3.95亿元[7] - 2023年上半年集团完成贵州金沙股权交割，白酒业务营业额9.77亿人民币，未计利息及税项前盈利7100万人民币，剔除无形资产摊销影响为3.95亿人民币[32][35] - 自收购日至报告日，贵州金沙贡献营业额和溢利分别为9.77亿和1.02亿人民币[30] - 2023年6月底集团白酒业务在贵州运营两个生产厂区，年产能约2万千升[35] 区域营业额 - 2023年上半年东区、中区、南区营业额分别为111.96亿元、66.09亿元、58.87亿元[4] 股息分配 - 董事会宣派付中期股息每股0.287元（2022年上半年为0.234元）[2][6] - 董事会宣布2023年10月20日向股东派发中期股息，每股人民币0.287元（相当于每股港币0.312元），2022年为每股人民币0.234元（相当于每股港币0.272元）[41][42] 收购事项 - 2023年1月10日完成贵州金沙股权交割，其成为间接非全资附属公司并纳入财务合并范围[7] - 2023年1月10日公司完成对贵州金沙50.58%股权的收购，连同2022年收购的4.61%股权，共持有55.19%股权；起始临时现金对价约112.73亿元，调整后约为112.25亿元，最终代价未达成一致[29] - 因收购贵州金沙产生的临时商誉约73.57亿元[29] - 公司完成收购贵州金沙55.19%股权，贵州金沙成为公司间接非全资附属公司[40] 公司战略 - 2023年下半年增长为第一策略，目标全年均好增长[8] - 啤酒业务继续巩固“做啤酒新世界的领导者”地位，白酒业务构建“啤白双赋能，白白共成长”模式[8] - 坚持“增长、重构、求精、均好、规则”发展方针，用三年探索、提升和发展[8] - 未来集团以“决胜高端、卓越发展”为战略管理主题，推动各业务举措落地，优化小酒馆策略并推动其在其他城市落地[34] - 未来集团定位“做白酒新世界的探索者”，推进白酒相关体系探索实践，推动多品牌策略和“啤白双赋能”“白白共成长”模式，拓展业务[35] 资产情况 - 截至2023年6月30日，固定资产为153.12亿元，较2022年12月31日的140.5亿元有所增加[13] - 截至2023年6月30日，商誉达167.42亿元，较2022年12月31日的93.85亿元大幅增长[13] - 截至2023年6月30日，存货为90.94亿元，高于2022年12月31日的74.02亿元[13] - 截至2023年6月30日，贸易及其他应付款项为243.31亿元，较2022年12月31日的230.02亿元增加[13] - 截至2023年6月30日，长期银行贷款为71.87亿元，远高于2022年12月31日的5.88亿元[13] - 2023年上半年添置非流动资为194.44亿元，其中因收购贵州金沙产生175.41亿元[16] - 2023年上半年折旧及摊销为11.17亿元，白酒分部含收购贵州金沙产生的无形资产摊销3.24亿元[16] - 2023年上半年已确认固定资产及存货减值亏损为2.12亿元[16] - 截至2023年6月30日，应收对价公允价值约为37.14亿元，2022年12月31日为37.11亿元；2023年上半年计入损益的公允价值收益约300万元，2022年同期为9900万元[24] - 2023年6月30日贸易及其他应收款项为1.71亿元，2022年12月31日为1.18亿元[25] - 2023年6月30日贸易及其他应付款项为47.23亿元，2022年12月31日为34.41亿元[27] - 截至2023年6月30日，无抵押银行贷款一年以内为16.88亿元，一年以上至两年内为1.08亿元，两年以上至五年内为70.79亿元；2022年12月31日分别为5.12亿元、0.12亿元、5.76亿元[27] - 截至2023年6月30日，集团以人民币为单位的固定利率银行贷款息率为每年1.75%，浮息无抵押银行贷款实际年利率为每年2.40%，与2022年12月31日持平[27][28] - 2023年6月30日，集团综合现金及银行结存达129.85亿元，贷款为88.75亿元，其中16.88亿元须一年内偿还，71.87亿元须一年后但五年内偿还[36] - 2023年6月30日，集团固定利率贷款年利率为1.75%，浮息贷款实际年利率为2.40%，均以人民币计值[36] - 2023年6月30日，集团现金及银行存款结余分别有0.1%以港币、99.2%以人民币及0.7%以美元持有[36] - 2023年6月30日，集团流动负债为264.93亿元，流动比率为0.89[36] - 2023年6月30日，集团已抵押账面价值为5300万元的资产，用于在建工程及获取应付票据（2022年12月31日为2100万元）[37] 会计政策与审核 - 公司截至2023年6月30日止六个月中期业绩未经审核，已由审核委员会审阅并无异议[14] - 编制中期财务资料采用的会计政策与2022年全年报表基本一致，新准则及修订未构成重大影响[15] - 完成收购贵州金沙窖酒酒业有限公司55.19%股权后，公司功能货币自2023年1月1日起由港币变更为人民币[15] 人员情况 - 2023年6月30日，集团聘用约27000人（2022年12月31日为24000人），超99%在中国内地聘用[39] 股本情况 - 截至2023年6月30日止六个月，公司股本无变动[39] 企业管治 - 公司自2003年11月起实行企业管治规范及目标，企业管治手册于2023年8月18日作出修订[44] - 公司不定时向董事会提供日常业务资料以履行职责[45] - 董事会将继续检讨及监察公司的企业管治常规[45] - 2005年4月8日公司采纳《道德与证券交易守则》，多次修订[45] - 全体董事确认截至2023年6月30日止6个月遵守指定准则[45] 证券交易与后续事项 - 截至2023年6月30日止6个月，公司或附属公司无购买、出售或赎回上市证券[46] - 2023年6月30日后无重大后续事项[46]

财务数据关键指标变化 - 公司股东应占溢利同比增长32.8%[14] - 毛利同比增长3.7%[14] - 2022年营业额为352.63亿元，较2021年增长5.6%[58][67][68][70] - 2022年公司股东应占溢利为43.44亿元，较2021年减少5.3%，剔除一次性收益后较去年约增加32.8%[58][68][70] - 2022年未计利息及税项前盈利为52.27亿元，较2021年减少12.8%，剔除一次性收益后较去年约增加23.4%[67][68][70] - 2022年每股基本盈利为1.34元，2021年为1.41元，2020年为0.65元[58] - 2022年每股股息中期为0.234元，末期为0.302元，全年为0.536元[58] - 截至2022年底，公司股东应占权益为270.39亿元，每股资产净值账面价值为8.33元[60][61] - 2022年综合现金净额为91.29亿元，流动比率为0.88[61] - 2022年东区、中区、南区营业额分别为179.59亿元、94.99亿元、94.95亿元，较2021年分别增长4.3%、12.9%、4.8%[67] - 2022年整体啤酒销量约1109.6万千升，较2021年上升0.4%[69] - 2022年次高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6%[69] - 2022年公司整体啤酒销量约1109.6万千升，同比增长0.4%[71] - 2022年次高档及以上啤酒销量约210.2万千升，同比增长约12.6%[72] - 2022年公司整体平均售价同比增长5.2%，整体毛利润同比增长3.7%至135.61亿元，毛利率下降0.7个百分点[72] - 2022年销售及分销费用与2021年大致持平，销售费用率较2021年下跌1.1个百分点至19.1%[74][76] - 2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关固定资产减值亏损约2.35亿元，较2021年下降39.3%，行政及其他费用较去年下跌8.3%[74][76] - 2022年12月31日，公司综合现金净额达91.29亿元人民币，贷款为11亿元人民币，其中5.12亿元须一年内偿还，5.88亿元须一年后但五年内偿还[86][88] - 2022年12月31日，公司现金存款结余分别有0.3%以港币、98.6%以人民币及1.1%以美元持有[86][89] - 2022年12月31日，公司流动负债为236.67亿元人民币，流动比率为0.88[91][93] - 2022年12月31日，公司已抵押账面价值为2100万元人民币的资产（2021年12月31日为2000万元人民币）用于在建工程及获取应付票据[92][94] - 2022年12月31日，公司并无任何重大或然负债[92][95] - 2022年公司股息总额达每股人民币0.536元，派息比率为40%[114] - 2022年公司总股息达每股0.536元人民币，股息支付率为40%[118] - 2018 - 2022年公司年末收市价分别为27.35港元、43.10港元、71.40港元、63.85港元、54.55港元，市值分别为8.8728亿港元、139.824亿港元、231.634亿港元、207.141亿港元、1769.7亿港元[119] - 2018 - 2022年公司每股盈利分别为1.41元人民币、0.65元人民币、0.40元人民币、0.165元人民币、1.34元人民币，每股年度股息分别为0.566元人民币、0.30元人民币、0.259元人民币、0.12元人民币、0.536元人民币[120] 各条业务线数据关键指标变化 - 次高档及以上啤酒销量同比增长12.6%[14] - 啤酒销量为1110万千升[14] - 2022年“勇闯天涯superX”和“雪花纯生”销量持续增长，“喜力®”产品销量实现良好两位数增长[73][75] 公司收购事项 - 10月25日，公司间接全资附属公司华润酒业以123亿元收购贵州金沙55.19%股权[16][17] - 2022年10月25日公司签订收购贵州金沙55.19%股权协议，2023年1月10日完成交割[79][82] - 2023年1月10日，公司完成收购贵州金沙55.19%股权，贵州金沙成为间接非全资附属公司[98][100] - 公司收购贵州金沙窖酒酒业有限公司55.19%股权[107][110] 公司业务发展举措 - 公司开创的“雪花之路”全面实施，升级生产管理体系[18] - 公司落地组织二次转型，推进智能化工厂建设[18][19] - 公司优化营销业务系统，打造消费者数据平台助力高端化发展[19] - 2022年公司推出多款新产品，如1月“小啤汽”新口味、3月“黑獅703櫻桃緋果啤”、9月“X-code意識代碼”啤酒、12月“醲醴”超高端烈性啤酒[21][23][24][25] - “勇闖天涯superX”IP开展多项活动，包括冠名《這就是街舞5》、落地高校电竞赛事、与X Games China合作等[26] - 7月公司召开“华润啤白模式”战略伙伴合作洽谈会，展现“啤+白”双轮驱动新业务模式[41][42] - 2022年公司推出多款新产品，包括“醲醴”“黑獅果啤”“雪花全麦纯生”“雪花小啤汽”新口味等[74][77] - 公司预计2023年上半年首间小酒馆Joy Brew开始营业[80][83] 公司荣誉奖项 - 7月公司获2021年度“中國酒業協會科學技術進步獎”二等奖，9月获“第三屆現代工業企業創新成果 • 現代工業企業管理創新成果”二等奖[29][31] - 10月公司通过《企业知识产权管理规范》认证，获“知识产权管理体系认证”证书[33] - 11月公司获香港董事学会“2022年度杰出董事奖（上市公司董事会类别）”[36] - 公司企业文化建设获多个奖项，包括“全国数字化学习应用标杆企业”等[34][36] - 公司在2022中国上市公司品牌价值榜总榜中名列第71位[48] - 公司在《福布斯》全球2000强企业中名列第1684位[48] - 公司在中国500强企业中名列第368位[50] - 公司2021年年报在2022 ARC国际年报大奖中，财务资料获啤酒/葡萄酒/烈酒金奖，印刷及制作获饮料及食品生产商金奖等[53] - 公司2021年报在2021年报视觉奖中，全球年报100强排93位，亚太区年报50强排23位[54] - 公司获第八届香港投资者关系大奖多个奖项，包括最佳投资者团队－大型股等[55] - 公司在2022年度获IR Magazine大中华地区最佳整体投资者关系大奖（大型企业）等[56] - 公司获香港董事学会“2022年度杰出董事奖（上市公司董事会类别）”[108][111] - 公司连续五年获《机构投资者》杂志亚洲最佳管理团队调查七项大奖[108][111] - 公司获香港投资者关系协会大型股类别十三项大奖[108][111] - 公司连续四年获《IR Magazine》杂志大中华地区三项殊荣[108][111] - 公司获《亚洲企业管治》杂志四项大奖[112] - 2022年公司年度报告获MerComm, Inc. “2022 ARC国际年报大奖”两金两铜奖[112] - 公司在2022年ARC Awards International年报评选中获2金2铜奖，位列福布斯全球2000强第1684位、财富中国500强第368位[115] 公司项目建设情况 - 2022年公司有7个搬迁新建项目启动，如蚌埠80万千升/年、济南100万千升/年等项目[37][38] - 2022年公司有8个项目投产运营，如杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项目等[39][40] 公司文化相关 - 1月记录华润雪花发展历程的书籍《雪花的故事》出版[41] 公司人才情况 - 公司人才平均年龄下降至36.8岁，本科率提升至42%[46][47] - 公司举办的“数智大讲堂”课程累计直播覆盖超44,000人次[46][47] 公司高管任职情况 - 侯孝海现年54岁，2016年4月任公司执行董事及CEO，2023年1月任贵州金沙窖酒酒业董事长等职[121] - 魏强现年53岁，2021年11月任公司执行董事及CFO，2023年1月任贵州金沙窖酒酒业董事，2023年3月任华润酒业控股总经理[123] - 黎汝雄自2016年6月起由公司执行董事调任为非执行董事，曾于2009年6月至2016年5月任执行董事及首席财务官等职[125][126] - Richard Raymond Weissend自2020年6月26日起获委任为公司非执行董事，Heineken N.V.间接持有华润集团（啤酒）有限公司40%权益[127][128] - 张开宇于2021年11月获委任为公司非执行董事，有近30年管理经验[130][131] - 唐利清于2021年11月获委任为公司非执行董事，在华润怡宝工作至2021年10月，有逾25年相关经验[132][133] - 黄大宁先生现年69岁，1988年获委任为公司董事[134] - 李家祥博士现年69岁，2003年3月获委任为公司董事，曾担任政协第十届至第十三届全国委员会委员[136] - 赖显荣先生现年66岁，2022年8月获委任为公司董事，在法律界执业超40年[138] - 陈智思先生现年58岁，2006年11月获委任为公司董事，担任多家公司主席及董事[139] - 萧炯柱先生现年77岁，2006年11月获委任为公司董事，曾在政府服务逾36年，2002年退休[141] - 李季现年59岁，2021年12月获委任为公司副总裁，1993年加入集团[143] - 刘有泰现年58岁，2021年12月获委任为公司副总裁，2002年加入集团[145] - 曾申平现年49岁，2021年12月获委任为公司副总裁，2000年加入集团[147] - 赵春武现年51岁，2022年5月获委任为公司副总裁，2003年加入华润雪花啤酒（中国）有限公司，有近20年市场营销经验[148][149] 公司风险管理与企业管治 - 董事会致力于企业管治达卓越水平，认为风险管理是企业管治不可或缺部分[150] - 集团风险管理采取各自执行、中央监察模式，实施简化风险管理程式[150] - 集团坚持稳健、审慎经营策略，追求效益、质量与规模均衡发展[151] - 集团认为实现战略及业务目标需承受合理风险，且风险要符合策略和能力等[151] - 公司董事会致力于实现卓越的企业管治，认为良好的企业管治是集团业务长期成功的关键[153] - 公司认为风险管理是企业管治的重要组成部分，有效管理风险有助于业务发展和维护声誉[153] - 公司管理层根据风险承受能力和重大风险，采取降低、转移、规避等风险管理策略[155][157] - 公司的风险管理架构基于“三道防线”模式，明确各部门风险管理职责[156][158] - 董事会持续监控风险管理和内部控制系统，每半年通过审核委员会检讨其有效性[160][162] - 公司每年通过自上而下和自下而上的程序进行风险评估，将风险管理纳入业务规划[161][165] - 年末业务单位对潜在风险进行检讨，年初汇报认定的风险及管理策略[161][165] - 识别风险后，指定责任人分析风险可能性和影响，优先处理高风险[166][168] - 完成风险处理程序后，建立监控指标定期预警，业务单位定期汇报评估结果[167][169] - 为防止风险复发，将预防措施和提高效率的程序纳入风险管理和内部控制制度[167][169] 公司战略与应对措施 - 2022年公司持续推进“决战高端”战略，采取降本增效措施，拓展非啤酒业务，实现啤酒、非啤酒“双赋能”发展[170][173] - 2022年整体啤酒行业容量下降，但公司销量保持稳定，经营利润、次高档及以上啤酒销量均实现上升[170][173] - 受国际地缘政治、汇率、疫情、环保等因素影响，2022年生产物资价格上涨、供应紧张、运输不畅，影响生产经营并增加成本[170][173] - 公司密切跟踪原材料和包装物料市场动态，制定采购策略和应急预案，拓展采购产地和新渠道，加强供应商合作管理，控制采购成本上涨幅度[171][173] - 若销售策略未按计划执行或费用投入对销售刺激不达预期，可能影响公司产品销量及收入[175][178] - 公司以法规及成本效益为原则，控制营销活动风险，完善销售费用管控，建立投入效果评估机制，提高销售费用使用效率[176][179] - 2022年因新冠变异株等因素疫情反复，年末防控政策调整后出现传染高峰，影响员工健康和企业生产经营秩序[177][180] - 公司配合政府疫情管控，加强内部应急管理，制定应急预案，加强应急队伍建设，关怀员工身心健康[177][181] - 因黑客攻击等因素，公司存在信息系统功能故障、资料丢失等信息安全风险，影响生产经营[182][184] - 疫情影响下啤酒行业销量下行，但市场消费升级，新兴产品和销售渠道变化导致市场竞争加剧，公司动态调整竞争策略提升竞争力[183][186][187] 公司ESG报告情况 - 报告为华润啤酒（控股）有限公司2022年年度环境、社会及管治报告，报告期为2