财务表现 - 收入13.38亿元 同比增长27.9% [1] - 母公司拥有人应占利润2.965亿元 上年同期亏损2.58亿元 [1] - 每股基本盈利1.22元 [1] 收入增长驱动因素 - 拼搭角色类玩具销量显著增加 [1] - 拼搭角色类玩具收入增长带动整体收入提升 [1]

收入和利润表现 - 收入为13.38亿元人民币，同比增长27.9%[3][4] - 截至2025年6月30日止六个月总收入为人民币13.38亿元，较2024年同期的10.46亿元增长27.9%[14][17] - 公司总收入从2024年上半年的10.462亿元人民币增长27.9%至2025年上半年的13.38亿元人民币[62] - 公司销售总收入为人民币13.38亿元，同比增长27.9%[45] - 毛利润为6.47亿元人民币，同比增长16.9%[3][4] - 毛利从2024年上半年的5.537亿元人民币增长16.9%至2025年上半年的6.475亿元人民币[68] - 税前利润为3.36亿元人民币，去年同期亏损2.03亿元人民币[3][4] - 期间利润为2.97亿元人民币，去年同期亏损2.55亿元人民币[3][4] - 公司2025年中期净利润为人民币2.87亿元，而2024年同期净亏损为人民币2.55亿元[6] - 经调整期间利润为3.20亿元人民币，同比增长9.6%[3] - 公司经调整利润为人民币3.203亿元，同比增长9.6%[45] - 公司期内利润为人民币2.965亿元，相较去年同期由亏转盈[45] - 母公司普通股权益持有人应占利润为2.965亿元人民币，较去年同期亏损2.5789亿元实现扭亏[31] - 期间利润由亏损人民币254.9百万元转为盈利人民币296.5百万元[77] - 经调整期间利润（非IFRS计量）为人民币320.3百万元[79] - 经调整净利润率为23.9%，较去年同期提升27.9个百分点[3] - 经调整净利润率（非IFRS计量）为23.9%[79] - 每股基本盈利为1.22元人民币，去年同期亏损1.73元人民币[3][4] - 每股基本盈利1.22元人民币，去年同期每股亏损1.73元人民币[31] 成本和费用变化 - 销售及经销开支为1.77亿元人民币，同比增长46.4%[4] - 销售及经销开支增长46.4%至人民币176.8百万元，占收入比例从11.5%升至13.2%[71] - 研发开支为1.29亿元人民币，同比增长69.5%[4] - 研发开支增长69.5%至人民币128.8百万元，占收入比例从7.3%升至9.6%[72] - 研发支出人民币128.8百万元，占总收入9.6%，同比增长69.5%[50] - 行政开支为0.47亿元人民币，同比下降88.3%[4] - 行政开支下降88.3%至人民币47.2百万元，占收入比例从38.6%降至3.5%[73] - 已售存货成本为人民币6.91亿元，同比增长40.2%[21] - 销售成本从2024年上半年的4.925亿元人民币增长40.2%至2025年上半年的6.905亿元人民币[67] - 雇员福利开支总额为人民币1.86亿元，同比下降61.4%，主要因以股份为基础薪酬大幅减少[21] - 物业、厂房及设备折旧增至人民币3729万元，同比增长202.3%[21] - 无形资产摊销达人民币3311万元，同比增长122.9%[21] - 物业、厂房及设备购置成本7041.6万元人民币，较去年同期3831.4万元增长83.8%[34] - 所得税开支下降23.6%至人民币39.8百万元[76] - 集团所得税开支总计3982.8万元人民币，其中当期税项2573.9万元，递延税项1408.9万元[28] 业务线表现 - 拼搭角色类玩具收入人民币1,325.2百万元，占总收入99.1%[51] - 拼搭角色类玩具收入从2024年上半年的10.231亿元人民币增长29.5%至2025年上半年的13.252亿元人民币[63] - 拼搭角色类玩具销量从2024年上半年的5620万件增长96.8%至2025年上半年的1.107亿件[63] - 拼搭角色类玩具毛利增长18.0%至人民币643.0百万元[69] - 积木玩具收入从2024年上半年的2300万元人民币下降45.5%至2025年上半年的1250万元人民币[64] - 积木玩具销量从2024年上半年的20万件下降42.9%至2025年上半年的11.5万件[64] - 积木玩具毛利下降52.8%至人民币4.1百万元[70] - 公司前四大IP产品收入合计占总收入的83.1%[46] - 16岁以上年龄段产品收入占比从去年同期的10.4%增长至14.8%[46] - 平价价格带（零售价人民币9.9元）产品收入达人民币2.155亿元，销售量为4860万盒[46] - 2025年上半年平价产品（零售价9.9元）实现收入2.155亿元人民币，销量达4860万盒[63] - 公司已商业化19个IP，共有925种SKU上市销售[45] - 新推出273个SKU，占总收入53.1%[51] - 模具数量较截至2024年6月30日止六个月增长88.0%[50] 地区市场表现 - 中国地区收入为人民币12.27亿元，同比增长18.5%，占总收入91.6%[14] - 中国销售额人民币1,226.6百万元，同比增长18.5%[54] - 海外收入大幅增长至人民币1.11亿元，较2024年同期的1116万元增长898.7%[14] - 海外销售额人民币111.4百万元，同比增长898.6%[54] - 海外销售收入从2024年上半年的1120万元人民币增长898.6%至2025年上半年的1.114亿元人民币[66] 渠道销售表现 - 线下销售收入达人民币12.30亿元，同比增长26.6%，其中经销销售占比98.5%[17] - 线下经销销售额人民币1,211.9百万元，占总收入90.6%，同比增长26.5%[52] - 委托销售额人民币17.9百万元，占总收入1.3%，同比增长32.1%[52] - 线下销售收入占总收入绝大部分，2025年上半年线下渠道收入达12.298亿元人民币[65] - 线上销售收入为人民币1.08亿元，同比增长44.6%[17] - 线上渠道收入人民币107.9百万元，占总收入8.1%，同比增长44.6%[53] 资产和负债状况 - 公司现金及现金等价物大幅增加至人民币26.41亿元，较2024年末的人民币7.20亿元增长266.9%[7] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为人民币2,641.2百万元，包括约人民币1,579.7百万元的三个月内定期存款[85] - 公司流动资产总额增至人民币31.54亿元，较2024年末的人民币12.15亿元增长159.6%[7] - 公司流動資產淨額為人民币22.07亿元，相比2024年末的流動負債淨額人民币19.66亿元有显著改善[7] - 公司權益總額轉正為人民币26.04亿元，相比2024年末的負權益人民币16.01亿元有根本性好轉[8] - 物业、厂房及设备资产增至人民币1.86亿元，较2024年末的人民币1.54亿元增长20.8%[7] - 贸易应收款项增至人民币1.26亿元，较2024年末的人民币1.12亿元增长12.7%[7] - 贸易应收款项由2024年12月31日的人民币112.0百万元增加至2025年6月30日的人民币126.2百万元[83] - 贸易应收款项账面净值1.2619亿元人民币，其中96.1%账期在3个月内[37] - 存货增至人民币2.94亿元，较2024年末的人民币2.79亿元增长5.6%[7] - 存货总额2.9426亿元人民币，较期初2.7854亿元增长5.6%[35] - 存货由2024年12月31日的人民币278.5百万元增加至2025年6月30日的人民币294.3百万元，存货周转天数由64天增至79天[82] - 可转换可赎回优先股从2024年末的人民币22.07亿元减少至0元[7] - 贸易应付款项及应付票据总额5.8209亿元人民币，账期通常为3-7个月[38] - 贸易应付款项及应付票据总额为人民币5.821亿元，较2024年末的人民币5.667亿元略有增加[39] - 贸易应付款项及应付票据由2024年12月31日的人民币566.7百万元增加至2025年6月30日的人民币582.1百万元[84] - 公司拥有人民币1.20亿元的银行贷款额度，其中人民币3550万元尚未动用[39] 融资和资金使用 - 公司于2025年1月10日在香港联合交易所主板上市[9] - 公司全球发售所得款项净额约为1,790.4百万港元[85][87] - 全球发售所得款项中，用于增强研发能力的447.7百万港元已使用23.2百万港元，剩余424.5百万港元[87] - 全球发售所得款项中，用于投资核心生产资源的447.7百万港元已使用47.0百万港元，剩余400.7百万港元[87] - 全球发售所得款项中，用于丰富IP矩阵的358.0百万港元已使用48.3百万港元，剩余309.7百万港元[88] - 全球发售所得款项中，用于销售和营销活动的358.0百万港元已使用44.8百万港元，剩余313.2百万港元[88] - 全球发售所得款项总额1,790.4百万港元中，截至2025年6月30日已使用188.4百万港元，剩余1,602.0百万港元[88] 税务相关 - 香港附属公司首200万港元应课税利润按8.25%税率纳税，超出部分按16.5%税率纳税[26] - 开曼群岛注册公司无需缴纳收益或资本收益税项，且派付股息无需缴纳预扣税[27] 公司治理和结构 - 公司董事会由7名董事组成，包括2名非执行董事和3名独立非执行董事[92] - 公司董事长与首席执行官角色由同一人（朱伟松先生）担任，偏离企业管治守则第C.2.1条[91] - 管理层每季度向董事会报告业绩、状况及前景，偏离企业管治守则第D.1.2条规定的每月报告要求[91] - 截至2025年6月30日止六个月，审计委员会已审阅公司未经审计中期财务资料[98] - 公司核数师已根据国际审阅工作准则第2410号对集团中期财务资料进行审阅[98] - 截至公告日期，公司未持有任何库存股份[96] - 自上市日期至公告日期，公司或其附属公司未购入、出售或赎回任何上市证券[95] - 所有董事确认在期间内遵守证券交易标准守则[94] - 报告期后无重大事项需额外披露或调整[99] - 中期报告将刊载于联交所网站及公司网站[100] - 公司上市日期为2025年1月10日[103] - 报告期截至2025年6月30日止六个月[104] - 公司于2021年7月28日根据开曼群岛法例注册成立[103] - 公司外部核数师为安永会计师事务所[103] - 公司采纳股份激励计划并于2024年3月29日修订[104] - 公司创始人朱伟松担任董事长兼首席执行官[104] - 普通股每股面值为0.0001美元[104] - 公司注册地位于开曼群岛[103] - 财务报告遵循国际财务报告会计准则[103] - 股份类别包括普通股及多轮优先股[104] 其他财务和运营数据 - 利息收入为人民币3580万元，较2024年同期的302万元大幅增长1085.4%[21] - 其他收入及收益净额大幅增加至人民币50.0百万元[74] - 已发行普通股加权平均数增至2.435亿股，同比增长63.6%[31] - 研发团队员工599人，占总员工数67.1%，同比增长81.0%[50]

股价表现 - 布鲁可股价上涨5.91%至116.5港元 成交额达2.53亿港元 [1] 公司运营 - 董事会会议将批准截至2025年6月30日止六个月未经审计中期业绩 [1] - 公司凭借"奥特曼+变形金刚"授权IP与"英雄无限"自有IP组合成为中国拼搭角色类玩具龙头 [1] - 通过独特产品设计持续扩展IP矩阵并拓展价格带与年龄层 [1] - IP商品化与供应链管理能力已得到验证 [1] 成长前景 - IP运营纵深有望持续强化 价格带和客户群打开新成长空间 [1] - 海外东亚和美国市场已成功试水 出海模型初步跑通 [1] - 未来将通过渠道复制与本地化内容同步推进 中长期空间广阔 [1]

股价表现 - 布鲁可股价上涨5.91%至116.5港元 成交额达2.53亿港元 [1] 公司运营 - 董事会会议将批准截至2025年6月30日止六个月未经审计中期业绩 [1] - 公司凭借"奥特曼+变形金刚"授权IP与"英雄无限"自有IP组合成为中国拼搭角色类玩具龙头 [1] - 通过独特产品设计持续扩展IP矩阵并拓展价格带与年龄层 [1] - IP商品化与供应链管理能力已得到市场验证 [1] 成长空间 - IP运营纵深持续强化 价格带和客户群打开新成长空间 [1] - 海外市场在东亚和美国成功试水 出海模型初步跑通 [1] - 未来将通过渠道复制与本地化内容同步推进 中长期空间广阔 [1]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.19%至25224.97点，恒生科技指数上涨0.10%至5584.49点，国企指数上涨0.13%至9045.52点 [2][3] - 科网股涨跌不一，快手上涨2.37%，联想下跌近1% [2] - 新消费概念回调，布鲁可下跌8.27%，老铺黄金下跌3.44% [9] 赌场及博彩股 - 永利澳门上涨3.08%，银河娱乐上涨1.82%，澳博控股上涨0.61% [3][4] - 摩根士丹利看好澳门博彩行业经营杠杆与竞争格局改善，预测2025至2027年博彩收入将持续攀升 [3] - 摩根大通三个月内第三次上调对澳门博彩业的预测 [3] 内房股 - 融信中国上涨5.03%，美的置业上涨4.66%，碧桂园上涨4.21% [5][6] - 国务院总理李强强调采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，结合城市更新推进城中村和危旧房改造 [5] AI概念股 - 粉笔上涨18.32%，知乎-W上涨17.08%，汇量科技上涨12.45% [6][7] - 招商证券认为AI产业正从概念炒作进入实质发展阶段，政策、技术与资本形成正向循环 [6] 互联网医疗股 - 平安好医生上涨3.54%，叮当健康上涨2.47%，京东健康上涨1.36% [7][8] - 国家药监局发布政策支持AI影像诊断、手术机器人、脑机接口等创新医疗器械发展 [7] 新消费概念 - 泡泡玛特下跌2.32%，卫龙美味下跌2.12%，小鹏汽车-W下跌1.66% [9] - 国泰海通认为新消费本质是经济转型阶段下的产业结构性红利，饮料、休闲食品等赛道仍具备较高景气度 [8]

港股新消费概念股表现 - 港股市场新消费概念股普遍下跌 截至半日收盘布鲁可下跌8.27%至112.000港元 老铺黄金下跌3.44%至729.000港元 锅圈下跌2.50%至3.510港元 泡泡玛特下跌2.32%至278.200港元 [1][2] 重点公司股价变动 - 布鲁可股价跌幅最大 达8.27% 最新价112.000港元 [2] - 老铺黄金下跌3.44% 最新价729.000港元 [2] - 锅圈下跌2.50% 最新价3.510港元 [2] - 泡泡玛特下跌2.32% 最新价278.200港元 [2] - 卫龙美味下跌2.12%至12.920港元 小鹏汽车-W下跌1.66%至77.200港元 理想汽车-W下跌1.51%至94.350港元 [2] 其他新消费概念股表现 - 巨子生物下跌1.23%至56.400港元 达势股份下跌0.81%至86.150港元 [2] - 蜜雪集团下跌0.79%至451.400港元 毛戈平下跌0.41%至96.500港元 [2] - 茶自道下跌0.21%至9.340港元 [2]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月22日召开董事会会议 [1] - 会议将审议并通过集团截至2025年6月30日止六个月的中期业绩 [1] - 会议内容包括中期业绩的发布安排 [1]

公司信息 - 公司为布鲁可集团有限公司，股份代号为0325[2] 董事会信息 - 截至2025年8月12日，董事会包括执行董事朱伟松先生及盛晓峰先生等[4] 会议安排 - 董事会会议将于2025年8月22日举行[3] - 会议将批准公司及其附属公司截至2025年6月30日止6个月的未经审计中期业绩[3]

新消费概念股表现 - 泡泡玛特涨7.87%至277港元，上美股份涨7.34%至87.75港元，老铺黄金涨5.93%至768港元，蜜雪集团涨3.94%至491港元，布鲁可和毛戈平均涨3.16%至120.7港元和102.8港元 [1][2] - 新消费概念指数年内累计涨幅达64.97%，大幅跑赢恒生指数24.18%的涨幅 [3] - 港股板块轮动提速，生物科技、机器人板块降温，新消费概念股卷土重来 [3] 公司业绩表现 - 上美股份预计2025年上半年营收40.9亿至41.1亿元，同比增长16.8%-17.3%，净利润5.4亿至5.6亿元，同比增长30.9%-35.8% [3] - 老铺黄金预计2025年上半年收入120亿至125亿元，同比增长241%至255%，净利润22.3至22.8亿元，同比增长279%至288% [4] - 泡泡玛特预计2025年上半年收入同比增长不低于200%，利润同比增长不低于350% [5] 行业趋势分析 - 居民消费未来将更加倾向于悦己消费及服务类消费，国内现象级消费的感性化已具备日本"第三消费社会"特征 [6] - 港股消费与当下新消费趋势更契合，板块成长性明显，具备稀缺性的港股新消费或仍是公募青睐的对象 [6] - 未来政策支持有望进一步释放消费潜力，悦己和性价比相关消费或延续亮眼表现 [6] 估值与风险 - 老铺黄金市盈率高达83.37倍，自历史峰值回调30% [7] - 蜜雪冰城自上市后累计上涨1.3倍，但自高位回调20% [7] - 港股新消费板块6月中旬以来震荡休整，处于热度消化阶段 [7] - 港股新消费景气度仍高，但需关注在估值相对高位下的三季度解禁压力 [8]

股份情况 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股本总额为50,000美元，股份数500,000,000股，面值0.0001美元[1] - 截至2025年7月底，已发行股份249,250,945股，库存股份0股[2] - 2025年7月法定/注册、已发行及库存股份数目均无增减[1][2]