市场指数表现 - A股三大指数集体小幅收涨，沪指涨0.55%收报3976.52点，深证成指涨0.19%收报13404.06点，创业板指涨0.29%收报3196.87点 [3] - 沪深两市成交额达21071亿，较上一交易日缩量2107亿 [3] - 深证成指盘中最大跌幅一度达1.65%，但午后受上证指数带动翻红，最终实现约0.20%涨幅 [6] 资金流向与机构行为 - 私募基金大佬接二连三封盘，陈光明宣布不再接受任何新申购，显示私募基金在指数高位时对规模控制极为重视 [4] - 主力资金仍呈流出态势，约270亿元，北向大单流出约250亿元 [6] - 市场成交量达2万亿元多一点，与当前走势基本吻合，但主流资金退潮后难迅速回流，场内存量资金博弈方向性出现迷茫 [6][7] 板块与个股表现 - 上涨个股约3479家，下跌个股约1500家，今天中位数约0.6% [6] - 强势板块主要集中在AI应用端（游戏、文化传媒）、船舶等军工板块、光伏板块以及煤炭板块 [6] - 下跌板块以半导体、证券、保险为主，与电池相关的锂电同样表现不佳 [6] - 多头主力动用多股力量拉升指数，包括三桶油（中石油涨幅达4%以上）、银行板块（工商银行主导）、贵州茅台、五粮液、中国移动、中国电力等 [5] 市场趋势与情绪 - 市场在前两个交易日持续杀跌后，第三个交易日出现小阳线，整体呈现喘口气态势，但走势是下跌中继型还是探底回升仍需明天走势验证 [6] - 市场此前普遍期待的高低切换处于隐约过渡阶段，但当前炒作热情、力度与强度均与前期行情不可同日而语，指数走势显得磨蹭拖沓 [7]

并购交易核心 - 中国最大炼油企业中国石化集团正洽谈收购中国领先的航空燃油分销商中国航空油料集团 [1] - 此次收购行动由政府发起 [1] 涉及公司角色 - 中国石化集团是中国最大的炼油企业 [1] - 中国航空油料集团是中国领先的航空燃油分销商 [1]

公司股份回购操作 - 公司于2025年11月3日执行股份回购操作 [2] - 回购股份数量为425万股 [2] - 回购总金额为1783.64万港元 [2] - 回购价格区间为每股4.15港元至4.23港元 [2]

股份数量 - 截至2025年10月31日和11月3日，已发行H股（不包括库存股）均为23,945,350,600股[3][6][20][23] - 截至2025年10月31日和11月3日，已发行A股（不包括库存股）均为97,232,263,098股[3][6][20][23] - 2025年5月28日公司已发行股份数目总额为121,281,555,698股[32] 股份回购 - 2025年9 - 11月有多笔H股回购待注销，数量3,652,000 - 8,100,000股，占比约0.02% - 0.03%，回购价HKD 4.06 - 4.2[4][21] - 2025年8 - 10月有多笔A股回购待注销，数量371,200 - 17,200,000股，占比0.0004% - 0.018%，回购价RMB 5.29 - 5.8[6][7][23][24] - 2025年11月3日公司回购4,250,000股H股，总价HKD 17,836,400[12][30] - 2025年5月28日决议授权可回购2,404,929,260股[12][14][30] - 已回购股份占2025年5月28日决议授权时已发行股份（不包括库存股）的0.09%[12][30] 其他 - 公司为中国石油化工股份有限公司，报告提交日期为2025年11月3日[2] - 报告提交人为公司副总裁兼董事会秘书黄文生[17] - 股份购回后新股发行或库存股份再出售或转让暂止期截至2025年12月3日[30] - 发行人根据一般性授权回购股份不得超各已发行股份（不包括库存股份）数目的10%[32]

公司股份回购操作 - 公司于2025年11月3日斥资1783.64万港元进行股份回购 [1] - 本次回购股份数量为425万股 [1] - 回购价格区间为每股4.15港元至4.23港元 [1]

格隆汇11月3日丨中国石油化工股份(00386.HK)发布公告，2025年11月3日耗资1783.64万港元回购425万 股，回购价格每股4.15-4.23港元。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 中國石油化工股份有限公司 呈交日期： 2025年11月3日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 H | | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 00386 | 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | 佔有關事件 ...

致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國石油化工股份有限公司 呈交日期: 2025年11月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00386 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 24,049,292,600 | RMB | | 1 RMB | | 24,049,292,600 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 24,049,292,600 | RMB | | 1 RMB | | 24,049,292,600 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | ...

港股市场整体表现 - 港股11月首个交易日三大指数全线上涨，恒生指数涨0.97%至26158.36点，恒生国企指数涨0.98%，恒生科技指数涨0.24%，全日成交额2286.76亿港元 [1] - 有分析指出港股当前位置不高，对比历史及海外市场有上行空间，中期估值有抬升潜力，明年外资有望超预期回流，南向资金流入规模或超1.5万亿元 [1] 蓝筹股表现 - 周大福股价跌8.67%至13.9港元，拖累恒指4.04点，主要受黄金税收新政影响，花旗估计若黄金采购成本上升7%，其2026财年净利润可能下降26% [2] - 友邦保险股价涨5.96%至79.95港元，为恒指贡献75.25点；万洲国际涨4.69%，贡献恒指4.62点；药明康德跌4.51%，拖累恒指3.39点；中芯国际跌2.87%，拖累恒指15.22点 [2] 石油板块 - 石油股普遍上涨，中国海油涨3.49%，中国石油涨3.37%，中国石化涨1.94% [3] - 推动因素为OPEC+宣布明年1-3月暂停增产，消息推升油价，布伦特原油一度升至每桶65美元以上 [3] 煤炭板块 - 煤炭股多数走高，中国秦发涨7.53%，兖矿能源涨4.69%，中煤能源涨4.2%，中国神华涨2.42% [4] - 中泰证券指出供暖季开启叠加安监力度强化，煤炭价格有望维持震荡上行，港口煤价维持在770元/吨以上的年中高位 [4] AI应用概念板块 - AI应用概念股活跃，粉笔涨10.36%，美图公司涨7.08%，汇量科技涨6.05%，阅文集团涨5.27% [4] - 美股AI应用概念财报季将开启，产业创新持续推进，国产AI应用有望迎来拐点机遇 [5] 黄金相关板块 - 金矿及黄金珠宝股下挫，老铺黄金跌7.16%，周大福跌8.67%，六福集团跌6.91%，中国黄金国际跌2.28% [6] - 主要受黄金税收新政影响，花旗预计在最坏情况下，黄金采购成本可能上升7%，对老铺黄金、周大福、六福2026财年净利润的影响分别为15%、26%及6% [6] 汽车板块 - 汽车股走势分化，小鹏汽车涨4.59%，蔚来涨4.21%，零跑汽车涨0.51% [7] - 新能源车企10月交付量亮眼，零跑交付70289辆创纪录同比增超84%，蔚来小鹏亦创单月新高，10月11家车企合并销量同环比增约3.4%/9.8% [7] 个股异动 - 明略科技首日挂牌股价飙涨106.1%至290.6港元，发行价141港元，募资净额约9.02亿港元 [8] - 药明巨诺股价涨16.09%，其CAR-T细胞药物瑞基奥仑赛注射液在谈判进入商保创新药目录方面进展顺利 [9] - 粉笔股价涨10.36%，公司宣布不超过2亿港元的股份回购计划，其AI刷题系统班销量突破42000单，环比增长超100% [10] - 巨星传奇股价涨9.15%，公司通过产业基金认购韩国艺人经纪公司Galaxy不超过7%的已发行股本，出资800万美元 [11]

石油股市场表现 - 石油板块集体走强，中国海油盘中涨幅一度超过5%，中国石油涨超4%，洲际油气和惠博普涨停[1][3] - 截至收盘，洲际油气、惠博普涨停，中国海油涨近5%，中国石油涨超4%，通源石油涨近4%，贝肯能源、中曼石油、海油工程涨超3%[4] - 前三季度中国石油、中国石化、中国海油归母净利润同比增速分别下降4.9%、32.2%、12.6%[4] 石油公司业绩韧性分析 - 第三季度单季，中国石油、中国石化、中国海油归母净利润分别同比下降3.9%、0.5%、12.2%[4] - 得益于产量持续上升和优异的成本控制能力，中国石油和中国海油当期业绩水平高于历史油价水平接近时期[4] - 2025年三季度，埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、道达尔归母净利润分别同比下降14.3%、33.9%、9.6%、13.4%，中国石油和中国海油前三季度净利润跌幅小于多数国际油气巨头[4] 石油行业前景与政策 - 中国石油、中国石化加快炼化一体化项目建设，采用新技术和工艺的新装置有望持续强化其炼化板块竞争力[5] - 石化行业"反内卷"政策有望落实，200万吨及以下炼油产能有望加速出清，使炼油总规模较大、单厂炼能较高的中国石油和中国石化持续受益[5] - 国内油企通过上下游一体化布局降低业绩对油价的敏感性，并寻求多元化原油供应来源以保障国内资源供应稳定性[5] 煤炭股市场表现 - 煤炭股集体拉升，安泰集团开盘5分钟内涨停，晋控煤业盘中一度涨近8%，潞安环能一度涨超6%，中煤能源涨超5%[1][7] - 安泰集团涨停，涨幅为9.97%[8] 煤炭供需与价格展望 - 动力煤价格持续上涨，受供给收缩和需求逆势跳涨的双重影响，供给收缩源于严查超产行动，需求跳涨源于北方寒潮导致取暖需求上行以及港口补库[8] - 动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位，为反弹提供空间，随着供给端收缩和需求端进入取暖旺季，供需基本面有望持续改善[9] - 7-9月国内煤炭产量已连续三个月同比下降，10月产量或依然维持同比下降，下半年国内煤炭产量同/环比下降为大概率事件，决定煤价整体呈震荡上行走势[10] 煤炭板块投资价值 - 煤炭板块具备周期与红利的双重属性，多数煤企保持高分红意愿，中报有6家上市煤企发布中期分红方案[1][9] - 当前煤炭持仓处于低位，基本面已到拐点右侧，是布局时点[9] - 在能源大通胀背景下，未来3-5年煤炭供需偏紧格局未变，优质煤炭企业具有高壁垒、高现金、高分红、高股息属性[9]