香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 就 因 本 公 告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何 責 任。 委任執行董事及非執行董事 中 國 稀 土 控 股 有 限 公 司（「本公司」）董 事（「董 事」）會（「董事會」）欣 然 宣 佈，(i)康 定 先 生（「康先生」）已 獲 委 任 為 執 行 董 事；及(ii)廖 旭 銘 先 生（「廖先生」）已 獲 委 任 為 非 執 行 董 事，自 二 零 二 六 年 一 月 二 十 六 日 起 生 效。 – 1 – 公 司（「聯交所」）證 券 上 市 規 則（「上市規則」））概 無 任 何 關 係；及(iv)並無於本公 司股份或相關股份中擁有香港法例第571章 證 券 及 期 貨 條 例（「證券及期貨條例」） 第XV部 所 述 之 任 何 權 益。 廖旭銘先生 廖 先 生（前 稱 張 旭 龍），49歲，於 項 目 投 資 管 理 方 面 擁 有 豐 富 的 專 業 知 識 及 廣 泛 經 驗，尤 其 在 證 券 ...

市场表现 - 截至2026年1月23日10:31，中证稀有金属主题指数强势上涨1.28%，成分股西部材料涨停，川能动力上涨8.10%，株冶集团上涨6.37% [1] - 稀有金属ETF基金上涨1.41%，盘中最高涨超2%，截至2025年12月31日，其跟踪指数的前十大权重股合计占比59.54% [1] - 稀有金属ETF基金盘中换手率达6.48%，成交1461.83万元，近5个交易日内有3日资金净流入，合计流入1002.00万元 [1] 核心驱动因素：锂价与储能需求 - 2026年1月20日电池级碳酸锂现货均价单日上涨4000元至15.25万元/吨，较年初低点反弹超28%，期货主力合约盘中涨幅达7.47% [2] - 此次涨价由储能需求爆发与供给刚性约束共振驱动，市场情绪转向主动备货，主要生产商订单已排期至数月之后 [2] - 2025年前三季度中国储能锂电池出货达430GWh，同比增长99.07% [2] - 2024年中国钠离子电池出货约3.7GWh，同比增长428%，液流电池出货约0.7GW，预计2030年将达20GW [2] 其他稀有金属价格动态与供需 - 节后补库预期升温叠加供应偏紧，1月当周钨精矿价格周环比上涨4.3%至50.7万元/吨 [3] - 同期，氧化镨钕价格达81.8万元/吨，周环比上涨7.9%，氧化镝价格达146万元/吨，周环比上涨1.0% [3] - 北方稀土与包钢股份连续第六个季度上调稀土精矿关联交易价格，2026年一季度定价环比上涨2.4%，反映稀土产业链供需持续偏紧 [3] 行业前景与投资标的 - 新型储能（如钠电池、全钒液流电池）的高速扩张正强化对锂、镍、钒、钼等稀有金属的多元化需求 [2] - 稀有金属ETF基金跟踪的CS稀金属指数作为目前市面上能源金属（锂和钴）含量最高的指数之一，有望持续受益于行业趋势 [3]

文章核心观点 - 全面看好战略金属（铜、铝、钴、镍、锡、锑、钨、稀土）价值重估，主要逻辑在于全球关键矿产收储行动加剧、供给端面临多重约束、以及需求受AI与能源转型驱动 [1][3] 各国战略收储行动 - 2026年1月13日，澳大利亚宣布成立12亿澳元关键矿产战略储备计划，其中1.85亿澳元用于矿产储备，优先考虑锑、镓、稀土 [2] - 2025年12月5日，欧盟委员会通过资源复兴行动计划，拟筹集30亿欧元落实供应链战略计划，并成立关键原材料平台 [2] - 2025年10月，美国DLA宣布将采购5亿美元钴、2.45亿美元锑、1亿美元钽、4500万美元钪 [2] - 仅美国和澳大利亚公布的收储规划中，钴采购量约占全球2024年产量的3%、钽约占12%、锑估算为8%、镓估算为14% [3] 供给端约束与集中度 - **铜矿**：2025年以来扰动频发，2024年智利和秘鲁铜矿产量合计占全球35% [1][4] - **电解铝**：中国供给已达天花板，海外投产进度受制于电力建设缓慢 [1] - **钴矿**：供给高度集中于刚果（金），2024年其产量占全球76%，且该国2025年已实施出口配额制 [3][4] - **镍矿**：供给高度集中于印尼，2024年其产量占全球60% [4] - **锂矿**：2024年智利、阿根廷、巴西锂矿产量合计占全球33% [4] - **锡矿**：缅甸佤邦锡矿复产因设备老化、巷道倒塌、抽水问题进度缓慢 [1] - **钨与稀土**：中国优势品种，但产量下降明显，原因包括资源品位下降、国家实行指标配额制管控、以及超采情况得到控制 [5] 需求驱动因素 - **AI与数据中心**：AI迅速发展将带来数据中心大规模建设，对铜、铝、锡需求拉动明显 [3][4] - **能源转型**：新能源发展对铜、铝、银需求形成拉动 [3] - **半导体**：半导体产业对锡、镓、铟、锗有需求 [3] - **军用**：钨用于穿甲弹弹芯，锑用于增强合金硬度制作导弹弹头，稀土用于雷达电子系统、战机隐身材料等 [3][5] 投资建议与关注公司 - **铜**：推荐紫金矿业、洛阳钼业、西部矿业 [5] - **铝**：推荐云铝股份，关注中国铝业 [5] - **钴镍**：推荐华友钴业，关注力勤资源、盛屯矿业 [5] - **钨**：关注中钨高新 [5] - **锡**：推荐锡业股份，关注兴业银锡 [5] - **锑**：关注华锡有色 [5] - **稀土**：推荐北方稀土，关注中国稀土 [5]

行业动态与价格指数发布 - 包头稀土产品交易所于1月9日正式上线稀土价格指数 该指数基于交易所交易数据及广泛采集的真实合规贸易数据编制 覆盖镧 铈 镨 钕等主流产品 并在多个官方及财经平台同步发布 [1] - 稀交所由北方稀土 中国稀土 厦门钨业等13家中央及地方大型稀土骨干企业及相关机构共同出资组建 [1] 稀土精矿价格调整 - 包钢股份与北方稀土拟将2026年第一季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26834元/吨 环比上涨2.4% REO每增减1% 不含税价格增减536.68元/吨 [1] - 自2024年第三季度起 稀土精矿交易价格已实现连续6次上调 [2] - 包钢股份的稀土精矿生产线是世界最大的稀土原料基地 具备年产45万吨稀土精矿的生产能力 其稀土精矿是北方稀土的主要采购原料 [1] 稀土市场价格与业绩表现 - 2025年1-12月多数稀土价格同比上涨 例如轻稀土中氧化钕均价为50.87万元/吨 同比上涨27.4% 金属钕均价为62.58万元/吨 同比上涨27% 重稀土中 99.99%氧化铽均价为673.87万元/吨 同比上涨17.2% 金属铽均价为835.91万元/吨 同比上涨16.5% [2] - 价格上涨推动相关公司业绩 北方稀土2025年前三季度实现营收302.92亿元 同比增长40.50% 归母净利润15.41亿元 同比增长280.27% [2] - 包钢股份2025年前三季度实现营收480.8亿元 同比下降3.58% 但归母净利润2.33亿元 同比扭亏为盈 [2] 行业前景与需求分析 - 稀土产业格局优化与整合机制成熟 中国稀土成为全球高科技产业链的重要战略环节 在中美科技竞争背景下具备强烈地缘政治属性 [3] - 稀土永磁是稀土消费最大领域并保持高速增长 新能源汽车领域将成为高性能钕铁硼永磁材料最旺盛的下游需求 未来需求占比约50% [3] - 预计未来三年稀土需求增速CAGR超过13% 由于新能源汽车 节能电机 风力发电等领域快速增长 预计2027年高性能钕铁硼磁材需求量将达到21.2万吨 年均复合增速13% [3] 相关公司动态 - 金力永磁预计2025年前三季度归母净利润为5.05亿元-5.5亿元 同比增加157%-179% 第三季度归母净利润为2亿元-2.45亿元 同比增加159%-217% [4] - 中国稀土控股有限公司主要从事稀土及耐火产品制造及销售业务 其稀土产品包括金属氧化物及荧光产品等 [4] - 银河证券首次覆盖五矿资源并予“推荐”评级 预计公司2025至2027年营业收入分别达483亿 645亿及687亿港元 归母净利润达56亿 104亿及121亿港元 [5] - 中国铝业是集铝土矿 煤炭等资源勘探开采 氧化铝 原铝 铝合金及炭素产品生产销售于一体的大型铝生产经营企业 [5]

稀土价格指数发布 - 包头稀土产品交易所正式上线稀土价格指数 该指数在稀交所官网、微信公众号及中国金融信息网等平台同步发布[1] - 指数基于稀交所平台交易数据及广泛采集的真实合规贸易数据 结合科研院校的指数模型编制而成 覆盖镧、铈、镨、钕等主流产品 旨在全面动态反映稀土产品整体价格走势和细分品种行情变化[1] - 该指数于2025年12月5日在2025企业家博鳌论坛上首次发布 旨在为产业提供更及时、准确、透明的价格参考 助力市场健康有序发展[1] - 稀交所当前已形成“每日成交价格、周频稀土价格指数、月频稀土价格预期指数”的综合价格体系 并计划持续优化指数内容与体系 致力于打造稀土产品流通领域的价格“晴雨表”和“风向标”[1] 稀交所背景与构成 - 稀交所由北方稀土、中国稀土、中国稀有稀土等13家中央及地方大型稀土骨干企业及相关机构共同出资组建[2] - 稀交所于2012年8月8日正式揭牌 2014年3月28日投入正式运营 并于2017年通过国家清理整顿各类交易所的专项审查验收 2022年获得国家高新技术企业认证[2] 稀土精矿价格上调 - 包钢股份与北方稀土于1月9日双双发布公告 宣布上调2026年第一季度稀土精矿关联交易价格至不含税26834元/吨（干量，REO=50%） REO每增减1% 价格相应增减536.68元/吨[2][3] - 此次调价前 北方稀土已将2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨（干量，REO=50%） 该价格较前一季度环比上涨37%[3] - 自2024年以来 稀土精矿交易价格呈现持续上调趋势[4] 稀土资源概况 - 稀土是不可再生的战略资源 包含17种元素 可分为轻稀土和中重稀土两大类[4] - 轻稀土储量较丰富且分布广泛 而中重稀土更为稀罕且分布不均 大部分集中在中国[4] - 离子型稀土（重稀土）主要分布在中国江西、福建、广东、云南等地 其储量占全球重稀土储量的80%以上[4]

股份信息 - 截至2025年12月底，公司法定/注册股份40亿股，面值0.1港元，总额4亿港元[1] - 上月底及本月底已发行股份总数均为27.90450281亿股，库存股份0股[2] 变动情况 - 本月法定/注册股本、已发行股份等数目无增减[1][2] 其他 - 证券代号00769，普通股于香港联交所上市[1][2]

公司核数师变更 - 公司原核数师天健德扬会计师事务所已于2025年12月24日辞任 [1] - 经审核委员会推荐 董事会已议决委任郑郑会计师事务所有限公司为新任外部核数师 [1] - 新任核数师郑郑的委任自2026年1月2日起生效 任期直至公司下届股东周年大会结束为止 [1]

公司核心人事变动 - 中国稀土董事会及审核委员会接获原核数师天健德扬会计师事务所的辞任函，辞任自2025年12月24日起生效 [1] - 经审核委员会推荐，董事会决议委任郑郑会计师事务所有限公司为新任外部核数师，委任自2026年1月2日起生效 [1] - 新任核数师郑郑的任期将直至公司下届股东周年大会结束为止 [1]

核数师变动 - 天健德扬自2025年12月24日辞任公司核数师[5] - 因公司管理层未提供充足资料无法评估[6] - 郑郑会计师事务所自2026年1月2日任外部核数师[11] 调查进展 - 公司有关调查仍在进行中[13] - 独立调查委员会与顾问合作尽快完成[13] 其他信息 - 公告日期为2026年1月2日[14] - 董事会成员包括郭金英等四人[14]

业务情况 - 公司通过境内附属公司从事稀土及耐火材料业务，2024年附属公司占集团总收益超90%[5] 法律诉讼 - 各附属公司至少涉及45宗诉讼及9宗强制执行相关案件[7] - 公司已取得附属公司五宗诉讼的资料[12] 调查进展 - 独立法证会计师完成收购事项部分调查，委员会批准调查报告[10] - 附属公司可能挪用资产事项报告草稿预计2025年12月底前提交审阅[11] 公司行动 - 公司与专业顾问讨论制定复牌建议[9] - 委聘独立法证会计师调查潜在挪用资产情况[9] - 董事会办理变更附属公司法定代表手续[8] - 董事会探索成立新附属公司恢复业务[8] 影响评估 - 董事会评估诉讼对公司潜在影响[13] - 公司评估调查结果对业务及财务状况影响[14] 股份情况 - 股份自2025年6月18日下午1时45分起暂停买卖，继续暂停直至符合复牌指引[15] - 公司与相关方合作恢复股份买卖并知会复牌进展[14] 人员信息 - 董事会成员包括执行董事郭金英等[17]