纪要涉及的行业或公司 行业：锂、稀土、贵金属 公司：中矿资源、盛兴锂能、天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料、藏格公司、北方稀土、中国稀土、正海磁材、金力永磁、宁波韵升 [1][7][15][17] 纪要提到的核心观点和论据 碳酸锂市场 - **供给端情况**：6月碳酸锂价格跌至6万元极低位置，供给端事件频发，许多项目成本高于此价格，停产受地方政府和企业老板阻碍，7月江西宜春要求编制储量核实报告，赞皇矿业被要求停止违规开采并整改 [3] - **宜春通知影响**：重新编制储量报告或使部分企业矿证无法及时续期影响生产，如吉沙屋矿证8月9号到期，若无法续接可能停产，江西上半年锂云母产量达11万吨碳酸锂当量，八九月份矿山停产每月或影响约2万吨碳酸锂供应 [1][4] - **青海生产情况**：青海采空区中已治理并补交资源税、扩大矿证的企业影响不大，藏格公司在察尔汗盐湖正常生产，上半年利润几千万，但行业关注盐湖超产和假盐矿开采问题 [5] - **政府措施原因**：价格跌至低位，许多资源亏损，政府措施意在清理亏损产能、优化产业结构、掌握战略金属储备情况，推动价格从6万元回升 [1][6] 稀土市场 - **行情走势及原因**：行情走势喜人，上涨趋势未改，原因是基本面改善，供给趋紧，如5月氧化钇供需平衡缺口为293吨，以及中美博弈下战略意义重估带来估值提升 [8] - **供需变化及影响**：5月稀土供应过剩超1000吨，预计三季度供给缺口扩大，提振价格，氧化钆价格逼近每吨50万元，库存下降，下游需求旺盛，2025年供给收紧较2024年明显改善 [9] - **中美贸易战影响**：中美贸易战使稀土战略重估意义受重视，板块估值走高，中国限制出口提高国内话语权和上游利益，美国扶持本地产业但规模小，利于中国全球话语权 [10][11] - **交易所成交趋势**：北方稀土在包头交易所金属钆铌线上竞价价格连续攀升，7月15 - 17日成交价从高于起拍价升至57.2万元/吨，提升市场活跃度和信心，看涨情绪浓厚 [12] - **基本面与题材共振**：是本轮整体反攻本质因素，2025年系统价格、氧化物价格年初至今涨幅超十个百分点，中美博弈及国内成交价格攀升推动该趋势，是长期逻辑 [13] 贵金属市场 - **市场表现及预期**：处于中性偏乐观状态，无明显空头情绪，美联储内部博弈和降息预期提振市场，白银因金融和工业属性表现突出，黄金具长期配置价值 [2][16] - **美联储影响**：内部观点分歧加剧，理事沃勒支持降息，特朗普施压鲍威尔，提升降息期待，使贵金属保持强势，政策不确定性和美国债务问题凸显黄金长期配置价值 [18] 其他重要但可能被忽略的内容 - 值得关注的碳酸锂相关公司有中矿资源、盛兴锂能、天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料，中矿资源明年铜矿业务满产后利润结构将多元化 [7] - 建议持续关注稀土磁材板块的北方稀土、中国稀土等龙头企业，以及正海磁材、金力永磁、宁波韵升等公司 [15][17]

稀土板块业绩表现 - 稀土概念股半年报预告业绩亮眼，包括盛和资源、宁波韵升、华宏科技、中科三环、中国稀土(00769)，净利润预告增速全部超过120% [1] - 华宏科技净利润增速最高，达3047.48%-3721.94%，北方稀土次之，达1882.54%-2014.71% [1] - 北方稀土业绩预增原因包括优化生产管理、降低成本、主要产品产销量增长 [1] - 盛和资源预计2025年上半年净利润3.05亿元-3.85亿元，同比扭亏为盈，主要因稀土产品价格上涨及销量上升 [2] - 宁波韵升预计2025年上半年扣非净利润8000万元-12000万元，同比增长100.62%-200.94%，受益于新能源汽车等领域业务优化 [2] 稀土价格及供需动态 - 北方稀土和包钢股份拟将2025年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税19109元/吨，环比上涨1.5% [3] - 近一年稀土精矿价格持续上调，从2024年二季度的16792元/吨涨至19109元/吨 [3] - 北方稀土表示稀土价格短暂回落后因政策明朗而上涨，子公司订单饱满，对未来价格走势乐观 [2] - 国海证券预计2025年全球氧化镨钕需求11.7万吨，同比增9.7%，2026年需求12.69万吨，同比增8.4%，行业维持供需紧平衡 [4] - 中信证券指出稀土价格稳定上涨，受供需改善和政策推动，新能源等领域需求持续增长 [4] 下游应用及行业前景 - 新能源车、风电、家电需求高增，人形机器人或成稀土磁材增长新引擎 [4] - 金力永磁2025年Q1磁材毛坯产量约8770吨，成品销量约6024吨，同比均增超40%，并参与人形机器人磁组件研发 [5] - 中信证券建议关注资源和技术优势的龙头企业，强调稀土产业链战略配置价值 [4] 相关概念股动态 - 金力永磁在人形机器人和低空飞行器领域有小批量交付 [5] - 中国稀土(00769)主要从事稀土产品制造及销售，与A股中国稀土(000831.SZ)无关联 [6] - 中国铝业(02600)持有中国稀有稀土23.94%股权 [6]

高管变动 - 蒋大伟辞任中国稀土执行董事及行政总裁职务 [1] - 辞职原因为个人原因 [1] - 生效日期为2025年7月6日 [1]

公司内部问题 - 公司收到投诉信指控附属公司潜在挪用资产导致债务累积及银行供应商频繁造访 [1] - 公司委聘中国法律顾问对两间附属公司进行尽职调查发现(i)涉及多宗诉讼及强制执行案件(ii)未履行债务金额或超出实缴资本(iii)被纳入被执行人及限制高消费名单 [1] - 法定代表人蒋泉龙及蒋大伟对2025年6月16日完成的1600公斤钨条收购事项有效性提出质疑 [1] 董事会回应 - 董事会认为(i)收购事项已于2025年5月28日获全体出席董事一致批准(ii)蒋泉龙及蒋大伟参与准备工作(iii)完成符合协议条款 [2] - 董事会于2025年7月4日决议成立独立调查委员会处理投诉并核实指控 [2] - 委员会职责包括(i)调查附属公司及人员(ii)审查资产挪用行为(iii)评估业务影响(iv)调查收购有效性等七项 [2] 调查委员会组成 - 委员会由独立非执行董事文刚锐、康帅杰及叶仕伟组成 [2] - 叶仕伟教授获委任为委员会主席 [2]

市场整体表现 - A股主要指数全线下跌 沪指跌0.44%至3384.82点 深证成指跌0.86%至10162.18点 创业板指跌1.17%至2037.27点 科创50指数跌1.47% 北证50指数跌约1% [1] - 沪深北三市合计成交14516亿元 较前一日增加近1400亿元 超4000股下跌 [1] - 港股恒生指数微跌0.08% 恒生科技指数跌0.76% 中国稀土涨超13% 比亚迪股份涨近4% 泡泡玛特涨超3%续创历史新高 [2] 银行板块 - 民生银行领涨近3% 盘中最高涨近4% 兴业银行、南京银行盘中创历史新高 浙商银行、西安银行涨约2% [4] - 行业特征显示 今年银行派息时间明显前置 国有大行分红从往年7月提前至4-5月 6家银行将在本周实施年末分红 [5] - 历史数据显示银行板块6-7月绝对收益11年为正 相对收益13年为正 险资、公募等长线配置需求支撑二至三季度价值延续 [6] 离境退税概念 - 国航远洋30%涨停 华光源海涨近27% 宁波远洋、南京港、连云港等涨停 [8] - 政策实施首月离境退税数量同比增长116% 退税商店销售额增56% "即买即退"业务量增32倍 全国退税商店增至5196家 [9] - 中信证券测算离境退税市场潜在空间近千亿元 政策优化利好旅游零售运营商、出行服务提供商及景区 [10] 农业种业板块 - 秋乐种业涨约12% 康农种业涨超10% 神农种业涨逾8% 荃银高科、丰乐种业涨超4% [12] - 农业农村部启动全国种子基地检查 重点监管玉米、大豆等作物制种环节 6月中旬将赴甘肃、新疆等地抽查 [13] - 监管加强有助于提升行业门槛 生物育种产业化进程有望加速 粮食安全背景下种业重要性凸显 [14] 其他热点板块 - 创新药概念活跃 昂利康连续3日涨停 一品红、泰恩康涨超9%创新高 [1] - 稀土概念持续强势 中科磁业、科恒股份涨停 [1] - 短剧概念尾盘异动 中文在线涨超13% 慈文传媒涨停 [1] - 体育概念热度延续 共创草坪7连板 [1]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0 33%至24261点，恒生科技指数下跌0 33%，早盘成交额达1270亿港元 [1] - 内银股延续涨势，民生银行(01988)涨3 47%，中国光大银行(06818)涨1 86%，工商银行(01398)涨1 68%，机构认为港股银行估值修复空间较大 [1] - 航空股集体上涨，中国国航(00753)涨4 5%，东方航空(00670)涨4 42%，南方航空(01055)涨4 18%，中银航空租赁(02588)涨3 42%，受益于油价下行及人民币升值 [1] 医药生物行业 - 三生制药(01530)涨超11%创新高，与辉瑞达成707重磅授权，ASCO数据表现亮眼 [1] - 信达生物(01801)再涨3 42%，年内累计涨幅逾1 2倍，小摩预期临床催化剂将推动股价 [1] - 映恩生物-B(09606)涨13%，DB-1310临床数据吸引国际医药巨头关注 [1] 其他行业及个股 - 中国稀土(00769)再涨17%，昨日飙升60%，稀土出口或迎积极信号 [1] - 泡泡玛特(09992)涨2 47%创新高，旗下Labubu产品全球热销 [1] - 赤子城科技(09911)涨7%逼近历史前高，将在香港设立全球总部，机构看好利润率提升 [2] - 德康农牧(02419)涨4 97%创新高，5月销售生猪86 94万头，市场关注产能调控 [2] - 实德环球(00487)一度涨近140%，澳博有意收购十六浦娱乐场物业 [2]

股价表现 - 6月9日港股收盘价0.68港元/股 单日涨幅60% 成交量4.6亿股 成交额2.73亿港元 振幅57.65% [1] - 最近一个月累计涨幅3.66% 今年以来累计涨幅6.25% 跑输恒生指数同期18.61%的涨幅 [2] 财务数据 - 2024年营业总收入7.01亿元 同比增长10.29% [2] - 归母净利润-9716.38万元 同比改善47.68% [2] - 毛利率-7% 资产负债率5.35% [2] 估值水平 - 市盈率(TTM)为-9.68倍 行业排名第44位 [3] - 一般金属及矿石行业市盈率平均值-2.2倍 行业中值-0.1倍 [3] - 同业公司市盈率对比：其他绿色经济2.05倍 爱德新能源2.23倍 康利国际控股2.33倍 兴合控股2.51倍 沪港联合2.73倍 [3] 公司概况 - 全国最大规模稀土及耐火材料生产商之一 1999年10月15日在港交所上市 是中国首间海外上市私有稀土和耐火材料生产企业 [3] - 稀土年生产能力达6500吨(REO) 耐火材料年生产能力10万吨 另生产荧光材料、抛光粉及高温陶瓷 [3] - 生产设施包括稀土分离厂和耐火材料生产厂 采用国内外最新技术设备 [4] 产品应用与客户 - 稀土产品应用于电子设备、电脑、电机驱动马达、液晶显示屏、永磁材料、光纤通讯、超导体、手机电池、精密光学仪器及环保节能产品 [4] - 耐火材料应用于石油化工、冶金、有色金属、玻璃、建材、化肥及水泥等工业高温处理设备 [4] - 稀土产品主要出口美国、日本、欧洲及韩国 耐火材料主要内销及出口日本 [4] - 客户包括通用电器、日本电器硝子、西门子、信越化学、黑崎播磨等跨国公司 [4] 研发与战略 - 拥有专业研发中心 专注产品改良和新产品开发 [4] - 致力于开发环保节能和高附加值深加工产品 [4]

市场整体表现 - 恒生指数收盘上涨1.63% 早盘高开185点报23977点 盘中最高涨373点至24166点 午后涨幅曾收窄至23995点但最终回升[1] - 恒生科技指数收盘上涨2.78%[1] - 大市成交额放大至2458.3亿元[1] 行业板块表现 - 生物医药股走势强势 医药外包板块走强[1] - 影视娱乐板块表现突出[1] - 超市便利店板块走强[1] - 新消费板块表现亮眼[1] - 军工板块表现亮眼[1] - 芯片板块表现亮眼[1] - 贵金属板块走低[1] - 国内零售股走低[1] - 有色金属板块下跌[1] - 啤酒板块下跌[1] 个股表现 - 中国稀土(00769.HK)大涨60%[1] - 布鲁可(00325.HK)涨超22%[1] - 金蝶国际(00268.HK)涨近12%[1] - 快手(01024.HK)涨超5%[1] - 腾讯音乐(01698.HK)涨超5%[1] - 中芯国际(00981.HK)涨超5%[1] - 吉利汽车(00175.HK)跌超2%[1] - 百威亚太(01876.HK)跌超2%[1] - 紫金矿业(02899.HK)跌超1.5%[1] - 比亚迪股份(01211.HK)跌超1.5%[1]

港股市场表现 - 蜜雪(02097)涨超7%，布鲁可(00325)涨超16%，古茗(01364)涨超3%，因今日入通[1] - 狮腾控股(02562)涨超4%，拟收购国内一家SaaS公司，潜在目标在行业内占有重大市场份额[1] - 苹果概念股普涨，舜宇光学(02382)涨近4%，丘钛科技(01478)、瑞声科技(02018)涨超3%，高伟电子(01415)涨超5%，因苹果WWDC大会即将召开，机构看好消费电子修复行情[1] - 远大医药(00512)涨超3%，全球创新眼科药物CBT-001开展国际多中心III期临床试验[1] - 阿里影业(01060)大涨超16%，近半个月累涨近1.4倍，公司聚焦大麦演出及IP衍生品[1] - 万国数据-SW(09698)涨超5%，与国寿投资签署战略协议，在资产证券化等领域展开合作[1] - 三生制药(01530)涨超5%，此前与辉瑞达成重磅授权，SSGJ-707数据亮眼[1] - 京东集团-SW(09618)涨近5%，与华润集团签署战略合作协议，涉及海内外业务等多方面[1] - 腾讯音乐-SW(01698)涨超6%，构建SVIP福利稳步推进，入股韩国SM娱乐扩张国际版图[1] - 信达生物(01801)再涨超6%，IBI363肺癌早期数据亮眼，高盛此前指公司股价被低估[1] - 中芯国际(00981)涨近4%，拟向国科微出售中芯宁波股权，有利于公司聚焦主业[1] - 稀土概念上涨，中国稀土(00769)涨超48%，金力永磁(06680)涨超1%[1] - 阜博集团(03738)涨超3%，近日完成1.38亿配股加码AI业务，提升营运效率[1] - 友谊时光(06820)涨超22%，年内累涨逾90%，机构称新游《暴吵萌厨》反馈积极[1] - 军工股集体上扬，中船防务(00317)涨近4%，中航科工(02357)、大陆航空科技控股(00232)涨超2%[1] 美股市场表现 - 稳定币"第一股"Circle上市次日大涨近30%，首日暴涨168%[2] - lululemon athletica(LULU.US)大跌近20%，因下调全年盈利指引[2] - 自动化公司DocuSign(DOCU.US)大跌近19%，因下调全年账单收入预期[2] - 维珍银河(SPCE.US)涨超2%，一度涨超14%，公司称商业太空飞行服务有望恢复[2] - 英伟达持仓股全线上扬，Applied Digital(APLD.US)涨超8%，CoreWeave(CRWV.US)、NEBIUS(NBIS.US)涨近4%，Recursion Pharmaceuticals(RXRX.US)涨超20%[2] - 特斯拉(TSLA.US)大跌后反弹近4%，特朗普称目前没有与马斯克通话计划[2] - 网红券商Robinhood(HOOD.US)盘后跌6.25%，AI概念股Applovin(APP.US)盘后跌5.53%，因标普指数公司回应暂无调整计划[3] 其他市场动态 - 华兴资本控股(01911)涨超14%，因旗下基金2018年参与投资的稳定币第一股Circle上市受捧[2] - 映恩生物-B(09606)现涨超12%，创上市新高，自研ADC管线丰富，吸引多家国际医药巨头关注[2]

稀土行业政策动态 - 商务部对中重稀土实施出口管制 符合国际通行做法[1] - 中方已依法批准一定数量的合规稀土出口申请[1] 港股稀土概念股表现 - 中国稀土股价上涨7.06%[1] - 金力永磁股价上涨6.94%[1]