文章核心观点 4月25日港股市场北水成交净卖出70.19亿港元 ，其中港股通(沪)成交净卖出21.59亿港元 ，港股通(深)成交净卖出48.61亿港元 ，并列出北水净买入和净卖出最多的个股 [1] 北水净买入情况 - 美团 - W获净买入4.68亿港元 ，花旗称其不存在ADR退市风险且业务收入不依赖美国市场 ，瑞银预测今年外卖订单量将增长10%至每日6600万单 ，可能需增加约50亿元人民币用户补贴 ，相当于经调整纯利约一成 [2][4] - 融创中国获净买入1.66亿港元 ，香港法院4月28日将召开清盘聆讯 ，公司针对约95.5亿美元境外债务重组取得重大进展 ，支持债权人合计持有债务本金占现有债务本金总额约26% [2][5] - 赤峰黄金获净买入2219万港元 ，一季度营业收入24.07亿元 ，同比增长29.85% ，净利润4.83亿元 ，同比增长141.10% ，因黄金产销量稳定等 [5] 北水净卖出情况 - 腾讯遭净卖出9.12亿港元 [2] - 阿里巴巴 - W遭净卖出7.22亿港元 [2] - 中国移动遭净卖出5.09亿港元 ，首季营运收入2638亿元 ，同比增长0.02% ，股东应占利润306亿元 ，同比增长3.45% ，主营业务收入增幅放缓 [7] - 中芯国际遭净卖出8433.89万港元 [2] - 泡泡玛特遭净卖出1.46亿港元 [2] - 华虹半导体遭净卖出1.79亿港元 ，部分流片地为美国的芯片进口关税从125%降为0 [4][6] - 中海油遭净卖出2.81亿港元 ，多个OPEC + 国家寻求6月扩大增产额度 ，哈萨克斯坦发表减产负面言论 ，布兰特石油均价首季度同比下跌8% [6] - 小米集团 - W遭净卖出1.71亿港元 [7]

文章核心观点 4月24日港股市场北水成交净买入33.87亿港元，其中港股通(沪)成交净买入38.9亿港元，港股通(深)成交净卖出5.03亿港元；北水净买入最多的个股是阿里巴巴 - W、美团 - W、小鹏汽车 - W，净卖出最多的个股是中国移动、中海油、腾讯 [1]。 个股资金流向情况 - 小米集团 - W买卖总额47.78亿港元，净流出2.73亿港元 [2] - 阿里巴巴 - W买卖总额34.99亿港元，净买入14.45亿港元 [2] - 美团 - W买卖总额25.85亿港元，净买入8.50亿港元 [2] - 腾讯控股买卖总额25.78亿港元，净买入1.11亿港元 [2] - 赤峰黄金买卖总额15.27亿港元，净买入4026.00万港元 [2] - 中国移动买卖总额13.02亿港元，净卖出3.96亿港元 [2] - 中芯国际买卖总额12.01亿港元，净卖出1.21亿港元 [2] - 小鹏汽车 - W买卖总额11.48亿港元，净买入1.47亿港元 [2] - 康方生物HK 09926买卖总额8.46亿港元，净流出5553.66万港元 [4] - 信达生物HK 01801买卖总额7.51亿港元，净买入5827.33万港元 [4] 个股消息面情况 阿里巴巴 - W - 获净买入16.1亿港元；多个电商平台将全面取消 “仅退款”，未来电商平台全面取消 “仅退款” 回归良性竞争意义重大；中国跨境电商App热度快速攀升，敦煌网在97个国家交易额增速超100%，淘宝及阿里国际站下载量跃居美国App Store中免费购物软件下载量前三 [4] 美团 - W - 获净买入13.12亿港元；花旗称美团不存在ADR退市风险，业务收入不依赖美国市场；瑞银预测美团今年外卖订单量将增长10%至每日6600万单，可能需增加约50亿元人民币用户补贴来捍卫市场份额，增量开支相当于经调整纯利约一成 [5] 小鹏汽车 - W - 获净买入2.56亿港元；4月23日小鹏P7 + 超长续航Max旗舰版本正式上市，价格20.88万元；配备60个可动关节的小鹏机器人IRON亮相，小鹏人形机器人已进入工厂实训阶段，目标2026年实现规模化工业量产 [5] 赤峰黄金 - 获净买入4025万港元；上交所、深交所将其纳入港股通标的名单，调整自4月7日起生效；国信证券认为公司黄金产量有望持续增长，生产成本存在下降空间，对金价享有较高利润弹性；中信期货表示黄金长线维持乐观，关注美国4月PMI数据及美联储政策信号，经济数据疲软或推动金价重返高位 [6] 中海油 - 遭净卖出2.83亿港元；周三国际油价大幅下挫，WTI6月原油期货收跌2.20%报62.27美元/桶，布伦特6月原油期货收跌1.96%报66.12美元/桶；多个OPEC + 国家寻求6月进一步扩大增产额度，哈萨克斯坦发表对减产负面言论；中银国际预计中国石油板块三大龙头首季盈利同比下降 [6] 中国移动 - 遭净卖出3.57亿港元；首季营运收入2638亿元人民币，同比增长0.02%；股东应占利润306亿元，同比增长3.45%；国金证券认为2025年前2月电信行业端增量不增收，公司主营业务收入增幅放缓，1Q25主营业务收入2224亿元，同比增长1.4%；1Q25经营活动现金流量净额同比下降45%，因主动加快对中小企业及农民工付款进度 [7] 腾讯、中芯国际、小米集团 - W - 分别遭净卖出2.83亿、2.5亿、1.05亿港元 [8]

中美贸易摩擦与中概股风险 - 中美相互加征关税已达100%以上，贸易摩擦有向其他领域扩散风险 [3] - 美国财政部长表示可能以中概股强制退市作为谈判筹码 [3] - 白宫发布"America First Investment Policy"备忘录提及限制美资投资中国公司的可能性 [3] 历史中概股退市危机回顾 - 2020-2022年美国政府以HFCAA法案为由推进中概股退市，最终中美达成审计监管协议化解危机 [9] - 危机期间150家中概公司被纳入"预摘牌清单"，跟踪的19家公司股价平均下跌60% [12] - 中国移动等公司被强制退市，中国石油等公司在危机缓解后仍主动选择退市 [3] 当前中概股市场状况 - 27家跟踪的中概公司美资平均持股比例达39.9%，纯美股上市公司美资持股比例更高 [26] - 两地上市中概公司港股成交额占比从2022年3月的10%升至34%，但美股流动性仍是港股2倍 [18] - 拼多多、滴滴、瑞幸等仅美股上市公司受影响最大，腾讯、美团等港股为主公司受影响最小 [18][19] 潜在退市影响分析 - 极氪、滴滴、瑞幸因不满足上市年限要求无法立即取得港股主要上市地位 [24] - 已双重主要上市的公司可将在美股份直接转化为港股股份继续交易 [22] - 非主要上市公司需在被退市前完成港股主要上市地位转换 [22] 美资禁投风险分析 - NS-CMIC清单主要针对军工相关企业，但也包含华为、商汤等民营科技公司 [14] - 被纳入NS-CMIC清单的中芯国际等公司外资持股近乎清零 [26] - 中海油案例显示被禁投公司在外资密集抛售期股价下跌约25%，但中长期影响有限 [30][31][32] 行业敏感度分析 - AI、芯片半导体、自动驾驶、量子技术等领域公司被禁投风险较高 [16][38] - 百度、阿里、比亚迪等涉及敏感技术且美资持股高的公司风险最大 [38] - 美团、泡泡玛特、网易等公司风险相对较低 [38] 应对策略建议 - 仅退市情况下优质资产可承受短期流动性冲击 [40] - 被禁投情况下建议先清仓避险，待价格触底后再抄底优质资产 [40] - 净现金占比超过市值60%的公司防御性较强 [39]

公司人事变动 - 汪东进因任职变化不再担任中国海油非执行董事、董事长、提名委员会主席及战略与可持续发展委员会职务 [1] - 自2025年4月23日起由副董事长周心怀主持董事会、提名委员会及战略与可持续发展委员会工作直至新任命生效 [1]

人事变动 - 汪东进因任职变化辞任公司非执行董事、董事长等职务[1] - 2025年4月23日董事会通过董事长辞任议案，8票同意，0票反对，0票弃权[1] - 4月23日起至新职务委任生效，副董事长周心怀主持工作[1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因 依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 CNOOC Limited （中國海洋石油有限公司） （根據公司條例在香港註冊成立的有限責任公司） 股票代號：00883（港幣櫃台）及 80883（人民幣櫃台） 公告 董事名單與其角色和職能 中國海洋石油有限公司董事會（「董事會」）成員及其各自於董事會及董事會下屬委 員會的角色及職能載列如下，自二零二五年四月二十三日起生效： | 董事會下屬 | 審核委員會 | 提名委員會 | 薪酬委員會 | 戰略與可持續 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 委員會 | | | | 發展委員會 | | 董事 | | | | | | 執行董事 | | | | | | 周心懷(副董事長及 | - | C1 | - | C2 | | 首席執行官) | | | | | | 閻洪濤(總裁) | - | - | - | M | | 穆秀平(首席財務官) | - | - | - | - | | 非執行 ...

指数表现 - 中证油气产业指数收盘上涨1.05%至1713.36点 成交额达155.36亿元 [1] - 近一个月下跌6.82% 近三个月下跌4.76% 年初至今累计下跌8.39% [1] 指数构成 - 指数样本覆盖石油天然气开采、设备制造、运输销售、炼制加工及初级石化产品生产领域 [1] - 基日为2004年12月31日 基点1000点 [1] - 前三大权重股为中国石油10.5%、中国海油10.09%、中国石化9.72% [1] - 沪市上市公司占比71.86% 深市占比28.14% [1] 行业分布 - 能源行业占比62.08% 原材料行业占比20.17% 工业占比14.79% [2] - 金融业占比1.86% 公用事业占比1.10% [2] 调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随定期调整同步变更 特殊情况下进行临时调整 [2] 跟踪产品 - 公募基金包括国泰中证油气产业联接A/C及国泰中证油气产业ETF [2]

党风廉政建设和反腐败工作部署 - 中国海油纪检监察组召开协调小组会议，部署落实中央纪委四次全会精神，强调总部部门需将党风廉政建设融入业务监管，纠正"只谈业务不讲政治"等错误倾向 [1] - 会议通报监督执纪发现的突出问题，并向相关部门交办18项具体治理任务，推动认责领办 [1] - 公司近年以"两个责任"为抓手，压实主体责任与监督责任，同步强化职能部门监管责任，构建统一协调的管党治党格局 [1] 责任落实体系改革 - 纪检监察组推动党组深化总部机构改革，成立巡视办、党风廉政建设工作办公室等机构，明确责任主体并厘清责任界面 [2] - 印发《总部部门党风廉政建设和反腐败工作职责》，细化履责要求，为职能监管提供制度保障 [2] - 通过约谈党组成员、下发纪检监察建议书、会议点评等方式强化责任传导，总部部门监管责任意识显著提升 [2] 重点领域专项治理 - 聚焦采办招投标领域，推动工程与物装部实施管办分离、集中采办等改革，构建需求-采办-执行相互制衡机制以压缩寻租空间 [3] - 工程建设领域开展全系统2万多名从业人员的廉洁自查，针对"靠工程吃工程"问题系统整改 [3] - 对虚开发票套取费用等问题，由党风廉政办公室牵头全系统自查，协同财务资金部等部门推进全面整改 [3]

2025年一季度百亿规模权益类基金业绩表现 - 权益类基金业绩呈现显著分化 碳中和主题基金强势领涨 如鹏华碳中和主题A季度回报率达60.26% 永赢先进制造智选A达52.32% 而消费和能源主题基金表现低迷 如兴全趋势投资季度回报率为-6.31% 华夏能源革新A为-0.89% [1][3] - 百亿规模以上权益类基金共28只 其中易方达蓝筹精选以374.98亿元规模居首 中欧医疗健康A以320.87亿元规模次之 [1][2][3] 头部基金经理持仓调整策略 - 张坤管理的易方达蓝筹精选一季度对消费和科技行业持仓结构调整 股票仓位保持稳定 前十大重仓股包括腾讯控股(持仓市值37.84亿元 占股票市值比10.29%) 阿里巴巴-W(37.56亿元 10.21%) 贵州茅台(35.13亿元 9.55%)等 [4][6] - 张坤对白酒企业进行再平衡操作 减持洋河股份29.17% 增持山西汾酒1.82% 同时大幅减持港股互联网股 腾讯控股减持13.79% 阿里巴巴-W减持34.01% [5][6] - 易方达亚洲精选调整地区配置 港股占比46.48% 韩国占比12.43% 均较2024年底减少 美股占比上升至34.07% 并大幅减持腾讯、阿里、中海油等个股 [7][8] 投资逻辑与市场观点 - 张坤认为地产下行对经济的影响正进入尾声 提振消费政策有托底作用 投资者应聚焦企业基本面而非宏观经济 [7] - 股票长期收益率由企业ROE水平决定 过去几年股票收益率低于企业ROE的现象不会持续 自由现金流是投资者回报的唯一可靠来源 [7][10] - 中国人工智能企业与世界领先企业的差距正在缩小 优秀上市公司扎实的基本面和有吸引力的估值早晚会被市场察觉 [10]

技术突破 - 中国海油在南部海域超深水探井以11.5天钻井周期高效完成作业，打破3500-4000米超深水钻井周期纪录 [1] - 验证自主深水钻完井完整技术体系先进性和"优智"技术实力，推动深水油气资源规模性增长 [1] - 深水钻完井技术水平和作业能力处于世界领先行列，形成中国特色深水优智钻完井技术体系和精益管理模式 [3][4] 作业体系 - 将深水钻完井作业拆解为数百个常规操作环节，统筹多专业技术团队协同配合实现全流程安全优质高效 [4] - 深海油气开发技术向更深更快发展，通过数智赋能实现从经验主导到数据驱动智能决策的跨越 [6] - 技术突破提高作业效率保障本质安全，为全球深海油气开发提供中国方案 [7] 产业影响 - 支撑我国原油稳产2亿吨目标，加快深海油气开发具有重要意义 [1] - "十四五"期间建成东方13-2气田、"深海一号"大气田等大型项目，实现海上复杂油气资源规模开发 [4] - 带动海洋钻完井装备产业链蓬勃发展和海洋钻完井技术人才队伍培育壮大 [4]