股价与交易表现 - 10月16日盘中股价下跌2.04%至40.85元/股，成交金额6.43亿元，换手率0.43%，总市值1883.16亿元 [1] - 当日主力资金净流入552.05万元，特大单买卖金额分别为7563.39万元（占比11.76%）和8079.80万元（占比12.56%），大单买卖金额分别为1.87亿元（占比29.14%）和1.77亿元（占比27.48%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨81.70%，近5个交易日下跌5.57%，近20日上涨5.91%，近60日上涨31.30% [2] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为黄金开采、选冶及相关设备材料生产销售，主要产品包括标准金锭、投资金条和银锭 [2] - 主营业务收入构成为：外购金收入50.14%，自产金收入29.96%，贸易收入9.75%，小金条收入7.65%，其他收入2.50% [2] - 2025年1-6月实现营业收入567.66亿元，同比增长24.01%，归母净利润28.08亿元，同比增长102.98% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为9.14万户，较上期减少27.62% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股9.84亿股，为新进股东 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第七大流通股东，持股3222.78万股，较上期增加261.18万股；易方达沪深300ETF（510310）为第九大流通股东，持股2295.47万股，为新进股东 [3] 分红历史与行业分类 - 公司A股上市后累计派现56.78亿元，近三年累计派现27.65亿元 [3] - 公司所属申万行业为有色金属-贵金属-黄金，概念板块包括黄金股、稀缺资源、H股、智慧矿山、山东国资等 [2]

核心观点 - 全球黄金价格上涨及公司运营效能提升，共同推动山东黄金2025年前三季度业绩实现高速增长，归母净利润预计同比增长83.9%至98.5% [2][3] - 公司股价与市值在2025年显著上涨，A股股价年初至10月14日累计上涨约90%，总市值较年初增长约830亿元 [2][5] 财务业绩表现 - **前三季度业绩预告**：预计2025年前三季度归母净利润为38亿元至41亿元，同比增加17.3亿元到20.3亿元，增幅83.9%到98.5% [2][3] - **前三季度扣非净利润**：预计为37.8亿元至40.8亿元，同比增加16.9亿元到19.9亿元，增幅80.5%到94.8% [2][3] - **2025年中期业绩**：营业收入567.66亿元，同比增长24.01%；归母净利润28.08亿元，同比增长102.98%；扣非净利润28.10亿元，同比增长98.74% [3] - **2025年第三季度业绩**：预计归母净利润9.92亿元至12.92亿元，同比增长45.45%至89.44%；预计扣非净利润9.7亿元至12.7亿元，同比增长42.65%至86.76% [3] - **盈利能力提升**：2025年上半年综合毛利率17.46%，净利率6.82%，同比分别上升3.3个百分点和2.1个百分点，自2022年中期以来已实现四连升 [2][9] - **现金流强劲**：2025年上半年经营现金流净额105.03亿元，同比增加47.23亿元，增幅81.72% [9] 股价与市值表现 - **A股股价表现**：股价从2025年初的22.63元/股上涨至10月14日收盘价42.89元/股，累计上涨89.53% [5] - **总市值增长**：截至2025年10月14日，A+H股总市值约1915亿元，较年初增长约830亿元 [2][5] - **基金增持**：2025年第二季度，合计有806只基金进行了增持 [6] 业绩增长驱动因素 - **外部因素**：全球黄金价格上涨 [5] - **内部因素**：公司统筹优化生产布局，强化核心技术攻关，提升精细管理水平，提升运营效能 [5] - **资源利用**：抓住金价上涨时机，加大基础工程投入，科学调整矿山边际品位，充分利用低品位矿石资源 [5] - **生产模式调整**：推进矿山采掘外委施工逐步转为自营，增加生产设备购置更新及产业工人配备 [5] 公司核心优势与战略 - **资源储备扩张**：坚持“资源为先”，通过自有勘查与资源并购扩大储备，自2023年以来完成多项收购，包括山金国际28.89%股份、大桥金矿采矿权、昶泰矿业70%股权及西岭金矿探矿权等 [7] - **规模化生产**：采用分散采选、集中冶炼的集约化、规模化生产模式，2025年年产黄金1吨以上的矿山预计达13座 [7] - **产业集群**：在胶东黄金富集区建成产业集群，焦家、三山岛、新城金矿多次上榜中国黄金生产十大矿山和经济效益十佳矿山 [7] - **冶炼能力**：旗下冶炼公司日处理金精矿1200吨，精炼能力达标准黄金100吨/年、白银50吨/年，位居全国前列 [7] - **创新驱动**：实施创新驱动发展战略，加大研发投入，2025年上半年研发投入3.72亿元，同比增长38.30% [8][9] - **技术成果**：“十四五”以来累计主持或参与制定标准38项，承担省级以上重大科技项目20项，获授权专利978项 [8]

港股市场资金流向 - 10月15日港股市场北水资金整体成交净卖出54.43亿港元，其中港股通(沪)净卖出63.1亿港元，港股通(深)净买入8.66亿港元 [2] - 北水资金净买入最多的个股是阿里巴巴-W、华虹半导体、小米集团-W，净卖出最多的个股是盈富基金、恒生中国企业、中芯国际 [2] 阿里巴巴-W (09988) - 北水净买入阿里巴巴-W 4.86亿港元，港股通(深)净买入8.57亿港元 [3][6] - 公司受益于天猫双11活动正式开启，官方立减85折基础上叠加多重优惠 [6] - 高盛上调公司未来3年资本开支预测至4600亿元，为市场预测最高，并上调未来三季度云收入按年增长率至31%、38%、37% [6] 华虹半导体 (01347) - 北水净买入华虹半导体1.32亿港元，港股通(沪)净买入3.14亿港元，港股通(深)净买入4.45亿港元 [3][5][6] - 行业消息面显示，新凯来子公司发布国产电子工程EDA设计软件，东吴证券认为海外管制利好国产半导体设备份额提升 [6] 中芯国际 (00981) - 北水净卖出中芯国际6.87亿港元，港股通(深)净卖出6.42亿港元 [2][3][6] - 芯片股出现分化，尽管行业存在国产化机会，但公司遭遇显著资金流出 [6] 小米集团-W (01810) - 北水净买入小米集团-W 2.63亿港元，港股通(深)净买入2.96亿港元 [5][7] - 公司宣布2025年双11大促活动启动，促销让利20亿元，中银国际预计其第三款车型定价20至30万元人民币 [7] 腾讯控股 (00700) - 港股通(沪)净卖出腾讯控股3.62亿港元，但港股通(深)净买入2.5亿港元 [5][7] - 花旗预期公司第三季业绩稳健，游戏业务受多款产品强劲势头推动，营销服务收入预计同比增长约20% [7] 泡泡玛特 (09992) - 港股通(深)净买入泡泡玛特2.04亿港元 [8] - 苹果CEO蒂姆·库克参观公司十周年巡展，招商证券(香港)看好其品牌力提升和全球扩张，重申强烈增持评级 [8] 山东黄金 (01787) - 港股通(沪)净卖出山东黄金3.48亿港元，但港股通(深)净买入8070万港元 [5][8] - 公司预计前三季度纯利38.0亿元至41.0亿元，同比增加83.9%到98.5% [8] 港股ETF - 南方恒生科技(03033)获净买入1.45亿港元，而恒生中国企业(02828)和盈富基金(02800)分别遭净卖出10.18亿港元和62.71亿港元（沪市）及23.04亿港元（深市） [5][9] - 中国银河证券认为中美贸易摩擦导致风险偏好下降，但国内稳增长政策有望稳定市场情绪 [9] 其他个股 - 老铺黄金(06181)获净买入954.57万港元 [5][10] - 三花智控(02050)获净买入1.63亿港元 [10]

分配方案核心内容 - 2025年半年度A股每股派发现金红利0.17467元[2] - 利润分配以总股本4,609,929,525股为基数 共计派发现金红利805,216,390.13元[5] - A股派发金额为631,334,819.42元 H股派发金额为173,881,570.71元[5] 方案审批与授权依据 - 分配方案经2025年6月11日召开的股东会授权董事会制定 分红比例不超过当期实现归属于上市公司股东净利润的40%[3] - 具体利润分配方案已于2025年8月27日经第七届董事会第二次会议审议通过 投票结果为9票同意、0票反对、0票弃权[3] 分配实施细节 - 分派对象为股权登记日下午上海证券交易所收市后登记在册的全体A股股东[4] - 除公司自行发放对象外 其余A股股东红利委托中国结算上海分公司通过资金清算系统派发[7] - 山东黄金集团有限公司等五家股东的现金红利由公司自行发放[7] 差异化扣税安排 - 持有A股的合格境外机构投资者（QFII）按10%税率代扣企业所得税 扣税后每股实际派发现金红利0.15720元[8] - 通过沪股通持有的香港市场投资者同样按10%税率代扣所得税 扣税后每股实际派发现金红利0.15720元[9] - 持股期限超过1年的A股自然人股东及证券投资基金暂免征收个人所得税[7]

业绩预告概览 - 公司预计2025年1-3季度实现归属于母公司所有者的净利润为38.0亿元至41.0亿元 [1][2] - 预计净利润同比增加17.3亿元到20.3亿元，增幅为83.9%到98.5% [1][2] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为37.8亿元至40.8亿元 [1][2] - 扣非净利润同比增加16.9亿元到19.9亿元，增幅为80.5%到94.8% [1][2] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年9月30日 [1] 上年同期业绩基准 - 2024年1-3季度归属于母公司所有者的净利润为20.66亿元 [3] - 2024年1-3季度扣除非经常性损益的净利润为20.94亿元 [3] - 2024年1-3季度每股收益为0.39元 [3] 业绩预增主要原因 - 公司统筹优化生产布局，强化核心技术攻关，提升精细管理水平 [4] - 科学匹配项目建设，显著提升运营效能，实现生产效率与资源利用率的协同提升 [4] - 业绩增长受益于黄金价格上行因素 [4] - 公司抓住金价上涨时机，加大基础工程投入，科学调整矿山边际品位，充分利用低品位矿石资源 [4] - 推进矿山采掘外委施工转为自营，增加生产设备购置更新及产业工人配备 [4] - 上述举措旨在推动公司长远健康发展，为“十五五”规划奠定基础 [4]

公司利润分配方案 - 山东黄金发布2025年半年度利润分配方案[2] - A股每股现金红利为0.17467元（含税）[2] - 股权登记日为2025年10月22日[2] - 除权（息）日及现金红利发放日均为2025年10月23日[2]

（股 份 代 號：1787） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條 作 出。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責 任。 SHANDONG GOLD MINING CO., LTD. 山東黃金礦業股份有限公司 （於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司） 茲載列山東黃金礦業股份有限公司（「 本公司 」）在 上 海 證 券 交 易 所 網 站 (www.sse.com.cn)刊登之《山 東 黃 金 礦 業 股 份 有 限 公 司2025年半年度權益分派實 施 公 告》，僅 供 參 閱。 承董事會命 山東黃金礦業股份有限公司 董事長 韓耀東 中 國 濟 南，2025年10月15日 於 本 公 告 日 期，本 公 司 執 行 董 事 為 修 國 林 先 生、徐 建 新 先 生、湯 琦 先 生 和 劉 延 芬 女 士；本 公 ...

证券代码：600547 证券简称：山东黄金 公告编号：临 2025-071 山东黄金矿业股份有限公司 2025年半年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利0.17467元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025/10/22 | － | 2025/10/23 | 2025/10/23 | H 股股东的 2025 年半年度权益分派实施不适用本公告，具体可参阅公司在香港联合交易 所有限公司网站（www.hkexnews.hk）发布的相关公告。 三、相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025/10/22 | － | 2025/10/23 | 2025/10/23 | 差异化分 ...

南向资金整体流向 - 南向资金全天成交约1436.45亿港元，较前一日缩量约385亿港元，占恒指成交总额的45.49%，占比连续3日跌破5成 [2] - 南向资金全天净卖出约54.43亿港元，其中沪港股通净流出约63.1亿港元，深港股通净流入约8.67亿港元 [2] - 近一月南向资金累计净流入1541.31亿港元，其中沪港股通净流入623.29亿港元，深港股通净流入918.02亿港元 [5] 主要ETF及指数产品资金流向 - 盈富基金(02800 HK)被大幅抛售85.75亿港元，在沪港股通和深港股通中分别净流出62.71亿港元和23.04亿港元 [2][5] - 恒生中国企业(02828 HK)被大幅抛售33.38亿港元，在沪港股通和深港股通中分别净流出23.20亿港元和10.18亿港元 [2][5] 个股资金流向：净买入 - 阿里巴巴-W(09988 HK)获净买入8.57亿港元，股价上涨3.86%，在沪港股通和深港股通中分别净流入4.86亿港元和3.72亿港元 [2][3][5] - 华虹半导体(01347 HK)获净买入4.46亿港元，股价上涨5.34%，在深港股通中净流入3.14亿港元 [2][3][5] - 小米集团-W(01810 HK)获净买入2.96亿港元，股价上涨1.77%，南向资金已连续8日净买入该股 [2][3] - 泡泡玛特(09992 HK)获净买入2.04亿港元，股价上涨3.80% [2][3] - 三花智控(02050 HK)获净买入1.64亿港元，股价大幅上涨12.92% [2][3] 个股资金流向：净卖出 - 中芯国际(00981 HK)遭净卖出6.42亿港元，股价上涨3.61%，南向资金已连续5日减持该股 [2][3] - 腾讯控股(00700 HK)在深港股通中遭净卖出3.62亿港元，股价上涨0.97% [5] 个股近期资金趋势 - 阿里巴巴-W前5日获加仓2592万股 [3] - 华虹半导体前5日遭减持1780万股 [3] - 小米集团-W前5日获加仓6008万股 [3] - 泡泡玛特前5日获加仓724万股 [3] - 三花智控前5日遭减持58万股 [3] - 中芯国际前5日遭减持4987万股 [3]

业绩预增核心数据 - 预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为38.0亿元至41.0亿元，同比增加17.3亿元到20.3亿元，增幅为83.9%到98.5% [1] - 预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为37.8亿元至40.8亿元，同比增加16.9亿元到19.9亿元，增幅为80.5%到94.8% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司统筹优化生产布局，强化核心技术攻关，提升精细管理水平，显著提升运营效能，实现生产效率与资源利用率、项目建设速度的协同提升 [4] - 黄金价格上行是推动公司利润同比涨幅较大的重要因素 [4] - 今年以来国际金价持续攀升，第三季度后8月底以来价格迅速上涨，业绩预告发布当日国际金价盘中一度突破4170美元/盎司，创历史新高 [4] 公司运营与战略举措 - 推进矿山采掘外委施工逐步转为自营，增加生产设备的购置、更新及产业工人的配备，以推动长远、健康、可持续发展 [4] - 控股股东山东黄金集团有限公司与山东重工集团有限公司签署战略合作协议，双方将在矿山装备研发与应用、绿色物流运输、全球资源共享等领域开展合作，推动产业高端化、智能化、绿色化转型 [4]