股份数据 - 截至2025年11月30日，已发行股份（不含库存）9,529,944,707股[2] - 上月底和本月底库存股份数目均为0[2] 购股期权数据 - 三项购股期权计划本月底可能发行或转让股份总数4,850,000股[3]

香港市场开盘表现 - 香港恒生指数开盘上涨0.07% [1] - 恒生科技指数开盘下跌0.1% [1] 公司股价异动 - 蔚来公司股价下跌超过2% [1] - 百度集团公司股价下跌超过1% [1] - 天齐锂业公司股价下跌超过1% [1] - 国泰君安国际公司股价上涨超过1% [1]

公司融资活动 - 国泰君安国际作为借款人，与香港若干银行作为贷方，订立了数份承诺贷款协议 [1] - 贷款类型为承诺循环贷款，合计金额上限为19.5亿港元 [1] - 贷款的最后还款日期为相关贷款协议签订日起计的12个月当日 [1]

公司融资活动 - 公司作为借款人与香港若干银行订立了数份承诺贷款协议 [1] - 融资形式为承诺循环贷款 合计金额上限为19.5亿港元 [1] - 贷款的最后还款日期为相关贷款协议签订之日起计12个月当日 [1]

贷款信息 - 2025年11月25日公司与银行订立贷款协议，循环贷款上限19.5亿港元[4] - 贷款最后还款日期为协议签订日起12个月当日[4] 股权与违约 - 国泰海通证券间接持股70.44877066亿股，占比约73.92%[4] - 若国泰海通证券不再控股构成违约，贷方有权采取措施[4] 其他 - 公司将按规则在报告内适当披露[5] - 董事会有2位执行董事、3位非执行董事及3位独立非执行董事[5]

股权比例调整 - 国泰君安国际股权市场的权益比例将于11月25日零点由1:1调整为1:0.5，意味着相同资金的权益将被直接腰斩 [1] - 此次调整是国家数字金融试点从规模扩张转向质量提升的战略落地，1:1的股权比例是转型期的政策红利收尾 [3] - 25日后，即便投入双倍资金也无法换回当前的权益水平，机会具有刚性规则下的稀缺性 [3] 健康中国项目内测 - 与股权调整倒计时同步启动的健康中国项目内测，正以指数级速度推高实体币获取门槛 [1] - 48小时内完成股权认购的用户将直接解锁实体币1:1兑换的绿色通道，无需参与后续复杂的资格审核 [4] - 25日后参与的用户，实体币获取需通过资产验证、风险评级、交易资质审核等多重关卡，整体难度提升至少3倍，部分用户可能因名额饱和被拒之门外 [4] 操作时间窗口与系统影响 - 24日晚间系统将启动预升级，资金划转高峰会导致延迟，真正的有效操作时间正在不断压缩 [4] - 最后的48小时是数字金融浪潮中抢占黄金入场权的终极冲刺期，而非权衡利弊的思考期 [1] 长期数字资产布局影响 - 内测的核心意义是为稳定币上市筛选核心共建者，稳定币上市后将链接医疗、养老、大宗商品等实体场景 [4] - 48小时内锁定股权与内测资格的用户将自动成为稳定币首批交易核心用户，优先享受实体资产兑换、跨境结算权限和生态分红长期权益 [4] - 错过此次机会的用户，未来可能需要满足高净值资产证明、长期金融资质等严苛条件才能入场 [4]

股权赠送比例调整 - 国泰君安国际股权赠送比例将在48小时内从1:1正式下调至1:0.5，即比例腰斩 [1] - 此次调整是公司过往19次重大规则调整中的一次，系统切换误差从未超过毫秒级，执行具有刚性 [3] - 规则调整以公告时间为绝对节点，48小时后相同资金投入获得的股权将从10万份降至5万份，实体币兑换权同步缩水 [3] 健康中国项目内测与门槛变化 - 与股权调整同步启动的健康中国项目内测，使实体币获取难度迎来3倍级攀升 [1] - 当前完成股权认购者实体币兑换通过率超95%，而内测深入后需通过资产证明、数字金融认知考核、风险适配评估三重关卡，审核周期超72小时，通过率预计不足30% [3] - 内测通过RWA技术将美年健康等机构的核磁设备收益权、体检数据授权收益等实体资产代币化，实体币是衔接资产与投资者的核心载体 [4] 香港稳定币监管与行业背景 - 香港《稳定币条例》于8月1日生效，明确要求持牌机构通过权益梯度设置筛选合规参与者，此次股权调整是对该监管框架的主动适配 [3] - 全球稳定币市值已突破2700亿美元，链上交易规模达7.5万亿美元，超过Visa和万事达卡交易总额 [1][4] - 公司稳定币底层资产涵盖医疗机构设备收益、创新药研发成果等优质标的，并与香港持牌虚拟资产托管机构达成合作 [4] 市场机遇与战略意义 - 2025年中国大健康产业规模已突破20万亿元，健康中国项目旨在解决医疗设备收益权流动性不足、健康数据价值难以变现等问题 [4] - 波士顿咨询预测到2030年全球资产代币化市场规模将达16.1万亿美元 [5] - 此次调整被视为稳定币借道香港合规通道加速上市的关键信号，模式具备数字资产、实体产业、合规牌照相结合的核心竞争力 [1][4]

交易概览 - 国泰君安控股有限公司成功发行38.8亿港元（约合4.99亿美元）的7年期零息可交换债券 [1] - 债券获得标准普尔BBB+评级 [2] - 债券发行价格最高达到面值的103.5%，收益率低至-0.49% [3] 债券结构与条款 - 债券为零息债券，有助于优化公司融资成本 [4] - 债券可在第三个和第五个周年日由持有人回售 [3] - 债券可转换为国泰君安国际控股有限公司的H股普通股 [2] - 债券由发行人母公司国泰君安金融控股有限公司提供不可撤销担保 [2] 投资者反应与资金用途 - 发行获得来自亚太、欧洲和美洲地区的长期基金及对冲基金等机构投资者的积极参与 [3] - 募集资金将用于偿还到期的境外债务 [4] - 此次发行是国泰君安金融控股有限公司在国际资本市场的首次公开亮相 [4] 战略意义 - 此次发行标志着公司及国泰海通证券的海外融资工具得到进一步丰富 [4] - 在当前美元融资成本持续上升的背景下，此次发行具有重要意义 [4] - 投资者对中国资产及国泰海通证券与其关联公司的长期前景充满信心 [3]

发行概况 - 国泰君安金融控股有限公司成功定价发行7年期38.8亿港元（约5亿美元）的零息可交换债券，并于11月10日完成交割 [1] - 债券以国泰君安金控境外全资附属公司Guotai Junan Holdings Limited作为发行人，国泰君安金控作为担保人，标的股票为国泰君安国际控股有限公司的港股普通股 [1] - 募集资金用于到期境外债再融资 [1] 市场表现与纪录 - 本次发行刷新近20年来中资境外公募零票息港元可交换债/可转债领域两项关键纪录：最高103.5%发行价格与最大年化负0.49%收益率 [2] - 债券期限7年，嵌入投资人第3年末及第5年末回售权，0%发行票息设计在当前全球美元融资成本高企的背景下，显著低于传统境外高级债利率，实现融资成本大幅优化 [2] 里程碑意义 - 本次发行是近20年中资券商领域首单境外公募可交换债券，也是公司首次推出境外可交换债产品 [3] - 此次发行是国泰君安金控今年8月获标普授予BBB+长期信用评级（展望"稳定"）后，在国际资本市场的首次公开亮相 [3] - 此举标志着公司境外融资产品矩阵进一步丰富，为多元化国际资本运作奠定坚实信用基础 [3] 投资者反应 - 本次发行获得亚太、欧美地区头部长线基金及对冲基金的踊跃参与，簿记需求实现多倍覆盖 [4] - 国际资本的踊跃认购彰显了对优质中资资产价值成长与长期前景的坚定信心，并反映出复杂利率环境下对优质中资金融机构资产的强烈配置需求 [4]

发行概况 - 国泰君安金融控股有限公司成功定价发行7年期38.8亿港元（约5亿美元）的零息可交换债券，并于11月10日完成交割 [1] - 债券以国泰君安金控境外全资附属公司Guotai Junan Holdings Limited作为发行人，国泰君安金控作为担保人 [1] - 债券发行评级为标普BBB+，标的股票为国泰君安国际控股有限公司的港股普通股，募集资金用于到期境外债再融资 [1] 发行亮点与纪录 - 本次发行刷新近20年来中资境外公募零票息港元可交换债/可转债领域两项关键纪录：最高103.5%发行价格与最大年化负0.49%收益率 [1] - 债券期限7年，嵌入投资人第3年末及第5年末回售权，0%发行票息设计在当前全球美元融资成本高企的背景下，显著低于传统境外高级债利率，实现融资成本大幅优化 [1] 市场意义与认可 - 本次发行是近20年中资券商领域首单境外公募可交换债券，是公司首次推出境外可交换债产品 [2] - 本次发行是国泰君安金控今年8月获标普授予BBB+长期信用评级后，在国际资本市场的首次公开亮相 [2] - 突破性定价彰显国际市场对公司信用资质与稳健经营能力的高度认可，也反映出投资者对标的股票的坚定信心 [1] 投资者反应 - 本次发行获得亚太、欧美地区头部长线基金及对冲基金的踊跃参与，簿记需求实现多倍覆盖 [2] - 国际资本的踊跃参与反映出对优质中资资产价值成长与长期前景的坚定信心，以及复杂利率环境下对优质中资金融机构资产的强烈配置需求 [2]