港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.92%或225.64点至24733.45点 成交额2346.82亿港元 恒生国企指数上涨1.01%至8893.48点 恒生科技指数上涨1.55%至5481.25点 [1] - 核心驱动逻辑从避险情绪转向基本面改善与政策预期向好 业绩期主导8月走势 大型科技股上半年业绩预期理想但股价或分化 [1] 蓝筹股表现 - 新东方-S上涨6.49%至36.58港元 贡献恒指2.7点 第四财季收入同比增长9.4%超预期 教育业务收入增长18.7% 毛利率升至54.2% 2026财年收入指引增长5%-10% [2] - 中升控股上涨5.59%至13.79港元 贡献恒指0.82点 联想集团上涨4.95%至10.6港元 贡献恒指6.31点 信义玻璃下跌5.87%至7.82港元 拖累恒指1.03点 华润啤酒下跌1.01%至25.54港元 拖累恒指0.67点 [2] 黄金板块 - 山东黄金上涨10.7%至26.9港元 赤峰黄金上涨8.89%至25.1港元 招金矿业上涨7.7%至20.98港元 灵宝黄金上涨4.87%至10.55港元 [3] - 美国7月非农新增就业7.3万个远低于预期的11万个 COMEX黄金期货突破3400美元 贵金属受益于降息预期及美元信用减弱 [3][4] 芯片板块 - 华虹半导体上涨8.69%至42.88港元 上海复旦上涨5.66%至33.02港元 中芯国际上涨2.9%至51.5港元 中电华大科技上涨4.93%至1.49港元 [4] - 英伟达算力芯片被约谈安全风险问题 事件倒逼中国AI产业构建自主可控体系 [4] 稳定币概念板块 - 云锋金融下跌6.91%至2.83港元 国泰君安国际下跌6.48%至5.34港元 耀才证券金融下跌3.29%至11.45港元 [5] - 香港《稳定币条例草案》生效 首批牌照预计2026年初发出晚于预期 审核强调合规性及可持续性要求 [6] 异动个股表现 - 英诺赛科上涨30.47%至75.15港元 成交额43.33亿港元 与英伟达合作推动800VDC电源架构 AI数据中心氮化镓市场总额估计25亿美元 [7] - 华检医疗上涨20.7%至5.48港元 成交额1977.46万港元 与华大共赢设立创新药知识产权代币化基金 [8] - 华润医疗下跌15.58%至3.74港元 成交额4.08亿港元 预计上半年净利润同比下降20%-25% 剔除一次性项目后降幅达55%-60% [9] - 新疆新鑫矿业下跌7.21%至1.03港元 成交额1319.47万港元 预计上半年净利润7180万元同比下降50.8% 因电解镍销售价格下降10.9%及生产成本上升 [9]

稳定币概念股表现 - 云锋金融(00376)跌7.24%至2.82港元 [1] - 国泰君安国际(01788)跌5.43%至5.4港元 [1] - 耀才证券金融(01428)跌2.53%至11.54港元 [1] - OSL集团(00863)跌1.83%至14.49港元 [1] 香港《稳定币条例草案》影响 - 条例于8月1日生效 要求发行法币稳定币需向金融管理专员申领牌照 [1] - 牌照审核需满足合规性、具体性及可持续性三大核心要求 首批牌照预计2026年初发出 [1] - 当前香港活跃稳定币多为美元稳定币(如USDT或USDC) 未获牌照将无法在合规VATP交易所运营 [2] 市场规模预测 - 花旗预计香港稳定币市场规模中位数为160亿美元(上下浮动80亿美元) [2] - 上行风险包括货币总量扩张、外部需求增加及链上活动激增 [2]

市场表现 - 稳定币概念股午后多数下跌 云锋金融跌7.24%至2.82港元 国泰君安国际跌5.43%至5.4港元 耀才证券金融跌2.53%至11.54港元 OSL集团跌1.83%至14.49港元 [1] 监管政策 - 香港《稳定币条例草案》于8月1日正式生效 要求发行法币稳定币或宣称锚定港元价值的稳定币必须向金融管理专员申领牌照 [1] - 发牌审核需满足合规性、具体性及可持续性三大核心要求 其中可持续性要求证明具备长期运营的财力与技术资源 [1] - 首批牌照预计2026年初发出 时间点晚于市场预期 [1] 市场影响 - 当前香港活跃稳定币多属美元稳定币（如USDT或USDC） 若过渡期后未获牌照将无法在香港合规VATP交易所运营 [2] - 花旗预计香港稳定币市场规模中位数为160亿美元（波动范围80-240亿美元） [2] - 上行风险包括货币总量扩张、对香港稳定币的外部需求增加及链上活动激增 [2]

股价表现 - 8月4日盘中下跌5 08%至5 42元/股 成交额达5 83亿元 [1] 公司概况 - 立足香港并通过新加坡和越南拓展东南亚市场的中资证券公司 [1] - 业务涵盖经纪 企业融资 资产管理等七大类别 [1] - 转型为多元化综合金融服务商 覆盖财富管理 机构服务和投资管理三大领域 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入41 0亿元 净利润3 22亿元 [2]

港股市场资金流向 - 8月1日北水成交净买入122.07亿港元，其中港股通(沪)净买入55.75亿港元，港股通(深)净买入66.32亿港元 [2] - 北水净买入前三名：盈富基金(02800)、恒生中国企业(02828)、小米集团-W(01810) [2] - 北水净卖出前三名：信达生物(01801)、阿里巴巴-W(09988)、中芯国际(00981) [2] 个股资金流动 - 英诺赛科净流入3.20亿港元，总成交额33.33亿港元 [3] - 腾讯控股净流入1.02亿港元，总成交额30.23亿港元 [3] - 阿里巴巴-W净流出4.16亿港元，总成交额27.36亿港元 [3] - 国泰君安国际净流出4899.30万港元，总成交额23.91亿港元 [3] 港股通(沪)活跃股 - 小米集团-W净流入5.58亿港元，总成交额16.78亿港元 [5] - 美团-W净流入5.27亿港元，总成交额15.58亿港元 [5] - 快手-W净流入2.02亿港元，总成交额12.18亿港元 [5] - 信达生物净流出4.02亿港元，总成交额11.27亿港元 [5] 行业动态与公司消息 - 中泰国际认为港股核心驱动逻辑转向基本面改善与政策预期向好 [6] - 银河证券预计港股市场总体震荡向上，以结构性行情为主 [6] - 小米汽车7月交付量超30000台，北京工厂二期即将投产 [6] - 英诺赛科与英伟达合作推动800VDC电源架构在AI数据中心落地 [7] - 国泰君安国际已获香港虚拟资产交易全牌照 [8]

香港《稳定币条例》实施 - 香港《稳定币条例》正式实施，成为全球首个针对法币稳定币的全面监管框架 [2] - 条例生效前三天，香港金管局发布《稳定币发行人监管指引》和《打击洗钱及恐怖分子资金筹集指引》两份关键文件 [2] - 条例核心在于刚性准入机制，要求在香港发行或推广法币稳定币的机构必须持牌运营，否则将面临刑事处罚 [7] 稳定币市场发展 - 稳定币市场规模从2019年底的50亿美元增长至目前的2600亿美元 [4] - 花旗预测，到2030年稳定币总流通供应量有望达到3.7万亿美元 [4] - 香港金管局推出"稳定币发行人沙盒"，首批参与者包括京东币链科技、圆币创新科技等 [8] 牌照申请与监管要求 - 稳定币发行人需在港设立经营实体，实缴股本不得少于2500万港币或流通中稳定币面值的1% [7] - 蚂蚁国际计划在条例生效后尽快递交稳定币发行牌照申请，京东也计划在全球主要货币国家申请牌照 [8] - 香港金管局总裁余伟文透露，初期只会批出数个稳定币牌照，获牌机构需有实际应用场景 [8] 资本市场反应 - 稳定币指数年内上涨60%，A股恒宝股份、四方精创、京北方等概念股股价年内翻倍 [3] - 港股耀才证券金融、国泰君安国际等10家稳定币概念股年内累计涨幅均超过100% [3][14] - 国泰君安国际获虚拟资产交易服务批准后，股价单日暴涨198% [12] 概念股表现与风险 - 中国三三传媒公告申请稳定币牌照筹备工作后，股价收涨72.73%，年内累计涨幅达1739% [13] - 加幂科技宣布投资稳定币相关项目后，股价连续3日上涨，年内累计涨幅达1348% [13] - 稳定币条例落地当日，A股及港股概念股大面积下跌，Wind稳定币概念17只股票中14只收跌 [3][17] 行业展望与挑战 - 华西证券看好稳定币发行、交易、跨境支付等方面的发展前景，认为香港有望成为全球虚拟资产中心 [15] - 国际清算银行指出稳定币三大缺陷：缺乏国家信用背书、防范非法使用不足、缺乏资金灵活性 [16] - 不法机构借"稳定币"热点进行非法金融活动，多地金融监管部门发布风险提示 [18][19]

港股通成交活跃股概况 - 8月1日港股通成交活跃股合计成交387.67亿港元，占当日港股通成交金额的29.03%，净买入金额90.16亿港元 [1] - 腾讯控股成交额居首达54.12亿港元，英诺赛科和阿里巴巴-W紧随其后，成交金额分别为43.91亿港元和43.90亿港元 [1] - 阿里巴巴-W和腾讯控股近一个月上榜次数最多，均上榜23次 [1] 个股表现 - 英诺赛科为近一个月首次上榜，当日港股通成交额43.91亿港元，成交净买入3.64亿港元，收盘上涨30.91% [1] - 腾讯控股当日净买入8.36亿港元，收盘下跌2.73%至535.000港元 [1] - 小米集团净买入10.99亿港元，收盘微涨0.47%至53.400港元 [1] - 美团-W净买入7.66亿港元，收盘上涨0.49%至122.200港元 [1] - 阿里巴巴-W净卖出2.02亿港元，收盘上涨1.04%至116.900港元 [1] - 国泰君安国际收盘大跌10.78%至5.710港元 [1] - 巨星传奇收盘上涨7.73%至13.380港元 [1] 成交金额分布 - 盈富基金净买入金额最高达37.44亿港元，成交金额37.63亿港元 [1] - 恒生中国企业净买入17.20亿港元，成交金额22.15亿港元 [1] - 南方恒生科技净买入8.56亿港元，成交金额18.54亿港元 [1]

恒生指数表现 - 8月1日恒生指数下跌1 07% [1] - 南向资金全天合计成交金额为1335 36亿港元 其中买入成交728 72亿港元 卖出成交606 64亿港元 合计净买入金额122 07亿港元 [1] - 港股通（深）累计成交金额507 42亿港元 净买入66 32亿港元 港股通（沪）累计成交金额827 94亿港元 净买入55 75亿港元 [1] 成交活跃股 - 腾讯控股成交金额最高达54 12亿港元 英诺赛科和阿里巴巴-W分别成交43 91亿港元和43 90亿港元 [1] - 盈富基金净买入额居首达37 44亿港元 恒生中国企业净买入17 20亿港元 小米集团-W净买入10 99亿港元 [1] - 信达生物净卖出金额最多达4 02亿港元 阿里巴巴-W和中芯国际分别遭净卖出2 02亿港元和1 77亿港元 [1] 连续净买入情况 - 盈富基金 小米集团-W 腾讯控股等6只股同时上榜港股通（深）和港股通（沪）成交活跃股 [2] - 小米集团-W连续6天净买入合计41 36亿港元 腾讯控股连续7天净买入合计35 42亿港元 美团-W连续3天净买入合计26 12亿港元 [2] 个股涨跌幅 - 英诺赛科涨幅最大达30 91% 巨星传奇上涨7 73% 国泰君安国际跌幅最大达10 78% [2] - 腾讯控股下跌2 73% 美团-W上涨0 49% 阿里巴巴-W上涨1 04% [2]

南下资金动向 - 8月1日南下资金净买入122 07亿港元 连续第四日净买入额超百亿港元 [1] - 主要净买入标的包括盈富基金37 44亿港元 恒生中国企业17 2亿港元 小米集团-W 10 99亿港元 南方恒生科技8 55亿港元 腾讯控股8 36亿港元 美团-W 7 66亿港元 英诺赛科3 63亿港元 石药集团2 52亿港元 快手-W 2 02亿港元 [1] - 主要净卖出标的包括信达生物4 02亿港元 阿里巴巴-W 2 02亿港元 中芯国际1 77亿港元 [1] - 南下资金连续7日净买入腾讯控股累计35 417亿港元 连续6日净买入小米集团累计41 3539亿港元 连续3日净买入美团累计26 1161亿港元 [3] 北水关注个股动态 小米集团 - 7月小米汽车交付量超30000台 新增18家门店 全国97城已有352家门店 [4] - 8月计划新增18家门店 覆盖包头 龙岩等8座城市 截至7月31日全国已有181家服务网点 覆盖106城 [4] 英诺赛科 - 与英伟达达成合作 推动800 VDC电源架构在AI数据中心规模化落地 [4] - 800 VDC架构相比传统54V电源在系统效率 热损耗和可靠性方面具有显著优势 可支持AI算力100-1000倍提升 [4] 石药集团 - 与Madrigal完成GLP-1小分子药物SYH2086交易 预付1 2亿美元 里程碑金额高达19 55亿美元 另加销售权利金 [4] - 公司有10个已上市创新品牌及30多个2028年前推出的创新产品 预计核心盈利增长将于2026年起重新加速 [4] 信达生物 - 贝莱德持股比例从5 19%降至4 69% [5] - 注册IBI363二期临床试验 反映对新一代免疫治疗基石药物的信心 有望扩大适应症范围 [5] - 预期上半年收入按年增长36% 实现盈亏平衡 目标价由105 1港元上调至120 1港元 [5] 行业政策与牌照 - 香港《稳定币条例草案》8月1日正式生效 金管局披露稳定币牌照监管制度 [5] - 国泰君安国际6月25日获香港虚拟资产交易全牌照 [5]

港股通资金流向 - 8月1日北水成交净买入122.07亿港元，其中港股通(沪)净买入55.75亿港元，港股通(深)净买入66.32亿港元 [2] - 北水净买入前三个股：盈富基金(02800)、恒生中国企业(02828)、小米集团-W(01810) [2] - 北水净卖出前三个股：信达生物(01801)、阿里巴巴-W(09988)、中芯国际(00981) [2] 个股交易明细 - 英诺赛科(02577)净流入3.20亿港元，买卖总额33.33亿港元 [3] - 腾讯控股(00700)净流入1.02亿港元，买卖总额30.23亿港元 [3] - 阿里巴巴-W(09988)净流出4.16亿港元，买卖总额27.36亿港元 [3] - 小米集团-W(01810)净流入5.42亿港元，买卖总额23.18亿港元 [3] - 美团-W(03690)净流入5.27亿港元，买卖总额15.58亿港元 [5] - 快手-W(01024)净流入2.02亿港元，买卖总额12.18亿港元 [5] - 信达生物(01801)净流出4.02亿港元，买卖总额11.27亿港元 [5] 行业及公司动态 - 小米汽车7月交付量超30000台，北京工厂二期即将投产，预计2025年销量40-50万辆 [6] - 英诺赛科与英伟达达成合作，推动800VDC电源架构在AI数据中心落地，支持算力100-1000倍提升 [7] - 国泰君安国际(01788)获香港虚拟资产交易全牌照，但遭净卖出4899万港元 [8] - 中泰国际指出港股核心驱动逻辑转向基本面改善与政策预期向好 [5] - 银河证券预计港股市场总体震荡向上，以结构性行情为主 [5] - 光大证券认为港股互联网、新消费、创新药等资产长期配置性价比高 [6] - 华泰证券研报表示恒生科技修复空间或更大 [6]