沪港通（南向）成交情况 - 东方电气(01072)以43.74亿元成交额位居沪港通（南向）榜首，净买入1.65亿元 [1][2] - 华新水泥(06655)成交额34.89亿元排名第二，净买入3.13亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)成交额26.47亿元位列第三，净买入2.71亿元 [1][2] - 建设银行(00939)净买入额最高达7.55亿元，成交额20.29亿元 [2] - 中国人寿(02628)净买入8.79亿元，成交额19.19亿元 [2] - 中芯国际(00981)在沪港通成交25.90亿元但净卖出2.67亿元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 中芯国际(00981)以19.79亿元成交额居深港通（南向）第一，净买入7.79亿元 [1][2] - 美团-W(03690)成交额18.33亿元排名第二，但净卖出5003.13万元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)成交额17.39亿元位列第三，净买入1.59亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)在深港通成交16.55亿元但净卖出3.73亿元 [2] - 康方生物(09926)净买入1.57亿元，成交额10.59亿元 [2] 跨市场活跃公司表现 - 中芯国际(00981)在沪港通和深港通合计成交45.69亿元，跨市场净买入5.12亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)两市场合计成交43.02亿元，但深港通净卖出抵消部分沪港通净买入 [2] - 东方电气(01072)两市场总成交60.08亿元，跨市场净买入2.07亿元 [1][2] - 美团-W(03690)两市场总成交40.07亿元，净买入3.83亿元主要来自沪港通 [1][2]

南向资金今日净买入27.17亿港元 中国人寿、建设银行、中芯国际净买入居前 智通财经7月22日电，南向资金今日净买入27.17亿港元。其中，中国人寿、建设银行、中芯国际分别获 净买入8.79亿港元、7.55亿港元、5.12亿港元；国泰君安国际净卖出额居首，金额为1.56亿港元。 ...

恒生指数表现及南向资金流向 - 7月21日恒生指数上涨0 68% 报收24994 14点 [1] - 南向资金通过港股通净买入70 51亿港元 其中沪市港股通净买入39 00亿港元 深市港股通净买入31 52亿港元 [1] - 港股通全天成交金额达1603 52亿港元 沪市港股通成交1033 25亿港元 深市港股通成交570 27亿港元 [1] 沪市港股通成交活跃股分析 - 东方电气以92 89亿港元成交额居首 净买入9 60亿港元 股价单日涨幅达65 21% [1] - 华新水泥成交70 24亿港元 净买入5 46亿港元 股价涨幅85 63% [1][2] - 小米集团-W净卖出4 52亿港元 股价上涨1 32% [1] - 中国能源建设净买入6 80亿港元 股价上涨23 08% [2] - 建设银行净买入9 06亿港元 股价下跌1 18% [2] 深市港股通成交活跃股分析 - 美团-W以31 76亿港元成交额居首 但净卖出4 42亿港元 股价上涨2 75% [2] - 阿里巴巴-W净买入3 93亿港元 股价上涨1 81% [2] - 腾讯控股在沪市和深市合计净买入7 55亿港元 股价微涨0 48% [2] - 华新水泥在深市净卖出1 30亿港元 但沪市净买入5 46亿港元 [1][2] - 理想汽车-W净买入2 13亿港元 股价下跌1 29% [2] 个股表现异动 - 东方电气在沪市和深市合计成交123 01亿港元 合计净买入10 85亿港元 股价单日涨幅65 21% [1][2] - 华新水泥在沪市和深市合计成交95 47亿港元 合计净买入4 16亿港元 股价单日涨幅85 63% [1][2] - 国泰君安国际在沪市和深市合计净卖出3 01亿港元 股价下跌6 51% [2]

沪港通（南向）成交情况 - 东方电气(01072)以92.89亿元成交额位居榜首，净买入额达+9.60亿元 [1][2] - 华新水泥(06655)成交额70.24亿元，净买入+5.46亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)成交额33.08亿元，但净卖出3.54亿元 [1][2] - 中国能源建设(03996)和腾讯控股(00700)分别录得+6.80亿元和+5.45亿元净买入 [2] - 建设银行(00939)净买入额显著，达+9.06亿元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 美团-W(03690)成交额31.76亿元，但净卖出4.42亿元 [1][2] - 东方电气(01072)成交额30.12亿元，净买入+1.25亿元 [1][2] - 华新水泥(06655)成交额25.25亿元，但净卖出1.30亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)净买入+3.93亿元，成交额21.57亿元 [2] - 理想汽车-W(02015)和中芯国际(00981)分别获+2.13亿元和+1.18亿元净买入 [2] 跨市场活跃公司 - 东方电气(01072)在沪港通和深港通合计成交123.01亿元，净买入总额+10.85亿元 [1][2] - 华新水泥(06655)合计成交95.49亿元，净买入总额+4.16亿元 [1][2] - 美团-W(03690)合计成交64.10亿元，但净卖出总额达7.88亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)合计成交54.65亿元，净买入总额+0.39亿元 [1][2]

报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [7] 报告的核心观点 - 年初至今政策定调积极，降准降息等政策逐步落地，有望提振市场情绪并推动估值持续修复，险资“长钱”持续入市，权益投资端有望受益优质上市公司长期价值增长，低预定利率分红险发行有望降低险企负债成本 [5][44] - 券商交投活跃度持续提升，业绩修复趋势有望延续，定增推进有助于做优做大业务规模 [5][44] - 美国通过稳定币相关法案，中国香港《稳定币条例》生效在即，相关非银机构有望在托管、跨境支付等业务领域受益 [5][44] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 本周（2025.07.14 - 2025.07.18）主要宽基指数上涨，上证综指+0.69%，深证成指+2.04%，沪深300指数+1.09%，创业板指数+3.17% [9] - 非银板块整体回调，非银金融(申万)-1.24%，证券Ⅱ(申万)-1.06%，保险Ⅱ(申万)-1.35%，多元金融(申万)-2.36% [9] - 主要个股方面，券商中华泰证券+0.33%，中信证券-1.12%等；保险中新华保险+0.49%，中国人寿-0.17%等 [9] 证券板块 证券业务概况 - 经纪业务：本周沪深两市累计成交0.73万亿股，成交额9.34万亿元，A股日均成交额1.56万亿元，环比上周+6.05%，同比+136.52% [17] - 投行业务：截至2025年7月18日，年内累计IPO承销规模为549.23亿元，再融资承销规模为7974.13亿元 [17] - 信用业务：截至7月18日，两融余额19043.90亿元，较上周+1.52%，同比+32.25%，占A股流通市值2.19%；场内外股票质押总市值为27828.42亿元，较上周+0.12%，同比+21.53% [17] 证券业务重点图表 - 包含截至7月18日IPO与再融资承销金额规模、本周两融余额与同比增速等图表 [19] 保险板块 - 展示2024年1 - 12月累计寿险保费增速、累计财险保费增速、12月单月寿险保费增速、12月单月财险保费增速等图表 [27][29] 流动性追踪 流动性概况 - 货币资金面：本周央行开展1.73万亿元逆回购操作，有4257亿元逆回购和1000亿元MLF到期，净投放1.26万亿元 [35] - 资金利率升降不一，7月14 - 18日银行间质押式回购利率R001上行10bp至1.49%，R007下行1bp至1.51%等 [35] - 债券利率方面，本周短端债券收益率下行，中长端利率多数上升，1年期国债收益率下行2bp至1.35%，10年期国债收益率上行1bp至1.67%等 [35] 流动性重点图表 - 包含DR007和R007、同业存单到期收益率、1年、10年与30年期国债收益率等图表 [37][38] 行业新闻与公司公告 - 行业新闻：7月18日美国特朗普签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》；深交所发布公司债券续发行和资产支持证券扩募业务通知；工信部表示十大重点行业稳增长工作方案将出台；上半年我国GDP为660536亿元，同比增长5.3%等 [42] - 重点公司公告：7月18日广发证券完成次级债券发行，东吴证券发布定增预案等多家公司有相关公告 [42] 投资建议 - 保险方面，建议关注中国太保、新华保险等 [5][45] - 证券方面，建议关注中信证券、华泰证券等 [5][45] - 其他非银机构方面，建议关注众安在线、连连数字等 [5][45]

市场表现 - 7月18日恒生指数上涨1 33% 南向资金全天合计成交金额为1294 57亿港元 其中净买入59 31亿港元 [1] - 港股通（深）净买入26 43亿港元 成交481 67亿港元 港股通（沪）净买入32 88亿港元 成交812 91亿港元 [1] 个股成交活跃度 - 阿里巴巴-W成交金额最高达55 76亿港元 净买入3 89亿港元 股价上涨2 93% [1][2] - 中芯国际净买入额居首达4 93亿港元 成交28 93亿港元 股价上涨1 73% [1][2] - 腾讯控股净卖出3 62亿港元 成交31 34亿港元 股价微涨0 39% [1][2] - 小米集团-W净卖出3 00亿港元 成交31 27亿港元 股价上涨1 51% [1][2] 连续资金流向 - 美团-W获连续10天净买入 累计净买入74 17亿港元 [2] - 腾讯控股连续净卖出43 19亿港元 泡泡玛特连续净卖出10 39亿港元 [2] 其他活跃股表现 - 众安在线净买入2 37亿港元 股价大涨9 27% [1][2] - 金山云净买入2 36亿港元 股价上涨8 74% [2] - 昊天国际建投成交37 17亿港元 股价飙升17 53% [1][2] - 国泰君安国际成交39 70亿港元 但净卖出2 33亿港元 [1][2]

沪港通（南向）成交情况 - 阿里巴巴-W(09988)以32.15亿元成交额位居榜首，净卖出2.94亿元 [1][2] - 国泰君安国际(01788)成交额29.95亿元排名第二，净卖出2.20亿元 [1][2] - 昊天国际建投(01341)成交额28.56亿元位列第三，净买入89.55万元 [1][2] - 中芯国际(00981)净买入额最高达3.81亿元，成交额17.09亿元 [2] - 众安在线(06060)净买入2.37亿元，成交额15.37亿元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 阿里巴巴-W(09988)成交额23.60亿元居首，净买入6.82亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)成交额14.31亿元排名第二，净卖出2.47亿元 [1][2] - 金山云(03896)成交额12.46亿元位列第三，净买入2.34亿元 [1][2] - 美团-W(03690)净买入2.84亿元，成交额10.27亿元 [2] - 理想汽车-W(02015)净买入1.13亿元，成交额7.98亿元 [2] 跨市场成交对比 - 阿里巴巴-W(09988)在沪港通和深港通合计成交55.75亿元，净买入合计3.88亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)两市场合计成交31.34亿元，净卖出合计3.62亿元 [1][2] - 金山云(03896)两市场合计成交35.07亿元，净买入合计2.51亿元 [1][2]

稳定币概念股市场表现 - 自2025年5月底以来，稳定币成为A股及港股市场持续性最强的主线题材，带动恒宝股份31个交易日涨220%、四方精创23个交易日涨180% [1] - 港股涨幅更显著：连连数字3日涨125%、国泰君安国际3日涨200%、金涌投资单日暴涨533%，美股CIRCLE 12日最高涨864.52% [1] - 18家港股概念股覆盖全产业链，应用层企业最多达7家（如联易融科技、连连数字），其他环节企业2-3家 [2][3] 产业链布局分析 - 上游为发行方/资产管理/区块链基建，中游为交易所/做市商，下游为跨境支付/RWA等场景 [1] - 两家企业实现全链条布局：众安在线（302亿市值）覆盖发行-托管-流通-应用，OSL集团（113亿市值）构建数字资产生态 [4][5][6] - 众安在线参股圆币科技8.7%参与港元稳定币发行，托管150亿港元储备资产，接入渣打52国跨境支付网络 [5] - OSL集团参与香港稳定币沙盒测试，托管香港64%的ETF份额，年RWA清算量达4000亿港元 [6] 股价涨幅与业务关联性 - 18家概念股中5家涨幅超200%：金涌投资653.77%、国泰君安国际526.55%、中国三三传媒374% [7][8] - 小盘股存在炒作迹象：金涌投资成交额仅2.13亿，中国三三传媒成交额不足1700万港元 [9] - 国泰君安国际因获虚拟资产全牌照+上半年净利润预增161%-202%带动券商重估潮 [10] - 应用层企业如连连数字（涨146.78%）、联易融科技（涨105%）因跨境支付/RWA合作受市场关注 [8][10] 牌照与长期发展机遇 - 香港首批稳定币牌照预计年内发放3-4张，50-60家企业申请，沙盒企业（京东/圆币科技/渣打）及蚂蚁获批概率最高 [11] - 合作企业确定性更强：众安在线与圆币科技/渣打/蚂蚁合作，OSL集团与渣打共建清算平台，联易融科技与京东/渣打合作 [12][13] - 全球稳定币市值突破2500亿美元，花旗预计2030年达3.7万亿美元（CAGR 35%），RWA市场规模2030年或超16万亿美元 [13][14] - 跨境支付场景潜力大：义乌3000商户月USDT流水超10亿美元，2030年或年省成本100亿美元 [14]

7月17日恒生指数下跌0.08%，报收24498.95点，全天南向资金通过港股通渠道合计净买入18.55亿港 元。 证券时报·数据宝统计，7月17日港股通全天合计成交金额为1347.23亿港元，成交净买入18.55亿港元。 具体来看，沪市港股通成交金额851.21亿港元，成交净买入16.68亿港元；深市港股通成交金额496.02亿 港元，成交净买入1.87亿港元。 成交活跃股方面，沪市港股通前十大成交活跃股中，小米集团-W成交额为38.09亿港元，成交金额居 首；其次是国泰君安国际、阿里巴巴-W，成交金额分别为37.54亿港元、34.26亿港元。以净买卖金额统 计，小米集团-W净买入额为6.06亿港元，净买入金额居首，该股收盘股价下跌2.01%。净卖出金额最多 的是泡泡玛特，净卖出4.78亿港元，收盘股价下跌0.87%。 深市港股通前十大成交活跃股中，成交额居首的是小米集团-W，成交金额26.80亿港元；其次是阿里巴 巴-W、理想汽车-W，成交金额分别为17.77亿港元、17.20亿港元。以净买卖金额统计，有4只股为净买 入，净买入金额最多的是美团-W，净买入3.30亿港元，该股收盘上涨1.13%。净卖出金额 ...

| 代码 | 简称 | 成交金额（万港元） | 成交净买入（万港元） | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 03690 | 美团-W | 284102.50 | 60573.58 | 1.13 | | 00939 | 建设银行 | 170296.95 | 59085.07 | -0.95 | | 01810 | 小米集团-W | 648807.54 | 31548.18 | -2.01 | | 00354 | 中国软件国际 | 225381.97 | 12733.82 | 12.75 | | 01788 | 国泰君安国际 | 502477.84 | 11952.65 | -0.16 | | 02015 | 理想汽车-W | 371693.95 | 8664.30 | 9.73 | | 09988 | 阿里巴巴-W | 520295.10 | 8153.49 | -1.14 | | 00981 | 中芯国际 | 250990.66 | 5384.85 | 1.98 | | 01349 | 复旦张江 | 179142.01 | 323.15 | 14.29 ...