公司活动与战略 - 新东方创始人兼东方甄选CEO俞敏洪于1月11日至13日携直播团队在中山开展了为期三天的“东方甄选看世界·中山行”专场直播活动 [2] - 在活动中，俞敏洪点赞广东制造，并为广货代言 [2] 行业与市场动态 - 公司通过“东方甄选看世界”系列直播活动，持续探索“直播+文旅”或“直播+地方特色产业”的商业模式 [2] - 活动聚焦于地方产业带（广东制造），显示直播电商行业与实体经济深度融合的趋势 [2]

公司活动与直播安排 - 东方甄选官方公布俞敏洪及主播欣然将于1月12日至13日走进中山进行直播活动[6] - 直播将通过东方甄选App及抖音“东方甄选看世界”双平台同步进行[7] - 1月12日上午8:00起直播推荐中山好物 1月13日俞敏洪与主播将走访孙中山故居纪念馆、中山纪念中学等地 随后继续参观中山影视城、中山博物馆、中山红博城博物馆群[11][12][13] 直播带货产品 - 直播将重点推介“中山香农”旗下多个品牌产品[3][7] - 带货产品涵盖美食、家电、日用等多类别 美食方面包括万华农业果干、咀香园杏仁饼、葡口果汁、厨邦酱油等品牌[15][16] - 全场货品采用专场机制[17] 直播特色环节 - 直播包含企业家对谈特殊环节 俞敏洪已邀请8位中山当地企业家走进直播间[19][20] - 对谈环节将共话产品背后的美食文化、科技创新和创业经历 并分享奋斗心得与心路历程[20][21]

报告行业投资评级 - 报告对海外社服行业评级为“看好” [1] 报告核心观点 - 海外社服方面，澳门博彩收入维持双位数增长，访客量数据创历史新高，显示行业持续复苏 [1][4] - 海外医药方面，多家中国创新药企取得重要研发进展，包括新药获批、获得突破性疗法认定及临床达到主要终点，行业创新活跃 [2][8][9] - 海外教育方面，建议关注职业教育培训春季招生，并指出中国东方教育在职业培训需求回暖背景下增长有望延续 [3][16] 海外社服行业总结 - 2025年12月，澳门博彩毛收入为209亿澳门元，同比增长14.8%，恢复至2019年同期的91% [1][4] - 2025年全年，澳门博彩毛收入同比增长9.1% [1][4] - 2025年澳门全年访客量达4006万人次，同比增长14.7%，创历史新高 [1][4] - 2026年元旦日，访澳旅客达18.8万人次，为历年元旦最高 [1][4] - 报告建议重点关注美高梅中国、银河娱乐、金沙中国、蜜雪集团、古茗等公司 [5] - 盈利预测表显示，博彩板块重点公司如银河娱乐2025年预测收入为439亿元，EV/EBITDA为10.3倍 [21] 海外医药行业总结 - 报告期内，恒生医疗保健指数上涨11.15%，跑赢恒生指数9.12个百分点 [7] - 百济神州自主研发的新型BCL2抑制剂“百悦达”（索托克拉片）获NMPA附条件批准，是国内首款且唯一获批用于治疗套细胞淋巴瘤（MCL）的BCL2抑制剂 [2][8] - 科伦博泰的TROP2 ADC药物芦康沙妥珠单抗联合帕博利珠单抗一线治疗特定非小细胞肺癌，获CDE授予突破性疗法认定 [2][8] - 东阳光药靶向乙肝的siRNA药物HECN30227完成国内首例受试者入组，并计划每年推动多款小核酸药物进入临床 [2][9] - 和黄医药的Syk抑制剂索乐匹尼布在三期临床中达到主要终点，计划于2026年上半年递交上市申请 [2][9] - 海外方面，GSK的乙肝ASO药物bepirovirsen两项三期临床取得积极结果，计划于2026年第一季度递交新药申请 [10] - Arrowhead公布其RNAi减重候选药物ARO-INHBE中期数据，联合替尔泊肽在2型糖尿病肥胖患者中可实现两倍的减重效果 [10] - Nimbus与礼来合作开发新型口服减重药物，Nimbus有望获得总计5500万美元首付款及近期里程碑付款，以及高达13亿美元的后续里程碑付款 [10] - 报告建议关注创新药（如百济神州、信达生物、科伦博泰等）及转型中的大型药企（Pharma，如三生制药、翰森制药等） [11] - 盈利预测表显示，百济神州2025年预测收入为371.59亿元，同比增长37%；信达生物2025年预测收入为133.57亿元，同比增长42% [22] 海外教育行业总结 - 报告期内（1月2日至1月8日），教育指数上涨2.7%，跑赢恒生国企指数1.3个百分点 [14] - 同期，东方甄选及其子直播间在抖音平台的GMV约1.2亿元，日均GMV为1727万元，环比下降48%，同比下降21.1% [15] - 东方甄选及子直播间累计粉丝数为4304万人，当周环比减少1.7万人 [15] - 报告建议关注港股职业教育公司，首推中国东方教育，认为其在职业培训需求回暖背景下，通过调整运营策略和精细化管理，招生增长有望提速，利润率有望提升 [16] - 报告同时建议关注港股高等教育公司及中概教培公司，如新东方、好未来等 [16] - 盈利预测表显示，中国东方教育2025年预测净利润为7.75亿元，对应市盈率（P/E）为16.2倍；新东方2025年预测净利润为34.03亿元，对应P/E为18.7倍 [24]

截至月份: 2025年12月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 東方甄選控股有限公司 呈交日期: 2026年1月7日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01797 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 5,000,000,000 | USD | | 0.00002 | USD | | 100,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | USD | | 0 | | 本月底結存 | | | 5,000,000,000 | USD | | 0.00002 | USD | | 100,000 | 本月底法定/註冊股本總額： USD 100,000 FF301 第 1 頁 共 10 頁 ...

公司财务与治理安排 - 公司董事会会议定于2026年1月28日举行 [1] - 会议主要议程包括审议及批准公司及其附属公司截至2025年11月30日止的6个月中期业绩 [1] - 会议将审议业绩刊发事宜，并考虑宣派及派发中期股息 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 EAST BUY HOLDING LIMITED 東方甄選控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1797） 董事會會議通知 東方甄選控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）謹此宣佈，董事 會會議將於2026年1月28日（星期三）舉行，藉以（其中包括）審議及批准本公司及 其附屬公司截至2025年11月30日止六個月之中期業績及其刊發，以及考慮宣派及 派發中期股息（如有）。 承董事會命 東方甄選控股有限公司 董事會主席 俞敏洪 香港，2026年1月5日 於本公告日期，董事會包括執行董事俞敏洪先生及尹強先生；非執行董事孫暢女 士；以及獨立非執行董事林哲莹先生、鄺偉信先生及閻焱先生。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 EAST BUY HOLDING LIMITED 東方甄選控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1797） 有關租賃協議的 關連交易 租賃協議 於2026年1月4日，東小甄（作為承租人）與都會洪業（作為業主）訂立租賃協 議，據此，都會洪業同意向東小甄出租物業，租賃期限自2026年1月1日開始， 為期60個月。 根據國際財務報告準則第16號「租賃」，本集團將於其綜合財務報表中確認租賃 協議項下之物業租賃為使用權資產。本集團於租賃協議項下將予確認使用權資 產之合共價值約為人民幣10百萬元。 上市規則的涵義 租賃協議的主要條款載列如下： 物業面積： 439平方米 資產總值： 根據國際財務報告準則第16號「租賃」，本集團將於其綜合 財務報表中確認租賃協議項下之物業租賃為使用權資產。 本集團於租賃協議項下將予確認使用權資產之合共價值約 為人民幣10百萬元。 租金乃經訂約方公平磋商後釐定，當中 ...

东方甄选（珠海）旅游文化有限公司成立于2023年10月，经营范围含旅游开发项目策划咨询、票务代理服务、旅客票务代理等，由北京新东方迅程网络科技 有限公司全资持股。 此前，孙东旭已卸任东方甄选（北京）科技有限公司、北京德信东方网络科技有限公司、北京新远方人力资源服务有限公司职务。 天眼查App信息显示，近日，东方甄选（珠海）旅游文化有限公司发生工商变更，孙东旭卸任法定代表人、执行董事，俞敏洪接任法定代表人并担任经理、 执行公司事务的董事。 | 大眼堂 | | 都在用的商业查询工具 | 查公司 童老板 童关系 查风险 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 国家中小企业发展子基金旗下机构 | 东方甄选(珠海)旅游文化有限公司 | 区 | 天眼一下 | 脂 应用 ▼ 商务 | | 基本信息 124 | | 法律诉讼 | 经营风险 | 经营信息 122 | | 公司发展 | | 序号 | 变更日期 | 变更项目 | | 变更前 | | | | 1 | 2025-12-26 | 法定代表人变更 | 孙东旭 | | | 前敏洪 | | 2 | 2 ...

公司股价表现与市场情绪 - 2025年公司股价全年最大振幅超过242%，走势如“过山车”，反映了资本市场对其“去头部主播化”战略转型的复杂心态 [1] - 新任CEO孙进的任命消息公布后，公司股价在12月24日小幅上涨0.67%，并在12月29日进一步上涨5.7%，最终收涨2.6%至18.56港元，总市值达195亿港元 [2] 新任CEO背景与任命 - 新任CEO孙进于2006年加入新东方苏州学校，从基层岗位起步，拥有近20年内部成长履历，于2019年升任集团助理副总裁，2020年出任集团副总裁兼广州学校校长 [3] - 孙进在新东方以严格考核著称，从2018年6月到2025年6月的7个财年中，6次获得集团“优秀高级管理者奖”，展现出惊人的稳定性和持续顶级输出 [3] - 其带领的团队自2022年起系统性获得“优秀团队奖”，2024年其领导的华南区域还斩获“企业文化奖”，体现了其推动团队共同进步的能力 [4] - 多名前员工描述其管理风格“极度内卷”、“好胜心强”、“颇为严格”，例如开会超时一分钟会被罚款，且其出身于市场销售岗位，缺乏丰富的电商工作经验 [9] 创始人用人逻辑与战略考量 - 创始人俞敏洪的用人策略“不看学历看潜力”，更关注候选人的自驱力、热情及解决问题的能力，并倚重从新东方体系内成长起来的管理层 [10] - 历史案例显示，俞敏洪曾提拔中专师范生背景的陈向东，其展现出强大执行力，推动新东方从“英雄主义”转向现代化企业治理 [10] - 前CEO孙东旭的晋升路径类似，其理工科背景和执行力契合了公司从0到1搭建供应链和直播体系的拓荒需求 [13] - 选择孙进是基于其年轻、内部培养、文化与风格一致、有法务背景等优势，有利于管理供应链和处理网络舆情，被视为用于“致远”的压舱石 [14] 公司面临的经营挑战 - 2025财年，公司营收为44亿元，同比下降32.7%；GMV为87亿元，同比下降39%；抖音平台订单量接近“腰斩” [17] - 公司长期处于舆论中心，创始人俞敏洪的言行常被放大解读并引发争议，例如其“诗和远方”的内部信与员工加班现实形成反差，引发公众吐槽 [17] - 为挽回颓势，创始人俞敏洪已开启40个地级市的地推之行，重心在于卖货、推广东方甄选App以及发展文旅路线 [17] 新任CEO的潜在任务与战略方向 - 核心任务可能是构建不依赖个人的内容体系中台，将其在新东方标准化培养名师的经验迁移过来，建立可复用的知识库、话术库和选品流程，本质是将教育行业的“教研标准化”理念植入电商直播 [20] - 可能主导推出更深度的知识付费课程或会员服务，使公司向“知识价值变现平台”转型，例如开设系统性课程并将产品作为体验教具，以实现营收多元化并提升用户黏性 [21] - 需要评估并推进“零售+餐饮”旗舰店等线下新业态，利用其精细化管理和跨区域运营经验建立可复制的标准流程，将线下店打造为品牌体验中心并为线上引流 [21] - 公司正以每月5万至6万元的高薪招聘会员权益生态部总监，职责包括战略设计及生态搭建，要求深度理解教育、生活、文旅行业会员需求，以助力品牌差异化竞争 [21] 市场对新任命的看法与预期 - 业内人士认为，孙进的优势在于风格一致且为强力执行者，空降高管反而容易出现磨合问题，消费品行业核心是做好产品品质、性价比与售后 [20] - 孙进上任的胜算不在于短期内实现GMV暴涨，而在于能否用一两年时间夯实管理基础，让公司摆脱流量焦虑，展现出健康、可持续的增长模型 [22] - 多名新东方前员工对其任命的第一反应是公司“可能会很卷很卷”，并戏称“走了个给网友开会的小孙，又来个爱给员工开会的小孙” [22]

公司核心人事变动 - 东方甄选（珠海）旅游文化有限公司发生工商变更，孙东旭卸任法定代表人、执行董事，俞敏洪接任法定代表人并担任经理、执行董事[1] - 此前，孙东旭已卸任东方甄选（北京）科技有限公司、北京德信东方网络科技有限公司、北京新东方远方人力资源服务有限公司的职务[2] - 2025年11月6日，俞敏洪在社交平台发文确认东方甄选前CEO孙东旭离职，并称其因个人原因提出不再继续工作[2] - 2025年12月24日，东方甄选方面确认，新东方教育科技集团副总裁、广州学校校长孙进将担任东方甄选执行总裁[2] 公司及关联方工商信息 - 东方甄选（珠海）旅游文化有限公司成立于2023年10月，注册资本1000万元人民币，由北京新东方迅程网络科技有限公司全资持股[1] - 东方甄选（北京）科技有限公司成立于2021年12月，注册资本1000万人民币，由东方优选（北京）科技有限公司全资持股，其经营范围在2025年11月27日变更后新增餐饮管理、外卖递送服务、餐饮服务等[2] - 孙东旭目前名下关联公司5家，其中1家已注销，其仍担任北京新东方迅程网络科技有限公司、东方优选（北京）科技有限公司的法定代表人[3] - “东方甄选”商标注册申请人为北京新东方迅程网络科技有限公司，该公司成立于2005年，注册资本12235.1229万人民币，法定代表人为孙东旭[3] 高管薪酬披露 - 根据公司2025年年报披露，孙东旭于2023年12月16日辞任行政总裁，其披露的薪酬涵盖2023年6月1日至2023年12月16日期间[4] - 在此期间，孙东旭获得的总薪酬为3360.3万元人民币，其中薪金、津贴及实物福利为494.4万元人民币，权益结算（以股份为基础的付款）为2862.1万元人民币，退休福利为3.8万元人民币[4][5] - 同期，俞敏洪作为执行董事及最高行政人员，其薪酬总额为2442.9万元人民币，全部为权益结算（以股份为基础的付款）[5] - 同期，另一位执行董事尹强薪酬总额为1212.2万元人民币，其中薪金、津贴及实物福利为25.8万元人民币，绩效花红为120.1万元人民币，权益结算为1031.9万元人民币，退休福利为4.4万元人民币[5] 相关人物背景 - 孙东旭毕业于南开大学计算机科学与技术专业，2007年加入新东方，6年内从基层教师升至区域总裁[3] - 2016年，孙东旭调往西安新东方分校，两年内带领团队实现60%收益增长，将分校带至全国第三的位置[3] - 2019年，孙东旭成为新东方在线CEO[3] - 2023年底的“小作文事件”后，俞敏洪免去孙东旭的CEO职务，仅保留顾问虚职[3]