行业核心观点 - 神经血管疾病介入治疗医用耗材是医疗器械领域技术壁垒最高、创新最活跃的板块之一，也是心脑血管高值耗材中增长最快的领域之一 [1][3] - 行业直接决定手术成败，是神经介入医生的关键工具 [1][3] - 2024年中国市场规模为132.56亿元，预计2025年将增长至197.22亿元，显示出强劲的增长势头 [1][3] 市场规模与增长 - 2024年中国神经血管疾病介入治疗医用耗材市场规模为132.56亿元，较2017年的32.25亿元实现了显著增长 [1][3] - 预计2025年市场规模将进一步扩大至197.22亿元 [1][3] - 按病理治疗细分，2024年出血类耗材规模71.36亿元（占比53.83%），缺血类耗材规模35.04亿元（占比26.43%），通路类耗材规模26.16亿元（占比19.73%） [1][4] - 预计2025年出血类耗材规模将达109.95亿元（占比55.75%），缺血类耗材规模48.79亿元（占比24.74%），通路类耗材规模38.48亿元（占比19.51%） [1][4] 行业分类与特点 - 神经血管疾病介入治疗通过微创血管内途径修复或封堵异常脑血管，具有创伤小、效率高、治疗效果好的优点 [2] - 产品主要覆盖出血性、缺血性脑血管疾病治疗及通路类三大细分领域 [2] 行业竞争格局 - 中国市场集中度高，过去长期被美敦力、史赛克等国际巨头垄断，占据超过60%的市场份额 [5] - 微创脑科学、心玮医疗、归创通桥、沛嘉医疗等本土企业在取栓支架、栓塞弹簧圈等产品上实现突破，正凭借性价比和本土服务快速抢占市场 [5] 行业发展趋势 - 中国神经介入手术量步入快速增长阶段，受国家医疗卫生投入、居民支付能力提升及人口老龄化趋势推动，市场规模将快速增长 [7] - 国产替代进程将加速，本土企业已在中低端领域实现突破，未来将向血流导向装置、颅内药物球囊等更高端、更复杂的领域蔓延 [7] - 行业技术将朝着更精准、更微创、更智能的方向发展 [7] 产业链结构 - 产业链上游主要包括镍钛丝、铂金丝等特种金属，医用级PEBAX等高分子材料，以及精密部件 [4] - 产业链中游为耗材的生产制造与组装 [4] - 产业链下游主要为流通与医疗服务，终端为脑血管疾病患者，以三甲医院为核心 [4]

公司股份授予 - 公司于2025年11月20日决议向承授人授出购股权 [1] - 购股权依据公司于2023年7月12日采纳的股份计划授出 [1] - 购股权允许认购最多50万股公司普通股 [1] 承授人信息 - 承授人为Will Zhang博士 [1] - Will Zhang博士担任集团脑机接口技术研发资深总监及混沌脑机研究院首席研究员 [1] - 购股权须待承授人接纳后方可作实 [1] 股份细节 - 所涉股份为公司股本中每股面值0.00002美元的普通股 [1]

公司股份授予 - 微创脑科学于2025年11月20日决议向集团脑机接口技术研发资深总监及混沌脑机研究院首席研究员Will Zhang博士授出购股权 [1] - 购股权依据公司于2023年7月12日采纳的股份计划授出 [1] - 承授人可认购最多50万股公司普通股，每股面值0.00002美元，须待承授人接纳后方可作实 [1]

公司股份授予 - 微创脑科学于2025年11月20日决议向承授人授出购股权 [1] - 购股权依据公司于2023年7月12日采纳的股份计划授予 [1] - 购股权允许承授人认购最多50万股公司普通股 [1] 股份及承授人详情 - 授出股份每股面值为0.00002美元 [1] - 承授人为集团脑机接口技术研发资深总监及混沌脑机研究院首席研究员Will Zhang博士 [1] - 购股权须待承授人接纳后方可作实 [1]

购股信息 - 2025年11月20日公司向Will Zhang博士授出最多500,000份购股权[3] - 购股行使价为每股11.302港元[5] - 购股有效期10年，归属期5年，每年归属20%[5][7] - 购股归属不受表现目标限制[7] 股份计划 - 授出购股后，未来可授出股份数为50,255,510股[8] - 服务供应商限额未来可供授予股份数为5,826,581股[8]

股东持股变动 - 股东于11月19日将市值8.32亿港元的股票由国元证券经纪转入中信证券经纪香港 [2] - 此次转仓股份数量占公司总股本的12.91% [2] 董事会成员变动 - 常兆华博士因需投放更多时间于其他业务辞任非执行董事及董事会主席 [3] - 孙庆蔚先生因需投放更多时间于其他业务辞任非执行董事 [3] - 张劼博士获委任为非执行董事兼董事会主席 [3] - 刘旭东先生获委任为非执行董事 [3]

公司股权变动 - 微创脑科学股东于11月19日将股票由国元证券经纪转入中信证券经纪香港 [1] - 此次转仓涉及市值达8.32亿港元 [1] - 转仓股份数量占公司总股份比例为12.91% [1] 公司治理层变动 - 常兆华博士因需投放更多时间于其他业务而辞任非执行董事及董事会主席 [1] - 孙庆蔚先生因需投放更多时间于其他业务而辞任非执行董事 [1] - 张劼博士获委任为非执行董事兼董事会主席 [1] - 刘旭东先生获委任为非执行董事 [1]

公司董事会变动 - 常兆华博士因需投放更多时间于其他业务而辞任非执行董事及董事会主席 [1] - 孙庆蔚先生因需投放更多时间于其他业务而辞任非执行董事 [1] - 张劼博士获委任为非执行董事兼董事会主席 [1] - 刘旭东先生获委任为非执行董事 [1]

人事变动 - 常兆华因需投放更多时间于其他业务而辞任非执行董事及董事会主席 [1] - 孙庆蔚因需投放更多时间于其他业务而辞任非执行董事 [1] - 张劼获委任为非执行董事兼董事会主席 [1] - 刘旭东获委任为非执行董事 [1]

公司信息 - 微创脑科学有限公司于开曼群岛注册成立，股份代号为2172[2] 董事会情况 - 董事会成员包括张劼博士等8人[3] - 董事会设立审核、薪酬、提名三个委员会[3] 人员任职 - 谢志永先生为执行董事，是薪酬、提名委员会成员[3][4] - 张海晓博士为独董，是薪酬委员会成员和提名委员会主席[3][4] - 樊欣先生为独董，是审核委员会主席和薪酬委员会成员[3][4] - 李志勇先生为独董，是薪酬委员会主席和提名委员会成员[3][4]