黄金市场动态与价格表现 - 现货黄金价格强势反弹，重新站上5000美元，日内涨幅扩大逾2%，较本周低点反弹近600美元 [1] - 地缘政治紧张局势升温是推动金价的重要因素，具体事件包括美军在阿拉伯海击落伊朗无人机，以及美籍油轮在霍尔木兹海峡遭伊朗炮艇逼近 [1] - 多家国际投行分析指出，黄金市场的需求基本面未变，全球央行购金和私人投资者为多元化资产配置而增持黄金，仍是推高金价的主要力量 [1] - 白银价格继续受到工业端持续增长的生产需求支撑 [1] - 机构继续看好黄金和白银价格的反弹空间 [1] 相关黄金公司股价表现 - 黄金股多数走高，截至发稿，中国黄金国际股价上涨5.13%，报206.8港元 [2] - 赤峰黄金股价上涨3.89%，报39港元 [2] - 紫金黄金国际股价上涨3.13%，报224港元 [2] - 万国黄金集团股价上涨3.07%，报15.12港元 [2]

黄金股市场表现 - 截至发稿，中国黄金国际股价上涨5.13%，报206.8港元 [1] - 截至发稿，赤峰黄金股价上涨3.89%，报39港元 [1] - 截至发稿，紫金黄金国际股价上涨3.13%，报224港元 [1] - 截至发稿，万国黄金集团股价上涨3.07%，报15.12港元 [1] 黄金价格走势 - 2月4日，现货黄金价格重新站上5000美元，日内涨幅扩大逾2% [1] - 现货黄金价格较本周低点反弹近600美元 [1] 地缘政治局势 - 美军在阿拉伯海击落伊朗无人机，美籍油轮在霍尔木兹海峡遭伊朗炮艇逼近 [1] - 地区紧张局势进一步升温 [1] 机构观点与市场驱动因素 - 多家国际投行分析指出，黄金市场的需求基本面没有改变 [1] - 全球央行购金、私人投资者增持黄金以多元化资产配置是推高金价的主要力量 [1] - 白银价格继续受到工业端持续增长的生产需求支撑 [1] - 机构继续看好金银价格的反弹空间 [1]

市场整体情绪与恒指窝轮牛熊证动态 - 根据恒指牛熊证街货分布图数据，市场下跌至26500点附近后，牛证（好仓）比例达到近半年最高水平的76%，而熊证（淡仓）比例为24% [1] - 牛证重货区每100点接近1100张期指合约，显示市场普遍认为26000点左右存在支撑，投资者倾向于低位抄底 [1] - 年初以来市场波动显著放大，单日涨跌幅动辄达到800点左右，建议投资者在波动中更谨慎，等待市场跌稳后再考虑博反弹 [2] - 针对当前市场，发行商提供了贴价的恒指牛熊证产品，例如收回价接近26400点的牛证（60960、60495）以及收回价在27100点和27200点的熊证（62722、62750） [3] 中国移动 (00941) 投资动态 - 受内地电信商增值税率从约6%提升至9%的消息影响，电讯股出现明显调整，中国移动股价在3月2日曾跌至75.85港元低位，随后反弹至78.5港元左右 [4] - 调整期间有明显资金流入中国移动相关好仓，投资者多选择行使价88.88港元、9月底到期、杠杆约13倍的认购证24413博反弹 [5] - 看空投资者可参考行使价75.83港元、4月中到期、杠杆约20倍的认沽证21625 [5] 紫金矿业 (02899) 与黄金板块观点 - 国际黄金价格在过去一个月内上涨接近30%，但急促涨幅也带来了更高的后市风险，短线操作风险非常高 [6] - 对于长线部署的投资者，当前调整时机可能提供入市机会，但需有心理准备承受短期大幅震荡 [7] - 纯跟踪金价的产品如黄金ETF(2840)贴合金价更紧密，当前金价接近每盎司4900美元 [7] - 提供相关杠杆工具参考：紫金矿业认购证21590（行使价48.6港元，4月中到期，杠杆约7倍）；黄金国际认购证24632（行使价209港元，7月初到期，杠杆约4倍） [8] 泡泡玛特 (09992) 公司动态与产品 - 公司近期宣布计划在英国伦敦设立欧洲总部，并计划在英国再开设7家新店，市场对此反应正面，股价在港股大跌800多点时逆市上升 [9] - 提供相关窝轮产品参考：看好后市可关注认购证22285（行使价约260港元，4月中到期，杠杆约6倍）；看空可关注认沽证21876（行使价209.85港元，4月中到期，杠杆约6倍） [10] 小米集团 (01810) 市场表现与投资者行为 - 小米股价从去年约60港元持续下跌，近期最低触及34.36港元，跌破前低34.5港元 [11] - 汽车行业1月份销售数据同比下滑引发市场对行业竞争加剧和消费热情的担忧 [11] - 公司宣布动用25亿元进行股票回购，部分投资者视此为对公司中长期发展的信心体现，近期有较多资金流入认购证 [12] - 提供相关窝轮产品参考：认购证可关注24845（行使价43.88港元，7月底到期，杠杆约6倍）；认沽证可关注22284（行使价27.8港元，6月底到期，杠杆约6倍） [12] 投资者服务与信息渠道 - 发行商建议投资者在市场波动时，可通过其网站（www.bocifp.com）的“选项”功能查看牛熊证街货分布图，或使用认股证搜索功能寻找合适工具 [1][3][8] - 投资者在开市后若有疑问，特别是在市场波动较大的开市后15至30分钟内，可拨打窝轮热线（00+852 3988 6909）进行咨询 [3][13] - 网站首页还提供澳门相关股票、汽车股及阿里巴巴等市场焦点新闻资讯 [14]

文章核心观点 - 有色金属板块（尤其是黄金和白银）在经历由央行购金、地缘政治及投机资金推动的史诗级暴涨后，因宏观政策预期突变、获利盘集中了结、交易所上调风控门槛等因素触发剧烈技术性回调，但多数机构认为长期牛市的基本面逻辑（如去美元化、央行购金需求）并未改变，短期暴跌更多是情绪和资金行为所致，并非全面投资机会，板块内部分化明显 [1][2][4][5][6][7][8][9] 前期价格暴涨行情 - **黄金价格飙升**：2026年1月，伦敦现货黄金从4318美元起步，1月29日盘中最高至5598美元，月度涨幅达28.18%；COMEX黄金期货最高至5626.8美元，一个月内涨幅超1300美元 [1] - **白银价格暴涨**：伦敦银现1月初约70美元/盎司，1月下旬最高突破117美元/盎司；开年至1月下旬涨幅超60%，1月单月涨幅超38%；COMEX白银期货1月30日盘中最高至120美元/盎司，创历史峰值 [1] - **上涨驱动因素**：各国央行增持黄金作为美元替代品、地缘政治风险加剧，以及中国“投机资金”（从个人投资者到大型股票基金）的集中买入大力助推 [1] 近期价格暴跌与市场回调 - **贵金属单日暴跌**：上周五，白银单日暴跌26%创历史最大跌幅，黄金重挫9%遭遇逾十年来最糟糕单日表现 [2] - **铜价高位跳水**：铜价在飙升至每吨14500美元上方后出现史诗级崩盘 [2] - **股市板块下跌**：1月29日至2月22日，港股有色金属板块累计下跌超15%，A股贵金属股集体掀起跌停潮 [2] - **短暂企稳反弹**：至2月3日，港股有色金属板块开盘走强，板块涨幅一度超5%，紫金黄金国际、洛阳钼业、中国有色矿业、赤峰黄金等概念股均大涨超5% [2] 触发回调的四大核心因素 - **宏观政策预期突变**：特朗普提名偏“鹰派”的凯文·沃什为下任美联储主席，其主张“缩减资产负债表”，扭转了市场对美联储降息和美元走弱的宽松预期，导致美元走强，打压以美元计价的黄金、白银及大宗商品板块 [4] - **获利了结与踩踏**：回调前，港股有色金属板块2025年至今涨幅已超240%、2026年年内涨幅已超30%，积累了巨大的获利盘；宏观利好转向后，“多头过于一致”的持仓结构逆转，引发集中获利了结和“多杀多”踩踏行情 [5] - **交易所上调风控门槛**：上海期货交易所在回调前上调了铜、铝、黄金、白银等品种的交易保证金比例和涨跌停板幅度，旨在防范过热交易风险，增加了短线投机资金成本，为市场“降温”并放大后续波动 [5] - **板块联动恐慌**：贵金属（尤其是黄金）金融属性最强，对宏观利率和美元走势最敏感，其暴跌迅速冲击市场风险偏好，引发资金从整个有色金属板块撤离，导致工业金属、小金属等被“错杀” [6] 机构对后市观点与细分金属展望 - **摩根大通观点**：黄金与白银近日暴跌是由过度拥挤的持仓和保证金上调引发的技术性仓位出清，而非基本面逻辑根本性逆转；央行和散户投资者的实物需求依然远强于预期；预测在央行购金和投资者需求推动下，金价将在2026年年底达到每盎司6300美元，结构性牛市并未面临崩盘风险 [7] - **中邮证券观点**： - **贵金属**：短期获利盘出清可能导致价格剧烈震荡，不排除进一步下跌可能，但伦敦金可以在4800-4900美元/盎司之间寻找低位筹码；长期看，去美元化进程不会转向，此次调整不是贵金属牛市的结束 [8] - **铜**：由于自由港、泰克资源以及南方铜业等企业2026年产量预期下调，预计2026年铜会出现供需紧张局面；但目前金属市场对于供需的价格反应可能在弱化，需等待价格波动率下降后观察节后国内市场的去库情况 [8] - **铝**：国内及印尼电解铝项目持续爬产，供应端增长趋势延续；需求端表现疲软，高铝价压制下游企业接货意愿，行业开工率存下滑预期，库存延续累库走势；预计铝价短期内将陷入波动和震荡行情 [8] - **国泰海通证券观点（锡）**：锡价受宏观情绪退潮及多头资金踩踏影响大幅回调；随着印尼RKAB审批回归常态化、高矿价驱动缅甸复产节奏加快，供应端“断供”担忧已显著缓解，叠加下游观望情绪，锡价正由“恐慌驱动”切换至“供需面回归”轨道 [8] 总体评估与结论 - 有色金属板块的急跌和恐慌情绪主要源于短期宏观情绪和资金行为，长期驱动力（如去美元化、央行购金）并未改变，并非内在价值损毁 [9] - 板块经过调整后，部分优质龙头公司估值压力得到释放，但整体估值尚未进入历史极端低估区间，分化明显，并非“遍地黄金” [9]

股份数据 - 截至2026年1月31日，公司已发行普通股股份（不含库存股）2,676,339,300，库存股0，总数与上月相同[2] 上市规定 - 公司上市规定最低公众持股量为上市股份所属类别已发行股份总数（不含库存股）的10%[3]

贵金属市场行情 - 现货黄金价格大幅反弹，日内涨幅扩大至4%，报4846.78美元/盎司 [1] - 现货白银价格强势上涨，向上突破84美元/盎司，日内大涨超7% [1] - 贵金属价格在经历“踩踏式”暴跌后迎来反弹 [1] 机构观点与长期趋势 - 本轮贵金属价格大幅下跌被视为对年初以来非理性上涨的技术性调整，而非黄金长期牛市的终结 [1] - 短期投机情绪降温和资金杠杆水平下降，被认为有助于黄金重回更健康与稳健的上涨趋势 [1] - 长期来看，在全球货币体系重构和央行购金仍有较大空间的背景下，黄金长期行情预计会延续 [1] 相关黄金公司股价表现 - 招金矿业股价上涨5.12%，报34.9港元 [2] - 赤峰黄金股价上涨4.74%，报36.7港元 [2] - 紫金黄金国际股价上涨4.67%，报210.8港元 [2] - 万国黄金集团股价上涨4.26%，报13.46港元 [2] - 黄金股在贵金属价格反弹后出现集体反弹 [2]

港股黄金股表现 - 截至发稿，港股黄金股集体反弹，招金矿业股价上涨5.12%至34.9港元 [1] - 赤峰黄金股价上涨4.74%至36.7港元 [1] - 紫金黄金国际股价上涨4.67%至210.8港元 [1] - 万国黄金集团股价上涨4.26%至13.46港元 [1]

黄金价格表现 - 现货黄金价格站上4850美元/盎司，较日低回升180美元，日内涨幅超过4% [1][5] - 黄金价格今年以来屡创历史新高且已经突破5000美元 [1][6] 机构观点与市场展望 - 华尔街顶级投资机构如美国银行、摩根大通认为黄金长期牛市逻辑未出现裂痕 [1][6] - 机构观点认为黄金短期抛压未尽且波动仍然剧烈 [1][6] - 机构展望未来黄金价格有望突破6000美元，进入“6K时代” [1][6] 港股黄金股市场反应 - 港股黄金股集体回暖，招金矿业高开逾5% [3][4] - 赤峰黄金、紫金黄金国际股价涨近5% [3][4] - 山东黄金股价涨近4% [3][4] - 具体股价表现：招金矿业最新价34.900，涨5.12%；赤峰黄金最新价36.700，涨4.74%；紫金黄金国际最新价210.800，涨4.67%；山东黄金最新价40.100，涨3.62% [5]

黄金股市场表现 - 招金矿业股价上涨5.12%至34.9港元[1] - 赤峰黄金股价上涨4.74%至36.7港元[1] - 紫金黄金国际股价上涨4.67%至210.8港元[1] - 万国黄金集团股价上涨4.26%至13.46港元[1] 贵金属价格走势 - 现货黄金价格日内涨幅扩大至4%，报4846.78美元/盎司[1] - 现货白银价格向上突破84美元/盎司，日内大涨超7%[1] 行业观点分析 - 本轮贵金属价格大幅下跌被解读为对年初以来非理性上涨的技术性调整，而非长期牛市的终结[1] - 短期投机情绪降温和资金杠杆水平下降被认为有助于黄金重回更健康与稳健的上涨趋势[1] - 长期来看，全球货币体系重构和央行购金需求为黄金长期行情提供支撑[1]

山东黄金 紫金矿业 山东黄金 紫金矿业 紫金黄金国际 灵宝黄金 分时图 日K线 周K线 月K线 49.10 -5.45 -9.99% 9.99% 6.65% 3.34% 0.00% 3.34% 6.65% 9.99% 49.10 50.92 52.73 54.55 56.37 58.18 60.00 09:30 10:30 11:30/13:00 14:00 15:00 600 43万 87万 130万 黄金股大幅低开，截至发稿，灵宝黄金(03330)跌13.87%，报20港元；中国黄金（600916）国际(02099) 跌12.28%，报180港元；山东黄金（600547）(01787)跌10.8%，报39.48港元；紫金矿业（601899） (02899)跌9.98%，报37.72港元；紫金黄金国际(02259)跌8.14%，报200.8港元。 消息面上，美国总统特朗普提名凯文·沃什出任美联储主席，引爆市场鹰派预期，贵金属遭恐慌抛售。1 月30日，伦敦黄金现货大跌7.8%，创1980年2月以来最大单日跌幅，COMEX纽约金期货单日暴跌 9.3%。对此，国泰海通证券认为，沃什时刻"导致贵金属为代表的市场大幅 ...