报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 看好公司未来客户群渗透率提升与门店网络扩张，预计2024 - 2026年收入为27/33/38亿元，同比+25%/+23%/+15%；归母净利润2.7/3.4/4.0亿元，同比+26%/+25%/+19% [6] 根据相关目录分别进行总结 市场表现与数据 - 近1个月、3个月、12个月美丽田园医疗健康相对恒生指数表现分别为31.0%、40.8%、 - 44.3%，恒生指数为0.0%、 - 2.9%、 - 16.4% [2] - 2024年3月28日当前价格15.46港元，52周价格区间9.38 - 32.10港元，总市值3645.40百万港元，流通市值3645.40百万港元，总股本23579.56万股，流通股本23579.56万股，日均成交额2.03百万港元，近一月换手0.06% [2] 业绩情况 - 2023全年收入21.5亿元，同比+31.2%，经调整净利润为2.4亿元，同比+53.2%，经调整净利率为11.2%，较上年+1.6pct，毛利率为45.6%，较上年+1.7pct，摊薄EPS为0.94元，去年同期为0.52元，公司拟派息每股0.47港元 [3] 业务收入拆分 - 2023年美容和保健服务收入11.9亿元，同比+26.1%，占比55.6%，较上年 - 2.3pct（直营店收入10.8亿元，同比+29.2%，加盟商及其他收入1.14亿元，同比+2.4%） [4] - 医疗美容服务收入8.5亿元，同比+37.1%，占比39.7%，较上年+1.8pct [4] - 亚健康医疗服务收入1.0亿元，同比+47.6%，占比4.7%，较上年+0.5pct [4] 会员数据 - 2023年美容和保健服务直营门店活跃会员达90468名，同比+19.4%，活跃会员年均消费为11288元，较上年+905元，活跃会员人均到店10.0次，较上年+1.0次 [2] - 医疗美容服务活跃会员人数为24474名，同比+30.6%，活跃会员年均消费为34597元，较上年+1493元，活跃会员年均到店2.9次，较上年+0.2次 [2] - 亚健康医疗服务活跃会员为4191名，同比+36.5%，活跃会员年均消费为16836元，较上年+869元，活跃会员人均到店次数为4.0次，较上年+0.5次 [2] 门店情况 - 2023年末集团总门店数突破400家，其中直营门店201家，加盟门店199家，全年新开及收购门店50家，其中新开及收购直营门店为19家，新开加盟门店31家 [6] - 2023年末美容和保健服务门店扩展至171家直营及199家加盟门店，新开及并购门店15家，升级门店15家；医疗美容门店为23家，较上年+3家；亚健康业务中，研源医疗门诊为7家，较上年+1家 [6] 收购情况 - 2024年3月26日公司宣布以3.5亿元收购广州奈瑞儿集团奈瑞儿健康科技有限公司核心资产的70%股权，主要资产包括88家门店（80家美容门店、6家医疗美容门诊、2家中医诊所） [6] - 奈瑞儿是中国市占率第二的美容品牌，广深地区第一大美容品牌，2023年收入规模为5.14亿元，净利润3339万元 [6] 盈利预测 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|2145|2674|3302|3808| |收入增长率|31%|25%|23%|15%| |归母净利润（百万元）|216|271|339|404| |利润增长率|109%|26%|25%|19%| |摊薄每股收益（元）|0.91|1.15|1.44|1.71| |ROE|26.9%|25.3%|24.0%|21.4%| |毛利率|45.6%|46.0%|46.2%|46.9%| |期间费率|33%|36%|36%|30%| |销售净利率|10.1%|10.1%|10.3%|10.6%| |总资产周转率|0.6|0.7|0.8|0.9| |应收账款周转率|62.8|60.8|51.9|50.3| |存货周转率|11.4|7.7|7.7|7.7| |资产负债率|74.7%|68.6%|62.3%|56.2%| |流动比|0.94|1.19|1.46|1.79| |速动比|0.85|1.01|1.25|1.55| |PE|15.59|12.39|9.91|9.02| |PB|4.03|3.00|2.28|1.93| |PS|1.57|1.26|1.02|0.88| [7][9]

公司收购奈瑞儿 - 美丽田园以3.5亿元对价战略投资奈瑞儿，收购完成后将拥有奈瑞儿70%的股权[1][2] - 美丽田园是中国最大的传统美容服务提供商，奈瑞儿则是第二大，收购完成后将合体，巩固美丽田园在行业中的龙头地位[8] - 美丽田园通过收购奈瑞儿进一步扩大在大湾区的布局，提升健康业务能力，增加活跃会员数量，推动公司收入和利润规模[7][6] 公司业务发展 - 美丽田园过去10年已完成超20起收购交易，公司业务规模持续增长，营收和净利润双高增长[13][14] - 美丽田园2023年年报显示，公司实现营收21.45亿元，同比增长31.2%，净利润2.3亿元，同比增速高达108.2%，净利润率提升至10.7%[14][15] - 美丽田园的业务结构不断优化，美容和保健服务业务占比55.6%，医疗美容服务业务占比39.7%，亚健康医疗服务业务占比4.2%[16] 公司发展战略 - 美丽田园通过内生性增长和外延式扩展并举的发展战略，积极扩张门店网络，全年新开及收购门店50家，关店30家，活跃用户增长19.4%[18][19] - 美丽田园将用户增长作为发展战略重点，活跃用户达90468名，会员年平均消费11288元，公司将继续探寻收并购机会，拓展门店覆盖范围，布局保健类服务项目[19][20]

业绩总结 - 公司2023年实现收入21.5亿元，同比增长31.2%[1] - 公司23年美容和保健服务稳健增长，收入11.9亿元，同比增长26.1%[2] - 公司净利率同比提升4%，达到10.7%[2] - 报告显示，公司2026年预计营业收入将达到3761.90百万元，较2023年增长12.57%[7] - 公司2026年预计ROE为22.04%，较2023年下降4.85%[7] 并购与市场扩张 - 公司拟以3.5亿元收购奈瑞儿70%股权，有望提升美业市场份额，增厚业绩[1] - 公司拟收购奈瑞儿70%股权，预计24年-26年归母净利润分别为2.8亿元/3.5亿元/4.0亿元，维持买入评级[4] 公司信息 - 中邮证券投资评级标准中，买入类型表示预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[8] - 中邮证券强调报告中的信息力求独立、客观、公平，不受其他利益相关方的干扰和影响[10] - 报告提到，中邮证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司发行的证券头寸并进行交易[14] - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[18]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2023年公司业绩逆势高增，各项经营指标持续向好，体现高端美容服务行业韧性；公司拟收购中国第二大美容服务品牌奈瑞儿，有望加速市场整合 [3] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 考虑公司自有品牌谨慎扩张及收购奈瑞儿增厚业绩，预计2024 - 2026年EPS 1.20（-0.29）、1.60（-0.29）、1.83元，考虑市场环境给予24年16x目标PE，下调目标价至20.82港元 [3] 业绩表现 - 2023年公司实现收入21.5亿元，同比+31.2%；净利润2.3亿元，同比+108.2%；经调口径净利润2.4亿元，同比+53.2%，营收与利润均逆势高增 [3] - 2023年公司毛利率45.6%，同比+1.7pct，销售费用率17.6%同比持平，一般及行政费用率14.8%同比 - 3.2pct，研发费用率1.6%同比 - 0.3pct，净利率、经调净利率分别+3.9、+1.6pct至10.7%、11.2% [3] - 公司拟派发股息1.1亿港元，对应每股0.47港元 [3] “双美模式”效益 - 2023年公司美容和保健服务、医疗美容服务、亚健康医疗服务分别实现收入11.9、8.5、1.0亿元，同比+26.1%、+37.1%、+47.6%，毛利率分别39.6%（+2.8pct）、53.8%（-1.5pct）、46.7%（+8.2pct） [3] - 生美 - 医美会员渗透率提升1.3pct至25.0% [3] - 23年公司门店数突破400家，净增50家；生美、医美、亚健康的直营活跃会员分别达9.05、2.45、0.42万人，同比+19%、+31%、+37%，会员平均消费金额1.13、3.46、1.68万元，平均到店10.0、2.9、4.0次，均呈上升态势 [3] 战略收购 - 公司公告拟收购中国第二大传统美容服务提供商奈瑞儿核心资产70%股权，交易对价3.5亿元 [3] - 2023年奈瑞儿实现营收、净利润5.14、0.33亿元，2024年目标利润额为0.5亿元，此次交易对应24年预期PE约10x [3] - 此次交易将为国内美容服务行业市占率第一、第二品牌的强强联合，有望助力公司补充保健项目优势，加速扩大市场份额 [3] 财务摘要（百万人民币） |指标|2020A|2021A|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|1503| - | - |2145|2596|3370|3765| |(+/-)%|7.0%|18.5%|-8.2%|31.2%|21.0%|29.8%|11.7%| |毛利润| - |700|834|977|1185|1550|1733| |净利润| - |151|193|230|282|378|431| |(+/-)%|7.6%|28.2%|-46.7%|108.2%|22.5%|34.0%|14.2%| |PE| - | - | - | - | - |14.08|11.49|8.57|7.51| |PB| - | - | - | - | - |3.01|2.16|1.73|1.40| [4]

报告公司投资评级 - 买入 -A，维持评级，6 个月目标价 17.33 港元 [6][10] 报告的核心观点 - 美丽田园医疗健康 2023 年业绩高增，盈利能力提升，会员和门店数量扩张，内生业务增长良好，拟收购奈瑞儿提高市占率，预计 2024 - 2026 年成长性突出 [2][3][4][5][9][10] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2023 年实现收入 21.45 亿元/+31.2%，净利润 2.30 亿元/+108.2%，经调整净利润 2.41 亿元/+53.2%，现金及类现金资产 15.7 亿元/+72.9%，分红 1.1 亿港元 [2] - 2023 年下半年实现收入 11.08 亿元/+23.0%，净利润 1.09 亿元/+20.2%，经调整净利润 1.10 亿元/+2.9% [2] 盈利能力 - 2023 年净利率达 10.7%/+4.0pcts，经调整净利率达 11.2%/+1.6pcts，毛利率 45.6%/+1.7pcts，销售费用率 17.6%/+0.1pct，管理费用率 14.8%/-3.2pcts，研发费用率 1.6%/-0.3pct [3] - 2023 年下半年净利率达 9.8%/-1.8pcts，经调整净利率达 9.9%/-2.7pcts，毛利率 45.0%/-1.1pcts，销售费用率 19.1%/+0.5pct，管理费用率 13.8%/-0.5pct，研发费用率 1.5%/-0.3pct [3] 会员与门店 - 2023 年直营活跃会员数达 9.37 万人/+19.6%，活跃会员年平均消费 2.07 万元/同比+2109 元，直营门店客流 12.60 亿/+33.1% [4] - 截至 2023 年底，门店总数 400 家，净新增 22 家；直营门店 201 家，净新增 12 家；加盟门店 199 家，净新增 10 家 [4] 业务收入 - 2023 年美容和保健服务收入 11.94 亿元/+26.1%，占比 55.6%，毛利率 39.6%/+2.8pcts [5] - 医疗美容服务收入 8.50 亿元/+37.1%，占比 39.7%，毛利率 53.8%/-1.5pcts [5] - 亚健康评估与干预服务收入 1.01 亿元/+47.6%，占比 4.7%，毛利率 46.7%/+8.2pcts [5] 外延并购 - 公司公告拟收购奈瑞儿品牌核心资产的 70%股权，涉及广深地区 80 家美容及保健服务门店、6 家医疗美容门诊及 2 家中医门诊，奈瑞儿 2023 年收入 5.14 亿元，净利润 0.34 亿元 [9] 投资建议 - 给予买入 -A 投资评级，6 个月目标价 17.33 港元，预计 2024 - 2026 年收入增速分别为+21.3%/+17.0%/+15.6%，净利润增速分别为+22.8%/+19.1%/+16.4% [10] 财务预测 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（百万元）|1635|2145|2602|3046|3521| |净利润（百万元）|111|230|282|336|391| |每股收益（元）|0.40|0.85|1.07|1.28|1.49| |每股净资产（元）|0.02|0.08|0.35|0.36|0.40| |市盈率（倍）|36.9|17.6|14.0|11.7|10.0| |市净率（倍）|729.4|178.4|42.9|41.3|37.0| |净利润率|2.1|1.6|1.3|1.2|1.0| |净资产收益率|6.8%|10.7%|10.9%|11.0%|11.1%| |股息收益率|50.5%|25.9%|7.9%|9.0%|9.5%| |ROIC|0.0%|0.0%|0.0%|0.0%|0.0%|[11]

报告投资评级 - 维持“推荐”评级[1][2] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司2023年业绩良好，多项业务增长显著，且在战略投资、业务拓展、会员管理、盈利能力提升等多方面有积极表现，未来盈利预期向好[1] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2023年实现营业收入21.5亿元，同比+31.2%；净利润2.30亿元，同比+108.2%；归母净利润2.16亿元，同比+109.2%[1] - 各业务收入均有增长，美容和保健服务收入11.9亿元，同比+26.1%；医疗美容服务收入8.5亿元，同比+37.1%；亚健康医疗服务收入1.01亿元，同比+47.6%；女性特护中心业务23年收入同比增长超200%[1] 会员情况 - 美容和保健服务直营门店活跃会员数达90468名，同比+19.4%；会员年平均消费11288元，比去年增加905元，每名活跃会员平均到店10.0次，同比提升1.0次；新会员数量同比+43%[1] - 医疗美容服务活跃会员数量达24474名，同比+30.6%，活跃会员年消费34597元，对比22年净增1493元，每名活跃会员平均到店2.9次，同比增加0.2次；25.0%的美容和保健会员购买医疗美容或亚健康医疗服务，同比提升1.3 pct[1] - 亚健康医疗服务活跃会员数量同比+36.5%达4191名，每名活跃会员平均到店4.0次，同比增加0.5次，年平均消费16836元，比22年同期净增869元[1] 门店情况 - 内生增长方面，截至2023年年末，集团门店数量已突破400家，其中含直营店201家，加盟店199家；全年新开及收购门店50家，其中新开或收购直营门店19家，新开加盟店31家[1] - 外延扩展方面，23年5月战略投资成都幽兰品牌，24年2月成都秀可儿医美门诊扩容迁址开业，3月成都研源门诊正式成立；23年8月完成杭州妍工房门店收购，23年6月收购长沙加盟门店[1] 盈利能力 - 2023年毛利率为45.6%，同比+1.70 pct；销售费率、研发费率、管理费率为17.6%、1.6%与14.8%，同比+0.1、-0.3、-3.2 pct；净利率为10.7%，同比+3.9 pct[1] - 各业务毛利率有升有降，美容和保健服务毛利率为39.6%，同比+2.8 pct；医疗美容服务毛利率为53.8%，同比-1.5 pct；亚健康医疗服务毛利率同比+8.2 pct至46.7%[1] 战略投资 - 3月26日宣布将以3.5亿元对价战略投资奈瑞儿健康咨询有限公司核心资产70%的股权，奈瑞儿2023年收入达5.14亿元，净利润达0.33亿元；收购核心资产包括88家门店，预计将增厚公司收入及利润，提升市场占有率[1] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年分别实现归母净利润2.75、3.48与4.09亿元，对应PE为12、10与8倍[1] - 2024 - 2026年营业收入预测分别为2691、3346、3864百万元人民币，增长率分别为25.5%、24.3%、15.5%；归属母公司股东净利润增长率分别为27.7%、26.3%、17.6%[2]

业绩总结 - 公司23年实现收入21.45亿元，同比增长31.16%[1] - 23年归母净利润达2.16亿元，同比增长109.15%[1] - 生美业务23年收入11.9亿元，同比增长26.1%[2] - 医美业务23年收入8.5亿元，同比增长37.1%[3] - 亚健康服务23年收入1.0亿元，同比增长47.6%[4] - 公司预测24-26年归母净利润分别为2.7/3.4/4.0亿元，同比增长26%/25%/17%[8] - 公司营业收入预计2024年将达到2701百万元，同比增长25.9%[8] - 公司归母净利润预计2024年将达到272百万元，同比增长26.3%[8] 并购与扩张 - 公司收购奈瑞儿核心业务70%股权，对价为3.5亿元[1] 财务展望 - 公司资产总计在2023年至2026年间呈现逐年增长的趋势，分别为3,302、4,346、5,251和5,921[9] - 净利润在同一时期内也呈现逐年增长，分别为230、297、380和445[9] - 营业收入占比在2023年至2026年间分别为31.16%、25.93%、24.74%和12.49%[9] - 归属母公司净利润占比在同一时期内分别为109.15%、26.33%、25.26%和17.28%[9] 投资建议 - 买入：股价相对强于基准15％以上，看好行业指数超越基准[23] - 增持：股价相对强于基准5％～15％，中性行业指数与基准基本持平[23] - 卖出：股价相对弱于基准5％以下[23]

公司业绩 - 公司收入达到2,145,068千元，同比增长31.2%[1] - 毛利为977,102千元，毛利率为45.6%[1] - 淨利潤达到230,139千元，同比增长108.2%[1] - 經調整淨利潤为241,039千元，同比增长53.2%[1] - 每股盈利基本为0.94人民幣[1] - 每股盈利摊薄为0.94人民幣[1] 公司业务 - 公司收入主要来自美容和保健服务、医疗美容服务和亚健康医疗服务[31] - 美容和保健服务全年收入人民币11.9亿元，同比增长26.1%，毛利率39.6%[12] - 醫療美容服务收入人民币8.5亿元，同比增长37.1%[15] - 亚健康医疗服务收入达到1.0亿人民币，同比增长47.6%[17] 公司发展战略 - 公司将收购和战略投资作为业务外延扩展的主要战略[21] - 公司通过投资和收购地区头部品牌提升市场占有率[22] - 公司计划继续执行收购策略，拓展业务版图[24] - 公司观察到客户对美与健康的需求持续增长，行业增长潜力巨大[25] - 公司将执行内生增长与外延拓展相结合的增长战略[27] - 公司将积极探寻收购机会，拓展门店覆盖范围[28] - 公司将围绕客户在线、业务在线和组织在线进行数字化升级[29] - 公司将继续秉持以客为本的经营理念，充分发挥双美商业模式的优势[30]

财务表现 - 直營門店所服務的活躍會員人數為73,919人，較去年同期增長21.3%[6] - 直營門店客流數量為613,668次，較去年同期增長33.3%[6] - 公司收入為1,036,870千元，較去年同期增長41.2%[6] - 2023年上半年，公司直营店服务活跃会员73,919人，较去年同期增长21.3%[10] - 公司收入达到10.369亿元人民币，同比增长41.2%，毛利率为46.1%[13] - 公司传统美容服务收入达到5.07亿元人民币，同比增长32.4%[15] - 公司传统美容服务活跃会员人数为71,787人，同比增长20.4%[15] - 公司醫療美容服務收入为4.39亿元人民币，同比增长59.6%[17] - 公司醫療美容服務活跃会员人数为17,032人，同比增长36.5%[19] - 亚健康评估及干预服务收入为人民币33.5百万元，同比增长62.8%[20] - 亚健康评估及干预服务会员人数为2,710人，同比增长57.3%[20] - 公司的同店销售表现良好，成熟门店的销售额增长率为24.6%，秀可儿门店销售额增长率为55.5%[53] - 公司的净利润由2022年上半年的人民幣19.8百萬元增加至2023年同期人民幣121.1百萬元，淨利率也从2.7%上升至11.7%[63] 经营发展 - 2023年上半年推出改善睡眠障碍和调节肠胃道的护理项目[31] - 推出眼部抗疲劳系列护理服务项目[32] - 2023年上半年将TimeSo微美学与注射服务相结合，实现长期变美[34] - 预计2023年下半年将新开约30家门店[29] - 2023年上半年，新增自建门店8家，新增加盟门店14家[23] - 2023年5月，上海美丽田园以人民币400万元战略投资成都幽兰品牌[25] - 2023年6月，上海美丽田园以人民币700万元完成收购三家长沙加盟门店[27] 股东情况 - 李阳持有2,000,000股，占股本0.85%；李方雨持有42,400,000股，占股本17.92%；连松泳持有35,020,000股，占股本14.80%[112] - Niu Guifen、Cui Yuanjun和Yuan Huimin共同持有114,980,000股股份的投票权[119] - LIY Management Holdings Limited实际持有35,560,000股股份，占15.03%[119] - Trident Trust Company (HK) Limited实际持有112,980,000股股份，占47.74%[119] - 北京信聿投资中心（有限合伙）实际持有57,939,000股股份，占24.48%[120] 财务状况 - 截至2023年6月30日，公司的资本负债比率为1.6%，较2022年6月30日的67.2%有显著下降[77] - 截至2023年6月30日，公司的资本承担为人民币21.4百万元，主要用于租赁物业装修[78] - 截至2023年6月30日，公司没有任何重大资产被抵押[79] - 截至2023年6月30日，公司没有任何重大或然负债[80] - 截至2023年6月30日，公司未进行任何其他附属公司、联营公司或合资企业的重大收购或出售[81] - 截至2023年6月30日，公司持有的理财产品公允价值为人民币191.2百万元，约占总资产的6.1%[82] - 截至2023年6月30日，公司没有对外币波动进行任何对冲[84] - 截至2023年6月30日，公司没有未来进行任何重大投资或购入资本资产的计划[85] - 截至2023年6月30日，公司共有3,845名全职员工，员工福利开支为人民币418.6百万元，以及以股份支付的报酬开支为人民币10.1百万元[86]

门店数量与布局 - 截至2023年6月30日，公司有196家直营店和194家加盟店[4] - 截至2023年6月30日，集团有196家直营店及194家加盟店，报告期内自建8家直营店、新开设14家加盟店，还对部分门店进行升级[14] - 预计2023年下半年通过自建或加盟方式新开设约30家门店[15] 直营店运营数据 - 2023年上半年直营店服务活跃会员73,919名，较2022年同期上升21.3%，新入会活跃会员人数较去年同期上涨54.3%[3][4] - 2023年上半年直营店客流达613,668次，较2022年同期增长33.3%，平均到店次数6.6次，平均消费12,882元[3][5][6] 加盟店运营数据 - 2023年上半年加盟店服务活跃会员29,906名，较2022年同期上升28.3%[5] 公司整体财务数据 - 2023年上半年公司收入为1,036.9百万元，较2022年同期增加41.2%[6] - 2023年上半年毛利为478.1百万元，毛利率为46.1%，较2022年同期增加3.3个百分点[3][6] - 2023年上半年净利润为121,120千元，较2022年同期增长510.2%[3] - 2023年上半年经调整净利润为131,217千元，较2022年同期增长159.1%[3] - 公司收入由2022年上半年7.343亿元增长41.2%至2023年同期10.369亿元[22][23] - 销售及服务成本从2022年上半年4.203亿元增加至2023年上半年5.588亿元[30] - 销售开支从2022年上半年的1.202亿元增至2023年同期的1.669亿元[31] - 研发开支从2022年上半年的1500万元增至2023年同期的1720万元[32] - 一般及行政开支从2022年上半年的1.673亿元减至2023年同期的1.658亿元[32] - 财务收入从2022年上半年的100万元增至2023年同期的1030万元[33] - 所得税开支从2022年上半年的620万元增至2023年同期的3230万元[34] - 净利润从2022年上半年的1980万元增至2023年同期的1.211亿元，净利率从2.7%涨至11.7%[35] - 经调整净利润从2022年上半年的5060万元增至2023年同期的1.312亿元，经调整净利率从6.9%增至12.7%[35] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为8270万元，定期存款为5.2亿元，未动用银行融资为1亿元[38] - 截至2023年6月30日止六个月，经营活动所得现金净额为2.223亿元，较2022年同期增长72.8%[39] - 2023年6月30日，资本负债比率为1.6%（2022年6月30日为67.2%）[41] - 截至2023年6月30日，集团有3845名全职员工，2023年上半年员工福利开支4.186亿元，较2022年上半年的3.326亿元上涨[45] - 2023年上半年以权益结算以股份支付的报酬开支为1010万元，较2022年同期的640万元上涨[45] - 2023年上半年收入10.3687亿元，销售及服务成本5.58764亿元，毛利4.78106亿元；2022年同期收入7.34318亿元，销售及服务成本4.20289亿元，毛利3.14029亿元[46] - 2023年上半年经营利润1.55469亿元，2022年同期为3704.7万元[46] - 2023年上半年期内利润1.2112亿元，2022年同期为1984.9万元[46] - 2023年上半年每股基本盈利和摊薄盈利均为0.49元，2022年同期为0.08元[46] - 2023年上半年期内全面收入总额1.57009亿元，2022年同期为1977.5万元[47] - 截至2023年6月30日，非流动资产总值12.78809亿元，流动资产总值18.3265亿元，资产总值31.11459亿元[48] - 截至2023年6月30日，非流动负债总额3.8011亿元，流动负债总额19.90944亿元，负债总额23.71054亿元[49] - 截至2023年6月30日，流动负债净额1.58294亿元，资产总值减流动负债为11.20515亿元[49] - 2022年1月1日结余，总计为257363千元，非控股权益为5173千元，总权益为262536千元[51] - 2022年6月30日结余（经审核），总计为164207千元，非控股权益为16251千元，总权益为180458千元[51] - 2023年1月1日结余，总计为188747千元，非控股权益为14362千元，总权益为203109千元[52] - 2023年6月30日结余（未经审核），总计为714020千元，非控股权益为26385千元，总权益为740405千元[52] - 截至2023年6月30日止六个月，经营所得现金为245379千元，2022年为151726千元[53] - 截至2023年6月30日止六个月，投资活动所用现金净额为653397千元，2022年所得现金净额为172994千元[53] - 截至2023年6月30日止六个月，融资活动所得现金净额为337205千元，2022年所用现金净额为309679千元[53] - 2023年期末现金及现金等价物为82688千元，2022年为149696千元[53] - 截至2023年6月30日止六个月，公司来自客户合约的收入为1036870千元，2022年同期为734318千元[60] - 截至2023年6月30日，公司合约负债为1424985千元，2022年12月31日为1408119千元[61] - 截至2023年6月30日止六个月，公司其他收入为20030千元，2022年同期为17515千元[62] - 截至2023年6月30日止六个月，公司其他收益净额为9127千元，2022年同期为9459千元[63] - 截至2023年6月30日止六个月，公司财务成本净额为 - 2012千元，2022年同期为 - 11007千元[64] - 截至2023年6月30日，公司所得税开支为32337千元，2022年同期为6191千元[65] - 截至2023年6月30日止六个月，公司拥有人应占利润为111,830千元人民币，2022年同期为15,123千元人民币[69][71] - 截至2023年6月30日，已发行普通股加权平均数为227,177，2022年同期为199,722[69][71] - 截至2023年6月30日，每股基本盈利为0.49元人民币，2022年同期为0.08元人民币[69] - 截至2023年6月30日，每股摊薄盈利为0.49元人民币，2022年同期为0.08元人民币[71] - 截至2023年6月30日，已宣派股息为84,009千元人民币，2022年同期为122,482千元人民币[72] - 截至2023年6月30日，贸易应收款项总额为38,966千元人民币，2022年12月31日为37,356千元人民币[74] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为82,688千元人民币，2022年12月31日为164,120千元人民币[77] - 截至2023年6月30日，贸易应付款项为13,283千元人民币，2022年12月31日为7,857千元人民币[78] - 截至2023年6月30日，其他应付款项及应计费用总额为270,485千元人民币，2022年12月31日为224,061千元人民币[80] 各业务线收入数据 - 2023年上半年传统美容服务收入为507.3百万元，较上年同期增加32.4%[8] - 2023年上半年接受传统美容服务的会员人数为71,787人，较上年同期增加20.4%[8] - 截至2023年6月30日止六个月，医疗美容服务收入为4.399亿元，较去年同期增加59.6%；接受服务的会员人数为17,032人，较去年同期增加36.5%[10] - 截至2023年6月30日止六个月，亚健康评估及干预服务收入为3350万元，较去年同期增加62.8%；接受服务的会员人数为2,710人，较去年同期增加57.3%[12] - 直营店传统美容服务收入从2022年上半年3.83亿元增长32.4%至2023年同期5.073亿元[22][24] - 加盟店及其他传统美容服务收入从2022年上半年4500万元降至2023年同期4040万元[22][25] - 医疗美容服务收入从2022年上半年2.756亿元增长59.6%至2023年同期4.399亿元[22][26] - 亚健康评估及干预服务收入从2022年上半年3070万元增长60.5%至2023年同期4930万元[22][27] - 同店销售总额从2022年上半年6.7444亿元增长40.2%至2023年同期9.45584亿元[29] 公司战略投资与收购 - 2023年5月，公司以400万元战略投资成都幽兰品牌，投资重组后将持有相关业务项目公司20%的股权[16] - 2023年6月，公司以700万元完成收购三家长沙加盟门店，重组后将持有相关业务项目公司51%的股权[16] 公司合作与运营举措 - 公司与知名皮肤管理和头皮养护品牌达成战略合作[20] - 公司参与举办游学讲座，与超100家机构进行同业交流[20] - 公司持续迭代完善线上线下一体化融合运营平台，上线自研小程序[19] 公司上市与股份相关 - 公司于2022年2月10日在开曼群岛注册成立，2023年1月16日在香港联交所主板上市[54] - 2023年1月16日，公司进行1比2的股份分割，在香港全球发售股份为24,395,500股；2月5日，额外发行及认购6,080,000股股份；6月29日及30日，分别购回12,500股及173,000股股份[68] - 报告期内，公司于联交所购回185,500股股份，已付总对价（扣除开支前）约为4,402,678.34港元，每股已付价格最高23.70港元，最低22.95港元[84][85] - 2023年7月6日至2023年7月21日，公司以总对价约124万港元（含开支）购回70,000股股份，将适时注销[86] - 2023年2月3日，集团按每股19.32港元配發6,080,000股股份，公司行使超额配股权获额外所得款项净额约1.111亿港元[93] 公司治理与合规 - 审核委员会由刘腾先生、范铭超先生及李方雨女士组成，刘腾先生任主席[87] - 审核委员会认为集团未经审核中期业绩根据适用会计准则等编制并已适当披露[88] - 公司自上市日期起直至2023年6月30日一直遵守企业管治守则第2部分项下所有守则条文[82] - 公司董事及高级管理人员自上市日期起直至2023年6月30日一直遵守标准守则，高级管理层无违规情况[83] 税务政策 - 香港注册成立的附属公司，应课税利润首200万港元按8.25%税率缴税，余下按16.5%税率缴税[66] - 高新技术附属公司企业所得税按15%减免税率缴纳，部分小型微利企业享5%优惠税率，部分符合西部大开发政策公司享15%下调税率，其他一般按25%标准税率缴税[67] 客户收益情况 - 公司无重大收益来自单一外部客户，无客户贡献超10%的收益[59] 股息政策 - 董事会不建议派付截至报告期间的中期股息[82] 报告相关日期 - 报告期间为截至2023年6月30日止六个月[93] - 公告日期为2023年8月24日[94] 董事会构成 - 董事会包括主席兼执行董事李阳等8位董事[94]