公司财务预测与评级 - 维持2025年和2026年归母净利润预测分别为37.7亿元和45.0亿元 [1] - 当前股价对应2025年和2026年市盈率分别为18.5倍和15.3倍 [1] - 维持跑赢行业评级和99.2港元目标价，对应2025年和2026年市盈率分别为26.4倍和21.8倍，较当前股价有42%上行空间 [1] 10月出货量数据 - 手机摄像模组10月出货4499.7万片，同比增长33.2%，环比下降7.3% [2] - 手机镜头10月出货1.22亿片，同比增长5.7%，环比增长4.0%，同比增速单月转正 [2] - 车载镜头10月出货1221.7万片，同比增长40.3%，环比增长4.8% [2] - 其他镜头和其他光电产品10月出货同比分别下降6.7%和5.4% [2] 手机光学业务趋势 - 1-10月手机摄像模组和手机镜头累计出货量同比分别下降8%和6% [3] - 10月单月手机摄像模组和手机镜头出货量同比分别增长33%和6%，同比增速呈现逐月改善趋势 [3] - 增长改善原因包括去年同期基数较低以及安卓旺季备货节奏 [3] - 预计2025年下半年手机光学产品平均售价和毛利率有望同比提升、环比稳中有升 [3] - 2026年公司主要面向中高端终端市场，对原材料波动的韧性相对较强 [3] 车载与新兴光学业务展望 - 车载镜头1-10月出货量同比增长24% [4] - 看好高阶智能驾驶渗透率提升带来的车均摄像头数量增长和规格提升 [4] - 展望2026年，随着市场对Meta AI眼镜出货量预期上修，AI眼镜摄像模组有望为XR收入贡献稳健增量 [4] - 9月发布的Meta Ray-Ban Display带显示AR眼镜销售反响热烈，看好其作为人机交互重要入口的远期成长性 [4] - 公司持股子公司在衍射光波导领域具备较强潜力 [4]

港股苹果概念股市场表现 - 鸿腾精密股价下跌超过5%至5.28港元 [1] - 东江集团控股股价下跌1.16%至2.55港元 [1] - 通达集团与高伟电子股价分别下跌0.8%以上 [1] - 瑞声科技、比亚迪电子、舜宇光学科技股价亦出现下跌 [1] iPhone Air生产与发布计划变动 - 苹果公司无限期推迟下一代iPhone Air的发布 [1] - 富士康已拆除除一条半以外的全部iPhone Air生产线 [1] - 富士康预计将在本月底彻底停止生产iPhone Air [1] - 立讯精密已于10月底结束iPhone Air的生产 [1]

公司股价表现 - 舜宇光学科技股价上涨2.08%，报71.1港元，成交额达1.44亿港元 [1] 2025年10月产品出货量数据 - 手机镜头出货量约为1.22亿件，环比增长4.0%，同比增长5.7% [1] - 车载镜头出货量约为1221.7万件，环比增长4.8%，同比大幅增长40.3% [1] - 手机摄像模组出货量为4499.7万件，环比下降7.3%，但同比增长33.2% [1] 出货量变动原因 - 车载镜头出货量同比显著增长40.3%，主要驱动因素是客户端需求提升 [1] - 手机摄像模组出货量同比大幅增长33.2%，主要驱动因素同样是客户端需求提升 [1]

公司月度运营数据 - 2025年10月手机镜头出货量约1.22亿件，环比增加4.0%，同比增加5.7% [1] - 2025年10月车载镜头出货量约1221.7万件，环比增加4.8%，同比大幅增加40.3% [1] - 2025年10月手机摄像模组出货量4499.7万件，环比减少7.3%，同比增加33.2% [1] 出货量变动原因 - 车载镜头出货量同比显著上升40.3%主要由于客户端需求提升 [1] - 手机摄像模组出货量同比上升33.2%主要由于客户端需求提升 [1]

股价表现 - 公司股价上涨2.08%，报收71.1港元 [1] - 成交金额为1.44亿港元 [1]

公司股价表现 - 舜宇光学科技股价上涨近3%，报71.1港元，成交额达1.44亿港元 [1] 2025年10月产品出货量表现 - 手机镜头出货量约1.22亿件，环比增长4.0%，同比增长5.7% [1] - 车载镜头出货量约1221.7万件，环比增长4.8%，同比大幅增长40.3% [1] - 手机摄像模组出货量为4499.7万件，环比减少7.3%，但同比增长33.2% [1] 出货量变动原因 - 车载镜头出货量同比大幅增长40.3%主要由于客户端需求提升 [1] - 手机摄像模组出货量同比增长33.2%主要由于客户端需求提升 [1]

核心观点 - 公司2025年10月出货量数据呈现结构性增长，车载镜头与手机摄像模组是主要增长驱动力[1] - 手机镜头与车载镜头均实现环比与同比双增长[1] - 手机摄像模组同比大幅增长但环比有所下滑[1] 光学零件业务 - 手机镜头出货12.22万千件，环比增长4.0%，同比增长5.7%[1] - 车载镜头出货1.22万千件，环比增长4.8%，同比大幅增长40.3%[1] - 玻璃球面镜片出货234.4万千件，环比下降17.4%，同比下降5.1%[1] 光电产品业务 - 手机摄像模组出货4.50万千件，环比下降7.3%，同比增长33.2%[1] - 其他光电产品出货687.8万千件，环比增长7.1%，同比下降5.4%[1] 光学仪器业务 - 显微仪器出货1.98万件，环比增长23.5%，同比下降8.8%[1] 关键增长驱动 - 车载镜头同比大增40.3%，主要受益于客户端需求提升[1] - 手机摄像模组同比增长33.2%，同样源于客户需求改善[1]

公司产品出货量表现 - 光学零件分部中，手机镜头出货量约1.22亿件，环比增长4.0%，同比增长5.7% [1] - 光学零件分部中，车载镜头出货量1221.7万件，同比增长40.3% [1] - 光电产品分部中，手机摄像模组出货量4499.7万件，同比增长33.2% [1] 公司产品出货量下滑部分 - 光学零件分部中，玻璃球面镜片出货量234.4万件，同比减少5.1% [1] - 光学零件分部中，其他镜头出货量1313.5万件，同比减少6.7% [1] - 光电产品分部中，其他光电产品出货量687.8万件，同比减少5.4% [1] 出货量变动原因 - 车载镜头出货量同比增长主要因为客户端需求有所提升 [1] - 手机摄像模组出货量同比增长主要因为客户端需求有所提升 [1]

业绩总结 - 2025年10月玻璃球面镜片出货量2344千件，环比降17.4%，同比降5.1%[3] - 2025年10月手机镜头出货量122234千件，环比增4.0%，同比增5.7%[3] - 2025年10月车载镜头出货量12217千件，环比增4.8%，同比增40.3%[3] - 2025年10月其他镜头出货量13135千件，环比增13.6%，同比降6.7%[3] - 2025年10月手机摄像模组出货量44997千件，环比降7.3%，同比增33.2%[4] - 2025年10月其他光电产品出货量6878千件，环比增7.1%，同比降5.4%[4] - 2025年10月显微仪器出货量19752件，环比增23.5%，同比降8.8%[5] - 2025年车载镜头出货量同比上升40.3%因客户端需求提升[6] - 2025年手机摄像模组出货量同比上升33.2%因客户端需求提升[7] - 2025年玻璃球面镜片等出货总量分别为23525千件、1047201千件、110075千件、100670千件[8]

公司概况 - 公司全称为舜宇光学科技（集团）有限公司 [1] - 公司英文名称为SUNNY OPTICAL TECHNOLOGY (GROUP)CO.,LTD [1]