管理层增持与信心 - 公司联合创始人、董事长兼CEO刘国清于11月27日以个人名义增持公司5万股，平均价每股约15.88港元 [1] - 此次增持体现了管理层对公司业务基本面与中长期成长价值的坚定看好，为公司未来发展注入积极信号 [1] - 管理层的主动增持明确传递与股东“共担风险、共享成长”的信号 [3] 财务与业务表现 - 根据2025年上半年业绩报告，公司收入同比增长46.1% [1] - L4新业务实现关键突破，半年内营收达千万元 [1] - 截至2025年6月底，公司已累计为42家整车厂量产，客户覆盖上汽、长安、奇瑞等国内主流品牌与合资车厂 [1] 产品与订单进展 - 公司高阶辅助驾驶域控iPilot4Plus再获头部自主品牌两款车型定点 [1] - 公司智能座舱方案新获全球知名车企旗下合资品牌、豪华品牌定点 [1] - 平台化开发提效将进一步释放规模效应、提高盈利能力、实现持续“造血” [1] L4无人驾驶业务发展 - L4无人车业务为公司打开第二增长曲线，预计将成为公司未来数年的重要收入增量 [2] - 公司是国内少数布局“智能出行+智慧物流”双赛道，并跑通L4多场景落地的企业 [2] - 全栈自研的无人小巴已在苏州、上海、黑龙江、杭州等地常态化运营，并于近期中标千万元级重点项目，成功切入机场接驳等高门槛场景 [2] - 全新无人物流车产品“小竹无人车”上市3个月，与深圳东部公交等行业龙头达成战略合作，并在快递城配领域完成运营验证 [2] - 近1个月已累计披露超1400台无人车合作项目，呈现“订单连续释放、规模快速爬坡”的发展趋势 [2] 行业趋势与公司前景 - 当前智驾正从“技术验证期”全面迈向“价值兑现期” [2] - 政策推动、主机厂智能化战略升级，共同推动产业渗透率提升 [2] - 在“智能出行+智慧物流”融合趋势深化的背景下，具备前装规模化量产能力、AI算法积累与L4落地经验的企业，或将迎来全新的结构性机遇 [2] - 随着乘用车业务持续放量，以及无人小巴与无人物流车的L4业务进入规模化落地阶段，公司有望在新一轮产业周期中实现新突破 [3] - 公司正从传统Tier1向更高OEM拓展，其长期价值将得到进一步重估 [3]

公司管理层增持 - 公司联合创始人、董事长兼CEO刘国清以个人名义增持5万股，平均价格每股约15.88港元 [1] - 此次增持体现管理层对公司业务基本面与中长期成长价值的坚定看好 [1] - 管理层增持传递与股东共担风险、共享成长的积极信号 [3] 公司财务与业务表现 - 2025年上半年收入同比增长46.1% [1] - L4新业务实现关键突破，半年内营收达千万元级别 [1] - 截至2025年6月底，公司已累计为42家整车厂实现量产 [1] - 客户覆盖上汽、长安、奇瑞等国内主流品牌与合资车厂 [1] 核心产品与技术进展 - 高阶辅助驾驶域控iPilot 4 Plus再获头部自主品牌两款车型定点 [1] - 智能座舱方案新获全球知名车企旗下合资品牌及豪华品牌定点 [1] - 平台化开发提效将进一步释放规模效应并提高盈利能力 [1] L4业务发展现状 - 公司是国内少数布局智能出行与智慧物流双赛道并跑通L4多场景落地的企业 [2] - 全栈自研的无人小巴已在苏州、上海、黑龙江、杭州等地常态化运营 [2] - 无人小巴近期中标千万元级重点项目并成功切入机场接驳等高门槛场景 [2] - 全新无人物流车产品小竹无人车上市3个月，与深圳东部公交等行业龙头达成战略合作 [2] - 近1个月累计披露超1400台无人车合作项目，呈现订单连续释放、规模快速爬坡趋势 [2] 行业趋势与公司前景 - 智驾行业正从技术验证期全面迈向价值兑现期 [2] - 政策推动与主机厂智能化战略升级共同推动产业渗透率提升 [2] - 具备前装规模化量产能力、AI算法积累与L4落地经验的企业将迎来结构性机遇 [2] - 乘用车业务持续放量，无人小巴与无人物流车的L4业务进入规模化落地阶段 [3] - 公司有望在新一轮产业周期中实现新突破，从传统Tier 1向更高OEM拓展 [3]

52周新高股票表现 - 截至11月26日收盘，共有39只股票创下52周新高，其中火岩控股股权(02975)、鳄鱼恤股权(02977)、艾硕控股股权(08585)创高率位居前三，分别为285.00%、170.00%、110.53% [1] - 创高率超过20%的股票包括全达电器集团控股(01750)（23.64%）、世纪联合控股(01959)（22.05%）、木薯资源(00841)（20.19%） [1] - 创高率在10%至20%之间的股票有MOS HOUSE(01653)（17.19%）、中国安储能源(02399)（12.90%）、京西国际(02339)（11.11%） [1] - 创高率在5%至10%之间的股票包括威华达控股(00622)（10.26%）、侨洋国际控股(08070)（9.59%）、国锐生活(00108)（7.81%）、欣融国际(01587)（6.06%）、硬蛋创新(00400)（5.67%）、竣球控股(01481)（5.26%）、思城控股(01486)（5.26%）、经纬天地(02477)（5.23%） [1] - 创高率低于5%的股票涵盖中国铁塔(00788)（4.35%）、伟业控股(01570)（3.81%）、齐屹科技(01739)（2.70%）、香港通讯国际控股(00248)（2.38%）、华住集团－Ｓ(01179)（2.13%）、健康１６０(02656)（1.98%）、冠忠巴士集团(00306)（1.80%）、宏利金融－Ｓ(00945)（1.57%）等 [1][2] 52周新低股票表现 - 嘉进投资国际(00310)创低率最高，为-25.95%，收盘价0.141港元，最低价0.137港元 [2] - 创低率超过-10%的股票包括冠中地产(00193)（-18.02%）、狮腾控股(02562)（-9.48%）、华鼎控股(03398)（-7.14%） [2] - 创低率在-5%至-10%之间的股票有ＸＬ二南策略－Ｕ(09799)（-5.96%）、宋都服务(09608)（-5.71%）、佑驾创新(02431)（-5.60%）、融信中国(03301)（-5.48%）、环能国际(01102)（-4.76%）、中国智慧能源(01004)（-3.57%） [2] - 创低率在-2%至-5%之间的股票包括万科企业(02202)（-3.48%）、中梁控股(02772)（-3.03%）、融众金融(03963)（-2.94%）、立德教育(01449)（-2.89%）、经发物业(01354)（-2.70%）、维昇药业－Ｂ(02561)（-2.48%）、大成玉米集团(03889)（-2.41%）、维他奶国际(00345)（-2.11%）、宝龙地产(01238)（-2.00%）、世茂集团(00813)（-1.96%） [2] - 创低率低于-2%的股票涵盖中国宝力科技(00164)（-1.90%）、紫元元(08223)（-1.75%）、汽车街(02443)（-1.65%）、远东发展(00035)（-1.45%）、中星集团控股(00055)（-1.41%）、艾迪康控股(09860)（-1.08%）、驴迹科技(01745)（-1.00%）、九江银行(06190)（-0.61%）、旭辉控股集团(00884)（-0.52%） [2]

融资活动 - 公司拟配售最多1401.28万股新H股，每股配售价14.88港元，较前一日收市价16.53港元折让约9.98% [1] - 假设全部配售完成，净筹资额约2.04亿港元 [1] - 筹资用途中约70%将用于L4无人物流车业务发展，包括产品研发、运营平台升级和销售网络拓展 [1] - 约30%的筹资将用于基础研发平台升级，包括提升数据闭环体系效率 [1] 战略合作与业务进展 - 公司与新吉奥汽车、必应货滴签署战略协议，将共同完成800台符合车规级标准的无人物流车设计、生产和交付 [1] - 此次合作旨在打通技术研发、智能制造与规模化运营的全链路协同，推动L4级自动驾驶技术在城市物流配送领域规模化落地 [2] - 公司的小竹无人车采用多传感器融合、五重安全冗余架构和100%车规级智驾系统，已在深圳华强北等高动态场景稳定应用 [2] - 小竹无人车已获得智芯云途100台、玛斯特500台等批量合作订单 [2] 行业背景与公司展望 - 2025年以来港股融资窗口开放，科技板块活跃度持续走强 [1] - 全球物流行业在政策与市场需求驱动下加速向智能化转型，中国无人车产业已展现领先优势 [2] - 公司表示将继续深化与产业伙伴合作，拓展技术与产品应用边界，加速规模化落地 [2]

配售协议核心条款 - 公司于2025年11月26日交易时段前与联席配售代理订立配售协议[1] - 拟配售最多1401.28万股新H股，占经扩大后已发行股份总数约3.33%[1] - 配售价定为每股14.88港元，较定价日2025年11月25日收市价16.53港元折让约9.98%[1] 资金募集与用途 - 配售事项所得款项净额预计约为2.04亿港元[1] - 募集资金将主要用于集团L4无人物流车的业务发展及基础研发平台的升级[1] 股权状况 - 截至公告日期，公司并无库存股份[1]

战略合作 - 公司与浙江新吉奥汽车有限公司、浙江必应货滴科技服务有限公司达成战略合作，计划联合打造800台车规级无人物流车 [2] - 合作以战略协作、优势互补、共创共赢为宗旨，聚焦无人物流车的研发、制造与商业化应用 [2] - 公司负责自动驾驶技术研发、系统集成及车辆管理平台开发维护，新吉奥汽车负责硬件生产制造，必应货滴负责销售租赁及运维支持 [2] - 合作目标是通过整合制造与运营资源，实现800台无人物流车的批量落地，形成规模效应并树立行业领先地位 [3] 资本融资 - 公司拟按每股14.88港元的价格配售最多1401.28万股新H股，募资约2.04亿港元 [3] - 配售股份占目前已发行股份约3.45%，占配售后扩大股份约3.33% [3] - 配售价格较公告前一日收盘价16.53港元折让约9.98%，较最近五个交易日平均收盘价17.30港元折让约13.99% [3] 资金用途 - 募集资金约70%将用于L4无人物流车业务发展，包括新一代产品研发、运营平台升级及销售网络拓展 [4] - 募集资金约30%将用于基础研发平台升级，包括提升数据闭环体系效率，为前装业务及L4级无人车多产品线发展提供技术支持 [4]

公司融资行为 - 公司于2025年11月26日交易时段前，与联席配售代理（中信里昂证券、国泰君安国际及软库中华）订立配售协议，将按每股14.88港元的价格配售最多1401.28万股新H股 [1] - 配售股份占公告日已发行股份（约4.067亿股）的约3.45%，占经配发扩大后已发行股份（约4.208亿股）的约3.33% [1] - 假设悉数配售，本次配售所得款项总额预期约为2.085亿港元，所得款项净额预期约为2.044亿港元 [2] 募集资金用途 - 公司计划将配售所得款项净额约70%（约1.4308亿港元）用于集团L4无人物流车的业务发展，包括新一代产品研发、运营平台升级及销售网络拓展 [2] - 公司计划将配售所得款项净额约30%（约0.6132亿港元）用于基础研发平台的升级，包括提升数据闭环体系效率，以赋能前装和L4无人车多产品线发展 [2] - 公司拟在未来两年内将上述募集资金拨付至所述用途 [2]

配售方案核心信息 - 公司于2025年11月26日交易时段前与联席配售代理订立配售协议 [1] - 计划发行最多1401.28万股新H股 [1] - 每股配售价格为14.88港元 [1] 配售价格与规模 - 配售价格较2025年11月25日收市价每股16.53港元折让约9.98% [1] - 假设所有配售股份获悉数配售，净筹资额约为2.044亿港元 [1] 资金用途 - 募集资金将主要用于集团L4无人物流车的业务发展 [1] - 部分资金将用于基础研发平台的升级 [1]

公司融资活动 - 公司于2025年11月26日（交易时段前）与联席配售代理订立配售协议，拟发行最多1401.28万股新H股 [1] - 每股配售价格为14.88港元，较2025年11月25日联交所收市价每股16.53港元折让约9.98% [1] - 假设所有配售股份获悉数配售，预计净筹集资金约2.044亿港元 [1] 募集资金用途 - 所筹资金将主要用于集团L4无人物流车的业务发展 [1] - 所筹资金亦将用于基础研发平台的升级 [1]

配售情况 - 2025年11月26日公司与联席配售代理订立协议，拟配售最多14,012,800股新H股，每股14.88港元[4][43] - 配售股份占公告日期已发行股份约3.45%，占扩大后已发行股份约3.33%[5][13] - 配售所得款项总额预期约2.0851亿港元，净额约2.0443亿港元[6] - 配售价较2025年11月25日收市价折让约9.98%，较五个连续交易日平均收市价折让约13.99%[7][14][16] - 董事会获授权发行不超2025年5月23日已发行股份20%（即79,989,280股），已发行6,800,000股H股[8][25] - 配售及发行配售股份毋须股东进一步批准[8] - 配售事项须待联交所上市委员会批准等条件达成或豁免后方告完成[18] - 配售事项应于2025年12月3日或协定的其他时间完成[20] - 公司将申请配售股份上市及买卖，配售事项或未必进行[9][21] - 预期联席配售代理促使不少于6名承配人认购，无承配人成主要股东[12] 股权结构变化 - 配售事项完成前公司已发行股份总数为406,746,400股，完成后为420,759,200股[27] - 单一最大股东集团配售前后持股比例从26.74%降至25.86%[27][31] - 一致行动人士集团配售前后持股比例从21.56%降至20.84%[27][31] - 员工持股计划控股实体配售前后持股比例从5.18%降至5.02%[27][31] - 承配人配售完成后持股14,012,800股，占比3.33%[27] - 其他H股公众持有人配售前后持股比例从64.61%降至62.45%[27] - 配售完成后公司公众持股量不少于扩大后已发行股份的25%[28] 资金用途 - 公司拟将配售所得款项净额约70%用于L4无人物流车业务发展，约30%用于基础研发平台升级[36] - 公司拟于未来两年将配售所得款项净额用于上述拟定用途[37] 过往资金情况 - 2024年12月27日H股上市，所得款项净额约6.19亿港元，截至2025年9月30日已动用约2.269亿港元，未动用约3.921亿港元[38] - 2025年7月9日完成配售680万股新H股，所得款项净额约1.551亿港元，截至2025年9月30日已动用约4270万港元[39] 业务发展 - 公司战略性加大对L4无人物流车业务投入，“小竹无人车”发布2月余已在多地交付运营[30] - 公司持续加大研发投入，重点建设研发团队与部署计算资源，本次配售资金将保障技术投入需求[33]