配售事项 - 公司完成680万新H股配售，所得款项净额为1.55亿港元，配售价每股23.26港元 [1] - 配售股份占经扩大后已发行股份数目的约1.67%，承配人均为独立第三方机构及企业投资者 [1] - 每股配售股份的净价格约为22.81港元，所得款项总额合共约为1.58亿港元 [1] 资金用途 - 约40%所得款项净额用于提升智能驾驶解决方案功能表现，满足中高阶辅助驾驶项目需求 [2] - 约30%用于L4级自动驾驶解决方案技术升级，支持载人载货自动驾驶商业化落地 [2] - 约20%用于探索潜在策略伙伴、联盟及收购机会，10%用作营运资金和一般企业用途 [2] 业务进展 - 公司最新中高阶辅助驾驶域控制器iPilot4plus支持城市领航辅助驾驶等功能，覆盖城区、高速、停车场场景，将搭载于30万元级别高端车型并年内量产 [2] - L4级自动驾驶解决方案iRobo以载人小巴形态在全国多场景商业化落地，未来拓展至无人载货等新业务 [2] 客户与市场 - 公司累计为35家整车厂量产，客户包括上汽集团、长安汽车、奇瑞、一汽及全球知名车企旗下品牌 [3] - 出口车型销往欧盟、澳大利亚、新加坡等地区，与国际Tier1巨头合作并切入国际车厂供应链 [3]

配售协议详情 - 公司与中信证券订立配售协议，以每股23 26港元配售最多680万股新H股，配售价总额预期约为1 58亿港元，净额约为1 55亿港元 [1] - 配售股份将面向不少于6名独立第三方承配人，包括机构、企业专业及其他投资者 [1] - 所得款项净额分配计划：40%用于智能驾驶解决方案功能提升及中高阶辅助驾驶项目落地，30%用于L4级自动驾驶技术升级，20%用于潜在策略伙伴及收购机会，10%用于营运资金 [1] 资金用途及业务规划 - 公司计划在未来两年内将配售所得款项用于智能驾驶解决方案、L4自动驾驶技术升级、策略收购及营运资金 [1] - 中高阶辅助驾驶项目需求快速增长，公司承接项目同比显著增长，研发人力需求迫切 [2] - 配售款项将保障新定点项目交付、端到端技术投入及现金流支撑业务稳健运营 [2] 行业背景及业务发展 - 2025年整车厂智驾平权战略推动中高阶辅助驾驶需求快速增长，行业技术先进性要求提升 [2] - L4自动驾驶业务iRobo需求爆发，公司进入项目与投入并行增长阶段，需增加投入以加速商业化解决方案落地 [2] - 配售事项有助于支持中高阶辅助驾驶业务规模化扩张及L4自动驾驶商业化落地，同时多元化股东结构和资本基础 [2]

股东承诺与限售期 - 康成亨国际承诺自原限售期届满后3个月内不减持任何股份，并在之后9个月内减持不超过持有总数的10% [1] - 康成亨国际持有公司3109.28万股H股，占已发行股份总数的7.77% [1] - 6月27日是公司上市后首个解禁期，康成亨国际自愿延长限售承诺 [1] 公司业务与技术 - 公司深耕智能辅助驾驶及智能座舱领域，构建L1至L4全维智驾能力 [1] - 解决方案已应用于奇瑞、长安、上汽和大众等35家主流车企的量产车型 [1] - 推出记忆行车解决方案，基于BEV+MapTR+时空联合规划算法，实现点到点领航辅助驾驶 [1] 财务表现 - 2024年营收达6.54亿元，同比增长37.4% [2] - 智能驾驶解决方案收入4.84亿元，同比增长25.2%，占营收73.9% [2] - 智能座舱解决方案收入1.04亿元，同比增长467.8% [2] 行业前景 - 2027年全球智能驾驶市场规模将突破6000亿美元 [2] - 中国L2级智驾新车覆盖率已超57% [2] - 政策端对智能网联汽车的扶持政策持续加码 [2] 机构观点 - 公司是国内少有的能够实现自动驾驶解决方案全栈自研的公司 [2] - 优秀的产品梯队和客户矩阵有望展现极强业绩弹性 [2] - 庞大客户群体与丰富产品线将推动快速增长 [2] 股价表现 - 今年以来股价持续走高，市值突破100亿港元 [3] - 当前股价27.7港元，总市值110.79亿港元 [4] - 5日均线29.99港元，10日均线28.625港元 [4]

基石投资者承诺 - 康成亨国际承诺解禁后3个月内不减持任何股份，9个月内减持不超过持有总数的10% [1][2] - 基石投资者对公司的技术实力、业务能力及行业前景长期看好，认为产业价值需要时间沉淀 [2] - 此次承诺彰显长期持股决心，双方以长期主义为共识，将共同开拓未来出行市场 [2] 公司业务与技术 - 公司深耕智能辅助驾驶及智能座舱领域，构建L1至L4全维智驾能力，解决方案应用于35家主流车企 [3] - 2025年上海车展推出记忆行车解决方案，基于BEV+MapTR+时空联合规划算法，实现点到点领航辅助驾驶 [3] - 2024年营收6.54亿元，同比增长37.4%，其中智能驾驶解决方案收入4.84亿元，占比73.9%，智能座舱解决方案收入1.04亿元，同比增长467.8% [3] 资本市场表现与预期 - 今年以来股价累计涨幅超50%，市值突破110亿元 [3] - 中信里昂、光大证券、国证国际分别给予"优于大市"、"增持"及"买入"评级，认为公司有望展现极强业绩弹性 [4] - 中信里昂预计2024-2027财年总收入复合年增长率达49%，目标价32.00港元 [4] - 麦肯锡报告显示2027年全球智能驾驶市场规模将突破6000亿美元，中国L2级智驾新车覆盖率超57% [4]

港股智能驾驶概念股表现 - 佑驾创新(02431.HK)股价上涨7 95% [1] - 地平线机器人-W(09660.HK)股价上涨4 40% [1] - 知行科技(01274.HK)股价上涨3 10% [1] - 速腾聚创(02498.HK)股价上涨1 59% [1] 行业催化剂 - 特斯拉在美国得州奥斯汀启动Robotaxi试点运营服务 [1] - 首批投入10辆Model Y用于Robotaxi服务 [1] - 乘客需支付4 2美元的固定费用 [1]

公司动态 - 佑驾创新获得上汽大通智能座舱DMS项目的独家定点，将为其轻客旗舰车型提供DMS一体机iCabin Lite [1] - iCabin Lite是公司全栈自研的智能座舱DMS一体机，高度集成DMS摄像头与控制器，符合行业一体化、集成化发展趋势 [1] - 该产品深度契合车企对开发效率、成本控制与多车型适配的核心诉求，是公司推出的全新形态DMS硬件标杆产品 [1] 产品技术 - iCabin Lite采用高性能国产车规级芯片驱动，具有紧凑小巧、安装灵活的特点，可适配A柱与方向盘管柱等不同位置 [4] - 产品深度融合公司自研DMS算法，支持驾驶员疲劳状态与分心行为监测、AOI视线追踪等功能 [4] - 高度集成化设计简化了供应链和装配流程，降低了整体系统复杂度与生产成本，确保算法性能最优释放与系统稳定性 [4] 市场拓展 - iCabin Lite全面支持欧盟ADDW和DDAW法规，具备业内领先的法规适配性、高集成度与成本优势，助力中国车企进军海外市场 [4] - 搭载iCabin Lite的车型将服务国内及欧洲市场，未来进一步登陆南美等潜力市场，拓展全球版图 [4] - 公司与上汽大通的合作标志着其全球化战略迈出坚实一步 [4] 发展战略 - 公司已构建以"舱驾融合"为特色的差异化产品矩阵，成为中国车企提升全球竞争力的重要伙伴 [5] - 未来将依托全栈自研优势，持续技术迭代，优化人机交互体验，加速推进DMS在乘商用车领域的规模化量产 [5] - 公司致力于为全球用户打造更安全、智能、个性化的全场景未来出行方案 [5]

行业竞争态势 - 中国汽车市场陷入激烈"价格战"，行业高层在重庆论坛上公开反对无底线恶性竞争[2][4] - 商务部和工信部已表态将对行业内卷式竞争进行干预，五部门联合部署2025年新能源汽车下乡活动缓解价格战压力[2][4] - 恶性价格战导致行业整体利润率持续走低，传统车企普遍面临销量增长乏力困境[4][14] 汽车股市场表现 - 98只汽车股平均股价下跌0.19%，总市值微增1154亿元至8.96万亿元[6] - 智能化板块表现分化：佑驾创新周涨幅11.3%领涨，小马智行暴跌27.67%垫底[7][9] - 乘用车板块中小米集团(4.22%)、理想汽车(4.16%)涨幅居前，东风集团股份(-20.92%)跌幅最大[15] 重点公司动态 - 佑驾创新与长安汽车达成合作，成为其新能源车型辅助驾驶域控制器供应商[7] - 东风集团澄清战略重组传闻，5月销量同比下滑0.78%，1-5月累计销量下降17.1%[12] - 小马智行虽获深圳西湖集团合作及广州/深圳测试牌照，仍未能扭转股价颓势[9][10] 细分板块数据 - 新能源板块杉杉股份(7.85%)、天齐锂业(7.76%)涨幅显著，宁德时代微跌0.45%[16] - 零部件板块东安动力(3.58%)、立讯精密(3.03%)表现较好，精锻科技(-2.58%)跌幅较大[16] - 商用车板块全线下跌，金龙汽车(-10.48%)、东风股份(-10.76%)领跌[17]

投资评级 - 报告对佑驾创新的投资评级为“买入”，6个月目标价31.4港元，当前股价26.3港元，总市值104.99亿港元 [4] 核心观点 - 佑驾创新是中国渐进式自动驾驶先锋，采取渐进式发展策略，产品覆盖L0至L4自动驾驶解决方案，能全栈自研，有优秀产品梯队和客户矩阵，未来业绩弹性强 [1] - 预计2025 - 2027年营业收入达10.3/15.0/21.0亿元，同比增长56.6%/46.4%/40.0%，归母净利润达 - 1.4/-0.6/0.9亿元，2027年有望扭亏为盈 [2] - 综合PS与DCF估值，首次覆盖给予目标价31.4港元，较现价有20%上升空间 [2] 公司相关总结 公司概况 - 佑驾创新是中国领先自动驾驶科技公司，2014年成立，总部深圳，多地设中心，客户包括上汽、奇瑞等车企，2023年L0至L2+解决方案收入在新兴科技公司中排第四，获采埃孚“2023年供应商创新奖”等荣誉 [1] - 发展历程分初创期（2014 - 2019）和高速发展期（2019 - 2025），2024年在港上市 [13][14] - 控股股东刘国清，管理层及其一致行动人持股19.4%，前十大股东合计持股40.8% [17] - 管理团队实力强、经验丰富，平均超10年，核心成员负责不同业务板块 [20] 业务情况 - 业务包括智能驾驶、智能座舱和车路协同解决方案 [22] - 智能驾驶是核心业务，涵盖iSafety、iPilot和iRobo解决方案，2024年销量超90万套，iSafety提供L2及以下辅助驾驶功能，iPilot提供L2+功能，iRobo用于特定场景L4自动驾驶 [25] - 智能座舱提升驾乘安全与舒适性，有驾驶员疲劳检测等功能，2024年与9家整车厂30款车型量产 [35] - 车路协同参与21个项目，结合感知设备、算法与V2X技术，提升交通安全与效率 [38] 财务情况 - 2022 - 2024年智能驾驶、智能座舱、车路协同收入增长，2024年智能驾驶占比74%，总收入2.8/4.8/6.5亿，归母净利润 - 2.2/-2.0/-2.2亿，预计2027年扭亏为盈 [39] - 2022 - 2024年毛利率12.0%/14.3%/16.0%，净利率 - 76.9%/-41.4%/-33.1%，费用率下降 [40] 竞争优势 - 渐进式开发，L0至L2++级智能驾驶有优势，iPilot采用BEV和端到端技术，未来开发全栈智能座舱技术 [69][70] - 注重研发，有五个研发中心，研发团队376人，占64.6%，2022 - 2024年研发费用率49.9%/31.5%/23.9%，全栈自研增强自主性和竞争力 [71] - 有领先智能制造量产能力，宝安和广州生产基地提升产能，高效供应链管理降低成本、提高效率 [72] - 客户基础好，获采埃孚奖项，与多家车企合作，已打入合资厂商供应链，计划海外扩张 [73] 盈利预测及估值 - 预计2025 - 2027年营业收入10.3/15.0/21.0亿元，归母净利润 - 1.4/-0.6/0.9亿元，毛利率提升，费用率下降 [75] - 采用PS估值法，选取可比公司，以26年8.2倍预测PS得目标价34.0港元；采用DCF估值法，WACC为14%，永续增长率2%，市值115.2亿港元，对应股价28.8港元，综合估值目标价31.4港元 [81][84] 行业相关总结 行业概况 - 中国是全球最大汽车市场，2023年汽车销量3050万辆，占全球32.9%，预计2028年达3500万辆，汽车智能化解决方案市场规模2023年1750亿元，预计2028年4312亿元，复合年增长率19.8%，全球市场规模2023年5899亿元，预计2028年13303亿元，复合年增长率17.7% [42] 细分行业分析 - 智能驾驶：按工信部标准分L0至L5等级，产业价值链分上、中、下游，L0至L2是主流，全球市场规模2019 - 2023年从1071亿元增至2687亿元，预计2028年5609亿元，中国供应商份额增加，全球L2智能驾驶汽车渗透率2023年32.1%，预计2028年61.1% [43][49][52] - 智能座舱：能提供人机交互体验，全球市场规模2019 - 2023年从1302亿元增至3213亿元，预计2028年7694亿元，中国市场规模2019 - 2023年从329亿元增至1069亿元，预计2028年2670亿元 [55][56] - 车路协同：与单车智能相辅相成，中国市场规模2019 - 2023年从161亿元增至709亿元，预计2028年1685亿元 [59] 智驾平权 - 2025年比亚迪等车企发布智驾平权战略，推动智能驾驶普及，预计2030年国内乘用车L2及以上智能汽车智驾功能标配市场渗透率超90%，NOA标配搭载量达2400万辆以上 [60][61] 行业政策 - 2017 - 2025年中国围绕智能网联汽车构建法规与标准体系，推动高阶智能驾驶落地，但存在企业过度宣传问题，2025年工信部强调不得夸大虚假宣传 [67]

港股市场表现 - 优趣汇控股(02177)涨超24%，公司布局大健康领域，推出含麦角硫因活性成分的抗衰老健康食品品牌Vanpearl [1] - 布鲁可(00325)涨超5%，参与墨西哥CCXP展会并在上海首发小黄人积木人产品 [1] - 长飞光纤光缆(06869)涨近10%，武汉基地首片6寸碳化硅晶圆下线 [1] - 华南职业教育(06913)涨超10%，运营广东岭南职业技术学院及技师学院 [1] - 顺丰控股(06936)涨超5%，4月全国快递件量同比增长19.1%至163.2亿件 [1] - 阿里影业(01060)涨超4%，拟更名大麦娱乐并聚焦线下演出及IP衍生 [2] - 信达生物(01801)涨超4%，IBI343药物获NMPA和FDA认定 [2] - 康耐特光学(02276)涨超4%，计划在日本投资400万美元建设树脂镜片产线 [2] - 佑驾创新(02431)午后急升17%，自动紧急制动系统国标进入征求意见阶段 [2] - H&H国际控股(01112)涨近5%，中国口服美容市场2024年规模达240亿元 [3] - 德翔海运(02510)涨近6%，东南亚航线运价最高涨幅达75% [3] - 中国抗体-B(03681)涨近24%，配股筹资1.24亿港元用于新药布局 [3] - 理想汽车-W(02015)涨超6%，5月交付新车40856台同比增长16.7% [4] - 联易融科技-W(09959)涨超7%，香港《稳定币条例》正式立法 [4] - 大唐黄金(08299)涨超9%，合资公司推进矿业AI应用 [4] 美股市场表现 - Ferguson(FERG.US)涨2.9%，Q3销售额76.21亿美元超预期 [5] - 美国达乐公司(DG.US)涨超15%，Q1净利润同比增长7.9%至3.92亿美元 [5] - SharpLink Gaming(SBET.US)跌超9%，完成4.25亿美元定向增发 [5] - 博通(AVGO.US)涨3.2%，费城半导体指数涨1.5% [5] - 黄金股走低，现货黄金跌1.2% [5] - Credo Technology(CRDO.US)涨超14%，Q4收入1.703亿美元同比增179.7% [6] - CoreWeave(CRWV.US)涨近25%，AI数据中心协议预计创收70亿美元 [6] - 英伟达(NVDA.US)涨2.8%，"星际之门"项目或带来200亿美元GPU收入 [6] - Hims & Hers Health(HIMS.US)跌超3%，收购欧洲数字健康平台ZAVA [7] - 核电股分化，Energy Fuels(UUUU.US)涨超14% [7]

财务数据关键指标变化 - 2021 - 2024年公司收入分别为1.75亿元、2.79亿元、4.76亿元、6.54亿元[25] - 2024年智能驾驶解决方案收入4.84亿元，占比73.9%，较2023年增加25.2%[28][29] - 2024年智能座舱解决方案收入1.04亿元，占比15.9%，较2023年大幅增加467.8%[28][29] - 2024年车路协同收入6334.1万元，占比9.7%，较2023年减少11.5%[28][29] - 2023 - 2024年销售成本由4.08亿元增加34.7%至5.50亿元[25][30] - 2023 - 2024年毛利由6802.2万元增加54.1%至1.05亿元，毛利率由14.3%上升至16.0%[25][31] - 2023 - 2024年销售开支由7273.5万元减少2.2%至7109.6万元[25][32] - 一般及行政开支从2023年的7430万元增加43.9%至2024年的1.069亿元，主要因2024年产生上市开支[33] - 研发开支从2023年的1.498亿元增加4.2%至2024年的1.561亿元，主要因技术服务费增加[35] - 金融资产减值亏损净额从2023年的610万元增加270.5%至2024年的2260万元，主要因贸易应收款项及应收票据拨备增加[36] - 其他收入从2023年的2790万元减少7.9%至2024年的2570万元，主要因已收一次性政府补助减少640万元，部分被退税增加430万元抵销[37] - 年内亏损及综合亏损总额从2023年的2.072亿元增加9.9%至2024年的2.277亿元[39] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物、受限制现金及定期存款为7.988亿元，2023年同期为1.996亿元；2024年经营现金流出净额为2.158亿元，较2023年的2.763亿元有所减少[44] - 借款总额从2023年12月31日的9670万元增加至2024年12月31日的1.915亿元，主要因业务扩张现金需求增加及优化债务结构[45] - 租赁负债从2023年12月31日的3430万元降至2024年12月31日的2100万元，主要因办公室和工厂租赁变动[46] - 2024年及2023年资本负债比率分别约为18.78%及16.56%[48] - 资本支出从2023年的2720万元增加至2024年的7100万元；截至2023年及2024年12月31日，资本承担分别为1040万元及350万元[50] - 截至2024年12月31日止年度，外聘核数师审计服务费用2100千元人民币，非审计服务费用100千元人民币，总计2200千元人民币[165] 各条业务线表现 - 公司开发出自研并经量产验证的L0级至L2+级智能驾驶解决方案，以及L4自动驾驶解决方案[8] - 2024年底，公司获得某全球知名车企针对中国市场开发的新车型平台定点[8] - 2025年2月，首台采用iRobo解决方案的Robo - bus在江苏省苏州市完成交付[10] - 公司智能座舱解决方案以感知和交互为核心，可实现多场景智能化服务创新[11] - 公司是中国首批获欧盟通用安全条例相关认证的DMS解决方案供应商之一，也是首家帮中国整车厂获E - NCAP五星评级的中国智能座舱解决方案供应商[11] - 公司基于弹性化、模块化算法架构设计智能驾驶解决方案，覆盖L2到L4智驾场景[15] - 公司业务已实现行车、泊车和智能座舱全场景覆盖[15] - 公司核心技术优势源于全栈研发能力，涵盖核心算法、硬件设计和验证等[17] - 截至2024年12月31日，研发团队有376名雇员，占雇员总数的64.6%[17] - 2022年7月公司开始在深圳宝安生产基地生产，后设立广州生产基地[18] - 截至2024年12月31日，公司累计为35家整车厂进行量产[27] 管理层讨论和指引 - 公司将加速推进中高阶智能驾驶解决方案规模化应用，扩展智驾系统运行范围边界[19] - 公司将深化与整车厂战略合作，构建车型梯度化适配体系[19] - 公司将深化端到端技术与大模型技术创新融合，优化端到端技术架构[20] - 公司将加大对大模型技术研发投入，在智能座舱领域构建舱内算法解决方案[20] - 公司将探索多元化业务模式，拓展自动驾驶技术应用边界并向机器人领域延伸[22] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司于2024年12月27日上市，股份代号为2431[5] - 公司解决方案预计出口至欧盟、澳大利亚等多个地区，并已在新加坡成立子公司[23] - 2025年1月19日超额配股权获部分行使，涉及756,400股H股，相当于超额配股前全球发售H股总数约1.93%[57] - 公司发行超额配股份收取额外所得款项净额约1260万港元[57] - 2025年3月7日临时股东大会审议通过将89,576,892股未上市股份转换为H股及修订公司章程的决议案[57] - 刘国清博士38岁，2014年12月10日获委任为董事，2024年5月13日调任执行董事[59] - 刘国清博士在管理、技术和汽车智能化解决方案行业拥有约13年经验[60] - 刘国清博士2008年获华中科技大学数学学士和武汉大学管理学学士学位，2013年获南洋理工大学计算机科学博士学位[61] - 杨广先生36岁，2016年4月11日获委任为董事，2024年5月13日调任执行董事[63] - 杨广先生主要负责监管集团的智能驾驶解决方案业务以及生产、制造、质量管控及合规事宜[63] - 周翔先生38岁，2016年4月11日获委任为董事，2024年5月13日获调任为执行董事，负责监管公司车路协同业务及附属公司营运管理[66] - 王启程先生41岁，2019年1月8日获委任为董事，2024年5月13日获调任为执行董事，负责监管公司战略规划及海外业务拓展，截至最后实际可行日期拥有125项汽车智能化解决方案领域专利[70][71] - 毕垒先生48岁，2019年3月10日获委任为董事，2024年5月13日获调任为非执行董事，曾担任中寰卫星导航通信有限公司总经理，现担任北京四维图新科技股份有限公司副总经理兼董事[72] - 刘怡然女士36岁，2021年12月27日获委任为董事，2024年5月13日获调任为非执行董事，由持有公司5%以上股本的国开制造业转型升级基金提名[74] - 项阳博士57岁，2023年4月17日获委任为公司独立非执行董事，在数学领域拥有约22年经验，现任香港科技大学数学系教授及东亚工业与应用数学会主席[76] - 杨先生在管理和技术领域拥有约15年经验，自2021年8月起担任广东省自动驾驶大数据工程技术研究中心主任[64] - 周翔先生在管理和技术领域拥有约12年经验，自2024年10月起担任中国公路协会自动驾驶工作委员会副秘书长[67] - 王启程先生在管理、技术和汽车智能化解决方案行业拥有超11年经验[71] - 项阳博士于1991年7月获清华大学应用数学学士学位，1995年3月获清华大学应用数学硕士学位，2001年9月获美国纽约大学数学博士学位[76] - 刘怡然女士于2012年6月在澳大利亚获悉尼大学会计学学士学位[75] - 廖迪广40岁，2021年5月31日获委任为监事，2017年7月加入集团，现任研发中心项目经理[81] - 敖争光38岁，2023年4月17日获委任为监事，2015年4月加入集团，现任研发中心算法工程师[83] - 宛浩32岁，2020年9月18日获委任为公司监事，2015年1月加入集团，现任设计总监[84] - 郑伟42岁，2017年2月加入公司，现任副总经理，在技术研究开发方面约11年经验[90] - 杨一泓33岁，2015年9月加入集团，现任副总经理，负责销售及智能座舱业务事宜[90] - 程追37岁，2015年7月加入集团，现任副总经理，负责产品研发、供应链及成本管理相关事宜[92] - 闻奇42岁，2020年12月加入集团，现任首席财务官兼董事会秘书，在会计和财务领域约20年经验[94] - 董事会提呈公司自上市日期起至2024年12月31日止期间的企业管治报告[98] - 公司采纳上市规则附录C1所载的企业管治守则，自上市日期起适用，除守则条文第C.2.1条外均已遵守[99] - 公司以“毛竹精神”为核心文化图腾，初期专注底层技术构建，后进入规模化价值释放阶段[100] - 截至2024年12月31日，董事会由9名董事组成，包括4名执行董事、2名非执行董事及3名独立非执行董事[103] - 董事应真诚履职，遵守法律法规，以公司及股东利益行事，可获取公司资料并寻求独立专业意见[105] - 董事会成立审计、薪酬与考核、提名、战略四个委员会，并根据书面职权范围转授职责[108] - 董事会至少每年举行4次会议，定期会议提前14天通知，其他会议提前2天通知，文件提前3天寄发[109] - 公司H股自2024年12月27日起于联交所主板上市，至2024年12月31日未举行董事会或股东大会[110] - 公司与董事及监事订立合同，董事服务合同任期3年，经股东批准可连任[111] - 董事任期三年，任期届满可重选连任[112] - 公司自上市起采纳以企业管治守则为基础的企业管治常规，仅未遵守守则条文第C.2.1条[113] - 董事长及总经理由刘国清博士兼任，董事会认为此架构不会损害权力及授权平衡[114] - 全体董事于2024年5月获上市规则第3.09D条所述法律意见并了解自身责任[116] - 上市前后公司为全体董事举办培训课程，全体董事按企业管治守则参与持续专业发展[116] - 董事会成立审计、薪酬与考核、提名、战略四个董事委员会并授权履职[119] - 2024年12月31日审计委员会由谭开国先生、项阳博士、谭明奎博士三名独立非执行董事组成，谭开国先生为主席[120] - 审计委员会负责外聘核数师相关事宜、检讨核数师独立性及程序有效性等多项职责[121] - 审计委员会成员应与董事会及高级管理层联络，每年至少与核数师开会两次[121] - 审计委员会需考虑报告及账目中重大或不寻常事项及相关人员提出的事项[121] - 公司H股于2024年12月27日在联交所上市，上市日期至2024年12月31日期间无需召开审计、薪酬与考核、提名委员会会议[125][129][134] - 2024年12月31日，薪酬与考核委员会由三名独立非执行董事组成，谭明奎博士为主席[126] - 2024年12月31日，提名委员会由一名执行董事和两名独立非执行董事组成，项阳博士为主席[130] - 审计委员会职责包括检讨公司财务监控、风险管理及内部监控系统等[122] - 薪酬委员会职责包括就董事及高级管理层薪酬政策向董事会提建议等[127] - 提名委员会职责包括聘任或解聘高级管理层、检讨董事会架构等[132] - 审计委员会书面职权范围可于联交所及公司网站查阅[125] - 薪酬与考核委员会书面职权范围可于联交所及公司网站查阅[129] - 提名委员会书面职权范围可于联交所及公司网站查阅[134] - 股东可在递交期限内提呈特定人士作为董事的决议案，详情将通过补充通函供股东参考[135] - 自上市至2024年12月31日，董事会组成无变动[137] - 2024年12月31日，战略委员会由三名成员组成，包括两名执行董事和一名独立非执行董事[139] - 公司H股于2024年12月27日在联交所上市，上市至2024年12月31日无需召开战略委员会会议[140] - 董事会目前由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事，独立非执行董事占比三分之一[145] - 董事会成员年龄跨度为36岁至57岁，有一名女性董事，计划维持至少一名女性代表[145] - 2024年12月31日，董事会男性占比88.9%，女性占比11.1%；高级管理层男性占比87.5%，女性占比12.5%；员工总数男性占比72.85%，女性占比27.15%[147] - 自上市至2024年12月31日及报告日期，董事会符合委任至少三名独立非执行董事的规定，且独立非执行董事占比至少三分之一[149] - 集团薪酬政策和董事、高级管理层薪酬架构根据职责、资历等确定，由薪酬委员会定期检讨[151] - 公司通过成立三家员工持股计划控股实体采纳员工激励计划[151] - 自上市至2024年12月31日，支付给高级管理人员（不含董事）的薪酬处于不同范围，各范围对应一定人数[153] - 2025年3月28日起，闻先生辞任公司联席公司秘书，罗女士获委任[154] - 林女士截至2024年12月31日止年度接受不少于15小时相关专业培训，罗女士承诺2025年及其后参加不少于15小时培训[154] - 截至报告日期，全体董事及监事自上市日期起遵守标准守则条文[156] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，审计委员会、内部审计部门及高级管理层至少每年一次共同监督风险管理政策执行[163] - 报告期公司未宣派或支付股息，预计保留未来盈利用于业务运营和扩张，可预见未来不支付现金股息[166] - 公司未来净利润需先弥补过往累计亏损，再提取10%列入法定公积金，直至公积金达注册资本50%以上[166] - 公司宣派股息需满足弥补亏损及列入公积金后税后利润为正、核