公司行动与战略 - 中国太保寿险青岛分公司为贯彻落实中央金融工作会议及国务院文件精神，于岁末年初积极开展防范非法金融活动宣传教育工作，旨在守护民众财产安全 [1][3] - 分公司迅速成立专项工作小组，负责统筹规划、部署并督导此次宣传教育工作 [1][3] - 公司借助岁末年初“万家团聚、万众返乡”的人流高峰，充分调动全员力量，将宣传教育工作融入业务推广与客户服务环节，以确保工作扎实推进 [1][3] 宣传教育核心内容 - 此次宣传聚焦保险业非法金融活动特点，向公众普及保险基础知识，并详细介绍非法金融活动的典型特征、表现形式与常见手法 [1][3] - 重点警示以养老、文旅、云养殖、RWA、区块链等为噱头的非法集资风险 [1][3] - 解析利用社交媒体、短视频平台和APP开展非法金融活动的新模式，旨在助力“一老一少”等重点群体提升防范意识与能力 [1][3] - 宣传强调金融特许经营属性，并传播“参与非法集资不受法律保护”以及“非法集资是陷阱，高利保本别相信”等核心理念 [1][3] - 同时鼓励群众积极举报非法金融活动线索 [1][3] 宣传渠道与具体形式 - 各营业网点将作为主阵地，通过悬挂横幅、张贴海报、播放宣传片、发放材料等方式，向临柜客户宣传防范知识 [1][3] - 针对老年群体，公司将发送短信提示以“养老服务”、“养生健康”等名义的非法集资风险 [1][3] - 各级机构将因地制宜开展“七进”宣传，走进社区、市场、学校、车站等场所 [2][4] - 县域机构将深入农村、集市进行宣传 [2][4] - 宣传形式包括法律政策解读、案例剖析、投资风险教育等，以引导公众不参与、能识别、敢揭发非法金融活动 [2][4] 工作目标与覆盖范围 - 公司旨在通过上述多渠道、多形式的宣传，实现宣传无死角、无盲区，让防范非法金融知识家喻户晓 [2][4]

文章核心观点 - 特朗普政府施行霸权主义导致国际地缘政治局势恶化，有利于黄金表现 [1][21] - 建议战术性超配A/H股、美股、黄金，低配美债与原油 [1][21] 大类资产表现回顾与资产配置观点 大类资产表现回顾 - **中国权益市场**：年初至今，科创50指数表现最佳，上涨12.64%，中证2000指数上涨7.55%，沪深300指数上涨2.20% [5][26] - **港股市场**：恒生指数年初至今上涨4.74%，恒生科技指数上涨5.55% [5][26] - **美股市场**：标普500指数年初至今上涨1.38%，纳斯达克指数上涨1.18%，道琼斯工业指数上涨2.70% [5][26] - **其他发达市场**：日经225指数年初至今上涨7.14%，德国DAX指数上涨3.29%，英国富时100指数上涨3.06% [5][26] - **债券市场**：中国长久期国债年初至今下跌0.41%，美国10年期国债期货下跌0.43% [5][26] - **商品市场**：伦敦金现年初至今上涨6.50%，布伦特原油上涨7.76%，有色金属指数上涨6.23% [5][26] - **外汇市场**：美元指数年初至今上涨1.12%，美元兑人民币汇率下跌0.12% [5][26] 近期重要事件回顾 - 美联储主席候选人不确定性再度上升，特朗普暗示可能让凯文·哈塞特留任现职 [7][28] - 特朗普宣布对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰等欧洲8国输美商品加征10%关税，并威胁将税率提高至25%，以要求购买格陵兰岛 [7][28] 重要事件定价分析 - 市场普遍上修沃什就任美联储新主席的概率，其货币政策主张倾向于鹰派，可能意味着货币政策预期趋紧 [8][29] - 特朗普政府在格陵兰岛问题上的行为大幅削弱美国国际信誉，是霸权主义的体现，或进一步加剧国际地缘政治紧张局势 [8][29] 重点资产战术性配置观点 - **超配A/H股**：2026年是十五五开局之年，预计广义赤字扩张，经济政策更加积极；美联储12月如期降息，人民币稳定升值，为中国宽松货币提供有利条件；改革提振中国市场风险偏好 [2][9][10][22][30][31] - **低配美债**：美国劳动力市场降温、能源价格走弱与薪资增速偏缓有利于通胀粘性下降，为美联储调整政策拓宽空间；美国经济韧性较强，美联储货币政策指引或相对谨慎；美债利率中枢后续有望温和下行，但新任主席人选不确定性上升加剧政策博弈，使其风险回报比偏低 [2][9][10][22][30][31] - **超配黄金**：全球地缘政治局势不确定性上升以及各国央行持续购金有利于支撑长期金价中枢；在特朗普政府施行霸权主义削弱美国国际信誉的背景下，黄金价格具有较强的韧性 [2][9][10][22][30][31] - **低配原油**：投资者对原油供需预期相对一致，OPEC+产量调整行为温和；南美地缘政治事件可能使美国对全球油价影响变大，而特朗普政府的政策导向倾向于低油价，预计原油价格将继续承压，短期面临激烈博弈 [3][9][11][23][30][32] 战术性资产配置组合追踪 组合运行情况 - 上周（截至2026年1月18日），战术性资产配置组合收益率为0.58% [15][36] - 相对于基准组合，该组合实现累计超额收益率4.24%，累计绝对收益率17.15% [15][36] 组合配置与表现 - **权益资产（配置权重47.79%）**：主要配置包括沪深300（10.00%）、恒生指数（10.25%）、标普500（9.92%）和纳斯达克（7.43%） [18][39] - **债券资产（配置权重36.75%）**：主要配置包括长久期中国国债（9.81%）、短久期中国国债（9.80%）、长久期美国国债（7.34%）和短久期美国国债（9.80%） [18][39] - **商品资产（配置权重15.45%）**：主要配置包括黄金（8.32%）、原油（2.06%）和南华商品指数（5.07%） [18][39]

公司保费收入数据 - 中国太平洋人寿保险股份有限公司2025年度累计原保险保费收入为人民币2581.15亿元，同比增长8.1% [1] - 中国太平洋财产保险股份有限公司2025年度累计原保险保费收入为人民币2035.61亿元，同比增长0.2% [1] 业务板块增长表现 - 寿险业务保费收入增长显著，增速达到8.1% [1] - 财险业务保费收入增长相对平缓，增速为0.2% [1]

公司保费收入数据 - 中国太平洋人寿保险股份有限公司2025年度累计原保险保费收入为人民币2,581.15亿元，同比增长8.1% [1] - 中国太平洋财产保险股份有限公司2025年度累计原保险保费收入为人民币2,035.61亿元，同比增长0.2% [1] 业务板块增长情况 - 寿险业务保费收入增长显著，增速达到8.1% [1] - 财险业务保费收入增长相对平缓，增速为0.2% [1]

保费收入情况 - 2025年太保寿险累计原保险保费收入2581.15亿元，同比增8.1%[3] - 2025年太保产险累计原保险保费收入2035.61亿元，同比增0.2%[3] 渠道保费情况 - 2025年太保寿险代理人渠道保费收入1827.51亿元，同比降0.7%[4] - 2025年太保寿险银保渠道保费收入565.28亿元，同比增42.0%[4] 险种保费情况 - 2025年太保产险机动车辆险保费收入1105.11亿元，同比增3.0%[5] - 2025年太保产险非机动车辆险保费收入930.50亿元，同比降3.0%[5]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 保费收入公告 证券代码：601601 证券简称：中国太保 公告编号：2026-001 重要提示 上述累计原保险保费收入数据未经审计，提请投资者注意。 特此公告。 中国太平洋保险（集团）股份有限公司董事会 2026 年 1 月 20 日 于 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日期间，本公司子公司中 国太平洋人寿保险股份有限公司（以下简称"太保寿险"）累计原保险 保费收入为人民币 2,581.15 亿元，同比增长 8.1%，本公司子公司中国 太平洋财产保险股份有限公司（以下简称"太保产险"）累计原保险保 费收入为人民币 2,035.61 亿元，同比增长 0.2%，分类明细如下： 单位：人民币百万元 | 太保寿险 | 年 2025 | 月 1-12 | 同比变动 | | --- | --- | --- | --- | | 原保险保费收入合计 | | 258,115 | 8.1% | | 代理人渠道 | | 182,751 ...

公司保费收入表现 - 中国太保旗下子公司太保寿险在2025年1月1日至12月31日期间累计实现原保险保费收入人民币2,581.15亿元，同比增长8.1% [1] - 中国太保旗下子公司太保产险在同期累计实现原保险保费收入人民币2,035.61亿元，同比增长0.2% [1] 业务板块增长对比 - 寿险业务是公司保费增长的主要驱动力，其保费规模及增速均显著高于产险业务 [1] - 产险业务保费收入增长相对平缓，增速仅为0.2% [1]

中国太保公告，2025年1月1日至2025年12月31日期间，公司子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司 （简称"太保寿险"）累计原保险保费收入为人民币2581.15亿元，同比增长8.1%，公司子公司中国太平 洋财产保险股份有限公司（简称"太保产险"）累计原保险保费收入为人民币2035.61亿元，同比增长 0.2%。 ...

公司保费收入业绩 - 中国太保子公司太保寿险2025年度累计原保险保费收入为人民币2,581.15亿元，同比增长8.1% [1] - 中国太保子公司太保产险2025年度累计原保险保费收入为人民币2,035.61亿元，同比增长0.2% [1]

文章核心观点 保险行业在2026年初迎来强劲复苏，表现为保险股股价显著上涨与保险产品销售火爆，其核心驱动力在于资本市场向好带来的投资收益大增，以及低利率环境下分红险等产品契合了居民对安全性、长期性和确定性的需求，成功吸引了“存款搬家”的资金[1][2][3]。 保险股市场表现 - **股价大幅上涨**：2026年初至1月16日，新华保险股价涨幅达17.78%[2][20]。过去三个月，五大上市险企涨幅均超10%，依次为新华保险(23.83%)、中国太保(20.24%)、中国平安(17.07%)、中国人寿(16.44%)、中国人保(10.32%)[2][20] - **行情驱动因素**：市场主流观点认为，股市上涨是保险股行情最直接、最有效的短期催化因素，历史数据显示保险板块的典型上涨行情多与股市上涨同步[2][20] 保险销售与负债端表现 - **行业保费收入增长**：截至2025年11月，全国保险业原保险保费收入达5.76万亿元，较上年同期的5.36万亿元增加0.4万亿元[5][23] - **公司层面业绩亮眼**：2025年前三季度，中国人寿总保费规模6696.45亿元，创历史同期新高，总保费、新单保费、续期保费均实现两位数增长[6][24]。新华保险个险与银保渠道长期险首年期交保费分别同比增长49.2%和32.9%，驱动新业务价值提升50.8%[6][24] - **“开门红”势头强劲**：有保险公司营销渠道在2026年元旦后不到4天，承保首年期保费突破30亿元，超越2025年一季度业绩[5][23] - **核心产品为分红险**：2026年“开门红”主推产品均为分红险，如分红型终身寿险和年金险，预定利率均为1.75%，演示利率主要为3.5%、3.75%和3.9%三档[7][25]。分红险的“保底+浮动分红”结构在低利率环境下对险企和投保人均具吸引力[6][24] 投资端表现与业绩贡献 - **总投资收益大幅增长**：2025年前三季度，上市险企总投资收益合计8875亿元，同比增长35.64%；其中第三季度贡献5424亿元，同比增长66.64%[10][28] - **权益投资规模显著提升**：2025年半年报显示，五大险企股票+权益基金投资规模同比增幅显著，中国人寿为9708亿元(增35.7%)，中国平安为7784亿元(增75.9%)，中国人保、中国太保、新华保险增幅分别为32.1%、25.4%和22.6%[12][30]。新华保险的权益投资占比最高，达18.7%[12][30] - **净利润高速增长**：受投资收益提升带动，2025年前三季度五大上市险企归母净利润合计4260.4亿元，同比增长33.5%[13][31]。其中，中国人寿净利润1678.0亿元(增60.5%)，新华保险328.6亿元(增58.9%)，中国人保468.2亿元(增28.9%)，中国太保457.0亿元(增19.3%)，中国平安1328.6亿元(增11.5%)[13][31]。第三季度单季净利润合计同比增幅高达68.3%[13][31] - **业绩归因**：多家险企将净利润高增归因于资本市场回稳向好及公司加大权益投资力度[14][32] 行业趋势与战略动向 - **捕捉“存款搬家”机遇**：华泰证券测算，2026年1年期以上定期存款到期规模约50万亿元，较2025年增长10万亿元，险企希望借助分红险抢占这部分资金流向[9][27] - **银保渠道贡献突出**：中国平安银保等渠道贡献了其寿险新业务价值的35.1%[9][27]。中国太保2025年前三季度寿险规模保费583.10亿元，同比增长63.3%[9][27] - **投资策略各有侧重**：中国人寿关注科技创新、消费制造等板块轮动机会；新华保险重视高股息股票及战略性新兴产业；中国人保计划通过定增、举牌等方式加大对符合国家战略导向标的的投资[15][33] - **未来展望**：有观点认为，保险机构保费增长强劲、业务质量改善及投资环境形成支撑，估值处于合理区间，走势向上。同时，2025年超万亿元增量险资入市，2026年规模可能更大[16][34]