港股市场整体表现 - 马年春节假期后港股市场表现强劲，三大指数集体上涨，恒生指数上涨2.53%或668.56点，收报27，081.91点，成交额1729.63亿港元；恒生国企指数上涨2.65%，收报9，197.38点；恒生科技指数上涨3.34%，收报5，385.35点，表现最佳 [1] - 开源证券观点认为，在科技板块整体估值高位的背景下，市场对科技股的要求提高，板块内部分化显著，但相比美股，港股科技板块估值相对可控，且国内互联网企业AI投入相对温和，应坚持“科技为先”的投资主线 [1] 蓝筹股表现 - 紫金矿业股价上涨5.35%，收报44.95港元，成交额17.41亿港元，为恒生指数贡献22.03点，星展银行看好其活跃的并购和运营能力带来的可持续成本竞争力，并预计在金、铜价格乐观情绪支撑下，公司盈利至2027年的复合年增长率可达44% [2] - 其他主要蓝筹股中，美团-W上涨5.26%，收报85港元，贡献恒指37.67点；中芯国际上涨5.02%，收报71.1港元，贡献恒指24.67点；新奥能源下跌0.22%，周大福下跌0.14%，分别拖累恒指0.19点和0.06点 [2] 热门板块动态 - 大型科技股全线回暖上扬，美团-W上涨超过5%，京东、阿里巴巴、小米及百度等均上涨超过3% [3] - 有色概念股全天走强，黄金、铜方向表现亮眼，主要受美国关税政策不确定性及中东地缘政治风险升温影响，投资者避险情绪推高贵金属价格，现货黄金盘中站上5170美元/盎司 [5] - 光通信概念股涨幅居前，因春节期间多家企业生产基地全线运转保障交付，例如华工科技的订单已排至2026年第四季度，AI高速光模块产线满负荷运转；长飞光纤各基地也保持满产 [6] - 锂业与锂电概念股双双走强，瑞银发布报告旗帜鲜明看好“中国锂”，大幅上调锂辉石、碳酸锂价格预测，并认为市场已进入第三次锂价超级周期，同时预计到2030年中国车企的全球市场份额有望提升至35%左右 [7][8] - 博彩股、新能源车企同步走高，而存储、纸业股则出现回落 [3] 科技与AI行业深度分析 - 阿里云开源千问Qwen3.5-Plus大模型，其API价格低至每百万Token 0.8元人民币，中原证券指出2026年AI应用落地进度远超预期，国产大模型在性能和价格上优势明显，可能重塑全球AI竞争格局 [4] - 中银国际认为当前AI行情尚未明显泡沫化，2026年AI投资有望进入产业趋势下半场，TMT板块业绩占优，产业趋势遵循由硬件到软件交替上行的规律 [4] - 招商证券国际指出，中国内地龙头互联网企业AI主线投资逻辑强化，有助于港股科技板块估值修复，即将上线的DeepSeek-V4、豆包2.0等重磅模型可能成为下一阶段催化剂 [4] - 在光通信领域，Lumentum获得数亿美元CPO相关订单，预计2026年第四季度CPO营收约5000万美元，2027年上半年将迎来爆发，行业进入“供给偏紧、量价齐升”阶段 [6][7] 宏观经济与商品观点 - 中银国际表示，2026年市场进入盈利驱动上涨阶段，在“反内卷”和扩内需驱动下，国内再通胀叙事强化，有色金属的强周期属性有望体现，支撑逻辑包括弱美元周期、地缘政治风险强化供给刚性、内需趋稳及行业高景气 [6] - 中国银河证券指出，中东地缘风险升温及美国关税政策面临大幅调整，推升投资者避险情绪，利好贵金属等板块 [5] - 中国有色金属工业协会锂业分会数据显示，2026年1月碳酸锂价格大幅上涨，市场交易活跃，供应端生产平稳，需求端受新能源汽车国补延续及锂电池出口退税下降提振抢出口需求影响 [8] 热门异动个股 - 迅策股价上涨12.78%，收报90港元，盘中创95.5港元新高，公司获纳入恒生综合指数并将于3月生效，国泰海通证券认为其凭借“数据流”核心能力，正从资管行业向多元领域复制商业模式，在AI数据基础设施领域受关注 [9] - 中国中免股价下跌8.88%，收报91.85港元，成交额3.7亿港元，主要受美国关税政策变动扰动市场情绪影响，市场关注各国后续关税政策变化 [10]

股价表现 - 公司股价在午后交易时段涨幅一度扩大至近20% [1] - 截至发稿时，公司股价上涨11.97%，报89.35港元 [1] - 截至发稿时，公司股票成交额达到8222.17万港元 [1]

公司股价表现与市场地位 - 马年开局后连续两个交易日大涨，今日午后涨幅扩大至19.67%，报95.5港元，股价续创上市新高，市值站稳300亿港元 [1] - 公司于2025年12月30日登陆港交所，迄今仅36个交易日，现价较招股价48港元已累涨约一倍 [1] - 今日强势领涨港股AI概念股 [1] 指数纳入与市场准入 - 恒生指数公司2月13日宣布季度检讨结果，公司获纳入恒生综合指数，相关调整将于3月6日收市后实施，并于3月9日正式生效 [1] - 据LiveReport大数据预测，公司有望于2026年3月9日的定期检讨中纳入港股通 [1] 增长前景与业务亮点 - 国泰君安国际预测公司2024-2029年营收的复合年增长率达40%，并预测公司将于2026年实现盈利 [1] - 该行看好公司在资产管理行业的强大市场地位，多元化业务板块的增长潜力巨大，以及将人工智能融入现有产品带来的新兴机遇 [1] - 该行指公司作为中国版Palantir，增长故事才刚刚开始 [1] 行业与市场情绪 - 中国春晚的机器人节目再度刷屏，多家硬科技企业同台竞技，投资者热情高涨 [1]

公司股价与市场表现 - 股价午后涨幅扩大近20%，登顶热门股涨幅榜，截至发稿涨11.97%，报89.35港元 [1] - 成交额达8222.17万港元，公司总市值突破300亿港元 [1] 指数纳入与市场准入 - 公司获纳入恒生综合指数，相关调整将于3月6日收市后实施，3月9日正式生效 [1] - 此次纳入恒生综合指数，有望使公司于3月正式纳入港股通 [1] 行业背景与公司定位 - 近期国产大模型领域迎来一轮密集上新与版本升级，产业逻辑正从“买算力”向“用数据”演进 [1] - 能够支撑大模型稳定运行与持续优化的数据基础设施企业，成为资本市场新的焦点 [1] - 公司是中国领先的AI实时数据基础设施供应商，为企业提供涵盖实时数据处理和分析的解决方案 [1] 市场地位与竞争优势 - 根据弗若斯特沙利文数据，2024年公司在中国实时数据基础设施及分析市场位居头部 [1] - 在对数据实时性、准确性要求最高的资产管理行业，公司以11.6%的市场份额排名第一 [1] - 公司已实现对中国前十大资管机构的全覆盖，构筑起深厚的行业壁垒 [1]

公司股价表现 - 迅策科技股价强势拉升，一度大涨16.54%至93港元，股价续创上市新高，市值突破300亿港元 [1] - 上周五港股三大指数集体收跌，恒生科技指数跌近3%创逾7个月新低，但迅策逆势上扬大幅收涨12.63%并创上市新高 [1] - 马年开年的两个交易日，迅策暂已累涨超31% [1] 公司业务概况 - 迅策科技专注于AI实时数据基础设施与分析解决方案，构建毫秒级的AI Data Agent平台 [2] - 公司平台驱动金融、城市运营、能源、高端制造、医疗、卫星、机器人、电信和消费市场等不同行业在AI时代实时数据分析和高效决策 [2] - 迅策聚焦“数据计算平台 + 智能体”的全栈能力构建，成为企业级AI落地的关键赋能者，助力各行各业实现实时智能决策 [2] 行业动态与前景 - 中国春晚的机器人节目再度刷屏，多家硬科技企业同台竞技，投资者热情高涨 [1] - 经济日报发文称，顶层设计和政策护航为机器人产业发展把牢了“方向盘”，产业体系和成本优势为机器人前沿探索厚植了“培养基”，庞大市场和丰富场景为机器人产品迭代提供了“练兵场” [1] - 中国人形机器人正在全球产业竞争中抢占先机，展望未来，中国机器人必将以更智能、更普惠的姿态，赋能千行百业，走进万家灯火 [1]

公司股价与市场表现 - 公司股价早盘上涨超过16%，最高触及93港元，创下上市以来新高 [1] - 截至发稿，股价上涨12.28%，报89.6港元，成交额为3760.77万港元 [1] 指数纳入与市场认可 - 恒生指数公司宣布季度检讨结果，公司获纳入恒生综合指数 [1] - 相关调整将于3月6日收市后实施，并于3月9日正式生效 [1] - 公司仅用45天即获得纳入恒生指数的资格，并有望于3月正式纳入港股通，彰显其稀缺性与成长确定性 [1] 业务模式与行业定位 - 国泰海通证券近期发布研报称，公司凭借“数据流”核心能力，正从资管行业向多元领域复制“中国版Palantir”模式 [1] - 资本市场正重新定价AI产业链的价值重心，从“谁算得快”转向“谁让数据流得稳、准、快” [1] 行业趋势与战略价值 - 谷歌宣布自2026年5月起正式上调北美、欧洲和亚洲的对等互联数据传输服务价格，其中北美地区价格翻倍 [1] - 这一事件释放出关键信号：数据流通的“通道费”战略价值，正在超越算力硬件本身 [1]

公司股价表现与市场动态 - 公司股价午后涨幅超过12%，最高触及79.65港元，创下上市以来新高 [1] - 截至发稿时，股价上涨7.97%，报76.5港元，成交额为3657.27万港元 [1] 指数纳入与潜在资金流入 - 恒生指数公司宣布季度检讨结果，公司获纳入恒生综合指数 [1] - 相关变动将于3月6日收市后实施，并于3月9日正式生效 [1] - 此举意味着公司随后有望成为港股通标的，可能吸引更多境内资金关注 [1] 机构研究与业务前景 - 国泰海通证券首次覆盖公司，给予“增持”评级，目标价为104.78港元 [1] - 该目标价对应目标市值为338亿港元 [1] - 在AI大模型向垂直场景深化的关键期，公司凭借“数据流”核心能力，正从资管行业向多元领域复制其业务模式 [1]

核心观点 - 国泰海通证券首次覆盖迅策科技，给予“增持”评级，目标价104.78港元，对应目标市值338亿港元 [1] - 在AI大模型向垂直场景深化的关键期，公司凭借“数据流”核心能力，正从资管行业向多元领域复制“中国版Palantir”模式 [1] AI行业竞争范式转移 - AI产业正经历从追求“更大模型”到构建“更好数据流”的战略转向，模型深入业务的核心门槛是能否嵌入真实的业务数据流 [1] - 企业数据管理正从“割裂式”向“全局式”转移，AI驱动的全局性算法模型嵌入业务流与数据流，将取代传统部门局部节点的决策，提升效率 [1] - 金融风控、城市调度、制造管理、医疗、能源等垂直场景对数据实时性、准确性与可追溯性要求极高，产业链价值锚点转向“更好数据流” [2] 公司竞争壁垒与市场地位 - 公司深耕实时数据基础设施行业十年，其统一数据平台可在数秒内完成多来源异构数据的收集、清理、管理与分析 [3] - 公司以资管行业为起点，构建了覆盖投资组合监控、订单执行、估值、风险管理及合规的全生命周期解决方案，2024年在实时数据领域位居头部 [3] - 2020-2024年中国实时数据基础设施及分析市场规模年复合增长率高达46.1%，预计2029年将达到505亿元，当前市场渗透率不足4%，正迎来爆发式增长 [3] - “数据二十条”、数据资产入表等国家政策正推动企业加大数据基础设施投资 [3] 业务多元化与财务表现 - 公司在巩固资管优势的同时，将业务延伸至金融服务、城市管理、生产管理及电信等领域，已覆盖中国三大国有电信运营商 [4] - 2022年至2024年，公司多元化行业收入占比从26%攀升至61%，成为增长重要引擎 [4] - 2022-2024年付费客户从182家增长至232家，平均每用户收入值从158万元提升至272万元，商业模式可持续性获验证 [4] - 国泰海通预测，公司2025-2027年营业收入分别为11.83亿元、21.77亿元、33.11亿元，对应增速87%、84%、52% [4] - 归母净利润预计于2026年扭亏为盈，达1.01亿元，2027年进一步增长至3.11亿元 [4]

核心观点 - 国泰海通证券首次覆盖迅策科技，给予“增持”评级，目标价104.78港元，对应目标市值338亿港元[1] - 迅策科技凭借“数据流”核心能力，正从资管行业向多元领域复制“中国版Palantir”模式[1] AI产业竞争范式转移 - AI产业正经历从追求“更大模型”到构建“更好数据流”的战略转向，模型深入业务的核心门槛是能否嵌入真实的业务数据流[1] - 企业数据管理正经历从“割裂式”向“全局式”的范式转移，AI驱动的全局性算法模型嵌入业务流与数据流，将取代传统局部决策，大幅提升效率[1] - 金融风控、城市调度、制造管理、医疗、能源等垂直场景对数据实时性、准确性与可追溯性要求极高，产业链价值锚点转向“更好数据流”[2] 公司市场地位与行业前景 - 迅策科技深耕实时数据基础设施行业十年，其统一数据平台可在数秒内完成多来源异构数据的处理，满足企业即时决策需求[3] - 公司以资管行业为起点，构建了覆盖投资组合监控、订单执行、估值、风险管理及合规的全生命周期解决方案，2024年在实时数据领域位居头部[3] - 2020-2024年中国实时数据基础设施及分析市场规模复合年增长率高达46.1%，预计2029年将达到505亿元，当前市场渗透率不足4%[3] - “数据二十条”、数据资产入表等国家战略政策正推动企业加大数据基础设施投资[3] 公司业务拓展与财务表现 - 公司在巩固资管优势的同时，积极将业务延伸至金融服务、城市管理、生产管理及电信等领域，已覆盖中国三大国有电信运营商[4] - 多元化行业收入占比从2022年的26%攀升至2024年的61%，成为增长重要引擎[4] - 2022-2024年付费客户从182家增长至232家，平均每用户收入从158万元提升至272万元，商业模式可持续性获验证[4] - 国泰海通预测，公司2025-2027年营业收入分别为11.83亿元、21.77亿元、33.11亿元，对应增速87%、84%、52%[4] - 归母净利润预计于2026年扭亏为盈，达1.01亿元，2027年进一步增长至3.11亿元[4]

重大事项：指数纳入与公司交易 - 迅策(03317)、不同集团(06090)、劲方医药-B(02595)获纳入恒生指数系列成份股 [1][1][1] - 中慧生物-B(02627)、卧安机器人(06600)获纳入恒生综合指数成份股 [1][1] - 粤港湾控股(01396)获纳入MSCI中国小型股指数成份股 [1] - 劲方医药-B(02595)同时获纳入MSCI指数成份股 [1] - 汇通达网络(09878)完成收购金通灵(300091.SZ)25%股权 加速推进“产销一体化”战略落地 [1] - 盈大地产(00432)接获4亿美元收购Rafflesia Investment Limited的要约 [1] 经营业绩：收入与增长 - 顺丰控股(06936)1月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入268.6亿元 同比增长2.22% [1] - 陆控(06623)发布2024年度业绩，总收入245.13亿元 [1] 经营业绩：盈利预警与亏损 - 圆通国际快递(06123)发盈警，预期2025年度净亏损约1.45亿港元至1.54亿港元 [1] - 大中华金融(00431)发布2024年业绩，股东应占亏损1.13亿港元 同比减少75.98% [1] 经营业绩：净利润下滑 - 金沙中国有限公司(01928)公布2025年业绩 净利润为8.96亿美元 同比减少14.3% [1] - 上海复旦(01385)公布2025年业绩 归母净利约2.32亿元 同比减少59.42% [1] - 融信中国(03301)1月总合约销售额约为2.18亿元 同比减少37.71% [1]