登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 一、重要提示 （一）汇丰晋信周期优选股票型证券投资基金（以下简称"本基金"）的发售已获中国证监会证监许可 [2025]2462号文注册。中国证监会对本基金的注册并不代表中国证监会对本基金的风险和收益作出实质 性判断、推荐或者保证。 （二）本基金是契约型开放式证券投资基金。 （三）本基金的管理人为汇丰晋信基金管理有限公司（以下简称"本公司"），托管人为交通银行股份有 限公司（以下简称"交通银行"），注册登记机构为本公司。 （四）本基金的募集对象包括符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、 合格境外投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。 （五）本基金自2026年2月24日起至2026年3月13日，通过本公司的投资理财中心（仅代销本基金A类份 额）和交通银行股份有限公司公开发售。 （六）本基金首次募集规模上限为50亿元人民币（即确认的有效认购金额，不含募集期利息，下同）。 基金募集过程中募集规模接近、达到或超过50亿元的，基金将提前结束募集。 在 ...

北京商报讯（记者 孟凡霞 周义力）1月27日，国家金融监督管理总局上海监管局发布行政处罚信息公开 表显示，交通银行上海市分行因"向关系人发放信用贷款、违规对个别贷款品种部分免息、置换类个人 经营贷款管理严重违反审慎经营规则、项目融资业务严重违反审慎经营规则、流动资金贷款管理严重违 反审慎经营规则、固定资产贷款管理严重违反审慎经营规则、贷款五级分类不准确"等违法违规行为， 被罚没款合计611.86951万元。同时5名相关责任人被警告，3名责任人被警告及罚款。 ...

政策核心内容 - 个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年12月31日 [2] - 政策支持范围扩大，将信用卡账单分期业务纳入其中 [2] - 取消单笔消费5万元及以上的消费领域限制，拓展了贴息领域 [2] - 提高贴息标准，取消单笔消费贴息金额上限500元的要求 [2] - 取消每名借款人在一家经办机构可享受5万元以下累计消费贴息上限1000元的要求 [2] 银行执行与客户服务 - 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行均已发布公告落实政策优化 [2] - 针对前期已签署协议的贷款，在2026年1月1日后发生的消费将自动适用新政策，无需重新签署协议 [2]

行业趋势与战略定位 - 人工智能技术正深度渗透金融业务各个环节，成为推动行业高质量发展的重要力量[1] - 银行业普遍将数字化转型作为实现高质量发展的重要突破口，持续提升科技引领和价值创造力，深刻影响金融服务供给模式与行业竞争格局[1] - AI技术在金融业的渗透速度和深度前所未有，正全方位提升服务效能和水平，并从根本上重塑金融运行的逻辑与发展范式[2] - “AI+金融”既是技术命题，也是发展命题，更是治理命题，蕴含着提升金融体系效率和韧性的巨大机遇[2] - AI与金融的融合正推动金融业的价值创造逻辑发生根本性变化，对于重构服务模式、推动智能化与生态化建设至关重要[4] - “AI+金融”是金融业数字化智能化转型的必然选择[8] 银行具体实践与能力建设 - 交通银行正加速构建“超级大脑”，积极建立“1+1+N”AI框架体系，致力于构建千亿元级金融大模型算法矩阵[3] - 交通银行的AI应用在营运客服、风险授信、办公研发等领域，实现从人力替代到价值创造的质变[3] - 江苏银行以“管理上收、横向整合、AI赋能”为核心推进数字化转型系统工程，提出将员工与AI作为协同劳动者以释放新质生产力[4] - 江苏银行通过构建“1+3”问题导向的敏捷创新机制，实现对市场需求的快速响应[4] - 中国银行深化信贷、营销、运营、风控、审计、客服、办公和科技八大重点领域赋能，驱动全行数智化转型[7] - 交通银行构建了手机银行、云上交行、开放银行和实体网点协同的线上线下一体化服务体系，科技赋能让金融服务更加精准、普惠[7] - 银行业着力以数据要素和AI培育新质生产力，将数智化能力全面渗透至科创普惠、跨境、对公及供应链等核心业务领域[7] 生态构建与价值转化 - AI技术的价值在于切实解决具体业务痛点，实现高效转化[5] - 浦发银行提出愿与各方携手，共同打造一个技术共享、场景共创、价值共生的“AI+金融”新生态，赋能千行百业的数字化转型[5] - 银行业数字化转型的终极目标是将强大的技术底座转化为服务实体经济的实效[7] - 银行业数字化转型的未来需要将技术转化为真正的客户价值和商业价值[7] 风险与治理 - 在AI成为银行业核心驱动力的同时，其带来的新型风险也呈现出复杂性、隐蔽性和系统性特征[5] - 构建全面、完善的AI风险防范体系已成为银行业稳健发展的必要条件[6] - 2026年，有效的AI风险治理必须贯穿技术研发、部署应用与持续监控的全生命周期，并融入战略、文化与组织架构[6] - 推进“AI+金融”健康发展的关键在于统筹好创新与规范、效率与安全，既要鼓励依法合规积极探索，也要筑牢安全屏障，完善数据治理体系、内部控制流程和风险防控机制[2]

恒生指数ADR市场表现 - 恒生指数ADR于1月26日美东时间16:00收报26752.51点，较前一交易日下跌13.01点，跌幅为0.05% [1] - 当日交易区间在26622.25点至26826.45点之间，振幅为0.76%，成交量达3579.47万股 [1] - 该指数52周价格区间为19335.70点至27275.90点 [1] 主要蓝筹股表现 - 汇丰控股ADR表现强劲，收报132.695港元，较其香港市场收盘价上涨1.29% [2] - 腾讯控股ADR收报600.708港元，较其香港市场收盘价微涨0.2% [2] - 大型蓝筹股整体涨跌不一，呈现分化态势 [2] 重点公司ADR与港股价格对比 - **科技与互联网公司**：腾讯控股ADR较港股溢价1.208港元 [3]；阿里巴巴ADR较港股溢价1.829港元，但其港股价格下跌1.96%至165.2港元 [3]；百度集团港股下跌3.12%至155.5港元，而其ADR折价3.374港元 [3]；快手港股下跌3.26%至78.6港元，其ADR折价3.161港元 [3] - **金融板块**：建设银行ADR较港股溢价0.013港元 [3]；工商银行港股上涨1.46%至6.24港元，但其ADR微幅折价0.01港元 [3]；中国平安港股上涨1.64%至68.1港元，其ADR溢价0.088港元 [3] - **消费与地产**：新鸿基地产港股大涨3.93%至119港元，其ADR溢价0.689港元 [3]；泡泡玛特港股下跌0.91%至217.6港元，其ADR折价2.315港元 [3] - **其他知名公司**：小米集团港股下跌2.81%至35.22港元，其ADR微幅折价0.038港元 [3]；美团港股下跌0.46%至97.1港元，其ADR折价0.218港元 [3]；京东集团港股上涨1.05%至116港元，其ADR溢价0.103港元 [3]；携程集团港股上涨1.40%至492.2港元，其ADR大幅溢价6.597港元 [3]

公司活动与品牌建设 - 交通银行于1月23日在济南成功举办“沃野万理·金玉良缘—沃德财富万里行”贵金属配置投资报告会 [1] - 该活动是“沃德财富万里行”全国活动的重要组成部分，也是沃德财富品牌创立20周年的开篇活动 [1] - 活动旨在满足客户优化资产配置与财富保值增值的需求 [1] - 活动融合了漆扇绘制、古法香道等非遗体验环节，营造了富有传统文化韵味的氛围 [1] - 公司通过“沃德20年客户颁奖”环节感谢长期客户，多位客户代表分享了与交通银行共同成长的财富故事 [1] - 交通银行山东省分行表示将坚持“以客户为中心”的服务理念，提供专业化财富管理服务 [1] - 本次活动是公司财富管理专业能力与文化服务融合的一次集中展示 [2] - 未来，交通银行山东省分行将继续依托沃德财富品牌，为客户提供更专业、更有温度的金融服务 [2] 行业分析与投资观点 - 活动设有“2026年黄金投资论坛”环节，行业专家围绕黄金历史、价格走势及资产配置策略展开深入解读 [1] - 专家结合全球经济与地缘政治形势，为在场嘉宾分析了黄金的长期投资价值与配置逻辑 [1]

黄金市场热度与价格表现 - 伦敦金现价格盘中最高触及4990.17美元/盎司，逼近5000美元/盎司关口 [3] - 伦敦金现自2025年起强势大涨，全年最大涨幅至74.06%，最终以64.56%的涨幅收官 [3] - 进入2026年，金价涨势持续，年内涨幅已超15% [3] 银行黄金类产品布局与热销 - 多家银行密集推出黄金结构性存款，包括中国银行、交通银行、民生银行、华夏银行、招商银行等 [3] - 产品起投门槛多为1万元，期限较短，预期年化收益率普遍介于0.5%至3.55%之间 [3] - 以华夏银行“慧盈”系列为例，产品挂钩上海黄金交易所黄金现货价格，期限21-22天，预计年化最高收益1.90%，市场热度高，多款产品显示售罄 [3] - 理财公司同步发力“黄金+”理财产品，如招银理财、光大理财等推出封闭式净值型固收类产品，期限3-6个月，风险等级为二级中低风险 [5] 产品结构设计与银行策略分化 - 银行在产品结构设计上出现策略分化：华夏银行新推产品以看涨型为主；交通银行、招商银行等同步推出看涨与看跌结构产品 [4] - 交通银行推出的“稳添慧结构性存款黄金看涨64天”与“稳添慧结构性存款黄金看跌64天”，年化收益率均介于0.5%—3.20%之间 [4] - 招商银行推出多款“点金”系列三层区间结构性存款，期限从7天至273天，起存金额1万—30万元，预计到期年利率1%—1.78% [4] - 分析认为，提供双向选择体现了银行应对市场不确定性的风控思路，通过“非对称收益”结构进行风险对冲 [4][5] 产品热销的驱动因素 - 产品热销背后是市场情绪与银行经营策略的共振 [1][8] - 银行面临2026年“天量”定期存款到期压力，据测算一年期以上定存到期规模约45万亿—50万亿元，较2025年增长5万亿—10万亿元，其中两年期、三年期存款到期量预计均在20万亿元以上 [8] - 银行密集推出产品，既是顺应金价走高的市场热点，也是在定存集中到期背景下稳住客户资金的务实之举 [8] 产品特性与投资者适配 - 黄金结构性存款本质是“存款+期权”，本金安全，收益浮动但有保底收益率，受存款保险保障 [6] - “黄金+”理财产品不承诺保本，收益来源于更复杂的投资策略，风险等级更高，投资者需承担潜在本金亏损风险 [6] - 建议保守型投资者选择结构性存款以保本为先；稳健型及以上投资者若想博取较高收益且能承受净值波动，可考虑将“黄金+”产品作为资产配置的一部分，但需严格控制仓位 [7] 市场前景与银行未来方向 - 产品热度的持续性关键看金价走势，一旦金价滞涨或大幅回落，产品吸引力会快速衰减 [9] - 在“金价高位”与“天量定存到期”双重背景下，热销态势有望在2026年内持续，但增速可能随市场波动 [9] - 未来银行在产品创新与风控上应聚焦四大方向：产品策略多元化、强化投资者适当性管理、提升风险对冲能力、利用科技赋能进行客户画像与动态风险提示 [9]

基金业绩表现 - 2025年第四季度基金实现利润1196.43万元，加权平均基金份额本期利润为0.04元，季度基金净值增长率为3.5% [3] - 截至2025年四季度末，基金规模为3.89亿元，截至2025年1月22日，单位净值为1.286元 [3][17] - 近三个月复权单位净值增长率为-0.63%，在同类621只可比基金中排名588位，近半年增长率为-0.69%，排名607位，近一年增长率为19.68%，在613只同类基金中排名525位 [4] - 基金成立以来夏普比率为1.3198，成立以来最大回撤为10.87%，单季度最大回撤出现在2025年第二季度，为9.1% [9][12] 投资策略与市场观点 - 基金管理人认为，在现金收益率持续下降的背景下，高股息资产的“类固收”属性凸显，成为第四季度相对占优的风格主线，而成长板块则因市场情绪担忧和基本面预期反复而波动加大、表现承压 [3] - 鉴于宏观环境存在不确定性，基金将维持基本面稳定的高分红股份作为主要投资部署，继续看好金融、电信、能源和公用事业等板块，认为这些行业在经济恢复过程中能提供良好的能见度、盈利稳定性并维持高分红 [3] 资产配置与仓位 - 基金成立以来平均股票仓位为85.49%，略低于同类平均的85.83%，股票仓位在2024年上半年末达到最高89.53%，在2024年第三季度末降至最低71.51% [15] - 截至2025年四季度末，基金前十大重仓股分别是中国海洋石油、中国移动、中信银行、中国银行、交通银行、中国石油股份、中国联通、中国石油化工股份、中国宏桥、中国光大银行，显示持股集中度较高且标的稳定 [20] 基金经理信息 - 该基金为偏股混合型基金，基金经理是丁琳，目前管理6只基金 [3] - 在丁琳管理的基金中，截至2025年1月22日，平安消费精选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达41.46%，截至2025年1月21日，平安港股通红利优选混合A近一年增长率最低，为13.17% [3]

个人消费贷款财政贴息政策优化升级 - 政策核心为优化实施个人消费贷款财政贴息政策 相比去年8月版本 新政策在多方面优化升级[1] - 政策实施期限延长至今年底[1] - 将信用卡分期业务纳入贴息范围[1] - 拓展可享贴息的消费领域[1] - 提高贴息标准[1] 政策具体优化措施 - 政策期限延长 贴息限额放宽 经办机构增加[3] - 信用卡分期业务可享受贴息[3] - 消费贴息范围更广[3] 金融机构的响应与服务 - 工商银行 农业银行 中国银行 建设银行 交通银行 邮储银行等迅速响应 发布公告优化相关服务[4] - 推动政策红包精准发放 “无感直享”是服务亮点[4] - 以工商银行为例 系统将自动识别账户消费交易 直接从利息中扣减可享受的贴息资金 消费者通常无需另行申请[4] - 去年已签订个人消费贷贴息协议的客户将自动适用最新政策 无需重新签订协议[4] 政策落地效果与市场影响 - 消费金融公司联动电商平台 商家优化“即买即享”消费体验[6] - 在贴息政策带动下 花呗联合天猫平台商家为消费者提供过亿款分期免息商品 并上线“国家贴息”商品专区[6] - 数据显示 专区上线后 某头部实木家具品牌分期成交额同比增长80% 全店成交额同比增长近20%[6] - 一家知名扫地机器人品牌分期成交额增长90% 全店成交额增长超过30%[6] - 金融机构优化服务流程 提升消费体验 推动贴息“无感直享”[6] - 通过降低消费信贷成本 提升居民消费底气和意愿 惠及亿万居民的消费金融“红包雨”将进一步提振消费预期 提升市场“热力值”[6] 政策背景与宏观意义 - 中央经济工作会议部署今年经济工作八项重点任务中 坚持内需主导 建设强大国内市场排在首位[7] - 提振消费是扩大内需的重要方面[7] - 消费者享受高品质产品服务供给 将进一步提升市场活力 增强发展动力 不断巩固拓展经济稳中向好势头[7]

恒生指数ADR市场表现 - 恒生指数ADR收报26719.08点，较香港收市下跌30.43点，跌幅0.11% [1] - 当日最高价26778.31点，最低价26584.60点，振幅0.72% [1] - 当日开盘价26775.60点，成交量为4120.33万股 [1] 主要蓝筹股ADR价格变动 - 汇丰控股ADR换算价为130.896港元，较港股收市价上涨0.896港元，涨幅0.69% [2][3] - 腾讯控股ADR换算价为598.184港元，较港股收市价上涨3.184港元，涨幅0.54% [2][3] - 阿里巴巴-W ADR换算价为168.834港元，较港股收市价上涨0.334港元，涨幅0.20% [3] 其他重点公司ADR表现 - 小米集团-W ADR换算价为36.287港元，较港股收市价上涨0.047港元，涨幅0.13% [3] - 美团-W ADR换算价为97.735港元，较港股收市价上涨0.185港元，涨幅0.19% [3] - 友邦保险ADR换算价为83.077港元，较港股收市价上涨0.027港元，涨幅0.03% [3] - 网易-S ADR换算价为206.214港元，较港股收市价下跌0.786港元，跌幅0.38% [3] - 香港交易所ADR换算价为421.894港元，较港股收市价下跌0.106港元，跌幅0.03% [3] 部分公司ADR与港股价格出现显著差异 - 百度集团-SW ADR换算价为157.343港元，较港股收市价下跌3.157港元，跌幅达1.97% [3] - 中国宏桥ADR换算价为32.747港元，较港股收市价大幅下跌3.113港元，跌幅达8.68% [3] - 恒生银行ADR换算价为151.519港元，较港股收市价下跌2.781港元，跌幅1.80% [3] - 携程集团-S ADR换算价为490.273港元，较港股收市价上涨4.873港元，涨幅1.00% [3] - 京东集团-SW ADR换算价为116.331港元，较港股收市价上涨1.531港元，涨幅1.33% [3]