政策核心内容 - 个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年12月31日 [1] - 政策支持范围扩大，将信用卡账单分期业务纳入支持范围 [1] - 拓展贴息领域，取消单笔5万元及以上消费领域限制 [1] - 提高贴息标准，取消单笔消费贴息金额上限500元的要求，取消每名借款人在一家经办机构可享受5万元以下累计消费贴息上限1000元的要求 [1] 银行执行与客户服务 - 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行均已发布公告，落实政策优化相关服务 [1] - 针对前期已签署《个人消费贷款财政贴息服务协议》的贷款，在2026年1月1日后发生的消费，将自动适用最新财政贴息政策，无需重新签署协议 [1]

政策核心内容 - 财政部、中国人民银行、金融监管总局三部门联合发布通知，优化实施个人消费贷款财政贴息政策 [1] - 新政首次将信用卡账单分期纳入贴息范畴，执行1个百分点的年贴息比例 [3] - 新政全面取消原政策中对消费领域的限制性条款 [3] - 个人消费贷款贴息周期为2025年9月1日至2026年12月31日 [3] - 信用卡账单分期贴息期为2026年1月1日至12月31日 [3] - 新政将监管评级3A及以上的城商行、农村合作金融机构、外资银行、消费金融公司、汽车金融公司等纳入属地贴息政策经办机构范围，扩大政策覆盖面 [6] 银行响应与执行细则 - 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行、招商银行、浦发银行、民生银行、兴业银行、平安银行等多家机构已发文介绍和答疑贴息服务落地安排 [3] - 对于此前已签订消费贷款贴息服务协议的客户，多家银行明确无需重新签署协议，将自动适用最新政策 [4] - 对于此前已签订借款合同的消费贷款，可通过签署补充协议的方式享受贴息，例如邮储银行的邮享贷客户可通过手机银行补充签署财政贴息授权书 [4] - 针对新纳入的信用卡账单分期业务，多家银行明确了补申请路径 [4] - 农业银行要求客户需签署《信用卡账单分期财政贴息补充协议》，每张信用卡需单独签署 [5] - 邮储银行表示，对于2026年1月1日起至系统上线期间已办理的信用卡账单分期，可通过手机银行分期贴息专区补充签署协议 [6] - 交通银行申请信用卡账单分期贴息功能预计将于1月23日上线，客户可通过办理流程或贴息专区补签协议 [6] - 多家银行正在抓紧制定实施细则，例如福州农商银行表示后续将通过官微、官网、营业网点等渠道公布办理流程 [6] 政策影响与市场效果 - 按照1个百分点的年贴息比例计算，部分信用状况良好、符合优质客户标准的借款人，在享受贴息后，消费贷实际利率有望从目前多家银行最低执行利率3%降至"2字头" [7] - 银行落实政策的关键在于打通政策传导"最后一公里"，需线上开设贴息专项入口，清晰公示信息，简化流程，并结合线上线下宣传确保政策触达各类客群 [6]

报告行业投资评级 * 报告对所列重点银行股均给予“买入”评级 [7] 报告核心观点 * 数字人民币已从“数字现金1.0”（M0）迈入“数字存款货币2.0”（M1）时代，这一质变的核心标志是数字人民币被明确为商业银行负债，可计付利息并纳入存款准备金和存款保险制度 [6][14] * 计息机制的引入使中国成为全球首个为央行数字货币（CBDC）计息的经济体，从根本上解决了用户持有动力不足的问题，并将在用户行为、银行生态、金融安全和人民币国际化四个维度构建数字经济时代的金融新范式 [6][27] * 数字人民币采取中心化管理、双层运营模式，计息后其在金融与跨境领域的应用场景有望大幅扩展 [6] * 全球CBDC发展路径显著分化，形成积极研发零售型、聚焦批发与跨境协同、以及暂缓或禁止三大趋势，中国在零售型CBDC的研发和试点中处于全球领先地位 [6][77] 根据相关目录分别总结 一、数字人民币迈入2.0时代 * **定义与演变**：数字人民币（e-CNY）是人民银行发行的数字形式法定货币。1.0版本定位于数字现金（M0），而2025年12月29日公布的《行动方案》标志着其升级为2.0版本，即具有商业银行负债属性的数字存款货币（M1），可计付利息 [13][14] * **关键变化**：数字人民币的债务人从央行转变为商业银行，其钱包余额纳入存款准备金和存款保险制度。六大国有银行已宣布自2026年1月1日起，对数字人民币实名钱包余额按活期存款利率计息 [6][14][36] * **与第三方支付区别**：数字人民币是“钱”（法定货币），任何单位和个人不得拒收，支持双离线支付，兑换无服务费；而微信、支付宝是“钱包”（支付工具），支付依赖网络，提现可能收费 [18] * **钱包体系**：钱包按实名强度分为四类，其中一、二、三类实名钱包计息并享受存款保险，余额上限分别为无、50万元和2万元；四类匿名钱包不计息，余额上限1万元 [23][24] 二、数字人民币发展进程及应用现状 * **发展进程**：中国数字人民币研发始于2014年，经过多轮试点，截至2025年11月末，试点已覆盖17个省（区、市）的26个地区，涵盖绝大多数省会城市及经济活跃地级市，并扩展至香港、澳门 [32][37] * **运营模式**：采用“央行-运营机构”双层架构。央行负责规则制定与监管；运营机构包括10家银行类机构（如六大国有行、招行等）和作为“2.5层”的非银行支付机构。银行类机构钱包内的数字人民币为其负债，非银机构则需缴纳100%保证金 [41][42] * **金融领域应用**： * **银行业**：已应用于贷款发放（如消费贷、供应链金融）、理财购买（如建行App）和零钱余额智能管理。计息后，其作为银行可自主经营负债的价值凸显 [45][46][49][50] * **证券基金业**：支持使用数字人民币购买付费金融服务和场外理财产品，例如银河证券、汇添富基金的相关业务 [52][53] * **期货与保险业**：用于支付期货仓储费、缴纳保费和保险理赔，如大连商品交易所、众安保险的相关案例 [54][55] * **潜在场景**：智能合约技术（如“元管家”）在预付资金管理、供应链金融、财政资金管理等对公场景应用前景广阔，深圳预付式经营已管理资金近47亿元 [58] * **跨境领域应用**： * **多边央行数字货币桥（mBridge）**：由中国人民银行等多方联合发起，旨在提升跨境支付效率。截至2025年11月末，累计处理业务超4000笔，金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [30][37][61] * **香港试点**：香港是主要跨境试点地区，居民可通过“转数快”为数字人民币钱包充值，并已支持使用数字人民币申购基金 [68][69] * **国际化进展**：上海已设立数字人民币国际运营中心，并与北京运营管理中心形成“双中心”架构，推动跨境应用 [35][36] 三、全球央行法定数字货币发展情况 * **全球概况**：占全球GDP 98%以上的137个国家或货币联盟正在探索CBDC，其中72个已进入开发、试点或发行阶段 [73] * **发展路径分化**： * **趋势一**：积极研发落地零售型CBDC，以维护货币主权与支付自主，代表为中国、欧盟、俄罗斯等 [6][77] * **趋势二**：聚焦支付系统创新与批发型CBDC，主攻跨境支付与金融清算，代表为英国、加拿大、日本等 [6][77] * **趋势三**：暂缓或禁止CBDC推进，代表为美国，主要担忧数字美元可能削弱其美元特权带来的国际金融利益 [6][74][77] * **中国地位**：中国数字人民币的研发和试点工作在全球范围内处于领先地位 [74]

公司战略与业务动态 - 交通银行四川省分行与招商基金联合举办“沃德财富万里行”全国巡回路演四川站活动，邀请超过200位客户参加 [1] - 公司强调做强做优财富管理业务是落实国家共同富裕战略和顺应市场需求的必然选择，致力于打造“金融+非金融”综合服务生态 [1] - 公司依托旗下交银投资、交银金租、交银国信、交银理财等子公司，为在川企业和客户提供一站式金融服务 [1] - 公司未来将依托“国际化、综合化”战略优势，丰富财富管理体系，提供全方位、跨市场、一体化的综合金融服务 [3] 宏观经济展望 - 专家指出当前世界经济面临大国博弈深入、发达国家滞胀风险、美国股市泡沫风险、美联储政策困境四重挑战 [2] - 中国经济虽存结构性压力，但产融结构持续优化，高端装备制造、新能源等领域竞争力增强，直接融资占比上升且融资方式更市场化 [2] - 预计2026年将实施更加积极有为的宏观政策，以扩大内需为支点，推动房地产筑底、社融增长和物价温和回升，经济增速目标在5%左右具有合理性 [2] 金融市场与投资策略 - 招商基金资深策略分析师认为，2026年A股市场权益类资产配置价值较高，结构性机会较多 [3] - 建议投资者从“内需+红利+科技+反内卷”四条主线进行重点关注 [3] - 建议投资者做好持仓检视，调整优化持仓结构，实现风格和行业的再平衡，并关注市场长期趋势变化 [3] - 投资者可根据自身风险承受能力，通过“固收+”产品、量化多因子策略产品、指数增强类产品等参与权益市场 [3]

纪念钞兑换启动与现场管理 - 丙午马年贺岁生肖纪念钞兑换工作于1月20日正式启动 [1] - 启动当日面临上海雨雪天气与预约兑换高峰的双重考验 [1][3] - 交通银行上海市分行通过标准化流程与精细化服务保障兑换平稳有序 [1] 客户服务与宣传措施 - 公司构建“线上+线下”多维宣传矩阵确保预约兑换信息全面触达客户 [1] - 线上广泛转发统一制作的预约指导视频提供清晰指引 [1] - 线下网点在显著位置张贴公告并提供一对一讲解 [1] - 针对老年客户等群体开展“手把手”预约查询操作指导 [1] 安全保障与应急响应 - 公司启动预案指导全辖网点筑牢服务保障防线 [3] - 在排队区域统一铺设防滑垫并设置醒目的安全警示标识守护客户通行安全 [3] - 厅堂内开辟“暖冬兑换专区”配备热茶、暖贴等御寒物资及临时休息座椅 [3] 运营效率与流程优化 - 兑换过程推行动态弹性分流模式实时监测线上预约数据与现场客流 [3] - 灵活增设兑换窗口并清晰划分排队区、等候区、业务办理区等功能分区 [3] - 安排专人全流程引导答疑确保兑换现场秩序井然 [3] 金融知识宣教与风险防范 - 公司以纪念钞兑换为契机将全辖网点打造为春节前夕金融知识宣教前沿阵地 [3] - 各网点统一设立公众教育专区聚焦春节期间高发的典型骗局 [3] - 通过电子屏循环播放反诈宣传片等方式增强客户识骗防骗能力 [3] - 大堂引导员主动为排队客户答疑普及纪念币收藏与交易风险知识 [3] 未来服务方向 - 交通银行上海市分行将持续坚守“金融为民”初心 [3] - 公司计划不断优化服务流程细化便民举措更有“温度”地服务申城市民 [3]

政策核心调整 - 政策实施期限延长并统一覆盖2025年9月1日至2026年12月31日 其中信用卡账单分期贴息专项实施期为2026年1月1日至2026年12月31日 [4][5] - 贴息范围扩大 取消原5万元及以上消费的重点领域限制 居民使用个人消费贷款的各领域消费均可享受贴息 同时首次将信用卡账单分期（仅限人民币账单）纳入贴息范围 [7] - 贴息标准调整 取消单笔消费贴息500元上限和5万元以下消费贷款累计贴息1000元上限 统一设定每名借款人每年累计贴息上限为3000元 且个人消费贷款与信用卡分期贴息额度共享该上限 [7] - 贴息比例方面 年贴息1个百分点 且最高不超过贷款合同或分期协议年化利率的50% [7] 银行响应与细则落地 - 多家国有银行和股份制银行迅速响应并发布落实细则 包括中国银行、中国农业银行、中国邮政储蓄银行、交通银行四家国有银行及招商银行 [2] - 银行细则在核心规则一致的基础上 结合自身业务特点在落地流程与操作渠道上形成差异化布局 均以“便捷性”为核心目标 [8] 新旧政策衔接与办理流程 - 新旧政策衔接遵循“无需重复操作”原则 前期已申请贴息的贷款或已签署协议的客户 2026年1月1日后消费自动适用新政 无需重签协议 [9] - 对于信用卡分期贴息申请 银行提供明确渠道和流程指示 例如交通银行支持“买单吧App+客服热线”双渠道 农业银行要求每张信用卡单独签署补充协议 邮储银行支持微信小程序、公众号等渠道签署 [9] - 贴息资金抵扣采用“直接减免”模式 邮储银行和农业银行在结息时直接扣减贴息 交通银行对贷款和分期场景分别采用“扣减利息”与“返还贴息”模式 [10] 消费者注意事项与银行承诺 - 银行承诺不收取任何额外费用 且不委托第三方办理 [10] - 银行提醒消费者严禁通过假资料、假交易或不法中介等违规套取贴息资金 此类行为将面临贴息追回、纳入不良征信等处理 并需警惕“中介代办”“收取手续费”等诈骗 [10]

政策核心与行业响应 - 最新修订的个人消费贷款财政贴息政策发布后，包括农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行、招商银行在内的多家头部国有行和股份行第一时间发布公告进行解读和落实 [1][7] - 业内人士认为，本次消费贷贴息政策的“延期扩围”将持续推动更多银行机构加大消费贷投放力度，以促进国内消费企稳回升 [1][7] 主要银行的具体落实措施 - 邮储银行公告明确，政策实施期为2025年9月1日至2026年12月31日，期间居民使用该行个人消费贷款实际用于消费的部分可按规定享受贴息 [2][8] - 根据新规，信用卡账单分期被纳入贴息范围，2026年1月1日至2026年12月31日期间新办理的账单分期可享受贴息 [2][8] - 邮储银行取消了原单笔5万元及以上消费的领域限制，政策实施期内各领域消费及新发生的信用卡账单分期，经银行识别真实性、合规性后即可享受贴息 [2][8] - 招商银行明确了客户申请贴息的操作流程，需签署《个人消费贷款贴息补充协议》，银行在结息时直接扣减贴息资金 [3][9] 政策“扩围”的影响与机构反应 - 本次政策最大的改变在于“扩围”，将符合一定条件的城商行、外资银行、消费金融机构等更多类型金融机构纳入贴息范围，而此前仅限于国有大行、股份行及少数几家消金公司 [4][10] - 华东地区多家城商行表示正在积极研究政策精神，将尽快做好保障工作以确保政策落地 [4][10] - 行业人士认为，政策扩容体现了公平性和普惠性，有助于激发地方银行的信贷投放积极性，并消除其优质客户可能被大行抢走的担忧 [4][10] - 消费金融机构对纳入贴息阵营普遍持欢迎态度，例如宁银消金表示将在监管部门指导下积极做好政策落地以促进消费 [5][11]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 [重要提示] 1、南方稳源优选3个月持有期混合型基金中基金（FOF）（以下简称"本基金"）的发售已获中国证监会 2025年12月5日证监许可[2025]2691号文注册。 2、南方稳源优选3个月持有期混合型基金中基金（FOF）是契约型开放式基金。 3、本基金的管理人和登记机构为南方基金管理股份有限公司（以下简称"本公司"），基金托管人为交 通银行股份有限公司（以下简称"交通银行"）。 4、本基金募集期自2026年1月26日至2026年2月6日，通过基金管理人指定的销售机构公开发售。募集期 内，本基金募集规模上限为 50 亿元人民币（不包括募集期利息，下 同），采用末日比例确认的方式实 现募集规模的有效控制。 若本基金在募集期内任何一天（含第一天）当日募集截止时间后，基金募集总规模接近、达到或超过募 集规模上限，本公司将结束本次募集并于次日在规定媒介上公告。若募集期内 认购申请金额全部确认 后本基金募集规模不超过 50 亿元人民币（含 50 亿元人民币），则所有的认购申请予以确认。 若募集期内认购申请金额超过 50 亿元人民币，则对募集期内的认购申请采用末日比例 ...

银行保管箱租赁业务市场现状 - 北京地区多家银行保管箱业务普遍处于“一箱难求”的供不应求状态，客户需排队预约，等候人数最多可达200余人，等待时间甚至长达3年至5年[1][2] - 仅个别银行网点有部分规格空箱可供租用，例如交通银行北京西单支行仅有A型和B型有空箱，建设银行前门支行所有规格均无空箱，招商银行北京大运村支行暂无空箱[2] - 部分银行仅面向机构、企业及私人银行客户提供此项服务，保管箱租赁正从“小众”业务走入大众视野[3] 保管箱业务供需分析 - 需求端：居民黄金投资热持续升温是短期主要推手，存放实物黄金等贵金属的需求明显攀升，部分投资者认为购买实物黄金相当于强制储蓄[4] - 供给端：银行保管箱库位置固定、扩建难度大，保管箱总量变动小，且客户多选择按年长租，导致流转速度慢，供给量有限且稳定[5] - 供需失衡预计将持续，因保管箱短期内难以大幅扩容，若居民存放实物黄金需求持续增长，供需不平衡状态或将延续[5] 保管箱业务运营与成本 - 银行保管箱库建设有严格安全标准，业务开展或关停均非易事，需向公安机关申请安全防范设施建设许可[6] - 2025年，有超过10家银行分支机构关停了保管箱租赁业务，原因多为业务调整或网点租约问题[6] - 该业务初始投入极高，后续需持续投入专人值守、定期安检及设备升级成本，但年租金收入相对有限（基本箱型年租金在260元至1200元之间），且客户租约长期化、自动续租率高，箱体流动性低，难以形成规模收入[3][6] 保管箱业务数字化与智能化升级 - 存量业务正通过融入数字化、智能化技术焕发新生，安全技术从传统物理安防向“物理+数字”融合的智能化防护升级[7] - 目前北京多家银行网点普遍采用指纹、人脸、密码、物理钥匙等多重验证方式开箱，至多可授权一人共用[7] - 更多银行推出智能保管箱服务，如农业银行温州分行城东支行推出“无人”智能保管箱，中国银行淮安翔宇支行推出全自动保管箱，提供更多箱型选择及客户自助存取服务，无需工作人员陪同，更加私密、便捷[7] - 技术趋势包括生物识别技术拓展至人脸、虹膜等多模态方式，物联网与AI技术实现主动预警，数据加密技术强化生物特征数据的本地比对与加密存储[7][8]

政策核心内容与实施期限 - 个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年12月31日 [1][2] - 信用卡账单分期业务自2026年1月1日起被纳入财政贴息支持范围 [1][2] - 政策自2026年1月1日起施行 [1][2] 政策适用时间范围 - 个人消费贷款贴息政策实施期（办理期）为2025年9月1日至2026年12月31日 [2] - 信用卡账单分期财政贴息政策实施期（办理期）为2026年1月1日至2026年12月31日 [2] - 在2026年1月1日至政策发布日之间已办理的信用卡账单分期，可向银行申请补贴息 [2] 历史协议处理与贴息范围扩展 - 前期已签署贴息服务协议的贷款，自2026年1月1日起发生的消费将自动适用新政策，无需重新签署协议 [3] - 政策取消了此前关于单笔5万元及以上消费必须属于七大重点领域的限制 [4] - 贴息范围扩展至信用卡账单分期，且覆盖各领域消费 [4] - 新增的信用卡账单分期贴息仅支持人民币账单 [5] 贴息金额标准与上限调整 - 取消了单笔消费贴息金额上限500元的要求 [6] - 取消了每名借款人在一家经办机构可享受的5万元以下累计消费贴息上限1000元的要求 [6] - 维持每名借款人在一家经办机构可享受累计消费贴息上限每年3000元不变 [6] - 个人消费贷款与信用卡贴息额度在同一家银行共享3000元的年度贴息上限 [6] - 个人消费贷款与信用卡账单分期的年贴息比例均为1个百分点，且最高不超过贷款合同或分期协议年化利率的50% [6] 信用卡账单分期贴息申请流程 - 客户需与银行签署《信用卡账单分期财政贴息补充协议》，每张信用卡需单独签署 [7] - 协议生效后，在政策实施期内办理的账单分期可享受财政贴息，贴息资金在收取分期利息时直接扣减 [7] - 客户可通过手机银行贴息专区、客服热线等渠道主动签署或查询协议，也可在办理账单分期时按提示签署 [8] - 部分银行相关签署功能预计将于2026年1月23日上线 [8] - 对于系统上线前已办理的分期，客户可通过手机银行贴息专区等渠道补充签署财政贴息协议 [8] 贴息资金享受方式与合规要求 - 个人消费贷款贴息在还款结息时直接扣减应由财政承担的贴息金额 [9] - 信用卡账单分期贴息在每期本金和分期利息入账后，向客户返还当期可享受的贴息金额 [9] - 对存在欺诈、虚假消费、资金流入非消费领域等违法违规行为的，不予财政贴息，银行有权追回已享受的贴息资金 [10] - 对提供虚假材料或通过不法中介套取贴息资金的，银行将按规定扣减或追回，并可能纳入个人征信记录 [10] - 办理贴息业务银行不收取任何费用，并提示客户防范第三方诈骗 [10]