合作主体与协议签署 - 中国国际金融股份有限公司与华为技术有限公司在深圳华为总部签署战略合作协议 [2] 合作核心领域 - 双方将聚焦数字金融、科技赋能金融、联合创新、人才培养、品牌共建及生态拓展等核心领域开展全方位、深层次的战略合作 [2] - 双方将重点深化数字基础设施建设、数字差旅服务、数智化转型、人工智能应用及原生鸿蒙生态等方面的协同合作 [2]

证券代码：601995 证券简称：中金公司 公告编号：临 2026-006 中国国际金融股份有限公司 关于董事会秘书任职生效的公告 中国国际金融股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国国际金融股份有限公司（以下简称"公司"或"中金公司"）于 2026 年 1 月 22 日召开第三届董事会第十四次会议，审议通过了《关于聘任梁东擎为 董事会秘书、联席公司秘书的议案》，董事会同意聘任梁东擎女士为公司董事会 秘书，自董事会审议通过且其取得上海证券交易所颁发的董事会秘书任职培训证 明之日（两者孰晚）起生效。 2026 年 1 月 28 日，梁东擎女士已取得上海证券交易所颁发的董事会秘书任 职培训证明。根据上述董事会决议，梁东擎女士自取得该证明之日起正式就任公 司董事会秘书。 梁东擎女士的简历详见公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露 的《中金公司关于董事会秘书、联席公司秘书变动的公告》（公告编号：临 2026-005），其联系方式如下： 电话：010-65057590 传真：010-6505115 ...

评级与目标价 - 中金公司维持对淡水河谷的“跑赢行业”评级 [1] - 中金公司给出的目标价为20.5美元 [1]

评级与目标价 - 中金公司维持对淡水河谷的“跑赢行业”评级 [1] - 中金公司给予淡水河谷的目标价为20.5美元 [1]

美联储1月议息会议决议与政策立场 - 美联储在1月会议上维持利率不变，符合市场预期 [1] - 货币政策声明称“失业率已趋于稳定”，鲍威尔表示货币政策“处于合适位置”，显示短期内再次降息的门槛提高 [1] 美联储内部动态与未来利率路径预测 - 理事沃勒投下反对票，或与其希望被提名为下一任美联储主席有关 [1] - 美联储在2026年仍有望降息两次，但首次降息或推迟至第二季度 [1] 对美国经济核心问题的分析 - 美国经济的核心问题并非增长不足，而在于收入分配不平衡和普通家庭的可负担压力 [1] - 这类结构性问题并非单靠货币就能解决，反而可能推动政府采取更多非市场化的干预性政策，来回应选民的关切 [1]

美联储1月议息会议决议与政策立场 - 美联储在1月会议上维持利率不变，符合市场预期 [1] - 货币政策声明称“失业率已趋于稳定”，鲍威尔表示货币政策“处于合适位置”，显示短期内再次降息的门槛提高 [1] - 理事沃勒投下反对票，或与其希望被提名为下一任美联储主席有关 [1] 未来货币政策路径预测 - 美联储在2026年仍有望降息两次，但首次降息或推迟至第二季度 [1] 对美国经济核心问题的分析 - 美国经济的核心问题并非增长不足，而在于收入分配不平衡和普通家庭的可负担压力 [1] - 这类结构性问题并非单靠货币就能解决，反而可能推动政府采取更多非市场化的干预性政策，来回应选民的关切 [1] 其他会议信息 - 鲍威尔并未提供太多指引，他也回避了其它与利率制定不相干的问题 [1]

文章核心观点 - 证券行业竞争正从单一业务和价格竞争转向综合生态和品牌竞争，品牌建设成为券商差异化竞争的新支点和未来发展的必然趋势 [1][5][7] 行业转型背景与驱动因素 - 行业竞争正从“交易导向”向“财富伙伴”转型，品牌建设是差异化竞争的新支点 [1] - 监管层面对品牌建设提出明确指引，国务院国资委2025年发文要求中央企业加强全面品牌管理，以高质量品牌建设增强核心竞争力 [1] - 证券行业品牌发展相对于银行、保险等金融同业仍显滞后，多数券商停留在业务品牌设计阶段，整体投入有限，但这也意味着品牌建设仍是蓝海市场 [2] - 品牌竞争成为必然趋势的四大动因：1) 业务服务转型升级（从“卖产品”到“管资产”）的内在需求；2) 行业高质量发展与功能彰显的必然要求；3) 券商国际化布局的配套支撑；4) 在同质化竞争中凸显差异化的核心关键 [6] 头部券商品牌实践案例 - **中金财富**：自2019年财富管理战略升级启用“中金财富”品牌，已连续举办6届“中金财富1018发布会”作为传递战略和扩大影响力的重要渠道 [3] 打造了品牌吉祥物“小牛哥”和数字员工“Jinn”双IP，后者探索AI+财富管理的结合 [3] 将品牌建设作为连接机构与零售客户的关键纽带，打造《财富与美》差异化文化品牌项目，并在激烈竞争中以“差异化与创新性的品牌形式”建立优势 [6] - **中国银河证券**：通过“星耀”体系拓展服务，2025年6月发布“星耀家族办公室”品牌，整合财富管理模块打造五星服务体系 [4] 持续培育IP形象“银小河”，构建全链路品牌体验，该IP在2025年度C2A国际创意传播奖中荣获Honorable Mention奖，成为行业首个在国际权威广告奖项中获奖的品牌形象 [4] - **西部证券**：2026年1月，在成立25周年之际发布“西部牛 势如红”全新品牌形象，明确战略、文化、品牌协同发展体系 [4] 将公司“和合文化”融入品牌内核，提炼出“志远牛、开拓牛、实干牛、和合牛”四大符号，对应“专业为本、恒者长成”的品牌宗旨 [4] 品牌建设的战略意义与未来展望 - 品牌被重新定义，不仅是外在符号，更是企业构建信任、凝聚合力、引领价值创造的关键力量 [2] - 品牌是企业彰显价值的“引力场”，是连接客户与社会的情感纽带与信任桥梁 [7] - 品牌建设是证券行业从规模驱动走向价值创造的高质量发展阶段的必由之路 [7] - 未来，品牌将贯穿公司的战略、业务、客户与人才，成为价值主线，能够构建兼具专业高度与情感温度的品牌体系的公司在行业升级中将占据主动 [7]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 China International Capital Corporation Limited 中 國 國 際 金 融 股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：03908） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲載列中國國際金融股份有限公司（「本公司」）在上海證券交易所網站刊登的本公司2026 年面向專業投資者公開發行永續次級債券（第二期）信用評級報告，僅供參閱。 承董事會命 中國國際金融股份有限公司 代行董事會秘書 梁東擎 中國，北京 2026年1月28日 於本公告日期，本公司執行董事為陳亮先生及王曙光先生；非執行董事為張薇女士、 孔令岩先生及田汀女士；以及獨立非執行董事為吳港平先生、陸正飛先生、彼得 • 諾蘭先 生及周禹先生。 ѣളള䱻䠇㷃㛗Գᴿ䲆ޢਮ 2026 ᒪ䶘ੇщѐᣋ䍺㘻ޢᔶਇ㺂 ≮㔣⅗㓝ٰδㅢӂᵕεؗ ...

财务数据 - 2022 - 2025年1 - 6月手续费及佣金净收入分别为1594304.87万元、1208838.86万元、1085178.26万元和615978.28万元[14][50] - 2022 - 2025年1 - 6月合并口径营业收入分别为2608736.98万元、2299020.26万元、2133343.56万元和1282800.66万元[15] - 2022 - 2025年1 - 6月合并口径利润总额分别为905597.80万元、682298.75万元、680492.49万元和515683.33万元[15] - 2022 - 2025年1 - 6月合并口径经营活动现金流量净额分别为4994214.14万元、 - 1058438.70万元、4187411.79万元和3159322.20万元[16] - 截至2025年9月末，合并报表总资产为76494085.69万元，净资产为11782041.47万元[17] - 2025年1 - 9月，合并报表口径营业收入为2076060.33万元，净利润为656547.50万元[17] - 2022 - 2024年公司年均可分配利润64.83亿元[20] - 2025年1 - 6月各业务分部营收、支出及利润率有具体数据[181] 市场扩张和并购 - 2025年公司筹划换股吸收合并东兴证券、信达证券，12月18日A股股票复牌，交易尚需多项批准[18][19][134][135] - 2025年上半年公司已公告并购交易34宗，涉及交易总额约328.41亿美元[185] 业务数据 - 2025年上半年公司服务中资企业全球IPO 21单，融资规模111.44亿美元，排名市场第一[183] - 2025年上半年公司作为主承销商完成A股IPO项目2单，主承销金额13.55亿元；完成A股再融资项目7单，主承销金额672.42亿元[183] - 2025年上半年公司作为保荐人主承销港股IPO项目13单，主承销规模28.66亿美元，排名市场第一[183] - 2025年上半年中金公司境内债券承销规模为4157.84亿元，同比上升33.7%；境外债券承销规模为25.70亿美元，同比上升16.5%[184] - 截至2025年6月30日，公司资产管理部业务规模为5867.06亿元，集合资管计划和单一资管计划管理规模分别为1663.28亿元和4203.77亿元，管理产品数量848只[191] - 2025年上半年中金基金新发7只公募基金，重点布局量化指数5只，完成2只公募REIT发行[192] - 截至2025年6月30日，中金基金管理公募基金规模2201.81亿元，较上年末增长6.2%[192] - 截至2025年6月30日，公司私募股权业务在管资产规模达4898亿元[195] - 2025年上半年，财富管理业务产品保有规模增长至近4000亿元[197] - 2025年上半年，买方投顾产品保有规模增长至近1000亿元[197] - 2025年，财富管理创新交易业务累计签约客户超39万人次，净增超6万人次[197] - 截至2025年6月30日，公司研究团队由300余名专业人士组成，覆盖40多个行业及1800余家上市公司[198] - 2025年上半年，公司共发表中外文研究报告近7000篇[199] - 公募50上线5年以来累计服务客户超8万人[197] 债券信息 - 注册金额为200亿元，本期发行金额不超过30亿元(含30亿元)[4][78][79][105] - 本期债券信用等级为AAA，发行人主体信用等级为AAA，评级展望为稳定[20][35][71][87] - 本期债券以每5个计息年度为1个重定价周期，公司有权选择延长1个重定价周期或全额兑付[23][74][79] - 起息日为2026年2月2日，每年付息一次，付息日为每个付息年度的2月2日[84] - 募集资金用于补充流动资金，用于资本消耗型业务部分不超过10%[89][106] 风险相关 - 公司业务依赖中国及其他司法权区经济和市场情况，业绩可能受资本市场波动不利影响[13] - 资管新规等强监管措施及不利金融经济状况会影响资产管理业务[14] - 公司经营和盈利依赖证券市场行情，不稳定市场环境可能导致业绩波动[14] - 公司面临操作、信息科技、合规、法律和政策等内部管理风险[56][63] - 投资者购买本期债券可能面临利率、流动性、偿付等风险[64][65][68] 公司治理 - 公司建立了由股东会、董事会和公司管理层组成的公司治理架构[146][147] - 董事会由7 - 15名董事组成，内部董事总计不得超过公司董事总数的1/2，独立董事人数不少于3名且不得少于全体董事成员1/3[150] - 发行人董事会下设6个董事会专门委员会[152] - 自2025年10月31日起，发行人不再设立监事会，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权[152]

债券发行基本信息 - 公司注册发行永续次级债券金额为200亿元，本期发行不超过30亿元[4][7][25][26][53] - 本期债券每张面值100元，发行价格100元/张[8][27][54] - 发行人主体信用等级和本期债券信用等级均为AAA[4][8][15] 财务数据 - 公司2025年6月30日合并资产负债表中股东权益合计（净资产含少数股东权益）为1191.08亿元[8] - 公司2022 - 2024年合并报表中归属于母公司股东的年均净利润为64.83亿元[8] 债券利率相关 - 本期债券以每5个计息年度为1个重定价周期，前5个计息年度票面利率由发行人和主承销商协商确定，自第6个计息年度起每5年重置一次[12][27][28] - 若行使续期选择权，第6个计息年度起票面利率为当期基准利率加初始利差再加200个基点[13][27][28] - 本期债券票面利率询价区间为1.90% - 2.60%[13][41][76] 发行安排 - 簿记管理人于2026年1月29日进行簿记询价并确定最终票面利率[14] - 2026年1月28日（T - 1日）披露募集说明书、发行公告和评级报告[39] - 2026年1月29日（T日）网下询价、确定票面利率、披露最终票面利率、网下发行起始[39] - 2026年1月30日（T + 1日）投资者下载《配售确认及缴款通知书》，网下发行截止[39] - 2026年2月2日（T + 2日）17:00前投资者将认购款划至指定收款账户，披露发行结果公告[39] 投资者相关 - 发行对象为专业机构投资者，普通投资者及专业投资者中的个人投资者不得参与[29][40] - 网下每个专业机构投资者最低申购金额为1000万元，超过部分须为1000万元整数倍[17][47][53] - 专业机构投资者类型包括经批准金融机构等五类[81] - 符合条件的法人或组织需满足年末净资产不低于2000万元等三个条件[83] 其他 - 募集资金用于补充流动资金[35] - 承销方式为代销[30] - 起息日为2026年2月2日，每年付息一次[31] - 发行人在会计初始确认时将本期债券分类为权益工具[36] - 本期债券发行不收取佣金、过户费、印花税等费用[67] - 发行人是中国国际金融股份有限公司，主承销商是华泰联合证券有限责任公司[72][73]