核心财务表现 - 预计2025-2027年归母净利润分别为13.76亿元、21.18亿元、30.28亿元，同比增长133%、54%、43% [1] - 预计2025-2027年EPS分别为0.78元、1.20元、1.71元 [1] - 2025H1实现营收164.19亿元，同比增长32% [1] - 2025H1归母净利润4.66亿元，同比增长87% [1] - 2025H1净利润（含少数股东权益）7.53亿元，同比增长81% [1] - 2025H1毛利率17.53%，同比提升1.91个百分点 [1] - 2025H1净利率4.59%，同比提升1.24个百分点 [1] 动力电池业务 - 2025H1动力电池业务营收106.62亿元，同比增长10% [2] - 2025H1动力电池装车量21.8GWh，同比增长23% [2] - 全球动力电池市场出货排名第四，国内排名第三 [2] - 2025年7月国内乘用车单月市占率达8.25% [2] - 与大众、现代、丰田、奥迪、小鹏、零跑、长安等国内外头部企业深入合作 [2] - 2025H1国内新能源商用车电池装机量同比增长超310% [2] - 2025H1实现新能源商用车新车公告230款以上，同比增长33% [2] - 与欧洲Volvo、奇瑞、吉利、徐工、三一等客户合作密切 [2] 储能业务 - 2025H1储能系统产品及其他业务营收57.57亿元，同比增长110% [3] - 储能电芯出货量进入全球前四 [3] - 314Ah电芯实现大批量稳定交付 [3] - 392Ah电芯作为6.25MWh系统最优解决方案已实现批量交付 [3] - 新一代600Ah+储能大电芯能量密度达440Wh/L以上，助力20尺集装箱带电量为6.8MWh+，将于2025Q4量产 [3] - 与国家电投、中核汇能、中节能等国内客户深化战略合作 [3] - 积极与海外头部集成商、开发商及业主方多维合作 [3] 全球化与技术布局 - 泰国基地已顺利建成投产 [3] - 欧洲基地已于2025Q1开工建设 [3] - 已完成高性能固态电解质等核心材料的自研开发 [3] - 全固态硅基体系电池能量密度达430Wh/kg [3] - 已完成全固态电池产线建设 [3]

评级与目标价 - 维持买入评级 目标价从26港元上调至36港元 [1] 财务表现与增长预期 - 2025年销量预计同比增长65%至超过110GWh [1] - 2026年销量目标为180GWh [1] - 2024至2026年间年均复合增长率达64% 远高于行业平均水平 [1] 市场地位与业务构成 - 2023年电动车电池装机量全球排名第四 市场份额6.6% [1] - 储能系统电池出货量全球排名第五 [1] - 电动车市场强劲增长推动订单增加 市场份额有望持续提升 [1]

销量增长预期 - 2025年销量预计同比增长65%至超过110GWh [1] - 2026年销量目标提升至180GWh [1] - 2024至2026年间年均复合增长率达64% 显著高于行业平均水平 [1] 市场地位 - 2023年电动车电池装机量全球排名第四 市场份额6.6% [1] - 储能系统电池出货量全球排名第五 [1] - 受益电动车市场强劲增长 订单增加推动市场份额持续提升 [1] 投资评级与目标价 - 维持"买入"评级 目标价从26港元上调至36港元 [1] - 看好公司高收入增长与盈利能力改善 [1] - 市场地位强化预期持续 [1]

股东减持交易 - 厦门市产业投资有限公司于9月5日减持中创新航290.24万股[1] - 每股作价27.525港元 总金额约为7988.86万港元[1] - 减持后持股数量降至5888.19万股 持股比例降至7.73%[1]

减持交易详情 - 厦门市产业投资有限公司于9月5日减持中创新航290.24万股[1] - 每股作价27.525港元 总金额约为7988.86万港元[1] - 减持后持股数量降至5888.19万股 持股比例降至7.73%[1]

盈利预测 - 预计2025至2027年盈利年复合增长率达76% [1] - 2025至2027年各年盈利预测分别上调8%、10%及9% [1] 业务表现 - 预期公司付运量增加3%至5% [1] - 销售均价预计上升2%至5% [1] 投资评级 - 目标价由27港元调升至38港元 [1] - 维持"跑赢大市"评级 [1]

盈利预测 - 预计2025至2027年盈利年复合增长率为76% [1] - 上调2025年盈利预测8% [1] - 上调2026年盈利预测10% [1] - 上调2027年盈利预测9% [1] 经营表现 - 预计付运量增加3%至5% [1] - 预计销售均价上升2%至5% [1] 估值与评级 - 目标价由27港元调升至38港元 [1] - 维持跑赢大市评级 [1]

公司业务与战略 - 中创新航在合肥电池厂进行参观活动并举行电话会议 解答市场对其业务和半固态电池的疑问 [1] - 公司2025至2027年盈利年复合增长率预计达76% [1] - 公司付运量预计增加3%至5% 销售均价预计上升2%至5% [1] 财务预测与估值 - 上调2025至2027年各年盈利预测分别8% 10%及9% [1] - 目标价由27港元上调至38港元 [1] - 维持跑赢大市评级 [1]

市场指数表现 - 创业板指开盘上涨0.21%至2964.43点，后跌幅扩大至1% [2][5] - 上证指数低开0.02%报3811.67点，盘中跌0.08% [2][4][5] - 深证成指高开0.33%报12631.98点，盘中微跌0.05% [2][4][5] - 恒生指数高开0.09%报25440.01点，恒生科技指数涨0.11% [7][8] 板块及概念表现 - 贵金属板块领涨A股，涨幅达2.13% [4][6] - 固态电池概念延续强势，板块涨幅1.34%，丰元股份、红星发展连续两日涨停，誉辰智能、金银河涨超10% [3][4][6] - 锂电池产业链活跃，钠离子电池涨1.40%，动力电池回收涨1.14%，能源金属涨1.30% [6][7] - 光伏板块延续涨势，小金属板块涨1.67%，金属钴涨1.09% [4][6] - 旅游及酒店、零售、足球概念走低 [4] 个股表现 - 港股房地产股多数上涨，碧桂园大涨14.58%，龙光集团涨3.26%，万科企业涨2.11% [6] - 锂电池产业链个股表现突出：中创新航大涨7%，天齐锂业、赣锋锂业涨逾2%，天赐材料、华盛锂电、珠海冠宇高开 [3][7] - 医药股分化，药明康德涨超3%，三生制药跌2% [7] - 山东黄金涨超4% [7] 政策动态 - 深圳市住房和建设局与中国人民银行深圳市分行联合发布房地产优化政策，涵盖居民购房、企业购房及个人住房信贷等多方面措施 [6]

港股电池板块开盘表现 - 港股电池板块多数高开 [1] - 中创新航开盘上涨7.31% [1] - 天齐锂业和赣锋锂业涨幅均超过2% [1] - 宁德时代小幅高开 [1] 新闻来源 - 文章来源为每日经济新闻 [2]