储能产业科技创新核心观点 - 科技创新是推动储能产业可持续发展的重要驱动力，涵盖大储电芯、长时储能、构网型储能等关键领域 [2] - 中国储能产业科技创新投入与实力持续增强，2025年上市企业年度研发投入已接近1000亿元，较五年前增长近2倍，研发人员突破20万人，专利数量突破10万个 [2] - 面对国际竞争与国内市场“内卷”引发的价格战，持续创新是民营企业未来引领世界的关键挑战与机遇 [2] - 具备全球化布局、强大开拓力、财务健康、雄厚资本积累及领先全球品牌影响力的企业，被认为更具穿越周期并持续发展的潜力 [3] 科技创新力评价体系 - 24潮产业研究院推出“中国储能上市企业最具科技创新力10强排行榜”，从7个一级维度、20个二级维度全面评比企业科技创新力 [3] - 评价体系权重分配如下：科技创新投入力占45%，科技创新底蕴占15%，科技创新成果占10%，科技创新产品商业推广力占10%，科技创新产品竞争力占10%，科技创新成就占5%，科技创新领先布局占5% [4] - 各一级维度下设具体二级指标，例如“科技创新投入力”包含研发支出（70%权重）、研发支出占比（15%）、研发支出同比增幅（10%）、研发支出占比同比增幅（10%） [4] - “科技创新底蕴”包含研发人员数量（60%权重）、研发人员占比（20%）、博士生数量（10%）、研发人员数量同比增幅（5%）、研发人员占比同比增幅（5%） [4][5] - “科技创新成果”包含发明专利数量（35%权重）、专利数量（35%）、发明专利同比增幅（10%）、专利数量同比增幅（10%）、发明专利数量占比（10%） [5] - “科技创新产品商业推广力”包含是否推出创新产品（20%权重）、推出创新产品数量（80%） [5] - “科技创新产品竞争力”包含综合毛利率（80%权重）、综合毛利率同比增幅（20%） [5] - “科技创新成就”与“科技创新领先布局”分别以国家级/省部级技术奖项和科研中心作为100%权重的评价指标 [5] 最具科技创新力10强企业综合排名 - 综合排名前10位的中国储能上市企业依次为：比亚迪（87.49分）、宁德时代（81.90分）、阳光电源（81.00分）、欣旺达（70.82分）、中创新航（68.21分）、国轩高科（64.82分）、亿纬锂能（59.78分）、固德威（49.09分）、瑞浦兰钧（46.75分）、海辰储能（36.87分） [7] - 比亚迪与宁德时代在“科技创新成就”、“科技创新领先布局”及“科技创新产品商业推广力”三个维度上均获得满分（100.00分） [7][15][16][17] - 阳光电源在“科技创新产品竞争力”维度得分最高（86.67分） [7][18] 各维度评分明细 科技创新投入力 - 该维度排名前三的企业为：比亚迪（95.42分）、欣旺达（89.79分）、宁德时代（83.12分） [9] - 在“研发支出”二级指标上，比亚迪、宁德时代、欣旺达得分最高，分别为100分、95.83分、91.67分 [9] - 在“研发支出同比增幅”二级指标上，中创新航获得满分（100分），欣旺达为95.83分 [9] 科技创新成果 - 该维度排名前三的企业为：阳光电源（86.88分）、比亚迪（86.00分）、中创新航（81.67分） [11] - 在“发明专利数量”与“专利数量”上，比亚迪均获得满分（100分） [11] - 阳光电源在“专利数量”上得分为91.67分，在“发明专利同比增幅”上得分为87.5分 [11] 科技创新底蕴 - 该维度排名前三的企业为：阳光电源（86.67分）、比亚迪（78.54分）、宁德时代（77.08分） [13] - 在“研发人员数量”上，比亚迪获得满分（100分），宁德时代为95.83分 [13] - 在“研发人员占比同比增幅”上，中创新航获得满分（100分） [13] 科技创新产品商业推广力 - 比亚迪与宁德时代在该维度并列第一，均获得100.00分 [17] - 所有上榜企业均在“是否推出创新产品”二级指标上获得满分（100.00分） [17] - 在“推出创新产品数量”上，比亚迪获得满分（100.00分），瑞浦兰钧为90.00分，阳光电源为80.00分 [17] 科技创新产品竞争力 - 该维度排名前三的企业为：阳光电源（86.67分）、宁德时代（64.17分）、固德威（59.17分） [18] - 在“综合毛利率”二级指标上，阳光电源得分最高（87.5分），宁德时代为75分 [18] - 在“综合毛利率同比增幅”二级指标上，瑞浦兰钧获得满分（100分），中创新航为91.67分 [18]

行业核心数据概览 - 2025年12月，中国动力和储能电池合计产量为201.7GWh，环比增长14.4%，同比增长62.1% [1] - 2025年1-12月，中国动力和储能电池累计产量为1755.6GWh，累计同比增长60.1% [1] - 2025年12月，中国动力和储能电池合计销量为199.3GWh，环比增长11.1%，同比增长57.5% [2] - 2025年1-12月，中国动力和储能电池累计销量为1700.5GWh，累计同比增长63.6% [2] - 2025年12月，国内动力电池装车量为98.1GWh，环比增长4.9%，同比增长35.1% [3] - 2025年1-12月，国内动力电池累计装车量为769.7GWh，累计同比增长40.4% [4] 产量分析 - 12月产量中，磷酸铁锂电池产量为160.5GWh，占总产量79.5%，环比增长14.9%，同比增长80.0% [12] - 12月产量中，三元材料电池产量为40.6GWh，占总产量20.1%，环比增长11.5%，同比增长56.4% [12] - 1-12月累计产量中，磷酸铁锂电池占比79.5%，累计产量达1405.1GWh，累计同比增长72.2% [12] - 1-12月累计产量中，三元材料电池占比19.8%，累计产量为347.6GWh，累计同比增长24.9% [12] 销量分析 - 12月销量中，动力电池销量为143.8GWh，占总销量72.1%，环比增长7.3%，同比增长49.2% [2] - 12月销量中，储能电池销量为55.6GWh，占总销量27.9%，环比增长22.4%，同比增长84.0% [2] - 1-12月累计销量中，动力电池销量为1200.9GWh，占总销量70.6%，累计同比增长51.8% [2] - 1-12月累计销量中，储能电池销量为499.6GWh，占总销量29.4%，累计同比增长101.3% [2] - 12月动力电池销量中，磷酸铁锂电池销量为103.5GWh，占比72.0%，环比增长7.2%，同比增长48.3% [22] - 12月动力电池销量中，三元材料电池销量为39.9GWh，占比27.7%，环比增长6.9%，同比增长52.0% [22] - 12月储能电池销量几乎全部为磷酸铁锂电池，达55.5GWh，占比99.9%，环比增长22.4%，同比增长84.5% [22] 出口情况 - 12月，动力和储能电池合计出口32.6GWh，环比增长1.3%，同比增长49.2%，占当月销量16.4% [3] - 1-12月，动力和储能电池累计出口305.0GWh，累计同比增长50.7%，占全年累计销量17.9% [3] - 12月出口中，动力电池出口19.0GWh，占总出口量58.4%，环比减少10.4%，同比增长47.1% [3] - 12月出口中，储能电池出口13.6GWh，占总出口量41.6%，环比增长23.9%，同比增长52.2% [3] - 1-12月累计出口中，动力电池出口189.7GWh，占比62.2%，累计同比增长41.9% [3] - 1-12月累计出口中，储能电池出口115.3GWh，占比37.8%，累计同比增长67.9% [36] 装车量分析 - 12月装车量中，磷酸铁锂电池装车79.8GWh，占总装车量81.3%，环比增长5.9%，同比增长33.7% [51] - 12月装车量中，三元电池装车18.2GWh，占总装车量18.6%，环比增长0.2%，同比增长40.5% [51] - 1-12月累计装车量中，磷酸铁锂电池装车625.3GWh，占比81.2%，累计同比增长52.9% [51] - 1-12月累计装车量中，三元电池装车144.1GWh，占比18.7%，累计同比增长3.7% [51] - 按车型划分，12月纯电动汽车装车量占比83.2%，同比增长40.9% [56] - 按车型划分，1-12月纯电动汽车累计装车量占比81.6%，累计同比增长46.6% [56] - 货车和专用车细分市场增长迅猛，1-12月纯电动货车装车量占比27.5%，同比增长246.0%，纯电动专用车装车量占比3.5%，同比增长331.1% [8] 市场集中度与竞争格局 - 12月，国内新能源汽车市场有40家动力电池企业实现装车配套，较去年同期减少1家 [61] - 12月，装车量排名前2家、前5家、前10家企业合计装车量分别为63.3GWh、80.4GWh和92.6GWh，占总装车量比分别为64.5%、81.9%和94.4% [61] - 1-12月，国内新能源汽车市场有52家动力电池企业实现装车配套，与去年同期持平 [61] - 1-12月，装车量排名前2家、前5家、前10家企业累计装车量分别为499.3GWh、628.0GWh和723.6GWh，占总装车量比分别为64.9%、81.6%和94.0% [61] - 12月企业装车量排名前五为：宁德时代(45.71GWh，占比46.66%)、比亚迪(17.63GWh，占比17.99%)、中创新航(7.00GWh，占比7.15%)、国轩高科(5.70GWh，占比5.81%)、亿纬锂能(4.33GWh，占比4.42%) [65] - 1-12月企业累计装车量排名前五为：宁德时代(333.57GWh，占比43.42%)、比亚迪(165.77GWh，占比21.58%)、中创新航(53.61GWh，占比6.98%)、国轩高科(43.44GWh，占比5.65%)、亿纬锂能(31.61GWh，占比4.11%) [68] 技术趋势与产品结构 - 2025年新能源汽车平均单车带电量为55.2kWh，同比增长18.8%，其中纯电动货车单车平均带电量达205.2kWh，同比增长75.1% [8] - 纯电动重卡2025年销量达22.5万辆，同比增加215.5%，带动了单车平均带电量增加 [8] - 储能电芯主要产品已从280Ah全面转向314Ah [8] - 随着固态电池技术进步，动力电池电芯能量密度已提升到400Wh/kg，系统能量密度达260Wh/kg [8] - 4C及6C快充技术开始投入应用 [8] - 12月纯电动乘用车系统能量密度在140（含）-160Wh/kg区间的车型产量占比最高，达30.8% [63] 上游关键材料需求 - 12月，动力和储能电池生产消耗三元材料8.1万吨，磷酸铁锂材料37.5万吨，负极材料26.7万吨，隔膜38.1亿平方米 [84] - 12月，动力和储能电池生产消耗三元电池用电解液3.7万吨，磷酸铁锂电池用电解液22.5万吨 [84] - 1-12月累计，消耗三元材料69.5万吨，磷酸铁锂材料329.4万吨，负极材料233.1万吨，隔膜333.0亿平方米 [84] - 1-12月累计，消耗三元电池用电解液31.3万吨，磷酸铁锂电池用电解液197.6万吨 [84] - 2025年第四季度，受供需关系、成本利润等因素影响，上游矿产、正极材料、电解液等关键材料价格显著上涨，电池级碳酸锂2025年底价格已达到15万元/吨 [8]

2025年全球锂电池行业核心数据与增长动力 - 2025年全球锂电池总产量达到2297GWh，同比增长48.5% [1] - 动力电池是最大增量来源，产量达1495GWh，同比增长40.5% [1] - 储能电池份额突破27%，规模达636GWh，同比增长92.7%，成为第二增长极 [1] 动力电池市场细分表现 - 中国市场在购置税减免及新车型带动下，维持超20%的增长 [4] - 欧洲市场因德国、英国等国重启补贴及比利时等新市场toB端出货增加，销量同比增长明显 [4][5] - 美国市场受政策影响，全年销量不及预期 [5] 储能电池市场增长驱动因素 - 全球需求在中美欧及中东、中亚、东南亚等新兴市场带动下保持强劲增长 [7] - 中国国内在政策助推下，储能由强配储向独立储能转变，出现明显抢装潮，长时储能带动容量快速增长 [7] - 海外因关税、电网老化、新能源装机占比提升等因素，储能需求大幅提升，经济性改善助推新兴市场快速起量 [7] 数码消费及其他电池市场动态 - 年初以旧换新政策刺激高端数码产品需求，带动钴酸锂等电池出货提升 [10] - 东南亚、南亚等地补贴及通勤需求驱动两轮车渗透率加快，中国企业份额稳步提升 [10] - 电动工具电池生产企业在人形机器人等新兴领域开始起量 [10] 市场竞争格局 - 以宁德时代、比亚迪、中创新航为代表的中国锂电池厂商全球占比进一步提升，突破85% [13] 2026年行业展望 - 储能作为重要增长极，将贡献大部分规模增量预期 [16] - 增值税出口退税政策有望激发抢出口行情，进一步刺激2026年国内市场出货 [16] - 综合预计2026年全球锂电池产量有望达到3092GWh，同比增长34.6% [16]

公司股价与市场反应 - 中创新航（03931）盘中股价一度上涨近4%，截至发稿时上涨2.62%，报30.54港元，成交额为9369.18万港元 [1][5] 新生产基地投资与规划 - 公司在河南信阳的51GWh电池基地项目已开工，该项目是6个同步开工项目之一，6个项目总投资达127.25亿元 [1][5] - 信阳电池基地项目单独总投资为96.3亿元，规划占地面积约607亩 [1][5] - 信阳基地计划于今年10月投产，预计到2028年1月全面达产后，可实现年产值120亿元 [1][5] 公司产能布局与战略 - 公司已在全国设立多个产业基地，构建了长三角、西南、中部和大湾区等产业集群 [1][5] - 公司2025年的规划总产能已超过500GWh [1][5]

公司股价表现 - 中创新航(03931 HK)股价一度上涨近4% [1] - 截至发稿时，股价上涨2.49%，报30.5港元 [1] - 成交额为8560.8万港元 [1]

公司股价与市场表现 - 截至发稿，中创新航股价上涨2.49%，报30.5港元，成交额达8560.8万港元 [1] 产能扩张与项目投资 - 公司在河南信阳的51GWh电池基地项目开工，该项目总投资达96.3亿元，规划占地约607亩 [1] - 信阳基地项目计划于今年10月投产，至2028年1月全面达产后，预计可实现年产值120亿元 [1] - 信阳基地是包括电子信息产业园、储能创新装备制造产业园等在内的6个同步开工项目之一，这些项目总投资达127.25亿元 [1] - 公司2025年规划产能已超过500GWh [1] 产业布局与战略规划 - 公司已在全国设立多个产业基地，构建了长三角、西南、中部和大湾区等产业集群 [1]

公司股价与市场表现 - 中创新航股价上涨近4%，截至发稿时上涨2.49%，报30.5港元，成交额达8560.8万港元 [1] 产能扩张与投资项目 - 中创新航河南信阳51GWh电池基地项目开工，该项目是6个同步开工项目之一，总投资达127.25亿元 [1] - 信阳基地项目具体投资为96.3亿元，规划占地约607亩，计划于今年10月投产，至2028年1月全面达产后，预计可实现年产值120亿元 [1] - 公司在全国已设立多个产业基地，构建了长三角、西南、中部和大湾区等产业集群，其2025年规划产能已超过500GWh [1]

港股锂电池板块市场表现 - 2025年1月15日，港股锂电池板块股价普遍拉升上涨，其中赣锋锂业涨幅超过8%领涨，洪桥集团涨6.25%，天齐锂业涨近6%，中创新航涨近3%并实现连续6个交易日上涨，宁德时代、天能动力、比亚迪股份、正力新能等公司股价均有不同幅度上涨 [1] - 具体股价表现数据显示，赣锋锂业最新价67.300港元，涨幅8.46%，洪桥集团最新价0.510港元，涨幅6.25%，天齐锂业最新价57.650港元，涨幅5.78%，中创新航最新价30.560港元，涨幅2.69%，比亚迪股份最新价99.800港元，涨幅2.25% [2] 政策与行业动态 - 2025年1月8日，财政部、国家税务总局发布公告，决定自4月1日起至12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%，并计划自2027年1月1日起，全面取消电池产品的增值税出口退税 [1] - 业内人士分析认为，电池产品增值税出口退税率的下调，可能大幅提升锂电下游企业的备货热情，并进一步影响当前处于“紧平衡”状态的碳酸锂市场 [1] 行业出口数据 - 海关总署副署长王军在国新办新闻发布会上透露，在绿色能源领域，2025年锂电池出口同比增长26.2%，风力发电机组出口同比增长48.7% [1]

港股锂电池板块市场表现 - 港股锂电池板块股价普遍上涨，赣锋锂业领涨，涨幅超过8% [1] - 洪桥集团涨6.25%，天齐锂业涨近6%，中创新航涨近3%并实现连续6个交易日上涨 [1] - 宁德时代、天能动力、比亚迪股份、正力新能等公司股价均有不同幅度上涨 [1] - 赣锋锂业最新价67.300港元，涨幅8.46% [2] - 洪桥集团最新价0.510港元，涨幅6.25% [2] - 天齐锂业最新价57.650港元，涨幅5.78% [2] - 中创新航最新价30.560港元，涨幅2.69% [2] - 比亚迪股份最新价99.800港元，涨幅2.25% [2] - 天能动力最新价7.450港元，涨幅1.64% [2] - 宁德时代最新价490.600港元，涨幅1.36% [2] - 正力新能最新价8.900港元，涨幅0.11% [2] 政策变动及其影响 - 财政部、国家税务总局宣布调整电池产品增值税出口退税政策 [1] - 自2024年4月1日至12月31日，电池产品增值税出口退税率将从9%下调至6% [1] - 自2027年1月1日起，将完全取消电池产品的增值税出口退税 [1] - 业内人士分析，出口退税率下调可能大幅提升锂电下游企业的备货热情 [1] - 政策变动预计将进一步影响目前处于“紧平衡”状态的碳酸锂市场 [1] 行业出口数据 - 海关总署数据显示，在绿色能源领域，2025年锂电池出口同比增长26.2% [1] - 同期，风力发电机组出口同比增长48.7% [1]

2026年新能源汽车补贴政策转向与市场结构优化 - 2026年新能源汽车国补政策核心变动为由“定额补贴”转向“按新车售价比例”补贴，报废或置换更新购买15万元以上的乘用车型才有望获得顶格补贴，低价车型补贴空间被显著压缩 [2][6] - 政策调整旨在正面回应价格战内卷，引导行业竞争焦点从价格转向结构优化与价值提升，标志着新能源汽车市场进入高质量、高价值发展阶段 [3][4] - 政策激励重心引导主力价格带从过去的10万元以下向15万元以上迁移，中高端市场被明确推上2026年的竞争主战场 [6] 新能源汽车市场结构分化与价格带迁移 - 2025年新能源乘用车销量预计超过1600万辆，零售渗透率在多个月份突破60% [4] - 市场呈现“两端升温、中间承压”的结构分化特征：5万元以下经济型车型同比增长54%，20-25万元区间中高端车型同比增长24%，而10-20万元主力价格带增长趋于平缓 [5] - 行业过去两年的低价内卷严重透支了10万以下市场，未来增量在于结构优化与价值提升 [4] 动力电池行业竞争逻辑重构与企业分化 - 新能源汽车价格中枢上移导致电池企业竞争逻辑重构，过去依赖低价车型快速铺量的模式在中高端市场不再奏效 [7] - 中高端车型对续航、快充、安全与系统稳定性要求显著提高，电池企业装机份额差距在主流价格带已缩小至1个百分点以内，“装了多少”正在让位于“装在什么车上” [7] - 是否掌握足够比例的中高端车型配套，成为电池企业分化的重要变量 [8] 中创新航（CALB）的中高端市场配套策略 - 中创新航的新增装机配套明显向中高端与高技术门槛车型倾斜，而非低价走量车型 [8] - 公司持续进入小鹏、蔚来、智己、领克等对电池性能要求更高的品牌体系，配套集中于MPV、高端SUV及大电量增程等细分市场 [8] - 这种配套结构使其保持了客户覆盖广度，又避免了陷入低价车型的规模化内卷，更容易与主机厂形成以技术价值为核心的深度绑定 [8] 快充技术成为中高端市场核心溢价支撑 - 补能体验成为中高端车型竞争中最具决定性的变量之一，快充是2025年技术升级核心，电池企业正集中向5C、6C技术迭代 [9] - 快充技术正从“纯电专属”演变为整个新能源市场的“核心价值变量”，特别是在混动/增程车型中触发补能体验革命 [10] - 2025年，20万元以上价格区间的中高端新能源乘用车销量占比约为28.4% [11] 中创新航（CALB）的技术产品突破与生态布局 - 中创新航5C“顶流”电池配套小鹏P7、X9等车型，在纯电市场可实现5分钟补能400km，针对混动场景开发的超充增程电池可实现充电5分钟行驶200km [11] - 其5C电池配套的小鹏X9实现了“63.3kWh大电池+60L大油箱”的融合，解决了大电池充电慢的痛点，打响了快充电池在大电量增程车型中的配套 [11] - 公司通过配套蔚来全系车型、与零跑合资建厂等方式，已从供应商角色转变为融入客户及市场发展的共生体 [12][13] - 公司业务实现从陆地到低空的场景跃迁，其顶流飞行电池独供小鹏汇天X3，并持续深挖高功率性能与大圆柱电池的适配性，未来有望赋能插混赛道 [13][14]