全球储能锂电池“大容量”演进趋势 - 2021年至2025年，全球储能锂电池市场快速从280Ah向314Ah及500Ah以上大容量电芯演进，280Ah及以上产品迅速从新兴技术成长为市场主流 [2] - 2020年宁德时代推出280Ah电芯，到2021年该规格凭借高能量密度、提升的安全性及工艺简化等优势，在大型储能项目中占据主导，替代早期小容量电芯 [2] - 2023年，280Ah电芯凭借尺寸、能量密度（约395Wh/L）与循环寿命（约8000次）的综合优势持续领跑，同时314Ah电池开始小批量测试，其容量提升12%、单柜能量密度突破5MWh [2] - 2024年，314Ah电芯凭借更高能量密度与更低系统成本，迅速占领电源侧与电网侧储能市场，280Ah则转向对成本敏感或空间要求不高的特定场景，500Ah以上电池进入市场导入期 [3] - 进入2025年，大容量电芯已确立市场主导地位，行业焦点从“是否采用大电芯”转向“采用何种容量规格”，314Ah电池已大规模取代280Ah，成为市占率最高的单一规格 [3] - 为满足4小时以上长时储能需求，500Ah乃至1000Ah以上超大容量电池逐步从实验室走向量产，例如宁德时代587Ah、阳光电源684Ah等产品 [3] 大容量储能锂电池市场数据 - 据起点研究院（SPIR）数据，2025年大容量（280Ah+）储能锂电池出货量达509.6GWh，同比增长109.3% [4] - 起点研究院SPIR发布的《2026全球储能行业白皮书》报告数据显示，2025年中国大容量（280Ah+）储能锂电池出货量TOP10企业分别为：宁德时代、亿纬锂能、海辰储能、楚能新能源、中创新航、比亚迪、瑞浦兰钧、鹏辉能源、赣锋锂电、融捷能源 [6] 研究机构背景 - 起点研究院SPIR是一家专注于新能源及新材料产业链的研究机构和产业智库，总部位于深圳 [10] - SPIR研究团队在新能源产业领域有超过15年的深厚研究经验、数据报告和前沿成果积累 [10] - 主要研究覆盖领域包括：锂电池、钠电池、固态电池、储能材料及设备、电动车、充换电、新能源材料和新能源设备等 [10] - 服务过的全球领先新能源企业包括三星、LG、奔驰、松下、宁德时代（CATL）、ATL、巴斯夫、亿纬锂能、海辰储能等 [10]

市场表现 - 锂电池概念股在早盘交易中普遍上涨，截至发稿，中创新航股价上涨5.13%至26.62港元，天能动力上涨4.02%至7.51港元，赣锋锂业上涨3.49%至57.9港元，天齐锂业上涨1.21%至54.35港元 [1] 政策与行业动态 - 工信部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局于1月7日联合召开动力和储能电池行业座谈会，研究部署进一步规范行业竞争秩序 [1] - 本次会议召集了16家企业，其中包括13家动力电池与储能电池企业以及3家系统集成商 [1] - 中国汽车动力电池创新联盟和中国化学物理电源行业协会全程参与座谈会，并对行业自律进行倡导 [1]

锂电池概念股市场表现 - 截至发稿，锂电池概念股早盘普涨，中创新航(03931)股价上涨5.13%，报26.62港元 [1] - 天能动力(00819)股价上涨4.02%，报7.51港元 [1] - 赣锋锂业(01772)股价上涨3.49%，报57.9港元 [1] - 天齐锂业(09696)股价上涨1.21%，报54.35港元 [1] 行业政策与会议动态 - 工信部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局于1月7日联合召开动力和储能电池行业座谈会，研究部署进一步规范产业竞争秩序工作 [1] - 本次会议召集了16家企业，包括13家动力电池与储能电池企业，另有3家系统集成商 [1] - 中国汽车动力电池创新联盟、中国化学物理电源行业协会全程参与此次座谈会，对行业自律进行倡导 [1]

2025年度中国动力锂电池市场规模分析及预测 - 2025年中国新能源汽车动力锂电池出货量达到936 GWh，同比增长18% [2] - 随着新能源汽车渗透率提高，汽车用动力电池市场规模将持续提升 [2] - 预计到2030年，中国新能源汽车动力锂电池出货量将达到2550 GWh [2] 2025年锂电池价格走势及预测 - 2025年磷酸铁锂电池均价为0.38元/Wh，三元锂电池均价为0.65元/Wh [3] - 未来锂电池价格将随市场需求变化，三元锂电池价格预计在0.5-0.7元/Wh区间震荡，磷酸铁锂电池价格预计在0.35-0.5元/Wh区间震荡 [3] - 三元锂电池与磷酸铁锂电池的价差预计将保持在0.1-0.2元/Wh [3] 2025年中国动力锂电池企业竞争格局 - 2025年度中国动力锂电池出货量排名前十的企业依次为：宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源、瑞浦兰钧、欣旺达、因湃电池以及孚能科技 [5] 数据来源与研究机构背景 - 以上数据及分析来源于起点研究院（SPIR） [7] - 起点研究院（SPIR）是一家专注于新能源及新材料产业链的研究机构和产业智库，总部位于深圳 [7] - 其研究团队在新能源产业领域拥有超过15年的研究经验 [7] - 研究覆盖领域包括锂电池、钠电池、固态电池、储能材料及设备、电动车、充换电、新能源材料和新能源设备等 [7] - 服务过的全球领先新能源企业包括三星、LG、奔驰、松下、宁德时代（CATL）、ATL、巴斯夫、亿纬锂能、海辰储能等 [9]

行业政策与监管动态 - 工信部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局四部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，研究部署进一步规范产业竞争秩序工作，共有16家企业参与，包括13家动力与储能电池企业及3家系统集成商 [2] - 工信部科技司就《智能网联汽车 自动泊车系统安全要求》等7项拟立项的强制性国家标准制修订计划公开征求意见，公示时间为2026年1月8日至1月13日 [3] - 商务部表示将加快推动中韩自贸协定第二阶段谈判尽早取得实质成果，并深挖高端制造、人工智能、绿色产业、银发经济等新兴领域合作潜力 [4] - 广州市发布《广州市加快建设先进制造业强市规划（2024—2035年）》，提出加速培育人工智能、半导体与集成电路、新能源与新型储能等5个战略先导产业 [5] 自动驾驶与智能网联汽车 - 吉利汽车旗下搭载千里浩瀚H9方案的极氪9X车型获得杭州市全域L3级自动驾驶道路测试牌照 [9] - 小鹏汽车董事长何小鹏表示，2026年中国和美国将迎来真正的自动驾驶元年，并称小鹏第二代VLA可同时实现L4级自动驾驶能力及Robotaxi无人驾驶功能 [11] - 现代汽车股价因在CES上披露加大机器人和人工智能领域投入计划以及与英伟达CEO举行闭门会议而大幅上涨 [6] 新能源汽车与电池产业 - 四部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，参会企业包括宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达、蜂巢能源、瑞浦兰钧、鹏辉能源、海辰储能、正力新能、浙江吉曜通行能源科技、楚能新能源等13家电池企业，以及中车株洲所、海博思创、天合储能3家系统集成商 [2] - 广汽国际与东南亚平台Grab达成战略合作，目标在两年内于东南亚六国达成20000辆广汽高性能电动汽车的合作目标 [10] - 法拉第未来（FF）发布规划，目标在三年内实现经营性现金流为正，毛利率目标约为20% [15] 人工智能与前沿科技 - 马斯克旗下人工智能初创企业xAI完成E轮融资，实际融资额达200亿美元，超出150亿美元目标，投资方包括英伟达、思科、卡塔尔投资局等 [7] - 现代汽车在CES上披露加大机器人和人工智能领域投入计划，引发市场关注 [6] 企业合作与市场拓展 - 广汽国际与东南亚超级应用平台Grab建立深度战略合作伙伴关系，加速区域绿色出行转型 [10] - 信宸资本旗下新能源电动车充电产品企业Intramco与零跑汽车达成业务合作，其充电产品将应用于零跑汽车欧洲工厂未来生产的新能源汽车，助力拓展欧洲市场 [14] - 东风汽车正与投资者磋商，计划在土耳其开展乘用车生产业务，力争年内启动投产工作 [12] - 贵州省委副书记、省长李炳军会见奇瑞集团董事长尹同跃，希望奇瑞集团进一步加大在贵州投资布局力度 [13] 企业战略与管理 - 沃尔沃汽车任命极星品牌前负责人Thomas Ingenlath担任全球设计负责人，全面领导沃尔沃全球设计部门 [8] - 法拉第未来（FF）在拉斯维加斯举办股东日活动，发布全新业务进展与规划 [15]

隔夜全球主要市场行情 - A股市场三大指数于2026年1月8日集体收涨，沪指涨0.34%报3888.60点，深证成指涨0.85%报12984.08点，创业板指涨0.70%报3052.59点，两市上涨个股超4100只，全天成交额1.59万亿元，较上个交易日缩量1200亿元 [1] - 港股市场于同日再度下行，恒生指数跌1.17%报26149.31点，恒生国企指数跌1.09%，恒生科技指数跌1.05%，全日成交额为2682.75亿港元 [1] - 美股三大指数于当地时间2026年1月8日涨跌不一，道指涨0.55%报49266.11点，标普500指数涨0.01%报6921.45点，纳指跌0.44%报23480.02点，军工板块在特朗普提议上调军费的刺激下全线走强 [1] 能源化工行业重组 - 经国务院批准，中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司于2026年1月8日实施重组 [2] - 中国航油是亚洲最大的集航空油品采购、运输、储存、检测、销售、加注于一体的航空运输服务保障企业，主营业务涉及航油、石油、物流、国际和通航五大板块 [2] - 中国石化是全球第一大炼油公司和我国第一大航油生产商 [2] 锂电池产业政策与竞争 - 工信部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局于2026年1月7日联合召开动力和储能电池行业座谈会，研究部署进一步规范产业竞争秩序工作 [3] - 本次会议召集了16家企业，包括宁德时代、比亚迪、中创新航等13家动力电池与储能电池企业，以及中车株洲所、海博思创、天合储能3家系统集成商 [3] - 中国汽车动力电池创新联盟、中国化学物理电源行业协会全程参与此次座谈会，对行业自律进行倡导 [3] 广州市人工智能与算力产业规划 - 广州市于2026年1月8日印发加快建设先进制造业强市规划（2024—2035年），落实国家“东数西算”战略，鼓励企业积极探索“算力飞地”发展模式 [4] - 规划支持以市场为主导的智能算力基础设施建设，支持基础电信企业建设智能算力中心，并加快国家超级计算广州中心升级改造 [4] - 规划目标到2035年，培育超1000个人工智能行业垂类模型，打造若干具有自主创新能力的基础大模型，推动建设1000个以上典型应用场景，打造具有全球影响力的“垂模之都” [4]

LG新能源北美产能困境 - LG新能源与通用汽车合资运营的俄亥俄州和田纳西州两家电池工厂正式暂停生产六个月，合计总产能达90GWh，停工半年的直接经济损失高达1万亿韩元 [3] - 双方合资的第三家密歇根州兰辛电池工厂量产时间从最初2024年推迟至2026年下半年，该工厂已结束合资关系，LG新能源于2025年5月完成对通用汽车所持股份的收购 [3] - 通用汽车在现有的两家合资工厂裁员超过3300人 [4] - LG新能源计划出售其与本田公司在美国俄亥俄州合资建设的电池工厂厂房以缓解资金压力 [8] 北美电动汽车市场与车企战略调整 - 自2025年9月底美国政府取消每辆车最高7500美元的电动汽车补贴后，北美地区电动汽车需求大幅萎缩 [4] - 福特汽车将战略重心从纯电动汽车转向混动与增程式电动汽车，并在2025年年内叫停了相关电动车企的研发和量产 [6] - 通用汽车对电动汽车业务重新评估后计提16亿美元资产减值支出，其中12亿美元为非现金特殊减值，4亿美元为现金支出，同时官宣加码混动车型并计划投入40亿美元改造工厂 [6] - Stellantis对产品线做出重大调整，包括将纯电道奇挑战者车型重新适配燃油发动机、停产入门版电动车型、叫停公羊电动皮卡量产并推迟增程版至2026年下半年，目前其美国市场在售电动车型仅剩吉普Wagoneer S一款 [6] 对电池供应商的冲击 - 福特汽车在2025年12月中旬取消了与LG新能源价值9.6万亿韩元的电池协议，并宣布退出与韩国SK On在美的电池合资公司 [7] - Stellantis与LG新能源位于加拿大的合资公司温莎工厂正将部分汽车电池生产线改造为储能系统电池产线 [7] - 在北美动力市场，日韩电池企业正面临严重煎熬，储能成为拯救其业绩的关键稻草 [9] 中国电池企业在欧洲的扩张 - 2025年1-9月，德国凭借新能源汽车与储能领域双重需求，反超美国成为中国电池出口第一大市场 [9] - 宁德时代匈牙利新工厂将于2026年年初前投产，初始规划产能40GWh，产能已100%预订完毕；与Stellantis的西班牙合资工厂规划产能约50GWh，计划2026年年底投产 [9] - 亿纬锂能供货宝马的匈牙利基地已开工建设，预计2027年投产，规划产能30GWh [9] - 国轩高科斯洛伐克电池超级工厂正式开工，总投资12亿欧元，一期规划年产能20GWh，预计2026年试生产、2027年正式投产 [9] - 中创新航葡萄牙基地破土动工，项目总投资约20亿欧元，首期产能15GWh，预计2027年实现交付 [9] 全球动力电池竞争格局变化 - 2025年1-11月全球动力电池装机量TOP10企业中，六家中国企业的总市场份额达69.4% [10] - 三家韩国企业的总份额为15.8%，不足比亚迪一家16.7%的市占率 [10]

政府监管与行业规范 - 四部委联合召开动力和储能电池行业座谈会，研究规范产业竞争秩序，16家重点企业参会，涵盖13家电池企业及3家系统集成商 [2][3] - 会议指出行业存在盲目建设、低价竞争等非理性行为，扰乱了市场秩序，削弱了可持续发展能力 [2] - 会议明确将从强化市场监管、优化产能管理、支持行业自律、加强区域协同四方面发力，具体措施包括加强价格执法检查、健全产能监测和分级预警机制等 [2] 2026年初市场需求预测 - 2026年年初国内新能源锂电池需求将环比4季度出现大幅下降，电池生产企业或采取减产休假方式应对 [2][3] - 需求下滑主要受五大因素驱动：新能源乘用车购置税政策调整、新能源商用车年末冲刺后需求回落、乘用车出口对独立电池供应商拉动有限、美国储能需求对国内出口拉动不足、国内储能市场需求疲软 [4] - 2026年起新能源汽车购置税从免征改为减半征收，单辆新能源乘用车减税额上限从3万元收紧至1.5万元，且准入技术标准加严，预计年初新能源乘用车销量环比4季度下降至少30% [4] - 2025年我国对美国锂电池出口金额同比下降44%，出口单价下降22% [4] - 国内储能招标价格大幅低于300元/度的警戒线，且车用电池利润空间压缩，难以继续补贴储能业务 [4] 需求下滑的潜在影响 - 需求下降可能引发电池生产企业产能过剩问题，进而影响企业营收和利润 [5] - 从产业链视角看，上下游企业均将面临经营压力，行业整体发展节奏可能受到干扰 [5] - 相关电池生产企业的股票表现或因此受到负面影响 [5]

行业整体产量与增长 - 2025年磷酸铁锂行业总产量达391.5万吨，同比增长61.5% [1] - 月度产量呈现明显上升趋势，1-5月维持在20-30万吨/月，6-10月维持在30-40万吨/月，11-12月突破40万吨/月 [3] 行业产能状况 - 截至2025年底，行业建成名义产能为653万吨，较2024年底的558万吨增加95万吨 [5] - 由于成本高、设备老、无技术、缺资金等因素，存在大量闲置产能 [5] - 截至2025年底，真正具备量产能力企业的名义产能合计为572.35万吨，较2024年的498.1万吨增加74.25万吨 [5] 市场竞争格局 - 湖南裕能市场份额稳居第一，占比约30% [8] - 万润新能、德方纳米、富临升华、友山科技、龙蟠锂源、国轩高科构成第二梯队，市场份额在5%-10%之间 [8] - 泰丰先行、安达科技、协鑫锂电、当升科技、金堂时代、融通高科、万华化学、四川朗晟位列第三梯队，市场份额均超过2% [8] 主要企业增长情况 - Top20企业中，中创新航因10万吨产线全面释放，2025年产量增速高达1578% [9] - 邦普循环、万华化学增速均超过200% [9] - 安达科技、协鑫锂电、富临升华增速则超过100% [9] 生产工艺路线 - 磷酸铁工艺是当前主流，占比高达82.1% [11] - 草酸亚铁、硝酸铁、铁红、水热法为其他工艺路线 [11] - 草酸亚铁、硝酸铁、铁红三种工艺已能量产四代高压实产品，有潜力摆脱小众地位成为主流 [11]

核心观点 - 高工产业研究院（GGII）预计2026年有望成为中国锂电新能源行业新一轮健康有序发展周期的起点 [3][19] - 2025年中国锂电产业链全环节公开投资项目超282个，总投资额超8200亿元，同比增长超74% [4] - 行业正走出2023-2024年的“供需失衡、价格走低、极致内卷、增速减缓、业绩下滑”困境期，多重积极信号显现 [18] 2025年锂电产业链投资概况 - 2025年中国锂电产业链（含锂电池及主要材料、固态电池、钠电池）公开投资项目超282个，总投资额超8200亿元，同比增长超74% [4] - 锂电池投资扩产项目主要集中于华东、华中地区 [6] - 华东地区以福建、山东、江苏等地为核心，依托化工资源、龙头企业布局及产业链配套优势 [6] - 华中地区以湖北为核心增长极，打造“资源+制造”一体化基地，例如宜昌吸引了宁德时代、远景动力、天赐材料、楚能新能源等头部企业入驻 [6] 海外市场布局 - 2025年中国锂电池企业海外布局以泰国、西班牙、葡萄牙等地最为集中 [7] - 泰国凭借地缘政治风险低、外资政策友好、交通枢纽及汽车产业发达等优势，吸引了宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等企业落地 [7] - 欧洲市场在电动化需求、稳定政治环境与本土化政策驱动下，成为重要出海目的地 [7] - 2025年，中创新航葡萄牙零碳AI超级工厂、宁德时代与Stellantis集团合资的西班牙工厂相继开工建设 [7] 锂电材料投资区域分布 - **正极材料**：2025年投资扩产高度集中于西南地区，占比达59%，四川是核心布局区域 [11] - 四川凭借政策支持、丰富绿电资源及低廉电价，产业集聚优势明显，宜宾作为宁德时代关键产能集聚地，已带动全省锂电池建成产能超350GWh [11] - **负极材料**：项目投资扩产区域分布相对均衡，石墨化环节成本受电价影响显著 [11] - 华北、西北地区凭借低廉电价与丰富原材料优势，成为项目落地首选区域 [11] - 华东、华中地区依托锂电池项目集群效应，也是重点集中区域 [11] - **电解液**：2025年投资扩产项目主要集中于华东地区，该区域是动力与储能电池核心产能集聚地，拥有全国最多化工园区，产业链配套完善且贴近下游市场 [11] - **其他材料**：隔膜项目主要布局于西南地区，例如江苏厚生重庆基地一期年产锂电池隔膜12亿㎡ [12] - 铜箔项目相对较少，2025年投资扩产主要集中在华东地区的江西等地 [12] - 锂电池材料企业积极跟随电池企业“出海”，包括湖南裕能、龙蟠科技、当升科技、格林美（正极）、尚太科技、中科电气（负极）、天赐材料、昆仑新材（电解液）、星源材质、中材锂膜（隔膜）等 [12] 固态电池与钠电池投资 - **固态电池**：2025年项目投资扩产主要集中于华东地区，新增规划项目约30个，规划产能74GWh，总投资额280亿元 [15] - 安徽、浙江为主要落地区，规划产能分别为27GWh、22GWh，总投资分别为100亿元、113亿元，两地合计占华东地区产能与投资比重近80% [15] - 西南地区为第二大集中区域，新增规划项目9个，规划产能56GWh，总投资额184亿元，其中四川项目规划占西南地区的70% [15] - **钠电池**：2025年西南地区成为主要投资扩产区域，新增规划项目9个，规划产能81GWh，总投资额322亿元，占比近1/3 [15] - 四川贡献突出，占西南地区新增规划产能的85%以上，初步形成以自贡、巴中为核心，宜宾、达州、德阳等地协同的集群式发展格局 [15] - 华东地区依托成熟锂电产业链与资本优势，吸引了78GWh产能、159亿元投资落地 [16] 行业展望与趋势 - 2025年以来，随着储能市场持续高速增长，锂盐、铜箔、电解液等核心材料价格回暖，头部企业产能利用率维持高位，龙头企业持续扩产，行业正走出困境期 [18] - **锂电池及核心材料**：2026年供需格局将持续改善，优质产能有望呈现供不应求态势，叠加高产能利用率及旺盛市场需求，或将催生更多投资扩产 [19] - **固态电池**：应用进程加速，随着车企小批量上车试用落地，以及具身机器人、低空经济等新领域带来的增量需求，将进一步助推技术迭代与产业发展 [19] - **钠电池**：产业将迎来高速增长，2026年出货量有望实现100%增长，到2030年或达到百GWh放量，带动上下游材料实现30-50倍增长 [19]