公司股价与市场表现 - 兆易创新股价上涨4.04%，报345.2港元，成交额达2.94亿港元 [1] - 美股闪迪公布超预期的财报与指引后，其股价在盘后交易中大涨超21%并创下新高 [1] 行业动态与趋势 - 人工智能领域对存储芯片存在强劲需求 [1] - 存储芯片行业正经历涨价潮，包括海力士、三星、西部数据在内的多家大厂近期都公布了亮眼财报 [1] - 存储周期处于稳步上行阶段 [1] 公司业务与发展前景 - 兆易创新正不断推进存储芯片工艺制程与品类迭代 [1] - 公司在Nor Flash领域有望持续保持领先地位 [1] - 随着DRAM头部大厂进行产能切换，公司或能复制Nor Flash的发展路径 [1] - 公司的定制化DRAM业务有望打开增量空间 [1] - 公司持续壮大MCU、传感器与模拟业务的发展 [1] - 在消费电子、汽车电子、工业等领域的智能化背景下，公司业绩有望持续增长 [1]

港股市场动态 - 内房股多数上涨，中国金茂涨7.95%，绿城中国涨5.79%，中国海外宏洋集团涨4.62%，新城发展涨4.02%，万科企业涨2.49%，万科两笔合计57亿元人民币中期票据展期议案获通过 [1] - 泡泡玛特再涨超4.8%，公司近期连续回购股份，摩根士丹利认为此举能吸引更多投资者关注 [1] - 旺山旺水-B回落超7%，昨日曾大涨近11% [1] - 南山铝业国际再涨超4.7%，公司拟通过子公司投资约4.37亿美元（折合30.56亿元人民币）在印尼建设年产25万吨电解铝项目 [1] - 阿里健康涨超3.3%，旗下医学AI应用“氢离子”上线“动态证据定位”新功能 [2] - 万国黄金集团早盘涨超7%，月内累计涨幅已超八成，消息面上现货黄金首次站上5200美元/盎司，摩根士丹利指出波兰央行正转向以绝对吨位数作为黄金储备目标 [2] - 新意网集团现涨超4%，消息面上谷歌云宣布自2026年5月1日起对多项服务进行价格调整 [2] - 中广核矿业再涨近9%，“十四五”期间，中广核共有16台核电机组获得国家核准，新开工10台，建成投产4台 [2] - 中铝国际盘中涨超6.8%，公司2025年新签合同总额为人民币468.36亿元，较上年同期增加51.94% [3] - 芯片股表现强势，纳芯微涨10.62%，兆易创新涨8.04%，华虹半导体涨3.42%，中芯国际涨2.35%，消息面上中微半导发布涨价函，对MCU、Norflash等产品涨价15%至50% [3][4] 美股市场动态 - GCL Global涨9.91%，公司将于2026年1月30日举行业绩电话会议讨论2026财年上半年财务业绩 [5] - 爱立信延续涨势，股价涨4.03%，公司2025财年第四季度调整后息税前利润(EBITA)达到127亿瑞典克朗，同比增长24%，高于分析师预估的105亿瑞典克朗，调整后EBITA利润率提升至18.3% [5] - 通用汽车涨8.75%，公司2025年Q4营收同比下降5.1%至452.9亿美元，不及预期的458亿美元，净亏损33.1亿美元，但调整后息税前利润率为6.3%高于上年同期的5.3%，调整后每股收益为2.51美元，同比增长30.4%，好于预期的2.2美元 [5] - 理想汽车跌1.12%，公司回应称关于批量闭店、裁员的舆情为不实信息，今年会针对少量能效较低的商超门店关停 [6] - 热门中概股盘前走高，金山云涨8.77%，禾赛涨2.94%，哔哩哔哩涨3.43%，世纪互联涨4.23%，百度涨1%，阿里巴巴涨0.79%，广发证券研报称金山云拥有高可见度的强劲需求，小米金山加大AI投入带来大量算力需求 [6] - 存储板块盘前普涨，美光科技涨5.44%，西部数据涨4.9%，SanDisk涨2.26%，希捷科技涨3.76%，进入2026年存储市场涨价势头不减，涨价潮正从存储芯片蔓延至代工、封测及被动元器件环节 [7] - 医疗保险股盘前集体大跌，哈门那股价重挫21.13%，联合健康大跌19.61%，西维斯健康跌14.15%，消息面上美国政府提议明年将联邦医疗保险(Medicare)私人计划的支付费率维持在当前水平 [7]

险资参与港股IPO基石投资的趋势与规模 - 2026年开年不足一个月，泰康人寿、平安人寿、新华资产、大家人寿4家险资就参与了8家港股IPO基石投资 [1] - 2020年至2024年，险资参与港股IPO基石投资案例不超过10家，但从2025年以来至发稿，7家险资机构参与了20家港股IPO配售，认购金额合计达46.79亿港元 [1][4] - 2025年港股新股上市，以首日收盘价计，平均回报率达38%，首日破发比例降至23.08%，刷新近五年最低纪录 [6] 主要参与的保险机构及典型案例 - 泰康人寿在2026年初参与了鸣鸣很忙、壁仞科技、智谱、瑞博生物、MINIMAX、兆易创新等至少6家公司的基石投资，认购规模合计5.81亿港元 [3] - 平安人寿参与了壁仞科技的基石投资，认购金额为1.17亿港元 [4] - 大家人寿参与了豪威集团、三一重工、奇瑞汽车、林清轩等公司的基石投资，例如认购豪威集团耗资约0.78亿港元 [4][7] - 新华资产参与了兆易创新的基石投资，获配资金规模与泰康人寿相同，为0.0818亿港元 [4][7] 投资标的行业分布与赛道聚焦 - 险资港股IPO基石投资主要围绕四大类企业展开：“特专”科技领域、医药生物公司、内地新消费品牌以及传统行业升级转型代表 [9] - 在特专科技与AI领域，投资案例包括峰岹科技、禾赛-W、壁仞科技、智谱、MINIMAX等 [9][10] - 在医药生物领域，投资案例包括小核酸药物龙头瑞博生物和AI制药独角兽英矽智能 [10] - 在新消费领域，投资案例包括量贩零食龙头鸣鸣很忙和功能性饮料公司东鹏饮料 [1][14] - 在传统行业升级领域，投资案例包括宁德时代、三花智控、三一重工、紫金黄金国际等 [7][14] 投资表现与收益情况 - 参与认购的险资普遍实现浮盈，例如泰康人寿认购的紫金黄金国际发行价为71.59港元/股，2026年1月22日收盘价为189.8港元/股；MINIMAX发行价165港元/股，1月22日收盘价为395港元/股 [11] - 基石投资制度能为企业上市提供信用背书，增强市场信心，引入基石投资者的企业往往能获得较高的IPO认购倍数，例如MINIMAX公开发售部分获得1837倍超额认购 [4][5] - 基石投资收益波动特征与传统股票、债券等资产相关性较低，能在市场周期切换中提供稳定的回报贡献 [12] 驱动因素与市场展望 - 险资积极参与港股IPO主要受政策引导、资产配置需求与市场机遇三重因素驱动 [6] - 政策上，引导中长期资金入市是主流叙事，险资在参与新股申购方面被给予与公募基金同等的政策待遇 [6] - 资产配置上，低利率环境下固收资产收益承压，险资需要从港股市场的新经济龙头挖掘组合收益 [6] - 市场展望上，2026年港股IPO募资规模有望延续强势，险资南下将成为一股不可忽视的长线力量 [2][15] - 截至2026年1月15日，港股排队上市企业数量达327家，且不乏超大型企业 [15] - 2026年预计越来越多AI及相关产业链企业将登陆港股，涵盖通讯、数据中心、半导体等领域 [16]

芯片股市场表现 - 截至发稿，纳芯微股价上涨14.45%至161.6港元，兆易创新上涨9.84%至352.6港元，华虹半导体上涨5.87%至120.9港元，中芯国际上涨3%至78.9港元 [1] 半导体产品涨价动态 - 中微半导宣布自即日起对MCU、Norflash等产品进行价格调整，涨价幅度为15%至50% [1] - 国科微已对客户发出涨价函，宣布自1月起对合封512Mb的KGD产品涨价40%，对合封1Gb的KGD产品涨价60%，对合封2Gb的KGD产品涨价80% [1] 行业驱动因素与机构观点 - AI驱动半导体产业链价格全线调涨 [1] - AI设施投入在2026年持续加大被视为确定性事件 [1] - 建议关注半导体先进封装、先进封装相关设备、CPU的投资机遇 [1]

公司股价与业绩表现 - 兆易创新（03986）盘中股价一度上涨超过10%，截至发稿时上涨9.03%，报350港元，成交额为3.67亿港元 [1][5] - 公司发布业绩预告，预计2025年实现营业收入约92亿元人民币，同比增长约25% [1][5] - 预计2025年实现归母净利润约16.10亿元人民币，同比增长约46% [1][5] 公司业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要源于AI算力建设提速带动需求显著提升 [1][5] - 公司面向PC、服务器、汽车电子等领域的产品深度受益 [1][5] - 存储行业周期稳步上行，供需结构优化推动产品价量齐升 [1][5] 存储行业市场动态与展望 - 全球存储价格自2025年上半年复苏上涨以来，在2025年第三季度至第四季度现货及合约价格加速上涨 [1][5] - 近期逐步发现2026年第一季度各品类存储价格环比涨幅超预期 [1][5] - 预计2026年全年全球存储供给整体维持偏紧状态 [1][5] - AI需求增长持续高于产能扩张速度 [1][5] - 其他消费类存储和利基型存储受到产能挤压和下游恐慌备货等因素影响，价格涨幅远超常规水平 [1][5] - 今年国内存储产业链多环节都将受益于缺货涨价浪潮 [1][5]

公司股价与业绩表现 - 兆易创新股价大幅上涨，截至发稿涨10.59%，报355港元，成交额2.56亿港元 [1] - 公司预计2025年实现营业收入约92亿元，同比增长约25% [1] - 公司预计2025年实现归母净利润约16.10亿元，同比增长约46% [1] 公司业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要系AI算力建设提速带动需求显著提升 [1] - 公司面向PC、服务器、汽车电子等领域的产品深度受益 [1] - 存储行业周期稳步上行，供需结构优化推动产品价量齐升 [1] 存储行业市场动态与展望 - 全球存储价格自2025年上半年复苏上涨以来，2025年第三季度至第四季度现货及合约价格加速上涨 [1] - 近期逐步发现2026年第一季度各品类存储价格环比涨幅超预期 [1] - 预计2026年全年全球存储供给整体维持偏紧状态 [1] - AI需求增长持续高于产能扩张速度 [1] - 其他消费类存储和利基型存储受到产能挤压和下游恐慌备货等因素影响，价格涨幅远超常规水平 [1] - 今年国内存储产业链多环节都将受益于缺货涨价浪潮 [1]

港股半导体板块市场表现 - 港股半导体板块集体走强，纳芯微股价大涨超13%并创下历史新高，兆易创新股价上涨9%，华虹半导体股价涨超4%，中芯国际股价涨超2%，上海复旦、晶门半导体、宏光半导体等公司股价跟涨 [1] - 具体股票表现数据显示，纳芯微最新价160.000港元，涨幅13.31%，兆易创新最新价349.200港元，涨幅8.79%，华虹半导体最新价119.100港元，涨幅4.29% [2] 半导体产品涨价动态 - 中微半导与国科微两家半导体公司相继发布产品涨价函 [1] - 中微半导决定自即日起对MCU、Norflash等产品进行价格调整，涨价幅度在15%至50%之间，并声明若后续成本再次大幅变动，价格也将跟进调整 [1] - 国科微宣布自1月起，对合封512Mb的KGD产品涨价40%，对合封1Gb的KGD产品涨价60%，对合封2Gb的KGD产品涨价80%，对外挂DDR的产品价格将另行通知 [1] 涨价对产业链的影响分析 - 此轮产品涨价被认为利好于中微半导、国科微等上游芯片设计和存储公司，其业绩有望得到改善 [1] - 涨价将给下游终端制造商带来成本压力，并且可能最终传导至消费端，导致电子产品价格上涨 [1]

港股市场个股动态 - 旺山旺水-B(02630)股价一度涨超14%创上市新高 截至发稿涨10.59% 消息面上 公司参与研发的口服核苷类药物VV116被证实对高致死性尼帕病毒具有显著抗病毒活性 研究成果在国际期刊发表[1] - 兆易创新(03986)股价再涨超5.6% 消息面上 公司预计2025年实现营业收入92亿元左右 同比增长25%左右 预计实现归母净利润16.10亿元左右 同比增长46%左右[1] - 优然牧业(09858)股价涨超4% 消息面上 公司配售事项已于2026年1月20日完成 成功向不少于六名承配人配售合共2.9925亿股配售股份 配售价为每股3.92港元[1] - 怡俊集团控股(02442)股价高位回吐逾39% 该股自去年12月3日复牌后当日暴涨67% 此后连续多日攀升 截至1月26日累计涨幅高达4.4倍 消息面上 天赋国际集团有限公司于2025年11月21日完成收购公司3.06亿股股份 相当于已发行股本总额的75% 总现金代价为2.3亿港元[2] - 阿里巴巴-W(09988)股价涨1.82% 消息面上 阿里云正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking 该模型总参数量超1万亿 预训练数据量高达36T Tokens[2] - 钧达股份(02865)股价再跌近11% 较昨日高点已一度跌超30% 消息面上 公司拟以现金出资3000万元参股上海星翼芯能科技有限公司 认购其46.1539万元新增注册资本并获16.6667%股权 启动从地面光伏向太空光伏的战略延伸[2] - 万国数据-SW(09698)股价涨超6% 截至发稿涨6.74% 消息面上 阿里云正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking[3] - 微创心通-B(02160)股价跌11% 消息面上 公司董事会建议将股本按每5股现有股份合并为1股合并股份的基准实施股份合并[3] - 维立志博-B(09887)股价再涨近4% 消息面上 公司核心产品维利信(LBL-024)获欧盟委员会授予孤儿药资格认定 用于治疗肺外神经内分泌癌[4] - 英矽智能(03696)股价涨超8% 消息面上 公司已与齐鲁制药集团及其附属公司上海齐鲁制药研究中心达成药物研发战略合作并签署相关协议[4] 美股市场个股动态 - 美股AI应用软件股多数上扬 Cloudflare(NET.US)大涨9.17% Tempus AI(TEM.US)涨3.54% Applovin(APP.US)涨2.1% Zoom通讯(ZM.US)涨11.28% Unity Software(U.US)涨1.56%[5] - 苹果(AAPL.US)股价涨2.97% 消息面上 苹果公司将于1月29日美股盘后公布2026财年第一季度业绩 市场预计苹果Q1营收将同比增长11.3%至1384.2亿美元 净利润将同比增长8.4%至393.8亿美元 每股收益将同比增长11.2%至2.67美元[5] - 英特尔(INTC.US)股价延续跌势 再度跌5.72% 此前上周五股价大跌17% 消息面上 公司预计2026年第一季度营收将介于117亿美元至127亿美元之间 经调整后每股收益将接近盈亏平衡 这一预测明显低于市场预期[5] - 金山云(KC.US)股价上涨8.1% 消息面上 公司高级副总裁表示 智算平台金山云星流已完成从资源管理平台向一站式AI训推全流程平台的战略升级 构建了从异构资源调度到模型API服务商业化落地的全链路闭环[6] - 贵金属概念股盘前普涨 First Majestic Silver(AG.US)涨1.1% 泛美白银(PAAS.US)涨0.5% 纽曼矿业(NEM.US)涨1.3% 哈莫尼黄金(HMY.US)涨0.51% 消息面上 伦敦现货黄金盘中一度突破5100美元/盎司创历史最高水平 伦敦现货白银盘中涨幅一度涨逾5% 突破110美元/盎司[6]

公司股价表现 - 兆易创新在香港联交所的股价上涨超过5%，截至发稿时涨幅为5.47%，报323.8港元 [1] - 公司股票成交额达到1.34亿港元 [1]

公司业绩与股价表现 - 公司股价显著上涨，截至发稿时涨幅达5.47%，报323.8港元，成交额为1.34亿港元 [1] - 公司发布2025年业绩预告，预计实现营业收入约92亿元人民币，同比增长约25% [1] - 公司预计2025年实现归母净利润约16.10亿元人民币，同比增长约46% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要受AI算力建设提速带动需求显著提升驱动 [1] - 公司面向PC、服务器、汽车电子等领域的产品深度受益 [1] - 存储行业周期稳步上行，供需结构优化推动产品价量齐升 [1] 公司资本运作与项目投资 - 公司拟使用A股募集资金5亿元人民币向全资子公司珠海芯存增资 [1] - 珠海芯存将使用A股募集资金向全资孙公司合肥芯存增资3000万元人民币 [1] - 珠海芯存将使用A股募集资金向全资孙公司西安芯存增资5000万元人民币，以实施DRAM募投项目 [1]