收入和利润表现 - 2025年第三季度营业收入为65.49亿元，较上年同期调整后数据增长55.29%[6] - 2025年第三季度归属于母公司股东的净利润为25.80亿元，较上年同期增长79.21%[6] - 2025年1-9月利润总额为85.14亿元，较上年同期增长75.94%[6] - 2025年第三季度归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为25.75亿元，增长79.83%[6] - 2025年前三季度营业总收入为172.89亿元，较2024年同期131.73亿元增长31.2%[30] - 2025年前三季度净利润为70.99亿元，较2024年同期43.06亿元增长64.9%[30] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为72.37亿元，较上年同期44.78亿元增长61.6%[31] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.82元/股，较上年同期的0.45元/股增长82.2%[31] - 2025年第三季度基本每股收益为0.30元/股，较上年同期增长100.00%[6] - 2025年前三季度营业总收入142.84亿元，同比增长29.9%[37] - 2025年前三季度净利润58.34亿元，同比增长54.4%[37] 手续费及佣金收入 - 手续费及佣金净收入为90.88亿元人民币，同比增长40.08%[15] - 2025年前三季度手续费及佣金净收入为90.88亿元，较2024年同期64.88亿元增长40.1%[30] - 2025年前三季度经纪业务手续费净收入为57.57亿元，较2024年同期37.43亿元增长53.8%[30] - 2025年前三季度手续费及佣金净收入76.68亿元，同比增长45.6%[37] 投资收益与公允价值变动 - 投资收益为74.59亿元人民币，同比增长113.61%[15] - 2025年前三季度投资收益为74.59亿元，较2024年同期34.92亿元增长113.6%[30] - 公允价值变动损益为-6.05亿元人民币，同比下降132.99%[15] - 2025年前三季度投资收益76.74亿元，同比大幅增长212.4%[37] - 2025年前三季度公允价值变动收益为-22.08亿元，而2024年同期为盈利24.99亿元[37] 利息净收入 - 利息净收入为6.73亿元人民币，同比增长50.32%[15] - 2025年前三季度利息净收入9.78亿元，同比增长93.9%[37] 资产与所有者权益 - 2025年9月30日总资产为6627.57亿元，较上年度末增长17.01%[7] - 2025年9月30日归属于母公司股东的所有者权益为1157.79亿元，较上年度末增长8.74%[7] - 2025年9月30日总资产为6627.57亿元，较2024年末5664.18亿元增长17.0%[27][28] - 2025年9月30日归属于母公司所有者权益为1157.79亿元，较2024年末1064.69亿元增长8.7%[28] - 2025年9月30日总资产5677.43亿元，较2024年末增长13.8%[35] - 2025年9月30日所有者权益1089.99亿元，较2024年末增长8.0%[35] - 资产总计为5677.43亿元，较上年末4990.74亿元增长13.8%[34] 特定资产项目变化 - 2025年9月30日融出资金为786.75亿元，较2024年末629.49亿元增长25.0%[27] - 2025年9月30日货币资金为1662.95亿元，较2024年末1378.13亿元增长20.7%[27] - 2025年9月30日交易性金融资产为2052.95亿元，较2024年末2019.71亿元增长1.6%[27] - 融出资金为784.02亿元，较上年末623.36亿元增长25.8%[34] - 交易性金融资产为1624.60亿元，其他债权投资为760.14亿元[34] - 货币资金为1390.53亿元，其中客户资金存款为1016.56亿元[34] - 买入返售金融资产为69.18亿元人民币，同比下降37.69%[14] - 拆入资金为61.01亿元人民币，同比增长662.65%[14] - 递延所得税资产为5.59亿元人民币，同比增长594.99%[14] - 短期借款为75.68亿元人民币，同比增长96.16%[14] 现金流量表现 - 2025年1-9月经营活动产生的现金流量净额为579.52亿元，较上年同期大幅增长218.95%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为579.52亿元人民币，同比增长218.95%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为579.52亿元，较上年同期181.70亿元大幅增长218.9%[32] - 投资活动产生的现金流量净额为-409.64亿元人民币，同比下降2,085.14%[15] - 投资活动产生的现金流量净额为-409.64亿元，主要由于投资支付现金407.48亿元[32] - 筹资活动产生的现金流量净额为166.88亿元，主要来自吸收投资91.00亿元及发行债券737.54亿元[32][33] - 期末现金及现金等价物余额为2014.69亿元，较期初1679.76亿元增长19.9%[33] - 2025年前三季度经营活动现金流量净额523.82亿元，同比增长126.9%[39] - 2025年9月30日现金及现金等价物余额1734.17亿元，较2024年末增长37.6%[40] 资本状况与风险管理 - 2025年9月30日母公司净资本为788.59亿元，风险覆盖率为238.40%[9] - 2025年1-9月加权平均净资产收益率为7.99%，较上年同期上升3.28个百分点[6] 公司债券发行 - 2025年第三季度公司债券发行总规模为人民币130亿元[21] - 科技创新债券"25中信建投科创债01"发行规模人民币5亿元，期限5年，票面利率1.76%[21] - 永续次级债券"25信投Y4"发行规模人民币30亿元，前5年票面利率2.03%[21] - 短期公司债券"25信投S2"发行规模人民币15亿元，期限31天，票面利率1.54%[22] - 短期公司债券"25信投S3"发行规模人民币20亿元，期限65天，票面利率1.54%[22] - 永续次级债券"25信投Y5"发行规模人民币10亿元，前5年票面利率2.10%[22] - 私募公司债券"25信投F1"发行规模人民币35亿元，期限2年，票面利率2.00%[23] - 私募公司债券"25信投F2"发行规模人民币15亿元，期限3年，票面利率2.08%[23] 股东信息与公司架构变动 - 中国中信金融控股有限公司持有公司股份351,647,000股，持股比例超过5%[18] - 2025年第三季度公司撤销3家证券营业部并完成1家分公司及5家营业部地址变更[26]

债券付息安排 - 债券简称"24信投G9" 将于2025年11月14日开始支付利息 [1] - 计息期间为2024年11月14日至2025年11月13日 [1] - 本期债券票面利率为2.12% [1] 债券派息细节 - 每手债券面值为1000元 [1] - 每手派发利息金额为21.2元（含税） [1]

核心观点 - 中信建投预计公司2025至2027年归母净利润将持续增长，分别达到199.89亿元、248.00亿元和279.28亿元，对应市盈率逐步下降 [1] - 公司2025年前三季度业绩表现强劲，归母净利润同比增长72.61%至142.80亿元，已超去年全年水平 [1] - 公司宣布投资不超过10.84亿美元建设刚果（金）KFM二期项目，以推动远期产铜目标 [1] - 刚果（金）出口配额政策导致钴市供应趋紧，公司获得最大配额，预计将支撑钴价维持高位 [2] 财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入1454.85亿元，实现归母净利润142.80亿元，同比增长72.61% [1] - 2025年第三季度单季实现归母净利润56.08亿元 [1] - 公司前三季度营业成本同比下降10.94%，显示降本增效成果显著 [2] 产量与销量 - 2025年前三季度铜产量为54.34万吨，同比增长14.14%，创历史同期新高 [1] - 同期其他产品产量为：钴8.80万吨、钼10611吨、钨6000吨、铌7841吨、磷肥91.28万吨，均超计划目标 [1] - 公司在TFM和KFM项目的推动下，铜销量显著提升 [1] 产品价格 - 2025年第三季度LME铜现货均价为9797美元/吨，环比第二季度上涨2.9% [1] - 同期钴均价环比上涨11.4%，钼铁均价环比上涨18.0%，APT均价环比上涨38.9%，铌铁均价环比上涨3.4%，磷酸一铵均价环比上涨0.6% [1] 项目进展与资本支出 - 公司董事会已批准投资建设刚果（金）KFM二期工程项目 [1] - 项目投资额不超过10.84亿美元，旨在支持公司80万至100万吨的远期产铜目标 [1] 行业动态与市场环境 - 刚果（金）政府公布最新出口配额，公司获得最大配额，2025年剩余时间出口额度为6500吨，占总配额的35.9% [2] - 根据新配额政策，未来两年钴的可出口量仅为9.66万吨，较之前减少约10万吨 [2] - 基于2024年全球钴供给27万吨、需求23万吨，市场过剩约7万吨，但新配额将导致供应趋紧，预计钴价中枢将维持高位 [2] 成本管理 - 公司通过精细化管理与技术革新实现降本增效，前三季度营业成本显著下降 [2] - 公司计划继续推进管理机制变革和精细化运营，以建立精益生产体系 [2]

中信建投证券(06066)发布公告，中信建投证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券 (第一期)(品种一)，简称"22信投G1"，将于2025年11月10日开始支付自2024年11月10日至2025年11月9日 期间的利息和本期债券本金。本期债券票面利率(计息年利率)为2.55%，每手本期债券兑付本金为1000 元，派发利息为25.5元(含税)。债券摘牌日：2025年11月10日。追加内容 中信建投证券(06066)发布公告，中信建投证券股份有限公司2022年面向专业投资... 本文作者可以追加内容哦 ! ...

智通财经APP讯，中信建投证券(06066)发布公告，中信建投证券股份有限公司2024年面向专业投资者公 开发行公司债券(第四期)(品种一)，简称"24信投G8"，将于2025年11月14日开始支付自2024年11月14日 至2025年11月13日期间的利息。本期债券票面利率(计息年利率)为2.05%，每手本期债券面值为1000 元，派发利息为20.5元(含税)。 ...

股价表现与发行情况 - 公司股票今日收报17.53元，单日跌幅达12.48%，目前处于破发状态 [1] - 公司于2023年2月8日在深交所创业板上市，发行价格为30.85元/股，上市次日（2023年2月9日）盘中创下上市以来最高价41.88元 [1] - 本次发行数量为12,154万股，全部为公开发行新股 [1] 募集资金使用 - 本次发行募集资金总额为374,950.90万元，扣除发行费用后募集资金净额为354,439.66万元 [1] - 最终募集资金净额比原计划多8,839.66万元 [1] - 根据招股书，原计划募集资金345,600.00万元，将用于年产500万件新能源园林机械智能制造基地建设、年产3万台新能源无人驾驶割草车和5万台割草机器人制造、新能源智能园林机械研发中心建设以及补充流动资金及偿还银行贷款等项目 [1] 发行相关机构与费用 - 本次发行的保荐机构（主承销商）为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为刘新浩、黄建飞 [1] - 本次发行费用总额为20,511.24万元，其中中信建投证券股份有限公司获得保荐及承销费用16,122.89万元 [2]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 本 公 告 乃 中 信 建 投 証 券 股 份 有 限 公 司（「本公司」）根 據 香 港 聯 合 交 易 所 有 限公司證券上市規則第13.10B條 而 作 出。 茲 載 列 本 公 司 於 上 海 證 券 交 易 所 網 站 刊 發 之《中 信 建 投 証 券 股 份 有 限 公 司2022年 面 向 專 業 投 資 者 公 開 發 行 公 司 債 券（第 一 期）（品 種 一）2025年本息 兌 付 及 摘 牌 公 告》《中 信 建 投 証 券 股 份 有 限 公 司2022年面向專業投資者公 開 發 行 公 司 債 券（第 一 期）（品 種 二）2025年 付 息 公 告》《中 信 建 投 証 券 股 份 有限公司2022年 面 向 專 業 投 資 者 公 開 發 行 公 司 債 券（第 一 期）（品 種 三）2025 年 付 ...

业绩表现与预测 - 2025年前三季度公司实现营业收入1454.85亿元，归母净利润为142.80亿元，同比增长72.61%，续创同期历史新高并超越去年全年 [2] - 2025年第三季度公司实现归母净利润56.08亿元，同比增长96.40%，环比增长18.69% [2] - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为199.89亿元、248.00亿元、279.28亿元，对应当前股价的PE分别为16.28倍、13.12倍、11.65倍 [1] 产量与销量 - 2025年前三季度公司铜产量为54.34万吨，同比增长14.14%，铜销量为52.03万吨，同比增长10.56% [3] - 2025年前三季度公司钴/钼/钨/铌/磷肥产量分别为8.80万吨/10611吨/6000吨/7841吨/91.28万吨，均超计划目标 [3] - KFM二期项目预计于2027年投产，达产后将新增年平均10万吨铜金属 [1][3] 项目投资与扩张 - 公司将投资不超过10.84亿美元建设KFM二期工程项目 [1][2][3] - 公司围绕80万-100万吨的远期产铜目标积极推进新项目 [3] - 为保障电力供应，公司拥有220兆瓦发电能力的Heshima水电站的导流洞及跨河桥工程正积极建设 [3] 产品价格走势 - 2025年第三季度LME铜现货均价环比上涨2.9%至9797美元/吨 [4] - 2025年第三季度钴/钼铁/APT/铌铁/磷酸一铵均价分别环比变动+11.4%/+18.0%/+38.9%/+3.4%/+0.6% [4] 成本控制 - 公司前三季度营业成本同比下降10.94% [5] - 公司通过精细化管理、技术革新及推进管理机制变革实现降本增效 [5] 行业政策与市场前景 - 刚果（金）政府公布最新企业出口配额，公司获得最大配额，2025年剩余时间出口额度6500吨，合计获得35.9%配额 [6] - 预计2026年公司获得3.12万吨出口配额，相比2024年产量占比约27.3% [6] - 未来两年钴市可出口量仅为9.66万吨，减少约10万吨，市场将从过剩约7万吨转向短缺约3万吨，钴价中枢或继续上移 [6]

核心财务预测与评级 - 预计2025年至2027年归母净利润分别为199.89亿元、248.00亿元、279.28亿元 [1] - 对应当前股价的市盈率分别为16.28倍、13.12倍、11.65倍 [1] - 考虑到行业地位、成长性及低成本优势，给予公司"买入"评级 [1] 2025年前三季度财务业绩 - 2025年前三季度实现营业收入1454.85亿元 [2] - 2025年前三季度实现归母净利润142.80亿元，同比增长72.61%，创同期历史新高并超越去年全年 [2] - 2025年第三季度实现归母净利润56.08亿元，同比增长96.40%，环比增长18.69% [2] 产量与销量表现 - 2025年前三季度铜产量为54.34万吨，同比增长14.14%，创历史同期新高 [3] - 2025年前三季度铜销量为52.03万吨，同比增长10.56% [3] - 其他产品产量：钴8.80万吨、钼10611吨、钨6000吨、铌7841吨、磷肥91.28万吨，均超计划目标 [3] 重点项目进展与资本开支 - 公司宣布将投资不超过10.84亿美元建设KFM二期项目，预计于2027年投产 [1][2][3] - KFM二期项目达产后，预计新增年平均铜金属产量10万吨 [1][3] - Heshima水电站（发电能力220兆瓦）的导流洞及跨河桥工程正积极建设，以保障当地电力供应 [3] 主要产品价格走势 - 2025年第三季度LME铜现货均价环比上涨2.9%至9797美元/吨 [4] - 2025年第三季度钴、钼铁、APT、铌铁、磷酸一铵均价环比分别变动+11.4%、+18.0%、+38.9%、+3.4%、+0.6% [4] 成本控制与运营管理 - 公司前三季度营业成本同比下降10.94% [5] - 公司通过精细化管理、技术革新及精细化运营管理实现降本增效 [5] 行业政策与钴市场展望 - 刚果（金）政府公布最新出口配额，公司获得最大配额，2025年剩余时间出口额度6500吨，合计获得35.9%配额 [6] - 预计2026年公司将获得3.12万吨出口配额，相比2024年产量占比约27.3% [6] - 未来两年钴市可出口量预计为9.66万吨，减少约10万吨，市场将从过剩约7万吨转向短缺约3万吨，钴价中枢或继续上移 [6]

汽车行业产销与市场情绪 - "金九银十"期间汽车产销数据表现较好 [1] - 市场对短期抢装行情有所钝化 主要因明年购置税加征及补贴政策存在不确定性 [1] 特斯拉业务进展与规划 - 特斯拉Robotaxi车队在三季报指引时已累计行驶100万公里 [1] - 公司计划在年底前将Robotaxi推广到8-10个都会区 并逐步去掉安全员 [1] - 预计明年将生产无方向盘和踏板车型 [1] 行业投资机会展望 - 看好汽车行业高端化及科技成长结构性行情 [1] - 建议关注智能驾驶L3国标发布、Robotaxi产业进展以及优势出海整车领域 [1]