卧安机器人H股首次公开发行结果 - 公司全球发售2222.23万股H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90% [1] - 每股发售价定为73.8港元，全球发售净筹资金额约为15.44亿港元 [1] - 每手买卖单位为100股，预期股份将于2025年12月30日在香港联交所开始买卖 [1] 市场认购情况 - 香港公开发售部分获得市场热烈追捧，获254.5倍认购 [1] - 国际发售部分同样获得超额认购，获8.9倍认购 [1]

公司上市与发行概况 - 公司全球发售22,222,300股H股，每股发行价为73.8港元 [1] - 本次全球发售所得款项净额预计为15.4亿港元 [1] - 香港公开发售部分占全球发售股份的10.00%，获得254.50倍认购 [1] - 国际发售部分占全球发售股份的90.00%，获得8.90倍认购 [1] 股票交易安排 - 假设全球发售于2025年12月30日上午八时正或前成为无条件，预期H股将于同日上午九时正在联交所开始买卖 [1] - H股将以每手100股为单位进行买卖 [1] - H股在联交所的股份代号为6600 [1]

发售情况 - 全球发售股份数目为22,222,300股H股，香港发售2,222,300股H股，国际发售20,000,000股H股[6] - 最终发售价为每股H股73.8港元，发售所得款项总额16.4001亿港元，净额为15.4389亿港元[6][10] - 香港公开发售有效申请数目89,935，成功申请数目13,740，认购倍数254.50倍[11] - 国际发售承配人数目80，认购倍数8.90倍[12] - 超额配售股份数目为3,333,300股[9] - 上市时已发行股份数目为222,222,300股[9] 股份分配 - HHLR Advisors等多家机构获分配发售股份，各占一定比例[14] - 承配人最大认购数目6324600股，占国际发售股份31.62%[22] - 前5承配人等不同排名承配人认购数目及占比情况[22] 禁售情况 - 李志晨等多人及机构上市时需禁售股份，各占一定比例，禁售期至2026年12月29日[15][18][19] - 基石投资者HACF, L.P.上市时需禁售股份，占比及禁售期至2026年6月29日[21] 上市信息 - 公司股份于2025年12月30日开始买卖，股份代号6600，简称ONEROBOTICS[9] - 上市后公众持股量约为39.50%，计入自由流通量的H股为12,737,800股[45] - 发售价格为每股H股73.80港元，H股以每手100股为单位交易[45] 其他 - 公司已获联交所同意，可于国际发售中向双重参与者进一步分配发售股份[28] - 此前存放于指定代理人户口的相关认购款项已汇回至所有香港结算参与者的账户[27] - 中国投资者可通过跨境衍生品交易制度参与香港首次公开发售[35] - 华泰资本投资认购发售股份目的是对冲风险，经济回报和损失由最终客户承担[38][39]

執行董事 李志晨先生 潘陽先生 胡治東先生 楊明輝女士 非執行董事 OneRobotics (Shenzhen) Co., Ltd. 臥 安 機 器 人（ 深 圳 ）股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 董事名單與角色及職能 臥安機器人（深圳）股份有限公司董事（「董事」）會（「董事會」）的成員載列如下： 李輝女士 梁淑慧博士 王勇教授 董事會設有三個委員會。下表提供各董事於該等委員會中擔任的職位。 | | 董事委員會 | | | | --- | --- | --- | --- | | 董事 | 薪酬與 審核委員會 考核委員會 | | 提名委員會 | | 李志晨先生 | | M | C | | 潘陽先生 | | | | | 胡治東先生 | | M | | | 楊明輝女士 | | | | | 李澤湘教授 | | | | | 高秉強教授 | M | | | | 李輝女士 | C | M | | | 梁淑慧博士 | | M | M | | 王勇教授 | M | C | M | – 1 – 附註： C 有關董事委員會的主席 2025年12月29日 – 2 – 李澤湘教授 高秉強教授 獨立非 ...

OneRobotics (Shenzhen) Co., Ltd. 臥 安 機 器 人（ 深 圳 ）股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 董事會提名委員會工作細則 第一章 總則 第一條 為規範臥安機器人（深圳）股份有限公司（以下簡稱「公司」）董事和高級管理 人員的產生，優化董事會組成，完善公司治理結構，根據《中華人民共和國公司法》 （以下簡稱「公司法」）、香港聯合交易所有限公司證券上市規則（以下簡稱「上市規 則」）、臥安機器人（深圳）股份有限公司的公司章程（以下簡稱「公司章程」）及其他有 關規定，特設立提名委員會（「提名委員會」），並制定本工作細則。 第二條 提名委員會是董事會設立的專門工作機構，主要負責對公司董事和高級管 理人員的人選、選擇標準和程序進行選擇並提出建議。 第三條 本工作細則所稱高級管理人員是指董事會聘任的總經理、副總經理、董事 會秘書、財務負責人及公司章程規定的其他高級管理人員。 第八條 提名委員會負責擬定董事、高級管理人員的選擇標準和程序，對董事、高 級管理人員人選及其任職資格進行遴選、審核，並就下列事項向董事會提出建議： （一）聘任或者解聘高級管理人員； 提名 ...

薪酬與考核委員會工作細則 OneRobotics (Shenzhen) Co., Ltd. 臥 安 機 器 人（ 深 圳 ）股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 第一章 總則 第一條 為進一步建立健全臥安機器人（深圳）股份有限公司（以下簡稱「公司」）董事 及高級管理人員的考核和薪酬管理制度，完善公司治理結構，根據《中華人民共和 國公司法》（以下簡稱「公司法」）、香港聯合交易所有限公司證券上市規則（以下簡稱 「上市規則」）、公司的公司章程（以下簡稱「公司章程」）及其他有關規定，特設立董 事會薪酬與考核委員會，並制定本工作細則。 第二條 薪酬與考核委員會是董事會設立的專門工作機構，主要負責制定公司董事 及高級管理人員的考核標準並進行考核；負責制定、審查公司董事及高級管理人員 的薪酬政策與方案。 第三條 本工作細則所稱的高級管理人員是指經董事會聘任的總經理、副總經理、 財務負責人、董事會秘書、公司章程規定的其他高級管理人員及本公司年報內提及 之同一類別人士。 第二章 人員組成 第四條 薪酬與考核委員會由三名委員組成，大部分成員須為獨立非執行董事。 第五條 薪酬與考核委員會設主任委員（召 ...

审核委员会组成 - 至少由三名非执行董事组成，多数为独立非执行董事，主席须为独立非执行董事[4] 任期与限制 - 任期与公司董事会相同，委员可连选连任[5] - 现任审计公司账目的会计师事务所前任合伙人两年内不得担任委员[5] 会议安排 - 每年至少与核数师开会两次[9] - 每年至少召开四次定期会议，每季度一次[17] - 2名以上委员提议或召集人认为必要可开临时会议[17] - 会议召开前三日通知全体委员，紧急情况不受限[17] 职责权限 - 审核公司财务报表等资料，审阅六项内容[9] - 就外聘核数师委任等向董事会提建议、批准薪酬及处理相关问题[8] - 检讨公司财务、风险及内部监控系统[9] - 处理公司职员不当行为反映并安排调查[10] - 披露财务报告等经全体成员过半数同意后提交董事会审议[11] 会议规则 - 两名以上委员出席方可举行，决议须全体委员过半数通过，平票时主席有额外一票表决权[20] - 委员最多接受一名委员委托，独立董事不能出席应委托其他独立董事[19] - 委员连续两次未亲自出席且不委托他人，建议董事会撤换[19] 其他 - 认为必要可邀请相关人员列席会议并提供信息[21] - 认为必要可聘请中介机构，费用由公司支付[22] - 工作细则自董事会审议通过，H股在港交所上市交易之日起生效[24]

公司基本信息 - 公司于2025年4月25日在深圳注册登记[5] - 2025年6月8日经中国证监会备案[6] - 2025年12月30日于香港联交所上市[6] - 注册地址为深圳宝安区西乡街道，邮编518000[7] - 注册资本为人民币22,222,230元（假设超额配股权未获行使）[7] - 董事长为法定代表人，法定代表人辞任，30日内确定新代表人[9][10] - 公司股票每股面值为人民币0.10元[18] - 发起人共18名，出资时间均为2025.04.08[19][20][21][22] 股权结构 - 李志晨持股55.8332万股，持股比例22.40%[20] - 潘阳持股37.2221万股，持股比例14.94%[20] - 苏州源明创业投资中心（有限合伙）持股21.0174万股，持股比例8.43%[20] - 公司设立时发行股份总数为249.2175万股，面额股每股金额为人民币1元[22] - 已发行股份数为222,222,300股，普通股为222,222,300股，每股票面金额为人民币0.1元[22] - 境内未上市股份总数为零股，H股股份总数为222,222,300股[22] 股份相关规定 - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额的10%[23] - 公司因特定情形收购本公司股份，合计持有的本公司股份数不得超已发行股份总数的10%，并应在三年内转让或注销[29] - 公司公开发行股份前已发行的股份，自上市交易之日起1年内不得转让[32] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让的股份不得超其所持同一类别股份总数的25%，所持本公司股份自上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[32] 股东会相关 - 连续一百八十日以上单独或合计持有公司百分之一以上股份的股东可在特定情形下书面请求相关部门诉讼[36][41] - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超公司最近一期经审计总资产30%的事项[51] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产百分之十等多种担保情形须经股东会审议[51] - 公司与关联方交易金额超3000万元且占最近一期经审计总资产5%以上，需股东会审议[54] - 董事人数不足规定人数的三分之二等情形应在两个月内召开临时股东会[56] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开10日前提出临时提案[64] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[85] - 单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例达30%及以上时，股东会选举两名以上独立董事应实行累积投票制[90] - 董事会、单独或合并持有公司3%以上股份的股东可提名非独立非执行董事候选人[93] - 董事会、审计委员会、单独或合并持有公司已发行股份1%的股东可提名独立非执行董事候选人[93] - 股东会通过派现、送股或资本公积转增股本提案，公司将在会后两个月内实施方案[97] 董事会相关 - 公司董事会由九名董事组成，独立非执行董事三人，应占董事会总人数的三分之一或以上[112] - 董事会决议中部分项须三分之二以上董事表决同意，其余过半董事同意即可[115] - 董事会每年至少召开四次会议，定期会议提前14日、临时会议提前10日书面通知全体董事[118] - 董事会会议应有过半数董事出席方可举行，决议经全体董事过半数通过[120] - 有关联关系董事不得对相关决议表决，会议由过半无关联关系董事出席，决议经其过半通过，不足三人提交股东会审议[122] - 董事长和副董事长由董事会以全体董事过半数选举产生[117] - 董事会设审计、提名、薪酬与考核等专门委员会，成员全为董事，部分委员会独立董事占多数并任召集人[115] 财务与利润分配 - 公司会计年度为每年公历1月1日至12月31日[151] - 公司财务报表需按中国会计准则及国际或境外上市地会计准则编制[152] - 公司分配当年税后利润时，应提取10%列入法定公积金[152] - 法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上时，可不再提取[152] - 公司法定公积金不足以弥补以前年度亏损时，先用当年利润弥补[153] - 公司弥补亏损和提取公积金后，按股东持股比例分配利润[153] - 法定公积金转为资本时，留存该项公积金不少于转增前公司注册资本的25%[154] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期一年，可续聘[162] - 公司合并支付价款不超本公司净资产10%，可不经股东会决议[166] - 持有公司10%以上表决权的股东，可请求法院解散公司[174] - 公司通知以不同方式发出，送达日期有不同规定[188] - 公司公告和联交所要求的披露须刊登在联交所网站和公司官网[191]

行业上市热潮与资本动向 - 2025年众多机器人企业计划上市，港交所特专科技公司上市制度（18C章）成为热门选择，截至12月初已有超过30家机器人产业链企业排队等待聆讯 [2] - 企业上市申请密集，例如国庆前合肥优艾智合、广州极飞科技、天津望圆科技、常州微亿智造、山东珞石机器人5家企业几乎同时向港交所递交招股书 [2] - 早期投资者在IPO前退出案例显现，例如百度在线在微亿智造IPO前夕清仓其持有的4.34%股份，持股6年合计获得超亿元回报 [7] - 资本市场出现收缩信号，明星初创企业快速倒闭，例如由李星星发起、获“吉利系”资本支持的一星机器人在成立仅半年后于2025年10月被曝解散 [8] - 硅谷人形机器人公司K-Scale Labs因未能获得足够运营资金而停止运营，该公司在2024年2月种子轮融资中筹集约400万美元，估值达5000万美元，从成立到停止运营仅一年时间 [9] 行业普遍面临的盈利困境 - 行业普遍面临盈利困境，主要受研发与营销持续高投入、核心零部件依赖进口、商业化未完全普及、赛道内卷及产品价格快速下滑等多重因素影响 [3] - 卧安机器人作为案例，其直到2025年上半年才实现完全扭亏，期内溢利为2790.3万元，2022年至2025年上半年销售及分销开支与研发开支之和占总收入比例从59.67%降至41.8% [3] - 斯坦德机器人盈利受供应链脆弱性制约，2022年至2024年三年累计净亏损达2.73亿元，其核心零部件如减速器、伺服电机、控制器通常占总成本70%左右，高度依赖日本供应商 [4] - 乐动机器人虽营收增长但持续亏损，2022-2024年及2025年上半年累计亏损超2亿元，其传感器平均价格从2022年的77.4元降至2025年上半年的43.6元，下滑超四成，算法模组价格从162.1元降至78.1元，跌幅过半 [6] 供应链与成本结构挑战 - 工业机器人核心零部件成本占比高且依赖海外供应商，供应链不稳定风险大，例如斯坦德曾因日本供应商交货延迟导致生产线堆积价值数千万元的半成品 [4] - 核心零部件国产化替代取得进展并降低了部分成本，例如斯坦德使用的激光雷达成本从2020年超过1.5万元大幅下跌至1500元至1万元范围 [4] - 产品价格快速下滑严重侵蚀企业毛利率，乐动机器人毛利率从2022年的27.3%降至2024年的19.5% [6] 行业竞争与洗牌趋势 - 行业竞争日趋激烈，人形机器人价格迅速降低，量产型产品价格已下探至万元以内 [3] - 市场初步洗牌迹象明显，即便拥有豪华团队和资本背书的企业，若无法解决差异化定位和盈利路径难题，仍面临淘汰风险 [9] - 随着融资环境变化，资本可能转向“精准下注”，行业洗牌后可能进入“淘汰赛”阶段 [9] 未来展望与积极信号 - 行业出现积极发展信号，包括核心零部件国产化替代率提升、企业初步具备量产化能力以及已确定的商业化场景加速落地 [10] - 基于当前发展态势，行业有望在2026年迎来破局窗口期 [10]

本文源自：金融界AI电报 港股今日五只新股齐发，美联股份(02671.HK)暗盘涨约30%，五一视界(06651.HK)暗盘涨约45%，迅策 (03317.HK)暗盘跌35%，林清轩(02657.HK)暗盘涨超27%，卧安机器人(06600.HK)暗盘跌近15%。 ...