香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示，概不對因本通告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任 何責任。 茲通告申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）將於2025年10月31日（星期五）下午2時30 分於中國北京市西城區太平橋大街19號公司會議室舉行本公司2025年第一次臨時股東大 會（「臨時股東大會」），以審議並酌情通過下列議案（特別決議案以*標記）。除非另有所 指，本通告所用詞彙與本公司日期為2025年10月14日的通函所定義者具有相同涵義。 決議案 - 1 - 1. *關於修訂《申萬宏源集團股份有限公司章程》的議案； 2. *關於修訂《申萬宏源集團股份有限公司股東大會議事規則》的議案； 3. *關於修訂《申萬宏源集團股份有限公司董事會議事規則》的議案； 4. *關於公司不再設置監事會的議案； 5. 關於修訂《申萬宏源集團股份有限公司獨立非執行董事制度》的議案； 6. 關於修訂《申萬宏源集團股份有限公司關聯交易管理制度》的議案； 7. 關於修訂《申萬宏源集團股份有限公司對外擔保管理制度》的議案； 8. ...

核心观点 - 预计券商板块2025年第三季度净利润将延续上半年同比增长超50%的态势，主要驱动因素为市场交投放量 [1] - 行业在流动性宽松、政策利好及业绩与估值错配的背景下存在布局机会 [8] 投资业务 - 股票市场表现亮眼，3Q25沪深300指数上涨17.90%，创业板指上涨50.40%，科创50指数上涨49.02% [1] - 债券市场疲软，10年期国债收益率上行至1.86%，中证全债(净)指数下跌1.78%，对投资收益形成冲击 [2] - 预计3Q25券商板块投资收入为580亿元，同比增长7%，环比下降5%，贡献主营业务收入40% [2] 经纪与两融业务 - 市场交投活跃，3Q25沪深北市场日均股基成交额达2.04万亿元，同比增长153%，环比增长37% [1][3] - 3Q25日均两融余额为2.12万亿元，同比增长49%，环比增长17% [1][3] - 2025年9月上交所A股新开户293.72万户，同比增长61%，环比增长11%，连续4个月环比正增长 [3] - 预计3Q25经纪业务收入437亿元，同比增长111%，环比增长43%，贡献主营业务收入30% [3] 投行业务 - A股股权融资回暖，3Q25 IPO规模380亿元，同比增长148%，环比增长77% [4] - 3Q25再融资规模740亿元，同比增长189%，但环比下降87% [4] - 3Q25券商债券承销规模4.6万亿元，同比增长19%，环比增长9% [4] - 审核端提速，3Q25上市委会议受理32单IPO [4] - 预计3Q25投行业务收入92亿元，同比增长19%，环比增长4% [4] 资管业务 - 新发权益基金显著回暖，3Q25全市场新成立偏股公募基金2093亿份，同比增长304%，环比增长43% [5] - 3Q25末市场股混基金规模达8.5万亿元，较2Q25末增长12% [5] - ETF规模快速增长，3Q25末增至5.6万亿元，较2Q25末增长31% [5] - 2025年7月末券商及其资管子公司私募AUM为5.8万亿元 [5] - 预计3Q25资管业务收入110亿元，同比微降2%，环比微降1% [5] 港股与国际业务 - 年初至今港股日均成交额2550亿港元，较2024年增长93% [1][6] - 年初至今港股新上市公司71家，IPO募资1873亿港元，已超过2024年全年880亿港元的募资额 [1][6] - 3Q25港股新上市公司25家，合计募资773亿港元，同比增长83% [6][7] - 预计头部券商海外业务将保持高增长 [7] 业绩预测与投资建议 - 预计2025年前九个月券商板块实现归母净利润1570亿元，同比增长52% [8] - 预计3Q25券商板块实现归母净利润610亿元，同比增长54%，环比增长16% [8] - 推荐三条投资主线：综合实力强的头部机构、业绩弹性较大的券商、国际业务竞争力强的标的 [8]

产品终止与清算安排 - 申万宏源双季增享6个月持有期债券型集合资产管理计划因存续期届满将于2025年10月12日终止运作并于次日进入清算程序 [1] - 该集合计划为契约型开放式产品份额代码970148由申万宏源证券资产管理有限公司管理合同自2022年10月13日生效存续期为3年 [1] - 进入清算程序后将停止办理申购赎回等业务并停止收取管理费托管费和销售服务费 [2] 清算程序细节 - 清算程序包括接管集合计划清理确认债权债务估值变现制作清算报告等步骤预计清算期限为6个月但可能因所持证券流动性受限而顺延 [3][4] - 清算费用将从集合计划财产中优先支付剩余资产在扣除清算费用税款并清偿债务后按份额持有人持有比例进行分配 [5][6] - 清算报告需经会计师事务所审计和律师事务所出具法律意见书并报中国证监会备案后5个工作日内公告相关清算账册由托管人保存 [7][8]

行业整体趋势与驱动因素 - 2025年1-8月空调行业累计产量14932万台同比增长6% 累计销量15257万台同比增长7% 其中内销量同比增长9% [1] - 2025年1-8月冰箱内销量同比增长4% 洗衣机内销量同比增长6% [1] - 2025年1-8月空调外销量累计同比增长4% 冰箱和洗衣机外销量同比分别增长3%和11% [1] - 白电和厨电行业受益于地产政策风向大幅反转以及以旧换新政策催化 [1] - 白电板块具有低估值、高分红、稳增长属性 股价安全边际高且弹性大 [1] - 铜价短期上涨引发渠道看涨情绪升温 看好白电产业链量价齐升 [1] - 白电景气度超预期带动上游核心零部件需求超预期 [1] 白电和核心零部件公司业绩预期 - 美的集团预计2025年第三季度收入和业绩同比分别增长3%和8% [2] - 格力电器预计2025年第三季度收入和归母净利润同比均持平 [2] - 海尔智家预计2025年第三季度收入同比增长5% 业绩同比增长10% [2] - 海信家电预计2025年第三季度收入同比持平 业绩同比增长15% [2] - 三花智控预计2025年第三季度收入同比增长10% 业绩同比增长8% [2] - 盾安环境预计2025年第三季度收入同比持平 业绩同比增长20% [2] - 海容冷链预计2025年第三季度收入同比增长5% 业绩同比增长15% [2] - 华翔股份预计2025年第三季度收入同比持平 业绩同比增长15% [2] 厨电公司业绩预期 - 老板电器预计2025年第三季度收入同比增长2% 业绩同比下降7% [3] - 华帝股份预计2025年第三季度收入同比持平 业绩同比下降10% [3] - 亿田智能预计2025年第三季度收入同比下降40% 业绩预计亏损 [3] 小家电公司业绩预期 - 小熊电器预计2025年第三季度收入同比增长15% 业绩同比增长350% [4] - 石头科技预计2025年第三季度收入同比增长80% 业绩同比增长40% [4] - 科沃斯预计2025年第三季度收入同比增长35% 业绩同比增长5700% [4] - 新宝股份预计2025年第三季度收入同比增长5% 业绩同比增长10% [4] - 比依股份预计2025年第三季度收入同比持平 业绩同比增长10% [4] - 欧圣电气预计2025年第三季度收入同比增长10% 业绩同比增长15% [4] - 苏泊尔预计2025年第三季度收入同比增长3% 业绩同比增长1% [4] - 九阳股份预计2025年第三季度收入同比下降5% 业绩预计同比转正 [4] - 莱克电气预计2025年第三季度收入同比增长2% 业绩同比持平 [4] - 德昌股份预计2025年第三季度收入同比增长3% 业绩同比持平 [4] - 飞科电器预计2025年第三季度收入同比下降20% 业绩同比下降5% [4] 新显示和照明公司业绩预期 - 海信视像预计2025年第三季度收入和业绩同比分别增长8%和20% [5] - 极米科技预计2025年第三季度收入同比增长15% 利润预计转正 [5] - 欧普照明预计2025年第三季度收入同比增长3% 业绩同比持平 [5] - 民爆光电预计2025年第三季度收入同比下降5% 业绩同比下降15% [5]

公司治理结构重大调整 - 公司董事会于2025年10月13日召开第六届第十次会议，会议以现场、视频和通讯相结合方式举行，应到董事11人，实到11人，会议由董事长刘健主持[1] - 公司监事会于同日召开第六届第六次会议，应到监事5人，实到5人，会议由监事会主席方荣义主持[20] 公司章程与核心治理制度修订 - 董事会审议通过修订《公司章程》的议案，表决结果为11票同意，0票反对，0票弃权[1][3] - 董事会审议通过修订《股东大会议事规则》并更名为《股东会议事规则》，表决结果为11票同意，0票反对，0票弃权[4][6] - 董事会审议通过修订《董事会议事规则》，表决结果为11票同意，0票反对，0票弃权[8][9] - 董事会审议通过修订《董事会审计委员会工作细则》，该细则将在新《公司章程》经股东大会批准后生效，表决结果为11票同意，0票反对，0票弃权[11][12] 专项管理制度修订 - 董事会审议通过修订《独立非执行董事制度》，表决结果为11票同意，0票反对，0票弃权，且该事项已获独立非执行董事专门会议审议同意[15] - 董事会审议通过修订《关联交易管理制度》，表决结果为11票同意，0票反对，0票弃权，且该事项已获独立非执行董事专门会议审议同意[15] - 董事会审议通过修订《对外担保管理制度》，表决结果为11票同意，0票反对，0票弃权[16] - 董事会审议通过修订《募集资金管理制度》，表决结果为11票同意，0票反对，0票弃权，且该事项已获董事会审计委员会审议同意[16][17] 监事会架构撤销 - 监事会审议通过《关于公司不再设置监事会的议案》，表决结果为5票同意，0票反对，0票弃权[20][21] - 根据该议案，公司将不再设置监事会，其法定职权由董事会审计委员会行使，监事会下设的财务监督检查委员会、履职监督检查委员会同步撤销，现任监事不再担任职务，所有监事会相关制度相应废止[21] - 此项结构调整及《公司章程》修订需待公司股东大会审议通过后方可生效，在此过渡期间，现有监事会及监事将继续依法履行职责[21] 后续审批流程 - 修订《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立非执行董事制度》、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》、《募集资金管理制度》以及撤销监事会的议案，均需提请公司股东大会审议批准[2][5][8][15][16][20]

（ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《＜申萬宏源集團股份有限公司募集資金管理制 度＞修訂條款對照表》，僅供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 董事長 劉健 北京，2025年10月13日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事劉健先生及黃昊先生；非執行董事朱志龍先生、張英女士、邵亞樓先生、 徐一心先生及嚴金國先生；獨立非執行董事楊小雯女士、武常岐先生、陳漢文先生及趙磊先生。 《申万宏源集团股份有限公司募集资金管理制度》修订条款对照表 附件 2： 《申万宏源集团股份有限公司募集资金管理制度》修订条款对照表 | 现行制度 | 修订稿 | 修订说明 | | --- | --- ...

制度修订 - 修订制度补充制定目的为保护投资者合法权益，修改制定依据[5] - 制度中将“股东大会”修改为“股东会”[5][6] 担保规定 - 公司发生对外担保应在股东会或董事会决议后及时履行信息披露义务[6] - 非全资子公司对外担保时，其他股东应按持股比例提供反担保[6] - 因业务或项目开展对外担保，相关业务单位为责任部门[7] - 集团内部经营管理或子公司申请担保，计划财务部或指定部门为责任部门[7] - 公司对外担保主办部门为计划财务部[7] - 主办部门可对担保事务再次尽职调查及收集资料，可聘请外部机构评估风险[7] - 主办部门需征求法务风控部、董事会办公室等相关部门意见[7] - 公司对外担保须董事会审议，全体董事过半数且出席董事会会议的三分之二以上董事同意视为通过[9] - 单笔担保额超公司最近一期经审计净资产10%需股东会审议[9] - 公司及控股子公司对外担保总额超公司最近一期经审计净资产50%后提供的担保需股东会审议[9] - 最近十二个月内担保金额累计超公司最近一期经审计总资产30%需股东会审议，且需出席当次股东会的股东所持表决权三分之二以上通过[9] - 连续十二个月内担保金额超公司最近一期经审计净资产50%且绝对金额超五千万元需股东会审议[9] - 为资产负债率超70%的担保对象提供的担保需股东会审议[9] - 对公司股东、实际控制人及其关联人提供的担保需股东会审议[9] - 公司对外担保涉及关联交易，关联人所持股份、关联董事应回避表决[10] - 公司对外担保应经执行委员会审议通过后，报董事会、股东会审议批准[11] - 公司及控股子公司提供反担保比照担保规定执行，以反担保金额为标准履行审议和披露义务，自身债务基础的担保提供反担保除外[11] 披露要求 - 公司对外担保应及时向证券交易所报告并公告，内容包括公司及控股子公司对外担保总额、对控股子公司提供担保总额及占最近一期经审计净资产的比例[12] - 公司给予某实体的有关贷款按《香港上市规则》第14.07(1)条所界定的资产比率计算超逾8%，须尽快公布《香港上市规则》第13.15条所述资料[12] - 给予某实体的有关贷款增加数额按《香港上市规则》第14.07(1)条所界定的资产比率计算为3%或以上，公司须尽快公布《香港上市规则》第13.15条所述资料[13] - 公司提供予联属公司的财务资助及为其融资所作担保，按《香港上市规则》第14.07(1)条所界定的资产比率计算合共超逾8%，须公布相关资料[14] - 若有关债项或财务资助源于经股东批准的交易，等同《香港上市规则》第13.15或13.16条所述资料须刊载于致股东通函内[15] - 若半年度或全年会计年度结束时，须按第（一）项披露的情况仍存在，须在中期或年度报告中披露《香港上市规则》第13.15条规定资料[15] - 若半年度或全年会计年度结束时，须按第（五）项披露的情况仍存在，须在中期或年度报告中提供联属公司合并资产负债表[15] - 《香港上市规则》第13.13或13.14条规定，公司须公布给予某实体有关贷款详情[13] - 《香港上市规则》第13.13及13.14条规定，公司日常业务产生（提供财务资助产生除外）且按正常商业条款进行交易的应收货款，不当作给予某实体的有关贷款[13] 其他规定 - 控股子公司作出对外担保决议后应及时通知公司并由公司履行信息披露义务[16] - 独立非执行董事无需对上市公司担保事项发表独立意见[16] - 未经股东会或董事会决议通过，不得擅代表公司及子公司签订对外担保文件[16] - 越权签订对外担保文件造成损害应承担法律责任[16] - 本制度经股东会审议通过之日起生效实施，原《对外担保管理制度》自动失效[16]

制度修订 - 申万宏源集团发布关联交易管理制度修订条款对照表[3] - 修订后制度增加制度依据，包括《公司法》《证券法》等[4] 关联人定义 - 《圳交所市公规》和《联交所市公规》定义的关联人统称关联人[5] - 持有公司 5%以上市股份的法人及其一致行动人是关联法人[6] - 直接或间接持有公司 5%以上股份的自然人为关联自然人[7] - 有权在公司股东会行使或控制行使 10%或以上投票权的人士为关连人士[8] 关联交易范围 - 关联交易包括购买资产、出售资产、对外投资等事项[9][10] 审议披露标准 - 成交金额超 3000 万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值超 5%的关联交易（除担保），应披露、提交股东会审议并披露审计或评估报告[13] - 与关联自然人成交金额超 30 万元的交易，经独立非执行董事同意后履行董事会审议程序并披露[14] - 与关联法人成交金额超 300 万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值超 0.5%的交易，经独立非执行董事同意后履行董事会审议程序并披露[14] 特殊交易规定 - 公司不得为规定关联人提供财务资助，向关联参股公司提供资助有除外情形[14] - 公司为关联人提供担保，需经关联董事审议、提交股东会审议，为控股股东等提供担保需其提供反担保[15] - 公司与关联人发生涉及金融机构（财务公司除外）的存贷业务，以存贷利息为准则适用相关规定[15] 豁免情况 - 公司因公开招标等导致与关联人关联交易，可向圳证证券交易所申请豁免相关义务[11] - 部分交易可履行信息披露和审议程序，申请豁免提交股东会审议[12] 交易后续要求 - 关连交易获批后方可进行，独立财务顾问及独立执行董事意见须包含在股东通函中[18] - 关连交易后首份年度报告及账目中需披露交易相关内容[18] 审议程序要求 - 董事会、股东会审议关联交易应了解情况、评估合理性，必要时聘请中介审计或评估[20] - 独立董事对特定关联交易发表独立意见，可聘请中介咨询[20] - 董事会审议关联交易，关联董事回避表决，决议须经非关联董事过半数通过[21] - 股东会审议关联交易，关联股东回避表决[22] 日常关联交易 - 公司与关联人首次发生特定日常关联交易，根据协议金额按标准披露和履行审议程序[23] - 公司可预计本年度日常关联交易总金额并审议披露，超出预计金额需按超出金额审议披露[24] - 公司与关联人签订的日常关联交易协议期限超三年，每三年重新履行审议程序并披露[24][25] 持续性关连交易 - 持续性关连交易需订全年最高限额、披露计算基准，协议期限一般不超三年[26] - 持续性关连交易需申报、公告、独立股东批准，按内部授权审批并报董事会备案[26] 累计计算原则 - 公司在连续十二个月内与关联人交易按累计计算原则适用制度规定审议和披露[30] 制度生效 - 本制度经股东会审议通过之日起生效，原《关联交易管理制度》自动失效[31]

董事会成员 - 董事会成员包括2名执行董事、5名非执行董事和4名独立非执行董事[3] 制度修订 - 修订稿删除“监事会”提名候选人资格[4] - 多处“股东大会”表述改为“股东会”[4][6][7][9][10] - 《独立非执行董事制度》修订稿删除“监事”相关表述[10] 独立非执行董事规定 - 选举两名以上独立非执行董事实行累积投票制，分别选举保障比例，中小股东表决单独计票披露规定不变[6] - 需亲自出席董事会会议，连续两次未出席也不委托他人，董事会30日内提议召开股东会解除职务[7] - 每年现场工作时间不少于十五日[9] - 向年度股东会提交年度述职报告并说明履职情况，最迟在公司发出年度股东会通知时披露[9] - 津贴标准由董事会制订方案，股东会审议通过并按规则披露[9] 其他 - 对公司或其董事、高管涉嫌违法违规行为报告董事会未有效处理应向深交所报告[10] - 本制度自股东会审议通过之日起生效，原制度自动失效[10]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《＜申萬宏源集團股份有限公司董事會議事規則＞ 修訂條款對照表》，僅供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 董事長 劉健 北京，2025年10月13日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事劉健先生及黃昊先生；非執行董事朱志龍先生、張英女士、邵亞樓先生、 徐一心先生及嚴金國先生；獨立非執行董事楊小雯女士、武常岐先生、陳漢文先生及趙磊先生。 《申万宏源集团股份有限公司董事会议事规则》修订条款对照表 《申万宏源集团股份有限公司董事会议事规则》修订条款对照表 《申万宏源集团股份有限公司董事会议事规则》修订条款对照表 | （四）制订公司的年度财 ...